“`html

ارتفاع الاهتمام المفتوح لـ Toncoin بنسبة 33٪ – هل سيتكرر التاريخ مع تراجع؟

تُظهر البيانات أن الاهتمام المفتوح لعملة تونكوين (TON) قد سجل ارتفاعًا حادًا خلال اليوم الماضي. في هذه التدوينة، نستكشف ما يمكن أن يحدث بعد ذلك، وفقًا للاتجاهات التاريخية والتحليلات الفنية. يُعد فهم مؤشر الاهتمام المفتوح أمرًا حاسمًا للمتداولين والمستثمرين على حد سواء، حيث يمكن أن يوفر نظرة ثاقبة حول معنويات السوق وتراكم الرافعة المالية، والتي بدورها يمكن أن تؤثر بشكل كبير على حركة الأسعار المستقبلية.

يشير الارتفاع الأخير في هذا المؤشر إلى زيادة ملحوظة في نشاط التداول المشتقات المتعلق بـ TON، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كانت هذه الزيادة ستؤدي إلى استمرار الزخم الصعودي أم أنها إشارة تحذيرية لتصحيح وشيك. سنقوم بتحليل البيانات المقدمة من الشركات التحليلية الرائدة ومقارنتها بالأحداث السابقة في تاريخ TON لتقديم رؤية شاملة للموقف الحالي.

الاهتمام المفتوح لـ Toncoin يصل إلى أعلى مستوياته منذ فبراير

في منشور حديث على منصة X، تحدثت شركة تحليلات السلسلة (on-chain analytics) Glassnode عن أحدث اتجاه في الاهتمام المفتوح لعملة تونكوين. يشير “الاهتمام المفتوح” هنا إلى مؤشر يتتبع إجمالي عدد مراكز العقود الآجلة الدائمة المتعلقة بـ TON (بالدولار الأمريكي) المفتوحة حاليًا عبر جميع منصات المشتقات. ببساطة، يقيس هذا المؤشر قيمة الدولار لجميع العقود المستقبلية التي لم تتم تسويتها بعد. إنه مقياس مهم لقياس السيولة ومعنويات السوق وحجم الأموال المتدفقة إلى سوق العقود الآجلة للعملة المشفرة المعينة.

عندما ترتفع قيمة هذا المؤشر، فهذا يعني أن المستثمرين يفتحون المزيد من المراكز المتعلقة بالأصل في السوق. يشير هذا إلى زيادة في المشاركة في سوق المشتقات وزيادة محتملة في المضاربة. بشكل عام، يرتفع إجمالي الرافعة المالية في القطاع عندما تظهر مراكز جديدة، وهذا النوع من الاتجاه يمكن أن يؤدي إلى تقلبات أعلى في سعر العملة المشفرة. كلما زادت الرافعة المالية، زاد خطر حدوث تحركات سعرية مفاجئة وحادة، حيث يمكن أن تؤدي عمليات التصفية المتتالية (cascading liquidations) إلى تسارع الاتجاهات.

من ناحية أخرى، يشير انخفاض المؤشر إلى أن المستثمرين يغلقون مراكزهم طواعية أو يتم تصفيتهم قسرًا من قبل بورصاتهم. يمكن أن يحدث هذا بعد فترة من التقلبات الشديدة أو كجزء من عملية جني الأرباح أو الحد من الخسائر. في كلتا الحالتين، يمكن أن يتصرف الأصل بطريقة أكثر استقرارًا بعد مثل هذا الاتجاه بسبب انخفاض الرافعة المالية من النظام. يعني انخفاض الاهتمام المفتوح أن هناك عددًا أقل من العقود المفتوحة التي يمكن أن تتأثر بحركات الأسعار، مما يقلل من خطر عمليات التصفية الكبيرة.

نظرة على البيانات والارتفاع الأخير

الرسم البياني المقدم من Glassnode (الذي نشير إليه بناءً على الوصف) يوضح بوضوح الاتجاه في الاهتمام المفتوح لـ Toncoin على مدار الأشهر القليلة الماضية. كما هو معروض في الرسم البياني، شهد الاهتمام المفتوح لـ Toncoin ارتفاعًا حادًا جدًا مؤخرًا، وهي علامة على أن المتداولين فتحوا عددًا كبيرًا من مراكز العقود الآجلة.

بشكل أكثر تحديدًا، ارتفعت قيمة المؤشر من 143 مليون دولار إلى 190 مليون دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية تقريبًا. يمثل هذا زيادة مذهلة تبلغ حوالي 33٪ في يوم واحد فقط. هذا النوع من الزيادة السريعة نادر نسبيًا وغالبًا ما يلفت انتباه المحللين والمتداولين بسبب الآثار المحتملة التي قد تترتب عليه على تحركات الأسعار المستقبلية.

