هل بيتكوين على وشك ارتفاع 460% آخر؟ إشارة نادرة من العملات الورقية عادت للتو

قفز المعروض النقدي العالمي للتو إلى معدل نمو سنوي نادر يبلغ 9%. تُعد هذه الإشارة نادرة تاريخياً، وقد حملت في طياتها دلالات مهمة لسوق العملات الرقمية، وتحديداً لعملة بيتكوين (Bitcoin). في هذا المنشور، سنتعمق في تحليل هذه الإشارة وما تبعها في المرات السابقة التي ظهرت فيها، ونستكشف إمكانية تكرار التاريخ بالنسبة لبيتكوين.

المعروض النقدي العالمي يرتفع بشكل حاد حالياً

في منشور جديد على منصة X، تحدث مؤسس Capriole Investments، تشارلز إدواردز، عن الاتجاه الأخير في المعروض النقدي العالمي. يُشير مصطلح “المعروض النقدي العالمي” (Global Money Supply) إلى مؤشر يقيس إجمالي المعروض من العملات الورقية (مُسعّرة بالدولار الأمريكي) الصادرة عن أكبر الدول حول العالم. هذا المؤشر يوفر نظرة شاملة على كمية الأموال التي تُضخ في الاقتصاد العالمي من قبل البنوك المركزية الرئيسية.

تُظهر البيانات التي شاركها إدواردز أن قيمة هذا المؤشر قد شهدت زيادة ملحوظة مؤخراً، مما يشير إلى أن المعروض من العملات الورقية في تزايد مستمر. يُلاحظ المحلل أن “البنوك المركزية تغمر السوق بالأموال الورقية”. حالياً، يقف المؤشر عند حوالي 9%، مما يعني أن المعروض النقدي العالمي قد ارتفع بنسبة 9% خلال الاثني عشر شهراً الماضية. يصف إدواردز هذا الارتفاع بأنه “مبالغ فيه ونادر”، مما يسلط الضوء على أهمية هذه الإشارة في السياق الاقتصادي والمالي الحالي.

التاريخ يتحدث: ارتباط بين المعروض النقدي وارتفاعات بيتكوين

الجانب الأكثر إثارة للاهتمام في تحليل إدواردز هو ارتباط هذا الارتفاع في المعروض النقدي العالمي بسعر بيتكوين التاريخي. في نفس الرسم البياني، أرفق مؤسس Capriole Investments البيانات التاريخية لسعر بيتكوين اليومي. ومن اللافت للنظر أن الارتفاعات السابقة للمؤشر إلى هذا المستوى سبقت جميعها مسيرات صعودية كبيرة للعملة المشفرة خلال الاثني عشر شهراً التالية لظهور الإشارة.

هذا النمط ليس مجرد مصادفة، بل يعكس ديناميكيات اقتصادية معقدة. عندما تزيد البنوك المركزية من طباعة النقود وتضخ الأموال في النظام المالي، يمكن أن يؤدي ذلك إلى تآكل القوة الشرائية للعملات الورقية بسبب التضخم. في مثل هذه البيئات، يبحث المستثمرون عادة عن أصول بديلة يمكنها حماية ثرواتهم من التضخم، وغالباً ما يُنظر إلى الأصول النادرة واللامركزية مثل بيتكوين على أنها ملاذ آمن محتمل أو مخزن للقيمة.

تحليل الارتفاعات التاريخية لبيتكوين بعد إشارة المعروض النقدي

دعونا نلقي نظرة فاحصة على المرات السابقة التي وصل فيها نمو المعروض النقدي العالمي إلى مستويات مماثلة لما نراه اليوم وما تبعها من ارتفاعات في سعر بيتكوين:

• إشارة أغسطس 2017: بعد ظهور هذه الإشارة، شهدت بيتكوين ارتفاعاً مذهلاً بنسبة 663% خلال الاثني عشر شهراً التالية. كانت هذه الفترة ذروة الفقاعة التي أوصلت سعر بيتكوين إلى مستويات قياسية في ذلك الوقت.
• إشارة نوفمبر 2017: على الرغم من أنها جاءت بعد فترة قصيرة من الإشارة الأولى وفي خضم موجة صعودية قائمة، إلا أن هذه الإشارة سبقت زيادة أخرى في سعر بيتكوين بنسبة 136% خلال العام التالي.
• إشارة يونيو 2020: هذه الإشارة جاءت في بداية تعافي الأسواق العالمية من صدمة جائحة كوفيد-19، وسبقت ارتفاعاً هائلاً لبيتكوين بنسبة 580%. كانت هذه الفترة بداية الموجة الصعودية الكبرى التي دفعت سعر بيتكوين إلى أعلى مستوياته على الإطلاق.

