شهدت الساحة المالية الأمريكية تطوراً مهماً في التاسع من ديسمبر، عندما أصدر مكتب مراقب العملة (OCC) بياناً صحفياً حاسماً. الرسالة واضحة للبنوك الأمريكية: مسموح لكم بالاضطلاع بدور الوسيط في تداولات الأصول المشفرة. يمثل هذا الإعلان نقطة تحول كبرى في العلاقة بين القطاع المصرفي التقليدي وعالم العملات الرقمية، واعداً بمسار جديد للمستقبل المالي.
OCC والخطاب التفسيري 1188: شرعنة الوساطة المصرفية في الكريبتو
نشر مكتب مراقب العملة (OCC) الخطاب التفسيري 1188، مؤكداً أن البنوك الوطنية يمكنها إجراء معاملات الأصول المشفرة “بوصفها وكيلاً خالياً من المخاطر” (riskless principal). هذا يعني أن البنوك تستطيع العمل كمشترٍ من عميل وبائع لآخر في آن واحد، دون الاحتفاظ بكمية كبيرة من الرموز المشفرة. هذه الخطوة تشرعن دور البنوك كوسيط رئيسي في سوق الكريبتو، وتقلل من مخاطر الميزانية العمومية لديها، مما يزيد من جاذبيتها للدخول في هذا المجال الحيوي.
رؤية جوناثان غولد: الأصول الرقمية ليست “نوعًا مختلفًا”
قبل يوم واحد من إصدار الخطاب، أشار المراقب جوناثان غولد إلى نقطة محورية: لا يرى سبباً لمعاملة الأصول الرقمية كـ “نوع مختلف” عندما يتعلق الأمر بالحفظ والأمان. كما تجاهل ضغوطاً من معهد السياسة المصرفية (BPI) الذي حث وكالته على منع شركات الكريبتو من الحصول على تراخيص الثقة الوطنية. جادلت حملة BPI بأن البورصات الكبيرة ومصدري العملات المستقرة ومنصات التكنولوجيا المالية يسعون لاستخدام هذه التراخيص كباب خلفي لأنشطة شبيهة بالبنوك دون تحمل كامل عبء تأمين الودائع والإشراف على الشركات القابضة.
الدمج لا العزل: مسار OCC لمستقبل الصناعة
يرسم الخطاب التفسيري وتصريحات غولد اتجاهاً واضحاً: OCC لا تسعى لعزل الكريبتو عن النظام المصرفي، بل لتحديد أي الأنشطة تتناسب مع الفئات المألوفة كالوساطة، والحفظ، والأعمال الائتمانية، وتحت أي شروط.
الآن، تتمتع البنوك الأمريكية براحة صريحة في مطابقة تداولات الكريبتو لعملائها على أساس الوكيل الخالي من المخاطر. كما يمكن لشركات الكريبتو أن ترى أن الباب للحصول على ترخيص ثقة وطني مفتوح، حتى لو كانت أصولها تتحرك على سلاسل الكتل بدلاً من المستودعات التقليدية.
مكتب مراقب العملة (OCC): حارس البوابة المصرفية الأمريكية
مكتب مراقب العملة (OCC) هو مكتب مستقل تابع لوزارة الخزانة الأمريكية، يتولى ترخيص وتنظيم والإشراف على البنوك الوطنية وجمعيات الادخار الفيدرالية. يتم تمويله من الرسوم والتقييمات، مما يمنحه استقلالاً عن الصراعات السياسية. تتركز ولايته على ضمان سلامة النظام المالي، والوصول العادل للخدمات، والامتثال لقانون البنوك.
جوناثان غولد، كرئيس تنفيذي لـ OCC وعضو في هيئات مهمة مثل FDIC و FSOC، يتمتع بنفوذ واسع في تشكيل السياسة المالية.
تراخيص الثقة الوطنية: فرصة لشركات الكريبتو
يسمح القانون الفيدرالي لـ OCC بترخيص بنوك وطنية تقتصر أنشطتها على أنشطة شركة ائتمان وخدمات ذات صلة، كالوصاية وإدارة الاستثمار. هذه الكيانات لا تقبل الودائع التجارية العادية ولا تحمل تأمين FDIC غالباً.
