البيتكوين ومؤشر aSOPR: هل ما زالت القمة الحقيقية للبيتكوين في الأفق؟
شهدت عملة البيتكوين (BTC) تراجعًا حادًا مؤخرًا، مما أثار قلق العديد من المستثمرين والمتداولين في سوق العملات المشفرة. ومع ذلك، هناك مؤشر شعبي لم يصل بعد إلى المستويات المرتفعة التي بلغها في دورتين سابقتين. فهل هذا يعني أن القمة الحقيقية للأصل لا تزال في انتظارنا؟ هذا هو السؤال الذي يطرحه الكثيرون، وسنحاول الإجابة عليه من خلال الغوص في تفاصيل مؤشر SOPR المعدل (aSOPR) وتحليل سلوكه التاريخي والحالي.
مؤشر aSOPR للبيتكوين يمر بمرحلة توطيد منذ عامين
كما أشار أحد المحللين في منشور “كويك تيك” (Quicktake) على منصة CryptoQuant، فإن مؤشر aSOPR للبيتكوين يمر بمرحلة توطيد بين خطوط اتجاه متقاربة لما يقرب من عامين. يُعد مؤشر نسبة الربح الخارج المنفق (SOPR) أداة تحليلية قوية تخبرنا ما إذا كان مستثمرو البيتكوين يبيعون عملاتهم بربح أم بخسارة.
عندما تكون قيمة هذا المؤشر أكبر من 1، فهذا يعني أن متوسط حامل العملة يقوم بتحويل عملاته بربح صافٍ على البلوكتشين. على النقيض من ذلك، إذا كان المؤشر أقل من 1، فهذا يشير إلى هيمنة عمليات البيع بخسارة على الشبكة. وبطبيعة الحال، إذا كان مؤشر SOPR يساوي 1 تمامًا، فهذا يعني أن تحقيق الأرباح يلغي تحقيق الخسائر؛ بعبارة أخرى، المستثمرون ككل يحققون نقطة التعادل في مبيعاتهم.
في سياق مناقشتنا الحالية، النسخة التي تهمنا من مؤشر SOPR هي مؤشر SOPR المعدل (aSOPR). يقوم هذا المؤشر بإزالة عمليات بيع جميع العملات التي تحركت في غضون ساعة من حركتها الأخيرة من البيانات. وعادة ما تكون هذه التحركات عبارة عن معاملات ترحيل ولا تحمل أي عواقب على السوق، وبالتالي فإن إزالتها توفر صورة أوضح لسلوك المستثمرين الحقيقي.
الأنماط التاريخية لمؤشر aSOPR ودلالاتها
لفهم الوضع الحالي، دعونا نلقي نظرة على الرسم البياني الذي يوضح اتجاه مؤشر aSOPR للبيتكوين على مدى السنوات القليلة الماضية. كما أبرز المحلل الكمي في الرسم البياني، فإن الارتفاعات الصعودية في عام 2017 والنصف الأول من عام 2021 بلغت ذروتها بشكل مثير للاهتمام عندما ارتفع مؤشر aSOPR إلى الخط الأحمر. يمثل هذا المستوى درجة ملحوظة من تحقيق الأرباح بين المستثمرين، مما يشير إلى بيع كبير من قبل حاملي العملة لتحقيق مكاسب.
وبالمثل، فإن الأسواق الهابطة في الدورتين السابقتين وصلت إلى قيعانها تقريبًا في نفس الوقت الذي وصل فيه مؤشر aSOPR إلى أدنى مستوى له عند الخط الأخضر، الذي يقع على مسافة ما دون علامة 1. عند هذا المستوى، تكون عمليات جني الخسائر هي المهيمنة، مما يشير إلى استسلام الأيدي الضعيفة وتراكم العملات من قبل الكيانات الأكثر ثباتًا، الأمر الذي يمكن أن يكون وراء نمط تشكيل القاع.
الوضع الحالي: توطيد مؤشر aSOPR
في الدورة الحالية حتى الآن، لم يلامس مؤشر aSOPR الخط الأحمر. بدلاً من ذلك، ظل المؤشر عالقًا في مرحلة توطيد داخل خطين اتجاه متقاربين لما يقرب من العامين الماضيين. هذا السلوك يختلف عن الدورات السابقة حيث كانت هناك ذروات واضحة وتراجعات حادة للمؤشر.
بالنظر إلى نمط الدورتين الأخيرتين، فمن المحتمل أن تكون الدورة الأخيرة لم تبلغ ذروتها بعد. هذا السيناريو يشير إلى أن هناك مجالًا أكبر لارتفاع سعر البيتكوين قبل أن نصل إلى “القمة الحقيقية” التي تشبه تلك التي شهدناها في عامي 2017 و 2021. إذا حدث هذا، فقد نشهد ارتفاعًا كبيرًا في قيمة البيتكوين مصحوبًا بارتفاع مؤشر aSOPR ليلامس أو يتجاوز الخط الأحمر.
ومع ذلك، هناك احتمال آخر لا يمكن استبعاده على الإطلاق، وهو أن مؤشر aSOPR ببساطة لن يلامس المستوى الأحمر في هذه الدورة على الإطلاق. قد يشير هذا إلى تغير في ديناميكيات السوق أو سلوك المستثمرين، حيث قد يكون هناك توزيع أرباح أكثر تدريجيًا أو عدم وجود مرحلة “نشوة” مبالغ فيها كما حدث في الدورات السابقة. قد تكون السوق أصبحت أكثر نضجًا، مما يؤدي إلى أنماط مختلفة في حركة المؤشرات.
ماذا يخبئ المستقبل؟
مؤشر aSOPR للبيتكوين يتقدم ببطء نحو نهاية قناته المتقاربة، لذا قد يحدث اختراق في أحد الاتجاهين قريبًا. يبقى أن نرى أي اتجاه سيخرج منه المؤشر. إذا اخترق المؤشر للأعلى نحو الخط الأحمر، فذلك سيعزز التوقعات بوجود قمة وشيكة أعلى لسعر البيتكوين. أما إذا استمر في التوطيد أو اخترق للأسفل، فقد يشير ذلك إلى فترة أطول من التجميع أو حتى تراجع آخر.
من المهم للمستثمرين والمتداولين مراقبة هذا المؤشر عن كثب، حيث يمكن أن يوفر رؤى قيمة حول نقاط التحول المحتملة في سوق البيتكوين. يمكن أن يساعد فهم هذه الديناميكيات في اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة، سواء كان ذلك لتحقيق الأرباح أو لتجنب الخسائر المحتملة.
سعر البيتكوين (BTC)
وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول البيتكوين حول سعر 86,300 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 9% خلال الأسبوع الماضي. هذا التراجع الأخير يزيد من أهمية تحليل مؤشرات مثل aSOPR لفهم ما إذا كان هذا الانخفاض مجرد تصحيح صحي قبل صعود آخر، أم أنه بداية لاتجاه هبوطي أعمق.
في الختام، بينما لا يزال مؤشر aSOPR للبيتكوين يترنح في منطقة توطيد، فإن السؤال حول ما إذا كانت القمة الحقيقية للبيتكوين لا تزال أمامنا يظل معلقًا. التنبؤات تتأرجح بين احتمال بلوغ مستويات أعلى لم نرها بعد، أو تغير في ديناميكية السوق يمنع المؤشر من تكرار أنماطه السابقة. يبقى التحدي هو مراقبة المؤشر عن كثب والاستعداد لأي اتجاه قد يسلكه.
استثمر بذكاء وابقَ على اطلاع دائم بآخر التحليلات والتطورات في عالم العملات المشفرة!
