تراجع البيتكوين: هل يستسلم المتداولون قصيرو الأجل بينما تشتري الحيتان؟
شهد أداء سعر البيتكوين خلال الأسبوعين الماضيين مصدر قلق كبير في أوساط المستثمرين، حيث استمرت قيمة العملة الرائدة في الانخفاض بنسبة 15% تقريبًا عن أعلى مستوياتها على الإطلاق. ومع تباطؤ أداء العملة المشفرة الأبرز في السوق، تشير أحدث البيانات على السلسلة (On-chain data) إلى أن مجموعة من المستثمرين بدأت بالخروج من السوق بأعداد كبيرة. هذا التراجع دفع الكثيرين للتساؤل عن مستقبل البيتكوين على المدى القريب والبعيد، وهل يشكل هذا الانخفاض فرصة استثمارية للمتداولين الكبار أم إشارة إلى مزيد من الهبوط؟
المتداولون قصيرو الأجل يتخلون عن ممتلكاتهم
في منشور بتاريخ 18 أكتوبر على منصة X (تويتر سابقًا)، كشف المحلل الشهير “داركفوست” (Darkfost)، المتخصص في بيانات السلسلة، أن عددًا كبيرًا من مستثمري البيتكوين قصيري الأجل قد بدأوا في إغلاق مراكزهم وتحقيق خسائرهم. يعكس هذا الاتجاه حالة من القلق وعدم اليقين بين أولئك الذين يبحثون عن مكاسب سريعة، مما يشير إلى مرحلة “استسلام” قد تكون حاسمة في دورة السوق الحالية.
تحليل “داركفوست” ومقياس صافي الربح/الخسارة المحقق
استند تحليل “داركفوست” إلى مقياس “صافي الربح/الخسارة المحقق” (Net Realized Profit/Loss)، والذي يتتبع صافي مبلغ الأرباح أو الخسائر (بالدولار الأمريكي) التي يتم تحقيقها على السلسلة مباشرة. يقيس هذا المقياس صافي الربح أو الخسارة على أساس يومي، ويتم احتسابه كمتوسط على مدى سبعة أيام في هذه الحالة. يوفر هذا المقياس رؤية ثاقبة حول ما إذا كان المزيد من المستثمرين يبيعون بخسارة أو لا يزالون يحققون أرباحًا، مما يعكس مزاج السوق العام.
وفقًا لخبير العملات المشفرة، ارتفعت الخسائر المحققة لمستثمري البيتكوين إلى مستوى يقارب 750 مليون دولار يوميًا، وهو أحد أعلى المستويات التي شهدتها الدورة الحالية. ومن المثير للاهتمام، أوضح “داركفوست” أن حجم أحداث الاستسلام هذه يمكن مقارنته بسهولة بتلك التي شوهدت خلال تصحيح صيف 2024. هذا يشير إلى أن السوق يمر بمرحلة تطهير ضرورية قد تمهد الطريق لأي انتعاش محتمل في المستقبل القريب.
ما بعد الاستسلام: قيعان محلية محتملة وارتداد في الأسعار؟
ما يستحق الملاحظة حول مرحلة الاستسلام هذه هو ما قد يتبعها من أحداث. فوفقًا للمحلل، عادة ما تسبق أحداث كهذه “قيعانًا محلية” (local bottoms). وهذا يعني أنه بعد أن يسلم المتداولون قصيرو الأجل (المعروفون أيضًا بـ “الأيدي الضعيفة” أو “Weak Hands”) ممتلكاتهم للمتداولين طويلي الأجل الأكثر ثقة (المعروفين بـ “الأيدي الماسية” أو “Diamond Hands”)، فإن العملة المشفرة لديها فرصة لرؤية ارتداد في السعر – وهو توقع يتوافق بشكل كبير مع الاتجاهات التاريخية لأسواق العملات الرقمية.
ومع ذلك، وعلى الجانب الأكثر حذرًا، قدم “داركفوست” تحذيرًا دقيقًا بأن العكس الكئيب يمكن أن يكون هو الحال أيضًا في وضع يكون فيه السوق في مرحلة هبوطية مبكرة. هذا التنبيه يذكرنا بأن أسواق العملات المشفرة غير قابلة للتنبؤ دائمًا، ويجب على المستثمرين توخي الحذر الشديد وعدم التسرع في اتخاذ القرارات.
هل تقوم حيتان البيتكوين بالتراكم مرة أخرى؟
دعمًا لنظرية إعادة التوزيع الإيجابية، يقدم منشور “كويك تيك” (Quicktake) على منصة “كريبتو كوانت” (CryptoQuant) بواسطة المحلل “أبرامشارت” (Abramchart) بصيص أمل للمشاركين في سوق البيتكوين. بالإشارة إلى مقياس “التدفقات إلى عناوين التراكم” (Inflows To Accumulation Addresses)، سلط المحلل الضوء على تدفق كبير وغير مسبوق لأكثر من 26,500 بيتكوين إلى محافظ تراكم الحيتان.
عندما يتم نقل كميات كبيرة من البيتكوين – بهذا الحجم الهائل – فإنه عادة ما يشير إلى تراكم مؤسسي أو من قبل “الحيتان” (كبار المستثمرين)، حيث يتم عادة تحويل العملات من البورصات إلى هذه المحافظ للاحتفاظ بها على المدى الطويل. يعتبر هذا السلوك دليلاً واضحًا على أن “الأموال الذكية” تستغل الانخفاض الحالي في الأسعار للشراء بأسعار مغرية، مما قد يؤدي إلى تحركات صعودية قوية في المستقبل.
دلالات التراكم الحالي للبيتكوين
باتباع الأنماط التاريخية التي تم رصدها في الدورات السابقة، من المرجح جدًا أن يسبق حدث التراكم هذا توسعًا صعوديًا مستمرًا للعملة المشفرة الرائدة. وكما أوضح “أبرامشارت”، فإن هذا الاتجاه كله بمثابة تلميح قوي إلى أن الأموال الذكية “تشتري الانخفاض بهدوء” وبعناية فائقة. هذا يعزز الفكرة القائلة بأن اللاعبين الكبار في السوق لديهم رؤية طويلة الأجل ويستعدون للمرحلة الصعودية التالية، مما قد يعيد الثقة للسوق تدريجيًا.
الخلاصة: نظرة مستقبلية للبيتكوين
في الوقت الحالي، تبلغ قيمة البيتكوين حوالي 106,870 دولارًا، مع عدم وجود حركة كبيرة ملحوظة خلال الـ 24 ساعة الماضية. بينما يواجه المتداولون قصيرو الأجل صعوبات ويستسلمون للضغط، تبدو الصورة الأكبر أكثر تعقيدًا مع إشارات قوية على تراكم كبير من قبل المستثمرين الكبار. يبقى السؤال المحوري: هل سيؤدي استسلام المتداولين الصغار وتراكم الحيتان إلى ارتداد قوي في سعر البيتكوين، أم أن السوق لا يزال في انتظار المزيد من التقلبات الهبوطية؟ على المستثمرين مراقبة هذه المؤشرات عن كثب لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة ومدروسة.
