“`html
محلل يقترح: تعافي العملات البديلة قد يتبع المرحلة النهائية لدورة بيتكوين – إليك السبب
لا تزال عملة بيتكوين (Bitcoin) تُظهر مرونة ملحوظة في دورة السوق الحالية للعملات المشفرة، محافظة على تسجيل أرقام قياسية جديدة بشكل مستمر، في حين لا تزال العديد من العملات البديلة (Altcoins) تتداول دون ذرواتها السابقة. مع تداول بيتكوين حاليًا فوق مستوى 104,000 دولار بقليل، شهدت العملة مؤخرًا تراجعًا طفيفًا بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى تاريخي لها فوق 111,000 دولار الشهر الماضي.
على النقيض من النمو المستمر لبيتكوين، لم تتجاوز عملة إيثيريوم (Ethereum) وغيرها من العملات البديلة البارزة بعد أعلى مستوياتها التاريخية التي بلغتها قبل عدة سنوات. هذا التباين الملحوظ في أداء السوق أصبح نقطة تركيز رئيسية بين المحللين، مما دفع إلى فحص أعمق لسلوك المستثمرين وتدفقات رؤوس الأموال بين بيتكوين والعملات البديلة.
تشير الرؤى الأخيرة من محلل في CryptoQuant يُدعى دان (Dan) إلى أنه في حين تظل بيتكوين مهيمنة في الوقت الحالي، فإن الوضع بالنسبة للعملات البديلة قد يتغير بشكل كبير في المرحلة القادمة من دورة سوق العملات المشفرة. هذا التغيير المتوقع يرتكز على تحليل دقيق للأنماط التاريخية للدورات السابقة وكيفية توزيع رؤوس الأموال مع اقتراب الدورة من نهايتها.
سلوك مستثمري بيتكوين يشير إلى تحول محتمل قادم
استعرض محلل CryptoQuant، كريبتو دان، مؤخرًا التداعيات الأوسع لهذه الدورة التي تهيمن عليها بيتكوين في تعليقه على السوق. وفقًا لتحليل دان، شهدت دورات السوق السابقة تقليديًا انخفاضًا تدريجيًا في حيازات بيتكوين متوسطة إلى طويلة الأجل مع إعادة توزيع رؤوس أموال المستثمرين إلى العملات البديلة. هذا التحول كان يدفع العملات البديلة عادةً إلى ارتفاعات كبيرة، وهو ما يمثل عادةً المراحل المتأخرة من الدورة الصعودية.
لكن الدورة الحالية تُظهر نمطًا مختلفًا ومثيرًا للاهتمام. فالتصحيحات الطفيفة والمتكررة في سعر بيتكوين غالبًا ما تتبعها انخفاضات أكثر أهمية وحِدّة في أسعار العملات البديلة، مما يدل على ضعف مستمر في أدائها. هذه الديناميكية غير المعتادة تثير تساؤلات حول توقيت التحول المتوقع وحجمه.
يشير كريبتو دان إلى أنه في الوقت الحالي، هناك عدد قليل جدًا من مستثمري العملات البديلة الذين حققوا أرباحًا كبيرة، وهو ظرف غير معتاد مقارنة بالدورات السابقة. في الدورات الماضية، كانت موجة الارتفاع في العملات البديلة في المراحل النهائية تسمح لشريحة واسعة من المستثمرين بتحقيق مكاسب كبيرة، مما يساهم في شعور عام بالتفاؤل والربح في السوق.
على الرغم من هذه الصعوبة المستمرة التي يواجهها حاملو العملات البديلة، يحافظ المحلل على تفاؤله، مؤكداً أن الأنماط التاريخية تشير إلى أن هيمنة بيتكوين تتراجع عادةً نحو نهاية كل دورة. هذا التراجع في الهيمنة يفسح المجال لرؤوس الأموال للانتقال نحو الأصول ذات القيمة السوقية الأصغر، أي العملات البديلة، بحثًا عن عوائد أعلى بعد أن يكون النمو الكبير في بيتكوين قد استنفد جزءًا كبيرًا من زخمه.