لقد أصبحت تراخيص الثقة محط اهتمام لشركات الكريبتو التي ترغب في الاحتفاظ برموز العملاء، وإدارة احتياطيات العملات المستقرة، أو التمركز في تدفقات التسوية دون أن تصبح بنوكاً تجارية كاملة. يوفر ترخيص الثقة الوطني ثلاثة مزايا: مشرفاً فيدرالياً، وصولاً على مستوى البلاد، ومساراً قد يبقى خارج قواعد الشركات القابضة.
تداعيات على حفظ وتداول الكريبتو
يؤكد الخطاب الجديد للبنوك الوطنية إمكانية التوسط في تداولات الكريبتو للعملاء، شريطة تنظيمها كمعاملات رئيسية متطابقة وإدارة المخاطر بعناية. يمكن للبنك شراء أصل رقمي وبيعه فوراً لعميل آخر، مسجلاً مركزين متعارضين يقللان التعرض الصافي.
هذا يمثل انفتاحاً عملياً للبنوك الكبيرة التي كانت تتحفظ على الكريبتو، مما يمكنها من بناء خدمات وساطة وتوجيه للكريبتو مع الحد الأدنى من مخاطر الميزانية العمومية. كما يعزز هذا الخطاب رسائل سابقة من OCC سمحت للبنوك بالاحتفاظ باحتياطيات العملات المستقرة وتقديم خدمات حفظ أساسية للكريبتو.
التحديات والتدقيق: الطريق ليس مفروشاً بالورود
على الرغم من هذه التطورات، لن يكون الحصول على تراخيص الثقة أمراً سهلاً. قدم معهد BPI وجهات أخرى اعتراضات مفصلة، مشيرين إلى سجلات بعض منصات الكريبتو الضعيفة في حماية المستهلك، أو تعارضات في نماذج أعمالها، أو هياكل ملكية غامضة.
يتمتع OCC بسلطة تقديرية واسعة لتقييم جودة الإدارة والقوة المالية وفوائد المجتمع، ويمكنه فرض شروط رأسمالية أو سيولة خاصة. هذا يعني أن الفحص الدقيق والاتفاقيات الإشرافية ستكون الفلتر الحقيقي لشركات الكريبتو.
الصدى العالمي والتأثير المستقبلي على صناعة الكريبتو
يميل الاتجاه الذي تحدده واشنطن إلى أن يكون له صدى عالمي. البنوك الكبيرة التي تعمل دولياً تراقب قواعد الولايات المتحدة، والهيئات التنظيمية الأجنبية تتبع OCC عن كثب. إذا بدأت البنوك الأمريكية بتقديم توجيهات للوكيل الخالي من المخاطر للبيتكوين والإيثريوم تحت إشراف OCC، فسيؤثر ذلك على توقعات العملاء العالميين لهذه الخدمات في أسواق مثل لندن وفرانكفورت وسنغافورة.
الرسالة لصناعة الكريبتو هي أن الجهة التنظيمية الرئيسية للبنوك الوطنية بدأت في ربط أجزاء من أعمال الكريبتو بنقاط تنظيمية ملموسة: التداول كالوساطة بوصفه وكيلاً خالياً من المخاطر، الحفظ كشكل حديث من أشكال الأمان، وتراخيص الثقة كمنزل للنشاط الائتماني والاحتياطي.
خاتمة:
في سوق يمثل فيه عدم اليقين التنظيمي الخطر التجاري الرئيسي، فإن هذا التوضيح التدريجي يمكن أن يكون حاسماً. شركات الكريبتو التي ترغب في جذب الأموال المؤسسية لديها الآن صورة أوضح للمتطلبات. والبنوك التي تسعى لتوسيع خدماتها ترى الخطوط العريضة.
مدى سرعة استغلال كلا الجانبين لهذا الانفتاح سيحدد ما إذا كان خطاب OCC 1188 وتصريحات غولد يمثلان بداية حقبة جديدة من البنية التحتية للكريبتو التي تديرها البنوك، أو مجرد إدخال آخر في تاريخ طويل من اختبار المنظمين لتكيف الأصول الرقمية مع القواعد القائمة.