من الرسم البياني، يتضح أن هذا الارتفاع السريع بنسبة 33٪ جاء في البداية مع ارتفاع سعر العملة بسرعة. غالبًا ما تكون الزيادة في الاهتمام المفتوح مصاحبة لارتفاع الأسعار، حيث يندفع المتداولون لفتح مراكز شراء للمضاربة على استمرار الاتجاه الصعودي. ومع ذلك، المثير للاهتمام هو أنه حافظ على مساره الصعودي حتى عندما شهد الأصل تراجعًا طفيفًا أو استقرارًا في السعر. هذا يمكن أن يشير إلى استمرار فتح المراكز حتى في ظل عدم استمرار الزخم الفوري للأسعار، مما قد يعني وجود ثقة قوية من بعض المتداولين أو محاولة للمضاربة على ارتداد سريع.

التحذير التاريخي: هل سيتكرر السيناريو السابق؟

تشير Glassnode في تعليقها إلى نقطة حاسمة: “غالبًا ما سبقت مثل هذه الارتفاعات السابقة تصحيحات – تستحق المراقبة عن كثب.” هذا التعليق يسلط الضوء على نمط تاريخي مهم قد يكون له تداعيات كبيرة على سعر TON في الأيام أو الأسابيع القادمة. التحليل التاريخي للبيانات غالباً ما يقدم رؤى قيمة حول كيفية استجابة السوق لظروف معينة.

المرة الأخيرة التي شكل فيها الاهتمام المفتوح لـ Toncoin هذا النمط من الارتفاع الحاد كانت في نهاية شهر مارس/بداية شهر أبريل. في ذلك الوقت، شهد الاهتمام المفتوح زيادة كبيرة مماثلة. ما تبع ذلك في ذلك الحين كان انخفاضًا في السعر بحوالي 32٪. هذا الانخفاض كان تصحيحًا كبيرًا أثر على العديد من المتداولين، خاصة أولئك الذين دخلوا مراكز رافعة مالية بناءً على الزخم الصعودي السابق.

تؤكد هذه السابقة التاريخية على المخاطر الكامنة المرتبطة بالارتفاع السريع في الاهتمام المفتوح والرافعة المالية المرتبطة به. عندما يكون الكثير من المتداولين قد فتحوا مراكز رافعة مالية طويلة (مراهنين على ارتفاع السعر)، يصبح السوق عرضة لما يسمى “ضغط البيع الناتج عن التصفية” (long squeeze). إذا بدأ السعر في الانخفاض قليلاً، قد تصل مراكز بعض المتداولين إلى مستوى التصفية، مما يجبر البورصة على إغلاق مراكزهم تلقائيًا. يتضمن هذا الإغلاق البيع في السوق الفورية، مما يزيد من ضغط البيع ويدفع السعر للانخفاض أكثر، مما يؤدي إلى تصفية المزيد من المراكز الطويلة. هذه السلسلة من الأحداث يمكن أن تؤدي إلى انخفاض حاد وسريع في السعر.

لذلك، يشير الارتفاع الحالي بنسبة 33٪ في الاهتمام المفتوح لـ TON إلى أن مستوى الرافعة المالية في سوق العقود الآجلة قد ازداد بشكل كبير. في حين أن هذا يمكن أن يغذي المزيد من الارتفاعات إذا استمر الزخم الصعودي، فإنه أيضًا يزيد بشكل كبير من خطر حدوث تصحيح حاد إذا انعكس الاتجاه. يجب على المتداولين والمستثمرين أن يكونوا على دراية بهذا الخطر المتزايد وأن يأخذوه في الاعتبار عند اتخاذ قراراتهم.

الاهتمام المفتوح في أسواق أخرى: مقارنة مع بيتكوين

تونكوين ليست الأصل الرقمي الوحيد الذي شهد ارتفاعًا في المضاربة مؤخرًا. كما أشارت شركة Glassnode في تقريرها الأسبوعي الأخير، شهدت بيتكوين أيضًا ارتفاعًا كبيرًا في الاهتمام المفتوح الخاص بها. هذه الملاحظة مهمة لأنها تضع الارتفاع في TON في سياق أوسع للسوق. غالبًا ما تتبع العملات البديلة اتجاهات بيتكوين، وإذا كانت هناك زيادة عامة في الرافعة المالية في السوق، فقد يؤثر ذلك على العديد من الأصول.

كما هو واضح في الرسم البياني لبيتكوين (المشار إليه في المصدر)، انخفض الاهتمام المفتوح لبيتكوين إلى مستوى منخفض بلغ 36.8 مليار دولار في أبريل مع انخفاض سعر العملة المشفرة نفسها. كان هذا الانخفاض في الاهتمام المفتوح بمثابة عملية “فك للرافعة المالية” (deleveraging) حيث تم إغلاق العديد من المراكز أو تصفيتها خلال فترة انخفاض الأسعار. هذا غالبًا ما يمهد الطريق لحركة سعرية أكثر استقرارًا أو بداية اتجاه جديد.

منذ ذلك الحين، مع استئناف بيتكوين لمسارها الصعودي والارتفاع في الأسعار، ارتفع المؤشر بنسبة 51٪ ليصل إلى مستوى 55.6 مليار دولار. هذا الارتفاع الكبير في الاهتمام المفتوح لبيتكوين جنبًا إلى جنب مع الارتفاع السعري يشير إلى أن المتداولين يفتحون مراكز جديدة برافعة مالية على أمل الاستفادة من الزخم الصعودي المستمر.