إذا تكرر التاريخ، فقد تشهد العملات البديلة تحركات صعودية كبيرة مع اقتراب الدورة من نضجها. هذا السيناريو يعتمد على افتراض أن سلوك السوق سيعود للاتباع الأنماط الماضية بمجرد أن تصل ديناميكيات بيتكوين إلى مرحلة معينة. وبالتالي، في حين أن العملات البديلة لا تؤدي أداءً جيدًا حاليًا مقارنة ببيتكوين، يُنصح المستثمرون بالتحلي بالصبر حتى يصل زخم بيتكوين إلى دفعته الصعودية النهائية، مما قد يشير إلى نقطة تحول حاسمة في السوق.
إن فهم هذا التباين بين أداء بيتكوين والعملات البديلة أمر حيوي للمستثمرين. فبدلاً من الشعور بالإحباط بسبب ضعف العملات البديلة الحالي، يمكن اعتبار هذه المرحلة جزءًا طبيعيًا من الدورة، حيث تستحوذ بيتكوين على معظم الاهتمام ورأس المال قبل أن ينتقل التركيز تدريجيًا إلى العملات البديلة الأكثر مخاطرة ولكن التي تتمتع بإمكانيات نمو أكبر في مرحلة معينة. يتطلب هذا الصبر استراتيجية طويلة الأجل وثقة في تكرار الأنماط التاريخية، مع الأخذ في الاعتبار دائمًا أن الأداء السابق ليس مؤشرًا على النتائج المستقبلية.
نشاط الحيتان يلمح إلى اهتمام قادم بالعملات البديلة
استكمالاً لهذا المنظور المتفائل بشأن مستقبل العملات البديلة في المراحل اللاحقة من الدورة، قدم محلل آخر من CryptoQuant يُدعى مارتون (Maartunn) رؤى إضافية حول تدفقات العملات المستقرة إلى البورصات الرئيسية. وتحديدًا، سلط مارتون الضوء على أن أكثر من 75% من ودائع عملة تيثر (USDT) إلى منصة بينانس (Binance)، والتي تم تتبعها عبر شبكة TRC-20، جاءت من محافظ كبيرة، تُعرف عادةً باسم “الحيتان”، منذ نوفمبر 2023.
هذه النسبة الكبيرة تمثل تركيزًا كبيرًا لنشاط الحيتان وتشير إلى أن المشاركين الرئيسيين في السوق يفضلون بينانس للحركات الكبيرة لرأس المال التي تتضمن العملات المستقرة. العملات المستقرة، مثل USDT، تعتبر بوابات رئيسية للدخول والخروج من سوق العملات المشفرة، وتدفقاتها الكبيرة غالبًا ما تسبق تحركات كبيرة في الأسعار.
نشر CryptoQuant هذه المعلومة عبر تويتر مع تعليق يؤكد هذا الاتجاه:
أكثر من 75% من تدفقات USDT الداخلة إلى بينانس هي من الحيتان
“تُظهر البيانات اتجاهًا واضحًا: الحيتان تفضل بينانس. منذ نوفمبر 2023، حوالي 75% من إجمالي ودائع USDT إلى بينانس جاءت من عناوين الحيتان.” – بقلم @JA_Maartun
[إشارة إلى صورة توضيحية للبيانات]
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) June 2, 2025
هذه التدفقات الكبيرة التي تقودها الحيتان إلى بينانس يمكن أن تكون مؤشراً على استعداد لنشاط سوقي كبير قادم. هذا النشاط قد يشمل إما عمليات شراء محتملة لبيتكوين أو، وهو الأهم في سياق تحليل دان، تحولًا وشيكًا نحو العملات البديلة. تاريخيًا، تسبق ودائع العملات المستقرة من الحائزين الكبار زيادة في التقلبات ونشاط التداول، حيث تتمركز الحيتان استراتيجيًا تحسبًا لتحولات السوق.
