المستثمرون يتجهون لـ “DCA الذكي” مع تداول البيتكوين دون قيمتها العادلة على السلسلة البالغة 117,700 دولار

بعد تراجع طفيف إلى مستوى 112,200 دولار، تعافت عملة البيتكوين (BTC) بشكل ملحوظ، لتتداول عند مستوى 116,300 دولار تقريباً وقت كتابة هذا التقرير. وبينما لا تزال المخاوف قائمة بشأن عدم قدرة البيتكوين على اختراق مستوى المقاومة 120,000 دولار بشكل حاسم، تشير بيانات السلسلة (On-chain data) إلى أن الأصل قد يكون في مرحلة تراكمية – مما قد يمهد الطريق لانطلاقته التالية نحو قمة تاريخية جديدة (ATH).

يُعد تحديد توقيت الدخول إلى سوق العملات المشفرة، خاصةً البيتكوين، تحدياً كبيراً حتى للمستثمرين الأكثر خبرة. فالتقلبات الشديدة، والمعنويات التي تتأرجح بين الخوف من فوات الفرصة (FOMO) والخوف من المزيد من الانخفاضات (FUD)، غالباً ما تدفع المستثمرين لاتخاذ قرارات غير مدروسة. في هذا السياق، تبرز الحاجة إلى استراتيجيات استثمارية منهجية ومحايدة عاطفياً، وهو ما تسعى استراتيجية “متوسط التكلفة بالدولار الذكي” أو Smart DCA إلى تحقيقه.

البيتكوين حالياً في مرحلة تراكم، محلل يوضح

وفقاً لمنشور Quicktake من CryptoQuant بقلم المساهم BorisVest، قد تساعد استراتيجية تسمى “متوسط التكلفة بالدولار الذكي” (Smart Dollar-Cost Averaging – Smart DCA) مستثمري البيتكوين على تجميع الأصل بشكل أكثر استراتيجية وتحسين الأداء على المدى الطويل. لا تعتمد هذه الاستراتيجية على التكهنات قصيرة الأجل أو محاولة توقيت القيعان والقمم، بل على مؤشرات قوية من بيانات السلسلة (on-chain data).

أوضح BorisVest في تحليله أن المستثمرين غالباً ما يواجهون صعوبة في تحديد توقيت دخولهم إلى سوق البيتكوين. يميل الكثيرون إلى الشراء خلال القمم المحلية بدافع الخوف من فوات الفرصة (FOMO) ويتجنبون دخول السوق خلال القيعان خوفاً من المزيد من الانخفاضات. هنا يأتي دور استراتيجية Smart DCA لتقديم طريقة لتجاوز هذه القرارات التي تحركها العواطف، وتوفير إطار عمل للشراء المنهجي.

توصي هذه الاستراتيجية بتجميع البيتكوين عندما ينخفض سعر السوق الخاص بها دون سعر التحقق لمدة تتراوح من أسبوع إلى شهر (1-week to 1-month realized price). هذه الفترة هي التي يكون فيها حاملو العملات على المدى القصير غالباً في حالة خسارة، مما يؤدي إلى زيادة عمليات البيع والضغط على السعر. هذه المستويات، التي يشعر فيها حاملو العملات قصيرة الأجل بالضغط للبيع، تمثل فرصاً ذهبية للمستثمرين على المدى الطويل لتكثيف تراكمهم.

آلية عمل “DCA الذكي”: استهداف مناطق الفرص

شرح BorisVest آلية عمل الاستراتيجية قائلاً:

“عند هذه المستويات، يكون حاملو العملات على المدى القصير عادةً في وضع خسارة، مما يؤدي إلى زيادة ضغط البيع. ينشط Smart DCA عمليات الشراء كل ساعة خلال مثل هذه الفترات، مما يساعد على تقريب أساس التكلفة لـ BTC والدولار الأمريكي.”

هذا يعني أن الاستراتيجية لا تقوم بالشراء بشكل عشوائي، بل تستهدف نقاط سعرية محددة تعتبر تاريخياً نقاط تراكم جيدة بناءً على سلوك المستثمرين. عندما يتداول البيتكوين دون هذا السعر المتحقق، يُعد ذلك إشارة “شراء” قوية لاستراتيجية Smart DCA، حيث يتم إجراء عمليات شراء مجدولة (ساعة بساعة) لخفض متوسط تكلفة الشراء الكلية للمستثمر. هذا النهج يضمن أن المستثمر يستفيد من فترات ضعف السوق بدلاً من الذعر والبيع.

