العملات المستقرة تقود سوق الكريبتو نحو 4 تريليونات دولار بحلول 2030: تقرير سيتي يكشف عن نمو هائل
يشهد سوق العملات المشفرة تحولات جذرية، ويستعد لنمو محتمل وكبير في الربع الرابع من هذا العام، مدفوعاً بتطورات تنظيمية مواتية، واعتماد متزايد للعملات المستقرة، وابتكار في آليات الاستثمار. هذا ما أكده كبار المحللين والخبراء في السوق. التوقعات الإيجابية لا تقتصر على المدى القريب فحسب، بل تمتد لتشمل رؤية طموحة لمستقبل العملات المستقرة، التي قد تصل قيمتها السوقية إلى تريليونات الدولارات خلال السنوات القادمة.
تُعد هذه الفترة نقطة تحول حاسمة حيث تتلاقى فيها التكنولوجيا المالية مع الأنظمة الاقتصادية التقليدية، مما يفتح آفاقاً جديدة للمستثمرين والمطورين على حد سواء. إن فهم هذه الديناميكيات وتأثيرها على الأصول الرقمية أصبح ضرورياً لكل من يرغب في البقاء على اطلاع دائم بآخر المستجدات في هذا القطاع سريع التطور.
قانون CLARITY: جسر التكامل بين الكريبتو والتمويل التقليدي
قد يلعب قانون CLARITY، وهو تشريع شامل للخدمات المالية في الولايات المتحدة، دوراً محورياً في تحفيز نمو سوق العملات المشفرة. يرى فريق أبحاث Grayscale أن هذا التشريع قد يؤدي إلى دمج أعمق بين العملات المشفرة والمؤسسات المالية التقليدية. هذا التكامل ليس مجرد خطوة نحو الشرعية فحسب، بل هو بوابة لتدفق رؤوس أموال ضخمة من الأسواق التقليدية إلى عالم الأصول الرقمية، مما يعزز السيولة والاستقرار.
إن إطاراً تنظيمياً واضحاً يطمئن المستثمرين من المؤسسات الكبرى ويفتح الأبواب أمام مشاركة أوسع من البنوك وصناديق التحوط والشركات الاستثمارية. هذا النوع من الوضوح التنظيمي طال انتظاره ويعتبر حجر الزاوية لتحقيق اعتماد أوسع وتوسيع قاعدة المستثمرين، مما يمهد الطريق لمنتجات مالية مبتكرة تستفيد من مزايا كلتا البيئتين.
المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) وتوسيع الوصول للمستثمرين
علاوة على ذلك، قد يستفيد المستثمرون من موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على معايير الإدراج العامة للمنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) القائمة على السلع. من المتوقع أن يؤدي هذا التغيير التنظيمي إلى زيادة عدد أصول الكريبتو المتاحة للمستثمرين الأمريكيين من خلال قنوات الاستثمار التقليدية. هذا يعني أن الاستثمار في العملات المشفرة سيصبح أكثر سهولة وأقل تعقيداً بالنسبة للمستثمرين الذين يفضلون الطرق التقليدية.
توفر ETPs طريقة مبسطة ومنظمة للتعرض لأسعار الأصول الرقمية دون الحاجة إلى امتلاك العملات المشفرة بشكل مباشر، مما يقلل من الحواجز التقنية والمخاطر التشغيلية المرتبطة بإدارة المحافظ الرقمية. هذا التطور يعكس نضج السوق ويزيد من جاذبية الأصول الرقمية كجزء من محفظة استثمارية متنوعة.
توسع سوق العملات المستقرة: قفزة غير مسبوقة
يبدو أن نمو العملات المستقرة يتسارع بوتيرة أسرع مما كان متوقعاً. وفقاً لتقرير حديث صادر عن Citi، قفزت أحجام إصدار العملات المستقرة من حوالي 200 مليار دولار في بداية عام 2025 إلى 280 مليار دولار حالياً. هذا النمو السريع يؤكد الدور المتزايد للعملات المستقرة كركيزة للاقتصاد الرقمي، ووسيلة للمدفوعات السريعة والفعالة عبر الحدود.
