البيتكوين وصناديق الاستثمار المتداولة: مستوى 79,300 دولار نقطة حاسمة للمشترين الجدد
يشهد سوق العملات الرقمية تقلبات كبيرة مؤخراً، حيث يقترب سعر البيتكوين (Bitcoin) من مستوى “السعر المحقق” البالغ 79,300 دولار أمريكي. يُعد هذا المستوى بمثابة أول اختبار حقيقي ومهم للمشترين الجدد في صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تركز على البيتكوين. فبعد فترة من الارتفاعات، يواجه هؤلاء المستثمرون تحدياً كبيراً يتمثل في اختبار مدى قدرتهم على الصمود أمام التراجعات السعرية الكبيرة والتقلبات الحادة التي يتميز بها سوق العملات المشفرة.
تُظهر البيانات الأخيرة من CoinGecko أن البيتكوين قد انخفض بنسبة 12% خلال الأسبوع الماضي، مما يضع ضغطاً كبيراً على الوافدين الجدد عبر منصات صناديق الاستثمار المتداولة. يأتي هذا التحول في السوق في الوقت الذي يسلط فيه المحللون الضوء على مستويات تصحيح رئيسية خلال أحدث تراجع. يتداول البيتكوين حالياً بالقرب من مستوى حرج قد يشكل سلوك مشتري صناديق الاستثمار المتداولة الجدد. يراقب المشاركون في السوق مستوى 79,300 دولار كنقطة ضغط محورية للمشاركين الجدد.
ضغط متزايد على مشتري صناديق البيتكوين المتداولة عند 79,300 دولار
يواجه مشتري صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين أول نقطة ضغط ذات مغزى، وفقًا لـ IT Tech، الذي حدد 79,300 دولار على أنه “السعر المحقق” الذي يحدد المشاعر السوقية. أشار IT Tech إلى أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة غالباً ما تظهر وكأنها مؤسسية، على الرغم من أن النشاط يأتي إلى حد كبير من حسابات التجزئة التي تستخدم تطبيقات الوساطة. هذا يخلق حساسية عند هذا الحد، حيث تميل الثقة إلى التحول بسرعة. وقد حذر من أن التداول المطول دون هذا المستوى قد يؤدي إلى موجة جديدة من البيع من المستثمرين غير المعتادين على الانخفاضات الكبيرة في أسعار العملات المشفرة.
في وقت النشر، يتداول البيتكوين بالقرب من 84,197 دولارًا أمريكيًا بناءً على بيانات CoinGecko. يعكس هذا الرقم انخفاضًا يوميًا بنسبة 1.77%. كما يمثل انخفاضًا بنسبة 12.30% على مدار الأسبوع الماضي وسط تصفية أوسع في السوق. يضع هذا السعر الحالي في متناول المستوى الذي وصفه IT Tech بأنه منطقة ضغط للوافدين الجدد. هذا التراجع ليس مجرد رقم عابر، بل هو اختبار حقيقي لقناعة المستثمرين الجدد الذين ربما دخلوا السوق في فترات صعودية، ويتطلب منهم الآن تقييم مدى تحملهم للمخاطر.
ما هو السعر المحقق (Realized Price)؟
يُعتبر السعر المحقق مقياساً مهماً في تحليل سلاسل الكتل (On-chain analysis) للبيتكوين. يمثل هذا المقياس متوسط السعر الذي تم به شراء جميع وحدات البيتكوين المتداولة في السوق آخر مرة. بعبارة أخرى، هو القيمة الإجمالية للعملات المحتفظ بها مقسومة على العرض المتداول. عندما يتداول السعر السوقي للبيتكوين فوق السعر المحقق، فإن معظم المستثمرين يحققون أرباحًا “غير محققة”. وعندما ينخفض السعر السوقي إلى ما دون السعر المحقق، يكون معظم المستثمرين في وضع خسارة “غير محققة”. لذلك، فإن اقتراب البيتكوين من مستوى 79,300 دولار المحقق، والذي حدده IT Tech، يعني أن العديد من المستثمرين الجدد الذين اشتروا البيتكوين فوق هذا المستوى قد يجدون أنفسهم في منطقة خسارة، مما يزيد من احتمالية بيعهم لتجنب خسائر أكبر، خاصة إذا لم يكونوا معتادين على طبيعة تقلبات السوق.
مستويات فيبوناتشي ودورها في التحليل الحالي
أضاف Daan Crypto Trades سياقاً باستخدام مستويات فيبوناتشي الأسبوعية من أدنى المستويات إلى أعلى المستويات في الدورة الأخيرة. أظهرت رسومه البيانية أن تصحيحات 0.382 فيبوناتشي تتماشى مع قيعان التصحيح الرئيسية طوال الدورة الحالية. أشار إلى انخفاضات نسبية مماثلة حدثت خلال التراجعات السابقة، على الرغم من التحركات الاسمية الأكبر مع تقدم البيتكوين. أشار ملخصه إلى أن البيتكوين يجلس الآن بالقرب من تلاقي مماثل حول 84,000 دولار بعد تراجع بنسبة 30% من أعلى مستويات عام 2025.
تُعد مستويات فيبوناتشي أداة تحليل فني شائعة يستخدمها المتداولون لتحديد مناطق الدعم والمقاومة المحتملة. تعتمد هذه المستويات على تسلسل فيبوناتشي العددي الذي يظهر بشكل متكرر في الطبيعة وفي الأسواق المالية. مستوى 0.382 هو أحد مستويات الارتداد الرئيسية، ويشير إلى أن السعر قد يرتد من هذا المستوى بعد تراجع كبير. حقيقة أن هذا المستوى قد عمل كقاع للتصحيحات الرئيسية في الدورات السابقة تضفي عليه أهمية خاصة في التحليل الحالي، حيث يتطلع المتداولون إلى ما إذا كان التاريخ سيكرر نفسه.