حالياً، يبلغ سعر التحقق لمدة أسبوع إلى شهر حوالي 117,700 دولار. طالما أن البيتكوين يتداول دون هذا المستوى، تستمر استراتيجية Smart DCA في إطلاق إشارة تراكم. بمجرد أن يتجاوز البيتكوين هذا العتبة ويتحرك نحو مستويات أعلى، تنصح الاستراتيجية ببيع العملات التي تم تجميعها تدريجياً وبطريقة منظمة، مما يساعد على تحقيق الأرباح وتجنب الإفراط في الجشع.

مع تداول البيتكوين حالياً بالقرب من 116,000 دولار، يشير المحلل إلى أن الأصل لا يزال في مرحلة تراكمية – على الرغم من أنه يقترب من عتبة سعر التحقق. وفقاً لبيانات CoinGecko، لا يزال سعر البيتكوين أقل بنحو 5.2% من أعلى مستوى تاريخي له (ATH) والذي بلغ 122,838 دولاراً، وسُجل في 14 يوليو. هذا القرب من عتبة سعر التحقق يؤكد أن الفرصة قد تكون مواتية ولكنها تتطلب مراقبة مستمرة.

لماذا يعتبر التراكم استراتيجية أساسية للمستقبل؟

تعتبر مرحلة التراكم أمراً بالغ الأهمية للمستثمرين على المدى الطويل، حيث تتيح لهم بناء مركز قوي في الأصل بسعر قد يعتبر منخفضاً مقارنة بالإمكانات المستقبلية. بدلاً من محاولة توقيت السوق، وهو أمر صعب للغاية حتى بالنسبة للمحترفين، يوفر Smart DCA نهجاً منظماً يزيل العواطف من المعادلة. هذا النهج يقلل من مخاطر الشراء بأسعار مرتفعة للغاية أو البيع بأسعار منخفضة جداً بسبب الخوف أو الجشع. إن تحديد مناطق التراكم بناءً على “سعر التحقق” يعتبر مؤشراً قوياً، لأنه يعكس النقطة التي يميل فيها المستثمرون قصيرو الأجل إلى التخارج بخسارة، مما يخلق فرصاً للمستثمرين على المدى الطويل للدخول أو زيادة مراكزهم بثقة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الشراء المتكرر خلال فترات ضعف السوق يساعد على خفض متوسط سعر الشراء الكلي للمستثمر. هذا الأمر حيوي بشكل خاص في سوق العملات المشفرة المتقلب، حيث يمكن أن تكون التقلبات السعرية كبيرة وغير متوقعة. عندما يرتفع السعر لاحقاً، تكون الأرباح المحتملة أعلى لأن التكلفة الأساسية للمستثمر أقل، مما يعزز من عائد الاستثمار على المدى الطويل. هذا التراكم المنهجي يقلل من الحاجة إلى المراقبة المستمرة للسوق والتفاعل مع كل حركة سعرية صغيرة، مما يقلل من الإجهاد العاطفي للمستثمر.

هل من غير المرجح أن يصل البيتكوين إلى قمة تاريخية جديدة (ATH)؟

على الرغم من ثبات البيتكوين حول مستوى 115,000 دولار، يحذر بعض المحللين من أن سعر التحقق للبيتكوين بدأ يظهر ببطء علامات الهشاشة. قد يؤدي الانخفاض دون مستوى 105,000 دولار إلى زيادة في زخم الهبوط، مما قد يؤدي إلى عمليات بيع أكبر. هذه النقطة الحرجة تمثل حجر الزاوية للمستثمرين، حيث يمكن أن يشير كسرها إلى تحول في معنويات السوق من التفاؤل إلى الحذر، ويجب أخذها في الاعتبار كعامل خطر محتمل.