عندما تقوم الحيتان بإيداع كميات كبيرة من العملات المستقرة في البورصات، فهذا يعني أنهم يجهزون السيولة اللازمة لشراء الأصول المشفرة. السؤال هو: أي أصول سيشترون؟ في المراحل المبكرة والمتوسطة من الدورة الصعودية، يكون التركيز غالبًا على بيتكوين. ولكن مع اقتراب الدورة من ذروتها واحتمال تباطؤ نمو بيتكوين، قد تبدأ الحيتان في البحث عن فرص أكبر في العملات البديلة التي لم تشهد بعد ارتفاعاتها الكبيرة.
التحليلان من كريبتو دان ومارتون يكملان بعضهما البعض بشكل ممتاز. تحليل دان يقدم الإطار النظري القائم على الأنماط التاريخية للدورات، متوقعًا تحولًا في التركيز نحو العملات البديلة في المرحلة النهائية. تحليل مارتون يقدم دليلاً عمليًا من خلال بيانات تدفق العملات المستقرة، مما يشير إلى أن الحيتان، اللاعبين الكبار في السوق، يجهزون السيولة في البورصات، وهي خطوة غالبًا ما تسبق تحركات كبيرة، بما في ذلك التحولات بين فئات الأصول المشفرة.
بالنظر إلى أن هيمنة بيتكوين قد وصلت إلى مستويات عالية، وأن العديد من العملات البديلة لا تزال تتداول بعيدًا عن ذرواتها السابقة، فإن الظروف تبدو مواتية لتحول محتمل في التركيز. الصبر هو المفتاح للمستثمرين في العملات البديلة في هذه المرحلة. فبينما قد يكون الأداء الحالي مخيبًا للآمال، تشير الأنماط التاريخية ونشاط اللاعبين الكبار إلى أن الفرصة لارتفاع العملات البديلة قد تكون قريبة، ولكنها مرتبطة بشكل وثيق بإكمال بيتكوين لمرحلتها الأخيرة من الدورة.
من المهم أيضًا ملاحظة أن الظروف الاقتصادية الكلية والتطورات التنظيمية والعوامل الفريدة لهذه الدورة قد تؤثر على مدى تكرار الأنماط التاريخية بدقة. ومع ذلك، فإن تحليل سلوك الحيتان وتدفقات رأس المال يوفر رؤية قيمة حول نوايا اللاعبين الرئيسيين في السوق، والتي غالبًا ما تكون مؤشرات مبكرة للاتجاهات المستقبلية. إن استعداد الحيتان بسيولة ضخمة على منصات التداول هو عامل لا يمكن تجاهله عند تقييم احتمالات تحرك السوق القادم.
في الختام، على الرغم من الأداء المتواضع للعملات البديلة في مواجهة زخم بيتكوين المستمر، فإن رؤى المحللين مثل كريبتو دان ومارتون توفر سببًا للتفاؤل الحذر. تشير الأنماط التاريخية إلى أن المرحلة النهائية لدورة بيتكوين غالبًا ما تفسح المجال لارتفاع قوي في العملات البديلة، وتدعم بيانات تدفق العملات المستقرة من الحيتان إلى البورصات فكرة أن اللاعبين الكبار يجهزون أنفسهم لتحركات سوقية وشيكة قد تشمل تحولًا في التركيز نحو العملات البديلة. يتطلب هذا الوضع من مستثمري العملات البديلة التحلي بالصبر ومراقبة السوق عن كثب، مع إدراك أن أفضل الأوقات لعملاتهم قد لا تكون قد جاءت بعد، ولكنها قد تلوح في الأفق مع اقتراب بيتكوين من إكمال مرحلتها الحالية.