أهمية تحليل فيبوناتشي في سوق العملات الرقمية
يستخدم متداولو العملات الرقمية مستويات فيبوناتشي بشكل واسع لتوقع حركات الأسعار المحتملة. فعندما يرتفع السعر بشكل كبير، يبحث المتداولون عن مستويات ارتداد فيبوناتشي لتحديد نقاط الدخول المحتملة في الاتجاه الصعودي بعد تصحيح. وعندما يتراجع السعر، فإن مستويات فيبوناتشي توفر نقاط دعم محتملة يمكن أن يرتد منها السعر صعوداً. تزود هذه المستويات المتداولين بنظرة هيكلية على تحركات الأسعار، مما يساعدهم على اتخاذ قرارات تداول مستنيرة، خاصة في سوق متقلب كالبيتكوين.
أنماط تاريخية في ظل ظروف سوق غير مؤكدة
تتبع التحركات الأخيرة ما وصفه Daan بأنه إيقاع تصحيح ثابت عبر الدورات السابقة. أشار إلى الارتدادات التي شوهدت في أسواق صعود البيتكوين في أعوام 2013 و 2017 و 2021، حيث سبقت أنماط مماثلة تقدمًا متجددًا. يظهر هيكل البيتكوين الحالي إعدادًا قابلاً للمقارنة، على الرغم من أن المتداولين يظلون في حالة تأهب لمخاوف السيولة الأوسع. وهذا يشمل الرافعة المالية المرتبطة بنشاط العملات المستقرة والتصفية السريعة التي شوهدت بعد تقلبات أوائل أكتوبر.
تستمر التصفية الحادة التي بدأت حوالي 10 أكتوبر في تشكيل سلوك السوق. أنتجت تلك الفترة أكثر من 20 مليار دولار من المراكز التي تم محوها في يوم واحد. كما ذكرت Blockonomi سابقًا، دفعت هذه الأحداث إجمالي الخسائر إلى أكثر من 41 مليار دولار للشهر على الرغم من الصدمات الكلية المحدودة. يستمر العديد من المتداولين في تقييم ما إذا كانت تلك الأحداث قد مثلت بداية لإعادة ضبط أعمق أو مجرد تصفية مؤقتة للمراكز الزائدة. إن فهم هذه الأنماط التاريخية يسمح للمستثمرين بوضع التراجعات الحالية في سياقها الصحيح، ولكن الظروف الحالية، مثل حجم التصفية الأخير والمخاوف بشأن الرافعة المالية، تضيف طبقة من عدم اليقين يجب أخذها في الاعتبار.
تأثير التصفية (Liquidations) على السوق
التصفية هي عملية إغلاق إجباري لمركز تداول للمستثمر من قبل البورصة. يحدث هذا عادةً عندما يصبح رصيد حساب المستثمر غير كافٍ لتغطية الخسائر المتزايدة في مركز برافعة مالية. في سوق العملات الرقمية شديد التقلب، يمكن أن تؤدي التصفية إلى تأثيرات متتالية، حيث يؤدي بيع مركز واحد إلى مزيد من الانخفاض في السعر، مما يؤدي بدوره إلى تصفية مراكز إضافية. تسببت موجة التصفية الهائلة التي تجاوزت 20 مليار دولار في يوم واحد في أكتوبر الماضي في صدمة كبيرة للسوق، وأثرت على معنويات المستثمرين وما زالت تشكل خلفية لسلوك السوق الحالي. يتعين على المتداولين والمستثمرين الجدد فهم هذه الآلية جيدًا لتجنب التعرض لمخاطر غير متوقعة.
تلاقي الدعم السعري والمشاعر السوقية
يتداول البيتكوين الآن في منطقة تتلاقى فيها السعر المحقق، ودعم فيبوناتشي، والمشاعر السوقية. يستمر مشتري صناديق الاستثمار المتداولة في مراقبة نفس العتبة. قد تكشف الجلسات القادمة ما إذا كان هذا المستوى سيصبح دعمًا حاسمًا يمنع المزيد من الانخفاض، أو ما إذا كان سيؤدي إلى تدفقات خارجية إضافية من المتداولين الأفراد الجدد المعرضين للخطر. إن هذا التقارب بين مؤشرات فنية واقتصادية متعددة يجعل من هذه الفترة لحظة حرجة في مسيرة البيتكوين، حيث ستحدد ما إذا كان الزخم الصعودي الأخير سيتجدد أم سيشهد السوق فترة تصحيح أطول وأعمق.
في الختام، يواجه سوق البيتكوين مرحلة مفصلية تتطلب يقظة وحذرًا من جميع المستثمرين، وخاصة الجدد منهم في صناديق الاستثمار المتداولة. إن فهم مستويات الدعم الرئيسية، وتحليل الأنماط التاريخية، ومراقبة مؤشرات السيولة، كلها عوامل أساسية لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة في هذا السوق المتقلب. هل سيصمد مستوى 79,300 دولار كحصن ضد المزيد من الانخفاضات، أم أنه سيكون بوابة لموجة بيع جديدة؟ الأيام والأسابيع القادمة ستحمل الإجابة.
إخلاء مسؤولية: هذه المقالة لأغراض معلوماتية فقط ولا يجب اعتبارها نصيحة مالية. ينصح دائمًا بإجراء البحث الخاص بك واستشارة مستشار مالي مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