بناءً على هذه البيانات التاريخية، يمكننا حساب متوسط العائد الذي حققته بيتكوين بعد ظهور هذه الإشارة النادرة. متوسط هذه الارتفاعات (663% + 136% + 580%) مقسوماً على عدد المرات (3) يعطينا متوسط مكسب يبلغ حوالي 460%.

تشير هذه الأرقام بقوة إلى أن نشاط “طابعات النقود” حول العالم، أي زيادة المعروض من العملات الورقية، يميل لأن يكون عاملاً إيجابياً ومحفزاً لسعر بيتكوين. بالنظر إلى أن المعروض النقدي العالمي يرتفع مرة أخرى بمعدل كبير، يبقى السؤال ما إذا كانت بيتكوين ستشعر بهذا التأثير الإيجابي مرة أخرى خلال العام القادم.

لماذا يؤثر زيادة المعروض النقدي على بيتكوين؟

لفهم هذا الارتباط بشكل أفضل، يجب أن ننظر إلى الأسباب الكامنة وراءه. عندما تزيد البنوك المركزية من المعروض النقدي، فإنها عادة ما تفعل ذلك لتحفيز الاقتصاد. يمكن أن يتم ذلك من خلال خفض أسعار الفائدة، أو برامج التيسير الكمي (شراء الأصول مثل السندات الحكومية)، أو حتى توزيع الأموال بشكل مباشر في بعض الحالات. كل هذه الإجراءات تهدف إلى جعل الأموال أكثر توفراً وأرخص للاقتراض، مما يشجع على الإنفاق والاستثمار.

ومع ذلك، فإن الجانب السلبي لزيادة المعروض النقدي هو خطر التضخم. إذا زادت كمية الأموال المتداولة بسرعة أكبر من نمو الاقتصاد الحقيقي (إنتاج السلع والخدمات)، فإن قيمة كل وحدة نقدية تنخفض، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. في بيئة تضخمية، تفقد العملات الورقية جزءاً من قوتها الشرائية بمرور الوقت.

هنا يأتي دور بيتكوين. غالباً ما يُنظر إليها على أنها أصل “مضاد للتضخم” بسبب طبيعتها اللامركزية والمعروض المحدود. العدد الإجمالي لعملات بيتكوين التي يمكن إنشاؤها محدد بـ 21 مليون عملة، ويتم إصدارها بمعدل يتناقص بمرور الوقت من خلال عملية تسمى “التنصيف” (Halving). هذا الندرة المتزايدة تجعلها جذابة للمستثمرين الذين يسعون للحفاظ على قيمة مدخراتهم في مواجهة تضخم العملات الورقية.

لذلك، عندما يشهد المعروض النقدي العالمي زيادة حادة، قد يفسر المستثمرون ذلك كإشارة إلى احتمالية ارتفاع التضخم في المستقبل. هذا يدفعهم للبحث عن أصول لا ترتبط مباشرة بقيمة العملات الورقية، مثل الذهب، العقارات، وأيضاً العملات الرقمية مثل بيتكوين. زيادة الطلب على بيتكوين نتيجة لذلك يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع سعرها.

حركة كبيرة لعملات بيتكوين القديمة وإشارة الطلب الظاهر

في سياق آخر ذي صلة بتحركات بيتكوين الأخيرة، شهدت شبكة بيتكوين مؤخراً أكبر حركة على الإطلاق لعملات أقدم من عشر سنوات. وقد أشار إلى ذلك رئيس قسم الأبحاث في CryptoQuant، خوليو مورينو، في منشور على منصة X.

إجمالاً، شهدت هذه الطفرة الأخيرة في المعاملات التي تتضمن عملات قديمة جداً تحريك حوالي 81,000 عملة بيتكوين، بقيمة مذهلة تبلغ 8.8 مليار دولار أمريكي تقريباً (حسب سعر بيتكوين في ذلك الوقت). بشكل عام، تميل العملات القديمة إلى التحرك عندما يتم بيعها، لذلك يمكن أن تتوافق هذه التحويلات مع عمليات جني الأرباح من قبل المستثمرين الذين يحتفظون ببيتكوين منذ فترة طويلة.