توقعات سيتي الطموحة لعام 2030
عدّل Citi توقعاته لعام 2030 لإصدار العملات المستقرة بالزيادة، لتصل إلى 1.9 تريليون دولار في سيناريو الحالة الأساسية، و 4 تريليونات دولار في السيناريو المتفائل. كانت التوقعات السابقة 1.6 تريليون دولار و 3.7 تريليون دولار على التوالي. يقدر البنك أنه إذا تداولت العملات المستقرة بسرعة مماثلة لسرعة تداول العملات الورقية التقليدية، فيمكنها دعم ما يصل إلى 100 تريليون دولار في المعاملات السنوية بحلول عام 2030 في السيناريو الأساسي، وقد يتضاعف هذا الرقم في السيناريو المتفائل.
هذه الأرقام الهائلة تسلط الضوء على الإمكانات التحويلية للعملات المستقرة ليس فقط كأصول رقمية، بل كأدوات مالية قادرة على إعادة تشكيل أنظمة الدفع العالمية. إن قدرتها على الجمع بين استقرار العملات الورقية وكفاءة تقنية البلوك تشين تجعلها حلاً مثالياً للتحويلات الفورية، والتجارة الدولية، وحتى الخدمات المصرفية اللامركزية.
قانون GENIUS ودوره في تعزيز العملات المستقرة
صرح إدوارد كارول، رئيس الأسواق في MHC Digital Group، لـ Cointelegraph أن نمو العملات المستقرة سيكون على الأرجح المحرك الرئيسي للعوائد في الربع الرابع. وأشار إلى قانون GENIUS، الذي وقعه الرئيس ترامب في يوليو، والذي يهدف إلى وضع قواعد واضحة للعملات المستقرة للدفع. وقال كارول: “يجب أن يكون هذا إيجابياً على المدى المتوسط إلى الطويل لأي سلسلة تُستخدم للعملات المستقرة، مثل إيثريوم (Ethereum) وسولانا (SOL) وترون (Tron) وبلوك تشين بينانس (BNB) وطبقات إيثريوم الثانية، ولكن بشكل أساسي للشركات التي تبني وتقدم المنتجات إلى السوق”.
يؤكد هذا التصريح أهمية الأطر التنظيمية في توفير اليقين وفتح المجال للابتكار. عندما تكون القواعد واضحة، يمكن للشركات أن تستثمر بثقة أكبر في تطوير البنية التحتية والمنتجات القائمة على العملات المستقرة، مما يعزز النظام البيئي بأكمله.
زخم بيتكوين والعملات البديلة (Altcoins)
قد تشهد بيتكوين (Bitcoin) والعملات البديلة أيضاً أداءً قوياً هذا الربع. لاحظ باف هاندال، كبير المحللين في شركة الوساطة الأسترالية للعملات المشفرة Swyftx، أن المزيد من الأموال تتدفق إلى الكريبتو من خلال الصناديق والمساهمات الآلية. وقد وجدت تقارير من شركة الخدمات المالية River أن صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) تشتري، في المتوسط، 1,755 بيتكوين يومياً في عام 2025. يمكن أن يدعم ضغط الشراء المستمر هذا حركة سعر بيتكوين.
قال هاندال: “ما لم يتعرض السوق لضربة غير متوقعة، فمن المرجح أن تصل بيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة قبل نهاية العام، وهذا سيغذي العملات البديلة”. يشير هذا إلى وجود تفاؤل كبير بين المحللين بشأن الأداء العام لسوق الكريبتو، مع اعتبار بيتكوين كقائد يمهد الطريق لارتفاع أوسع في السوق.
دور التمويل اللامركزي (DeFi) وتخفيضات أسعار الفائدة
يتوقع هنريك أندرسون، كبير مسؤولي الاستثمار في Apollo Crypto، أن يشمل الربع الرابع الموافقات على صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة للأصول المربوطة (staked assets) ومرور قانون CLARITY. كما يعتقد أن المشاريع المدرة للدخل في التمويل اللامركزي (DeFi) ستستمر في الأداء الجيد. هذه المشاريع، التي تقدم عوائد حقيقية للمستثمرين من خلال خدمات الإقراض أو السيولة أو غيرها، تكتسب زخماً كبيراً، مما يدل على نضج قطاع DeFi وتحوله نحو نماذج أعمال أكثر استدامة.