يشرح التقرير أن هذا يشير إلى “تراكم الرافعة المالية قيد التنفيذ” في سوق بيتكوين أيضًا. هذا يعني أن ليس فقط TON، بل أيضًا العملة المشفرة الرائدة تشهد زيادة في المخاطر المحتملة المرتبطة بالرافعة المالية. يمكن أن تكون هذه الزيادة في الرافعة المالية في جميع أنحاء السوق علامة على زيادة الشهية للمخاطرة، ولكنها أيضًا تزيد من احتمال حدوث تصحيح أوسع إذا تغيرت معنويات السوق فجأة.

الخلاصة والسيناريوهات المحتملة

يعد الارتفاع بنسبة 33٪ في الاهتمام المفتوح لـ Toncoin خلال 24 ساعة الماضية تطورًا مهمًا لا يمكن تجاهله. يشير بوضوح إلى زيادة كبيرة في نشاط المضاربة وتراكم الرافعة المالية في سوق المشتقات لـ TON. بالنظر إلى السابقة التاريخية في مارس/أبريل، حيث تبع ارتفاع مماثل تصحيح حاد بنسبة 32٪، هناك سبب وجيه للقلق بشأن احتمالية تكرار هذا السيناريو.

ومع ذلك، لا يعني الارتفاع في الاهتمام المفتوح بالضرورة أن التصحيح وشيك بنسبة 100٪. يمكن أن تستمر الرافعة المالية في التراكم لفترة أطول، مما يغذي المزيد من الارتفاعات في الأسعار قبل حدوث أي تصحيح كبير. العوامل الكلية للسوق، ومعنويات المتداولين بشكل عام، والأخبار المتعلقة بمنظومة TON البيئية، كلها تلعب دورًا في تحديد الاتجاه المستقبلي.

فيما يلي بعض السيناريوهات المحتملة بناءً على الوضع الحالي:

• التصحيح السريع: إذا انعكست معنويات السوق أو بدأت عمليات جني الأرباح، فإن الرافعة المالية العالية يمكن أن تؤدي إلى ضغط بيع ناتج عن التصفية، مما يتسبب في انخفاض حاد في السعر، على غرار ما حدث في أبريل.
• الاستمرار الصعودي مع زيادة التقلبات: يمكن أن تستمر الرافعة المالية في دعم الارتفاع السعري، ولكن مع خطر متزايد لحدوث تقلبات حادة صعودًا وهبوطًا مع تصفية المراكز الصغيرة والمتوسطة.
• التوحيد (Consolidation): قد يدخل السعر في نطاق تداول جانبي بينما يتم امتصاص الرافعة المالية الزائدة ببطء أو يتم إعادة توزيع المراكز دون تحرك سعري كبير فورًا.
• فك الرافعة المالية التدريجي: قد يقوم المتداولون بإغلاق مراكزهم الرافعة المالية طواعية مع ارتفاع السعر أو استقراره، مما يؤدي إلى انخفاض تدريجي في الاهتمام المفتوح دون تصحيح سعري كبير.

بالنظر إلى الوضع الحالي، من الحكمة للمتداولين توخي الحذر ومراقبة مستويات الرافعة المالية وسعر TON عن كثب. قد يكون تقليل حجم المراكز الرافعة المالية أو استخدام أوامر وقف الخسارة ضروريًا لإدارة المخاطر في بيئة السوق الحالية التي تتسم بزيادة الرافعة المالية.

مقارنة الوضع الحالي بوضع بيتكوين، حيث تتزايد الرافعة المالية أيضًا، تشير إلى أن هذه الظاهرة قد تكون جزءًا من اتجاه أوسع في سوق العملات المشفرة بعد فترات من الاستقرار النسبي أو التصحيحات. غالبًا ما يعود المتداولون إلى استخدام الرافعة المالية عندما يرون فرصًا للمضاربة في الاتجاهات الصعودية، لكن هذا دائمًا ما يحمل مخاطر متزايدة.

سعر TON الحالي

وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول عملة تونكوين (TON) حول سعر 3.34 دولار أمريكي، مسجلة ارتفاعًا بأكثر من 11٪ في الـ 24 ساعة الماضية. هذا الارتفاع الأخير في السعر هو على الأرجح ما حفز الزيادة الحادة في الاهتمام المفتوح، حيث يسعى المتداولون للاستفادة من الزخم الصعودي.

المصدر الرئيسي للبيانات المذكورة في هذا التقرير هو شركة تحليلات السلسلة Glassnode، والتي تقدم رؤى قيمة حول ديناميكيات السوق الداخلية. يتم تداول العملات المشفرة في سوق شديد التقلب، ويجب على المستثمرين دائمًا إجراء أبحاثهم الخاصة وتوخي الحذر عند التداول، خاصة عند استخدام الرافعة المالية.

الصورة المميزة (للتوضيح للقارئ بأن هناك صورة مرتبطة بالمقالة، ولكن لا يتم تضمين الصورة نفسها) من iStock.com، Glassnode.com، الرسم البياني من TradingView.com.

“`