“`html

تحذير على سلسلة بيتكوين: تسارع بيع متداولي المدى القصير وسط تصحيح السعر

في الأسبوع الماضي، وبينما كانت عملة بيتكوين (BTC) تقترب من الانخفاض دون مستوى 100,000 دولار، وهو مستوى نفسي مهم للغاية، بدأت فئة المستثمرين المعروفين بـ “متداولي المدى القصير” (STH) في إظهار علامات على ضعف قناعتهم بأكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية. هذا التطور يثير مخاوف جدية بشأن احتمال حدوث تصحيح أعمق وأكثر حدة في سعر بيتكوين خلال الفترة القادمة. إن سلوك هؤلاء المتداولين يعتبر مؤشراً حساساً لحالة السوق، وبيعهم المتسارع قد يشير إلى تفاقم حالة عدم اليقين.

عودة الخوف لدى متداولي بيتكوين للمدى القصير

وفقاً لمنشور حديث على منصة CryptoQuant Quicktake كتبه المساهم Darkfost، فقد تحول صافي مركز متداولي بيتكوين للمدى القصير (STH) إلى سلبي بشكل حاد خلال الشهر الماضي. هذا الأمر لافت بشكل خاص لأنه حدث على الرغم من تمكن بيتكوين من الحفاظ على تداولها فوق مستوى 100,000 دولار لفترة، مما يشير إلى أن الضغط البيعي يأتي من هذه الفئة تحديداً وليس بالضرورة نتيجة كسر دعم حاسم.

لفهم الأمر بشكل أفضل، متداولو بيتكوين للمدى القصير (STH) هم المستثمرون الذين احتفظوا بعملاتهم من البيتكوين لمدة تقل عن 155 يوماً. هذه المجموعة من المستثمرين معروفة بأنها أكثر تفاعلاً مع تقلبات الأسعار ومعنويات السوق العامة. غالباً ما يميلون إلى البيع خلال فترات التصحيح السعري أو عندما تسود حالة من عدم اليقين في السوق، إما لتحقيق الأرباح على المدى القصير أو لتجنب الخسائر المحتملة.

الأرقام الأخيرة تكشف عن حجم التغيير في مراكزهم. لقد تم تسجيل تغيير صافي تراكمي قدره -833,000 بيتكوين بين متداولي المدى القصير خلال فترة التصحيح الحالية. هذا الرقم يعكس حجم البيع الذي قامت به هذه المجموعة في الأسابيع الأخيرة. للمقارنة، شهد انهيار أبريل الماضي، والذي كان أكثر حدة، تغيراً صافياً في المراكز بحوالي -977,000 بيتكوين. هذا يوضح أن مستوى البيع الحالي من قبل STH يقترب بشكل ملحوظ من المستويات التي شوهدت خلال فترات ضغط بيعي كبيرة سابقة.

لاحظ المحلل Darkfost أن السلوك الحالي لمتداولي المدى القصير يشبه إلى حد كبير النشاط الذي لوحظ خلال انخفاض بيتكوين القصير دون 80,000 دولار في أبريل 2025، عندما وصلت العملة الرقمية إلى قاع عند 74,508 دولار. هذا التشابه في السلوك يشير إلى أن مستوى السعر الحالي قد أثر بشكل كبير على معنويات هذه المجموعة من المستثمرين.

كتب المحلل:

منذ ذلك الحين، يبدو أن متداولي المدى القصير أصبحوا أكثر حساسية بكثير لحركات السوق، وكان الانخفاض الأخير حول مستوى 100,000 دولار كافياً لإثارة الخوف المتجدد بين هذه المجموعة من المستثمرين.

هذا التصريح يؤكد أن متداولي المدى القصير يراقبون الأسعار عن كثب ويتفاعلون بسرعة مع أي علامات ضعف، وأن مستوى 100,000 دولار كان بمثابة نقطة تحول نفسية لهم، حتى لو لم يتم كسرها بشكل حاسم، فقد أثارت حالة من الذعر دفعتهم إلى تصفية جزء كبير من ممتلكاتهم.

إن بيع متداولي المدى القصير بكميات كبيرة يمكن أن يكون له عدة آثار على السوق. أولاً، يزيد من المعروض المتاح للبيع في السوق الفورية، مما يضغط على الأسعار للأسفل. ثانياً، يشير إلى أن شريحة كبيرة من المشاركين في السوق، وهم الأكثر تفاعلاً مع التقلبات، فقدوا الثقة في استمرار الاتجاه الصعودي على المدى القصير. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن هذا السلوك لا يمثل بالضرورة رأي متداولي المدى الطويل، الذين يميلون إلى الاحتفاظ بأصولهم خلال فترات التقلب.

تحليل بيانات السلسلة (On-Chain data) مثل صافي مراكز متداولي المدى القصير يوفر رؤى قيمة حول ما يفعله مختلف المشاركين في السوق. بينما يمكن أن تكون هذه البيانات مؤشراً مبكراً على تحولات محتملة في السوق، إلا أنها ليست العامل الوحيد الذي يجب أخذه في الاعتبار عند تقييم الاتجاهات المستقبلية لبيتكوين. يجب أيضاً النظر إلى عوامل أخرى مثل البيانات الاقتصادية الكلية، التطورات التنظيمية، ومعنويات السوق العامة على نطاق أوسع.

