البيتكوين ومؤشر aSOPR: هل القمة الحقيقية لم تأت بعد؟

شهدت عملة البيتكوين (Bitcoin) مؤخرًا تراجعًا ملحوظًا في قيمتها، مما أثار العديد من التساؤلات بين المستثمرين والمحللين حول مستقبل هذه العملة الرقمية الرائدة. ففي الوقت الذي يتوقع فيه الكثيرون أن تكون القمة السعرية للدورة الحالية قد حدثت بالفعل، يشير مؤشر شائع لم يصل بعد إلى المستويات التي بلغها في الدورات السابقة. هذا يقودنا إلى سؤال بالغ الأهمية: هل لا يزال أمام البيتكوين قمة حقيقية لم تحققها بعد؟ دعونا نتعمق في فهم مؤشر aSOPR وما يمكن أن يكشفه لنا عن مسار البيتكوين الحالي والمستقبلي.

مؤشر aSOPR: فهم أساسياته ودوره في تحليل السوق

يُعد مؤشر نسبة الربح/الخسارة للإنفاق المعدلة (Adjusted Spent Output Profit Ratio – aSOPR) أداة تحليلية قوية في سوق العملات المشفرة، ويقدم نظرة عميقة حول سلوك المستثمرين. لفهم aSOPR، يجب أن نبدأ بمؤشر SOPR (Spent Output Profit Ratio).

ما هو مؤشر SOPR؟

مؤشر SOPR هو مقياس يوضح ما إذا كان مستثمرو البيتكوين يبيعون عملاتهم بربح أم بخسارة.

• إذا كانت قيمة SOPR أكبر من 1: هذا يعني أن متوسط حاملي العملة يقومون بتحويل عملاتهم على البلوك تشين (blockchain) محققين صافي ربح.
• إذا كانت قيمة SOPR أقل من 1: يشير هذا إلى هيمنة جني الخسائر في الشبكة، أي أن المستثمرين يبيعون بخسارة.
• إذا كانت قيمة SOPR تساوي 1 تمامًا: يعني هذا أن عمليات جني الأرباح تلغي عمليات جني الخسائر. بعبارة أخرى، المستثمرون بشكل عام يتعادلون في مبيعاتهم.

التحول إلى مؤشر aSOPR: الدقة هي المفتاح

في سياق تحليلنا الحالي، يعتبر مؤشر aSOPR (المعدل) هو الأكثر أهمية. يهدف هذا المؤشر إلى تنقية البيانات من “الضوضاء” التي قد تحدث بسبب المعاملات العابرة أو التحويلات الداخلية التي لا تعكس بالضرورة نية بيع حقيقية أو تغيير في ملكية الأصول. يقوم مؤشر aSOPR بإزالة جميع مبيعات العملات التي تم تحويلها في غضون ساعة واحدة من حركتها الأخيرة. هذه التحركات عادة ما تكون مجرد معاملات ترحيل ولا تحمل أي آثار حقيقية على السوق أو سلوك المستثمرين على المدى الطويل. من خلال تصفية هذه المعاملات، يقدم aSOPR صورة أوضح وأكثر دقة لسلوك جني الأرباح والخسائر الحقيقي في السوق، مما يجعله أداة لا غنى عنها لفهم دورات السوق.

البيتكوين ومؤشر aSOPR: نظرة تاريخية على دورات السوق

لقد أظهر مؤشر aSOPR أنماطًا متسقة ومثيرة للاهتمام خلال دورات سوق البيتكوين السابقة، مما يمنحنا رؤى قيمة يمكن أن تساعدنا في فهم الدورة الحالية.

قمم السوق في 2017 و 2021

لقد شهدت الدورات الصعودية لعام 2017 والنصف الأول من عام 2021 بلوغ مؤشر aSOPR مستويات معينة مثلت قممًا سعرية للبيتكوين. في هاتين الفترتين، ارتفع مؤشر aSOPR بشكل ملحوظ ووصل إلى ما يمكن وصفه بـ “الخط الأحمر” على الرسم البياني، وهو مستوى يشير إلى درجة عالية من جني الأرباح بين المستثمرين. عندما يبلغ المؤشر هذا المستوى، فإن ذلك يعني أن عددًا كبيرًا من المستثمرين يحققون أرباحًا كبيرة ويقومون ببيع ممتلكاتهم، مما غالبًا ما يتزامن مع وصول السعر إلى ذروته قبل التصحيح. هذا النمط التاريخي يقدم لنا مرجعًا مهمًا لتقييم الوضع الحالي.

