مر ما يقرب من شهر منذ أن شهد سوق العملات المشفرة أحد أكبر أحداث التصفية في تاريخه، لكن آثار تلك الواقعة لا تزال باقية وتلقي بظلالها على المشهد العام. في خضم هذه الأجواء، كشف تقرير مشترك حول مشتقات العملات المشفرة صادر عن بورصة العملات المشفرة Bybit ومعهد أبحاث الاستثمار Block Scholes أن المتداولين يجدون الاستقرار بحذر، متبنين موقفًا دفاعيًا. لقد انتشر هذا الموقف الحذر عبر سوق المشتقات بأكمله، مؤثرًا على كل من خيارات العملات المشفرة وعقودها الدائمة.
تأثيرات حدث التصفية لا تزال قائمة
لقد كشفت Bybit أن الاهتمام المفتوح الاسمي في العقود الدائمة ظل راكدًا تحت مستوى 10 مليارات دولار منذ حدث التصفية الهائل. يجدر بالذكر أن تجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين كان الشرارة التي أطلقت الانخفاض الواسع في السوق. صرحت Bybit أن هذا الحدث كان له تأثير كبير على أسواق المقايضة الدائمة الخاصة بها، وأن المتداولين الآن يظهرون شهية ضئيلة لإعادة الدخول إلى مراكزهم التي خسروها سابقًا. هذا التردد يعكس حجم الصدمة التي تلقاها السوق، وحذر المستثمرين من المخاطرة برؤوس أموالهم مجددًا في بيئة لا تزال غير مستقرة.
بالرغم من أن الحكومتين الأمريكية والصينية قد أحرزتا بعض التقدم الدبلوماسي بعد الحادث، إلا أن النبرة المتشددة لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خلال اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الذي تلاه، قد حافظت على المعنويات الهابطة. أبدى المتداولون ردود فعل أكثر تحييدًا للمخاطر، حيث انخفض سعر البيتكوين (BTC) إلى 107,000 دولار، وانحرفت انحرافات خيارات الشراء والبيع قصيرة الأجل بشكل حاد نحو الاتجاه الهابط. هذه الديناميكية تشير إلى أن العوامل الكلية لا تزال تلعب دورًا حاسمًا في توجيه معنويات السوق، حتى في سياق العملات المشفرة.
في الوقت الحالي، عادت انحرافات تقلبات البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH) في سوق الخيارات الآن إلى التحيز الهبوطي بعد أن كانت تفضل خيارات الشراء لفترة وجيزة. لقد عادت هياكل المدة الزمنية لكلا الأصلين إلى طبيعتها، لكن التقلبات في السعر الفوري لا تزال مرتفعة. هذا يشير إلى استمرار الطلب على الخيارات حتى في بيئة تُعرف تاريخيًا بتقلباتها المنخفضة، مما يعكس رغبة المتداولين في التحوط أو الاستفادة من التحركات السعرية المحتملة في المستقبل القريب.
المتداولون يتخذون موقفًا دفاعيًا: تحليل معمق
بينما يظل الاهتمام المفتوح في سوق العقود الآجلة ثابتًا، فقد ارتفع باطراد في قطاع الخيارات. لا يزال الاهتمام المفتوح بالبيتكوين يمثل ما يقرب من النصف، مع انتشار الباقي عبر ثماني عملات بديلة يتم تتبعها. على الرغم من أن ظروف السوق الحالية تعكس نقصًا في الزخم وفك ارتباط العملات المشفرة عن معنويات المخاطرة الأوسع، فإن مستويات الاهتمام المفتوح بالخيارات تعكس المستويات التي شوهدت قبل حدث التصفية. هذا يشير إلى أن المتداولين قد تحولوا من المضاربة المباشرة في العقود الآجلة إلى استخدام الخيارات كأداة للتحوط وإدارة المخاطر، مما يدل على نضج معين في سلوك المستثمرين.
علاوة على ذلك، يعكس الاهتمام المفتوح بالخيارات موقفًا دفاعيًا وطلبًا مستمرًا من المتداولين على خيارات البيع قصيرة الأجل. يشارك المتداولون أيضًا في التحوط عبر الخيارات، وهي استراتيجية تهدف إلى حماية محافظهم من الانخفاضات المحتملة. هذا السلوك يشير إلى مخاوف متزايدة بشأن استمرار عدم اليقين في السوق والرغبة في الحد من الخسائر المحتملة.
وقد أوضحت Bybit و Block Scholes في تقريرهما: “لقد أظهر المتداولون استعدادًا لدفع التقلبات قصيرة الأجل نحو الأعلى خلال أحداث الإجهاد، مما أدى إلى قلب المنحنى لفترة وجيزة. على الرغم من أن هذا الانقلاب كان قصير الأجل، إلا أنه ترك وراءه خطًا أساسيًا أعلى في تسعير التقلبات، يتركز بشكل خاص في خيارات البيع”. هذا يعني أن حتى الانخفاضات المؤقتة في السوق يمكن أن تترك آثارًا طويلة الأمد على كيفية تسعير المخاطر والتقلبات في الأصول المشفرة، مما يؤثر على قرارات التداول المستقبلية.
نطاق تداول البيتكوين: حركات سعرية وتحديات
في غضون ذلك، صرحت Bybit أن البيتكوين (BTC) ظل محصورًا في نطاق يتراوح بين 105,000 دولار و 115,000 دولار لفترة. ومع ذلك، فقد انخفض الأصل دون هذا النطاق يوم الثلاثاء ليصل إلى 99,000 دولار. كان سعر البيتكوين يتداول بما يزيد قليلاً عن 101,800 دولار وقت كتابة هذا التقرير، وفقًا لبيانات CoinMarketCap. هذه التقلبات الأخيرة تؤكد الطبيعة المتقلبة لسوق العملات المشفرة والحاجة المستمرة للمتداولين لمراقبة الأسعار عن كثب واتخاذ قرارات مستنيرة.
إن النطاق الضيق الذي تحرك فيه البيتكوين يشير إلى فترة من التراكم أو التوزيع، حيث يتصارع المشترون والبائعون للسيطرة على الاتجاه. عندما يخرج الأصل من هذا النطاق، سواء صعودًا أو هبوطًا، فإنه غالبًا ما يشير إلى بداية حركة سعرية كبيرة. الانخفاض الأخير دون النطاق يبرز التحديات التي يواجهها البيتكوين في استعادة زخمه الصعودي الكامل بعد حدث التصفية.
استنتاج:
في الختام، يمر سوق المشتقات المشفرة بفترة من إعادة التنظيم الحذر بعد الصدمة الكبيرة التي تعرض لها. بينما لا تزال آثار حدث التصفية في أكتوبر محسوسة، فإن تقرير Bybit و Block Scholes يقدم رؤى قيمة حول كيفية تكيف المتداولين. إن التحول نحو الموقف الدفاعي وزيادة الاهتمام بخيارات البيع والتحوط، يظهر نضجًا متزايدًا في استراتيجيات المتداولين الذين يسعون لحماية استثماراتهم في بيئة سوق متقلبة. يبقى التركيز على استقرار السوق العام، مع مراقبة دقيقة لأي تطورات جيوسياسية أو اقتصادية قد تؤثر على مسار العملات المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين والإيثريوم.
للبقاء على اطلاع بأحدث التحليلات والأخبار في سوق العملات المشفرة، تابعوا مدونتنا باستمرار.