مؤشرات تدعو للقلق والاحتياط

هناك عدة مؤشرات حديثة تثير القلق وتستدعي الحذر من قبل المستثمرين:

• حجم المتداولين الصافي في بينانس (Binance’s net taker volume): لقد انزلق حجم المتداولين الصافي (Net taker volume) في بورصة بينانس مرة أخرى إلى المنطقة السلبية، مما يثير مخاوف بشأن تصحيح وشيك على المدى القريب. يشير هذا المؤشر إلى أن المتداولين الذين يبادرون بالصفقات البيعية (takers) يتجاوزون عدد المتداولين الذين يبادرون بالصفقات الشرائية، مما يعكس ضعفاً محتملاً في الطلب وعدم وجود زخم شرائي قوي لدفع السعر للأعلى.
• تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة (Bitcoin ETF outflows): أظهرت تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة خارج الصناديق علامات ضعف، مما يضيف طبقة أخرى من عدم اليقين. هذه التدفقات السلبية قد تشير إلى تراجع اهتمام المستثمرين المؤسسيين أو إعادة تقييم لمحافظهم الاستثمارية، مما قد يؤثر سلباً على السعر ويضيف ضغطاً بيعياً إضافياً. تاريخياً، كان لتدفقات ETF تأثير كبير على معنويات السوق وأسعار البيتكوين.
• السلوك التاريخي للأسواق: في الماضي، غالباً ما كانت هذه المؤشرات تنذر بتحركات سعرية كبيرة، سواء صعودية أو هبوطية. يجب على المستثمرين مراقبة هذه العوامل عن كثب لاتخاذ قرارات مستنيرة وتعديل استراتيجياتهم وفقاً لذلك.

توازن الصورة: مؤشرات صعودية محتملة وفترة تهدئة

على الرغم من المؤشرات الهبوطية المذكورة، لا تشير جميع المقاييس إلى صورة سلبية قاتمة. تشير بعض مقاييس السلسلة (on-chain metrics) إلى أن البيتكوين قد يكون ببساطة يدخل فترة تهدئة بعد مرحلة قصيرة من الارتفاع المفرط (overheated phase). هذه الفترة يمكن أن تكون صحية للسوق، مما يسمح للأصل بتثبيت مكاسبه قبل الشروع في حركة صعودية أخرى. فبعد فترات النمو السريع، غالباً ما تحتاج الأصول إلى فترة من التوحيد لامتصاص السيولة وتكوين قاعدة دعم أقوى.

تاريخياً، شهدت أسواق العملات المشفرة فترات من التوحيد بعد الارتفاعات الكبيرة. تسمح هذه الفترات للمستثمرين بإعادة التقييم، وجني الأرباح، وتجنب الفقاعات المفرطة، وبناء قاعدة دعم أقوى للسعر. يمكن أن تكون هذه المرحلة ضرورية لاستدامة النمو على المدى الطويل، وليست بالضرورة إشارة إلى تراجع وشيك أو نهاية الاتجاه الصعودي. بل يمكن اعتبارها فرصة لإعادة التموضع والاستعداد للمرحلة التالية من الصعود.

وقت كتابة هذا التقرير، تتداول البيتكوين عند 116,316 دولاراً، بزيادة قدرها 2.1% خلال الـ 24 ساعة الماضية، مما يشير إلى بعض المرونة والقوة في السعر على الرغم من الضغوط المحيطة والمخاوف القصيرة الأجل. هذا الأداء يدل على أن الطلب لا يزال موجوداً وأن السوق ليس في حالة انهيار كامل.

خلاصة واستنتاجات

في الختام، بينما يواجه سوق البيتكوين بعض التحديات ومؤشرات الهشاشة التي تتطلب الحذر، فإن استراتيجية “DCA الذكي” تقدم منهجاً منظماً ومبنياً على البيانات للمستثمرين لتجاوز تقلبات السوق والاستفادة من فترات التراكم. إن التداول دون القيمة العادلة لسعر التحقق البالغة 117,700 دولار يشير إلى فرصة تراكم محتملة ومناسبة وفقاً لهذه الاستراتيجية، مما يسمح للمستثمرين ببناء مراكزهم بأسعار أكثر ملاءمة.

من المهم للمستثمرين أن يظلوا على اطلاع دائم ببيانات السلسلة والمؤشرات الأخرى التي تؤثر على السوق، وأن يدركوا أن سوق العملات المشفرة يمكن أن يغير اتجاهه بسرعة. على الرغم من المخاوف بشأن عدم كسر مستوى المقاومة 120,000 دولار وتدفقات ETF السلبية، فإن إشارات التبريد المحتملة تعطي بصيص أمل بأن البيتكوين قد يكون يستعد لانطلاقته التالية نحو قمة تاريخية جديدة. يبقى التخطيط طويل الأجل، وتنويع المحفظة، والقرارات المستنيرة حجر الزاوية في أي استراتيجية استثمار ناجحة في سوق العملات المشفرة المتقلب والواعد في نفس الوقت.

صورة مميزة من Unsplash، الرسوم البيانية من CryptoQuant و TradingView.com.