بيتكوين تظهر علامات على انعكاس محتمل

على الرغم من أن بيتكوين فقدت بعضاً من زخمها بعد وصولها إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق (ATH) عند 111,814 دولار، إلا أن العملة الرقمية الرائدة استعادت قوتها خلال عطلة نهاية الأسبوع. هذا الاستعادة السريعة تشير إلى أن انعكاساً محتملاً في الاتجاه قد يكون قيد التطور، مما يوفر بعض الأمل للمتداولين والمستثمرين بعد فترة من الضغط البيعي.

على سبيل المثال، لاحظ المحلل المخضرم في مجال العملات المشفرة، علي مارتينيز، أن بيتكوين قد اخترقت مستوى مقاومة رئيسياً عند 106,600 دولار. في منشور حديث على منصة X، توقع مارتينيز أن بيتكوين يمكن أن ترتفع إلى 108,300 دولار أو حتى 110,000 دولار إذا استمر الزخم الحالي. هذا الاختراق لمستوى مقاومة مهم يعتبر عادة إشارة فنية صعودية تدعم فكرة استمرار الارتفاعات.

في منشور منفصل على منصة X، شارك المحلل الزميل في مجال العملات المشفرة، Rekt Capital، الرسم البياني اليومي لبيتكوين، مشيراً إلى أن العملة المشفرة لم تقتصر فقط على الخروج من اتجاهها الهبوطي الذي استمر لمدة أسبوعين (المظلل باللون الأزرق الفاتح في الرسم البياني)، بل قد تكون الآن في طريقها لتحويل مستوى المقاومة السابق هذا إلى مستوى دعم جديد. تأكيد مستوى المقاومة السابق كدعم جديد هو إشارة فنية قوية جداً تدل على تحول في ديناميكيات السوق وتزايد القوة الشرائية.

في غضون ذلك، تشير العديد من المؤشرات الفنية الأخرى أيضاً إلى استمرار الزخم الصعودي. من الجدير بالذكر أن مؤشر “Hash Ribbons” الخاص ببيتكوين قد أطلق مؤخراً إشارة شراء رئيسية. مؤشر Hash Ribbons يعتمد على معدل الهاش (قوة الحوسبة) في شبكة بيتكوين، وإشارة الشراء التي يطلقها غالباً ما تحدث بعد فترات من الضغط على المعدنين، وتاريخياً كانت تتبعها ارتفاعات سعرية كبيرة.

بالإضافة إلى ذلك، تشير بيانات السلسلة (On-chain data) إلى أن بيتكوين قد تشهد حركة صعودية حادة على المدى القصير، ومن المحتمل أن يكون ذلك مدفوعاً بمعدل تمويل سلبي على منصة Binance. معدل التمويل السلبي يعني أن المتداولين الذين يفتحون صفقات بيع (Short positions) يدفعون رسوماً للمتداولين الذين يفتحون صفقات شراء (Long positions). فترة طويلة من معدلات التمويل السلبية غالباً ما تمهد الطريق لما يعرف بـ “الضغط القصير” (Short Squeeze)، حيث يضطر المتداولون الذين فتحوا صفقات بيع إلى إغلاق مراكزهم بشراء البيتكوين، مما يغذي الارتفاع السعري بشكل سريع وقوي.

على الرغم من التوقعات الصعودية الواعدة التي توفرها هذه الإشارات الفنية وبيانات السلسلة، لا تزال هناك بعض علامات الخطر الحمراء التي يجب الانتباه إليها. تظهر البيانات الأخيرة أن متداولي المدى الطويل (LTH) بدأوا تدريجياً في الخروج من السوق، مما قد يشير إلى أنهم يستغلون الارتفاعات الأخيرة لتحقيق الأرباح. خروج متداولي المدى الطويل، الذين يمثلون عادةً القاعدة الأكثر استقراراً للمستثمرين، يمكن أن يحد من قوة الارتفاع المستمر.

علاوة على ذلك، قد يؤدي تدفق مستثمرين جدد من فئة الأفراد (Retail investors) إلى إضافة مزيد من التقلبات إلى الارتفاع الحالي. غالباً ما يكون مستثمرو التجزئة أقل خبرة وأكثر عرضة للبيع الذعر أو الشراء المفرط بناءً على المعنويات السائدة، مما يجعل السوق أكثر عرضة لحركات سعرية مفاجئة وغير متوقعة.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول بيتكوين عند حوالي 107,627 دولار، مرتفعة بنسبة 1.9% خلال الـ 24 ساعة الماضية. هذا الانتعاش الأخير يعكس الصراع المستمر بين الضغط البيعي من بعض فئات المتداولين والإشارات الصعودية التي توفرها المؤشرات الفنية وبيانات السلسلة.

يتطلب تحليل سوق بيتكوين فهماً شاملاً لمختلف المؤشرات وبيانات السلسلة وأنماط التداول. في حين أن بيع متداولي المدى القصير يشكل تحذيراً ويجب أخذه على محمل الجد، فإن الإشارات الصعودية الأخرى توفر سبباً للتفاؤل. يبقى السؤال ما إذا كانت القوة الشرائية الحالية كافية للتغلب على ضغط البيع وإعادة بيتكوين إلى مسارها الصعودي نحو مستويات سعرية أعلى.

المستثمرون والمحللون سيواصلون مراقبة سلوك متداولي المدى القصير والطويل على حد سواء، بالإضافة إلى المؤشرات الفنية وبيانات المشتقات، للحصول على مزيد من الوضوح حول الاتجاه المحتمل للسوق في الأسابيع والأشهر القادمة.

الصورة المميزة من Unsplash، الرسوم البيانية من CryptoQuant و X و TradingView.com.

“`