مثل هذه التحركات الكبيرة يمكن أن تثير القلق في السوق، حيث قد تشير إلى ضغط بيع كبير قادم. ومع ذلك، هناك مؤشر آخر يوفر رؤية مختلفة ومطمئنة إلى حد ما في هذا السياق.

من المثير للاهتمام أن مؤشر “الطلب الظاهر” (Apparent Demand) لبيتكوين ظل إيجابياً حتى بعد هذه المعاملات الكبيرة، كما أوضح إدواردز في منشور آخر على X. يقيس هذا المؤشر الطلب على بيتكوين من خلال مقارنة إنتاجها (العملات الجديدة التي يتم تعدينها وإصدارها) مقابل مخزونها (المعروض غير النشط لأكثر من عام واحد). بعبارة أخرى، هو يحاول تقدير ما إذا كان الطلب الجديد على بيتكوين يمتص المعروض المتاح، بما في ذلك العملات القديمة التي قد يتم بيعها.

يقول إدواردز: “على الرغم من تحريك 80,000 عملة بيتكوين، فإن الطلب الظاهر على بيتكوين لا يزال صعودياً”. هذا يعني أن حتى مع قيام بعض المستثمرين طويلي الأجل بجني الأرباح وتحريك كميات كبيرة من العملات، فإن هناك طلباً كافياً من قبل المشترين الجدد لامتصاص هذا المعروض دون التسبب في انخفاض كبير في السعر أو تحول في اتجاه السوق العام نحو الهبوط.

يشير هذا إلى أن أساسيات الطلب على بيتكوين لا تزال قوية، وأن الاهتمام بشراء العملة لا يزال يفوق الرغبة في البيع على نطاق واسع، حتى عندما يتم تحريك العملات القديمة جداً التي غالباً ما تعود لمستثمرين حققوا أرباحاً ضخمة.

بيتكوين: النظرة المستقبلية في ضوء الإشارات الحالية

عند جمع كل هذه الإشارات معاً، نحصل على صورة مثيرة للاهتمام بالنسبة لبيتكوين. من ناحية، لدينا إشارة نادرة وقوية من الاقتصاد الكلي تتمثل في الارتفاع الحاد في المعروض النقدي العالمي. تاريخياً، ارتبطت هذه الإشارة بارتفاعات كبيرة في سعر بيتكوين خلال الأشهر الاثني عشر التالية، بمتوسط عائد يبلغ حوالي 460%.

من ناحية أخرى، نشهد نشاطاً ملحوظاً داخل شبكة بيتكوين نفسها، مع تحريك كميات كبيرة من العملات القديمة جداً. في الظروف العادية، قد يُفسر هذا على أنه علامة سلبية محتملة. ومع ذلك، فإن مؤشر الطلب الظاهر يشير إلى أن السوق يمتص هذا المعروض الإضافي، وأن الطلب الإجمالي لا يزال قوياً ويشير إلى اتجاه صعودي.

لا يمكن اعتبار الارتباطات التاريخية ضماناً للمستقبل، فالسوق دائماً ما يحمل عوامل جديدة وديناميكيات متغيرة. ومع ذلك، فإن تلاقي إشارة اقتصاد كلي نادرة تاريخياً كانت صعودية لبيتكوين مع مؤشرات طلب داخلية لا تزال قوية يوفر أساساً للنظر بتفاؤل إلى أداء بيتكوين المحتمل في المستقبل القريب والمتوسط.

يبقى العامل الحاسم هو ما إذا كانت الديناميكيات التي ربطت زيادة المعروض النقدي بارتفاع بيتكوين في الماضي ستستمر بنفس القوة. هل سيظل المستثمرون يرون في بيتكوين ملاذاً آمناً ضد التضخم؟ هل سيستمر تدفق رؤوس الأموال إلى سوق العملات الرقمية بنفس الوتيرة؟

في الوقت الحالي، يبدو أن الإشارات تميل نحو استمرار الاتجاه الصعودي المحتمل، مدعومة بالرغبة العالمية في الابتعاد عن الأصول التي قد تتأثر بتدهور قيمة العملات الورقية. لا يمكن لأحد أن يتنبأ بالمستقبل على وجه اليقين، ولكن الإشارات الحالية، وخاصة عودة إشارة المعروض النقدي النادرة، تستحق اهتماماً جدياً من قبل المستثمرين والمراقبين لسوق بيتكوين.

سعر بيتكوين الحالي

وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول بيتكوين حول سعر 108,400 دولار أمريكي، مسجلاً ارتفاعاً بنسبة 0.7% خلال الأسبوع الماضي.

“`