قيعان السوق في الدورات السابقة

وبالمثل، وجدت الأسواق الهابطة في الدورتين الأخيرتين قيعانها تقريبًا في نفس الوقت الذي وصل فيه مؤشر aSOPR إلى أدنى مستوى له، والذي يمكن تحديده بـ “الخط الأخضر” على الرسم البياني، وهو مستوى يقع تحت علامة 1.0. في هذا المستوى، يكون جني الخسائر هو السائد، مما يشير إلى استسلام “الأيدي الضعيفة” (المستثمرين الذين يبيعون بخسارة بسبب الذعر) وتراكم العملات من قبل “الكيانات الحازمة” (المستثمرين أصحاب الرؤية طويلة المدى). هذا السلوك غالبًا ما يكون وراء تشكيل القاع في السوق قبل بدء دورة صعودية جديدة.

ماذا يكشف مؤشر aSOPR عن الدورة الحالية؟

في الدورة الحالية، يقدم مؤشر aSOPR صورة مختلفة بعض الشيء، مما يثير العديد من التساؤلات حول مسار السوق.

التماسك المستمر وعدم الوصول للخط الأحمر

حتى الآن في الدورة الحالية، لم يلامس مؤشر aSOPR “الخط الأحمر” الذي شهدناه في الدورات الصعودية السابقة. بدلاً من ذلك، ظل المؤشر متماسكًا داخل خطي اتجاه متقاربين في منطقة جني أرباح معتدلة لما يقرب من العامين الماضيين. هذا التماسك يختلف عن الارتفاعات الحادة التي ميزت قمم الدورات السابقة، مما يشير إلى أن السوق قد لا يكون قد شهد بعد مرحلة الذروة التقليدية من جني الأرباح.

سيناريوهات محتملة للمستقبل

بالنظر إلى النمط الذي شهدناه في الدورتين السابقتين، هناك احتمال قوي بأن الدورة الحالية لم تصل بعد إلى ذروتها الحقيقية. إذا اتبع السوق نفس النمط، فقد نشهد ارتفاعًا في مؤشر aSOPR نحو “الخط الأحمر” قبل أن يصل البيتكوين إلى قمته. ومع ذلك، هناك احتمال آخر لا يمكن استبعاده، وهو أن مؤشر aSOPR قد لا يلامس المستوى الأحمر على الإطلاق في هذه الدورة. قد تكون هناك ديناميكيات سوقية مختلفة تعمل حاليًا، أو أن سلوك المستثمرين قد تغير بطرق تجعل الأنماط التاريخية أقل قابلية للتطبيق بشكل مباشر.

يتحرك مؤشر aSOPR حاليًا ببطء نحو نهاية قناته المتقاربة، مما يعني أن اختراقًا في اتجاه أو آخر قد يحدث قريبًا. يبقى أن نرى في أي اتجاه سيخرج المؤشر. هل سيكون هذا الاختراق إشارة إلى قمة وشيكة، أم أنه سيشير إلى مسار جديد لسوق البيتكوين؟

البيتكوين الآن: نظرة على السعر الحالي

في وقت كتابة هذا المقال، يتم تداول البيتكوين حول مستوى 86,300 دولار أمريكي، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 9% خلال الأسبوع الماضي. هذا التراجع الأخير يعكس التقلبات المستمرة في سوق العملات المشفرة ويضيف إلى حالة عدم اليقين التي يبرزها مؤشر aSOPR.

الخلاصة: هل القمة الحقيقية لم تأت بعد؟

إن تحليل مؤشر aSOPR يقدم لنا وجهة نظر مثيرة للاهتمام حول وضع البيتكوين الحالي. بينما تشير الأنماط التاريخية إلى أن القمة الحقيقية قد تكون لا تزال في الأفق، فإن التماسك الحالي للمؤشر يطرح تساؤلات حول ما إذا كانت الدورة الحالية ستتبع نفس المسار. يبقى سوق العملات المشفرة ديناميكيًا وغير متوقع، ويجب على المستثمرين توخي الحذر والاعتماد على تحليل شامل قبل اتخاذ أي قرارات. سواء كانت القمة الحقيقية للبيتكوين لا تزال تنتظرنا أم أننا نشهد تحولًا في ديناميكيات السوق، فإن متابعة مؤشرات مثل aSOPR ستكون حاسمة لفهم التطورات المستقبلية.

لا تزال هناك العديد من الفرص في سوق العملات المشفرة، ولكن الفهم العميق للمؤشرات والأنماط التاريخية هو مفتاح النجاح. تابعوا تحليلاتنا للحصول على أحدث التحديثات والرؤى حول سوق البيتكوين والعملات الرقمية.

كلمات مفتاحية: بيتكوين، aSOPR، عملات مشفرة، تحليل سوق، استثمار، سوق صاعدة، سوق هابطة، أرباح، خسائر، تداول، عملات رقمية، قمة البيتكوين.