قد يستفيد السوق أيضاً من تخفيض سعر الفائدة الأخير للبنك الاحتياطي الفيدرالي في 17 سبتمبر، وهو الأول منذ العام الماضي. صرح باحثو Grayscale أنه “من المتوقع أن تستفيد أصول الكريبتو من تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية”. تاريخياً، تميل الأصول ذات المخاطر العالية، مثل العملات المشفرة، إلى الأداء الجيد في بيئات أسعار الفائدة المنخفضة، حيث يسعى المستثمرون إلى عوائد أعلى في أماكن أخرى. هذا التوجه الكلي يضيف طبقة أخرى من التفاؤل لتوقعات الربع الرابع.
الخزائن الرقمية للأصول (DATs) والتحول المؤسسي
تبرز الخزائن الرقمية للأصول (Digital Asset Treasuries – DATs) بشكل متزايد بين الشركات المدرجة في الولايات المتحدة. هذه الممارسة، حيث تحتفظ الشركات بجزء من احتياطياتها النقدية في شكل أصول رقمية، تشير إلى تحول مؤسسي كبير في كيفية إدارة الأصول. إنها لا تعكس فقط الثقة المتزايدة في العملات المشفرة كأداة لحفظ القيمة، بل أيضاً إدراكاً لفوائدها المحتملة في التحوط ضد التضخم أو تنويع محفظة الاحتياطيات.
أبرزت الأصول الأفضل أداءً في قطاعات الكريبتو من حيث العوائد المعدلة حسب المخاطر أهمية تشريعات العملات المستقرة واعتمادها، وارتفاع حجم التداول في البورصات المركزية، والخزائن الرقمية للأصول. تشير هذه الاتجاهات إلى أن السوق يتجه نحو اعتماد أوسع وأكثر تنظيماً، مما يعزز استقراره وجاذبيته للمستثمرين من جميع الأحجام.
تحديات وآفاق مستقبلية: وجهة نظر مغايرة
ومع ذلك، أعرب جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورغان، عن شكوكه بشأن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة، مشيراً إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيواجه تحديات في خفض أسعار الفائدة ما لم ينخفض التضخم بشكل أكبر. تذكرنا هذه النظرة الحذرة بأن بيئة الاقتصاد الكلي لا تزال معقدة وأن هناك عوامل قد تؤثر على مسار السوق الصاعد.
يشير تقرير سيتي أيضاً إلى أن الرموز المصرفية – مثل الودائع الرمزية (tokenized deposits) – يمكن أن تشهد في النهاية أحجام معاملات أعلى من العملات المستقرة. سيُدفع هذا النمو بالطلب المؤسسي على الضمانات التنظيمية والتسوية في الوقت الفعلي والامتثال المضمن. هذا التطور يفتح الباب أمام مرحلة جديدة من المنافسة والتعاون بين العملات المستقرة والابتكارات المصرفية التقليدية، مما يعود بالنفع على المستخدمين من خلال توفير خيارات أكثر تنوعاً وأماناً.
يبرز التقرير أيضاً الهيمنة المستمرة للدولار الأمريكي في الأصول الرقمية. لا يزال معظم الأموال المتداولة على السلسلة مقومة بالدولار، على الرغم من أن المراكز المالية مثل هونغ كونغ والإمارات العربية المتحدة تبرز كمراكز للتجريب والابتكار في هذا المجال. هذا يشير إلى أن الدولار الأمريكي سيظل عملة مرجعية رئيسية في عالم الأصول الرقمية، حتى مع توسع العملات المستقرة والرموز الأخرى.
خاتمة
إن سوق العملات المشفرة يقف على أعتاب فترة تحولية، مدفوعاً باللوائح التنظيمية المواتية، النمو المتسارع للعملات المستقرة، وظهور آليات استثمار جديدة. مع توقعات بأن تصل قيمة سوق العملات المستقرة إلى 4 تريليونات دولار بحلول عام 2030، وتزايد اعتماد الأصول الرقمية من قبل المؤسسات، يبدو أن الربع الرابع وما بعده سيشهد دفعة قوية للأصول الرقمية. وبينما توجد تحديات، فإن الاتجاه العام يشير إلى دمج أعمق للكريبتو في النظام المالي العالمي. على المستثمرين أن يبقوا على اطلاع وأن يستعدوا لهذه الموجة الجديدة من الفرص والابتكارات.
استثمر بذكاء، وابقَ على اطلاع دائم بآخر التطورات في عالم العملات المشفرة المتغير باستمرار.
