مع استمرار تزايد اهتمام المستثمرين المؤسسيين بتقنية البلوكتشين، تتخذ شبكة تشينلينك (LINK) موقعًا استراتيجيًا للاستفادة من هذا الزخم المتصاعد. يأتي ذلك تزامنًا مع ظهور لوائح تنظيمية داعمة للعملات المشفرة، والتي تستقطب تدفقات رأسمالية ضخمة نحو هذا القطاع. وفقًا لخبير السوق زاك راينز، فإن شبكة الأوراكل اللامركزية تشينلينك مجهزة بشكل أفضل من إكس آر بي (XRP) لتسخير الموجة القادمة من التبني المؤسسي للبلوكتشين وعملية ترميز تريليونات الدولارات من الأصول الحقيقية.

تشينلينك مقابل إكس آر بي: نظرة معمقة

بينما قد يجادل البعض بأن تشينلينك ودفتر حسابات إكس آر بي (XRPL) لا يتنافسان بشكل مباشر على أساس المنتج، إلا أن راينز يشير إلى أن هذا المنظور يغفل الآثار الأوسع لدور كل منهما في مشهد البلوكتشين المتنامي. يبرز الخبير أن تشينلينك تقدم منصة شاملة تغطي مجموعة واسعة من الخدمات الأساسية لمتطلبات المؤسسات الحديثة. هذه الخدمات تتجاوز مجرد نقل القيمة، لتشمل الجوانب الحيوية التي تضمن الأمان والكفاءة والامتثال في العمليات المالية المعقدة.

تشمل الميزات الرئيسية التي تقدمها تشينلينك والتي يجعلها متفوقة في هذا السياق ما يلي:

• توصيل البيانات على السلسلة: توفير بيانات دقيقة وموثوقة من مصادر خارج السلسلة إلى عقود البلوكتشين الذكية، وهو أمر حيوي لتشغيل التطبيقات اللامركزية والأصول المرمزة التي تتطلب معلومات حديثة من العالم الحقيقي.
• قابلية التشغيل البيني عبر السلاسل: تمكين الاتصال الآمن والفعال ونقل الأصول والبيانات بين مختلف شبكات البلوكتشين، سواء كانت عامة أو خاصة، وهو ما يعالج تحديًا رئيسيًا في بيئة البلوكتشين المجزأة.
• الامتثال الآلي: توفير أدوات ومكونات تسمح للمؤسسات بدمج متطلبات الامتثال التنظيمي في عقودها الذكية، مما يسهل عمليات التدقيق ويضمن الالتزام بالقوانين المعمول بها.
• الحوسبة المحافظة على الخصوصية: استخدام تقنيات مثل الحوسبة متعددة الأطراف (MPC) والأنظمة ذات المعرفة الصفرية (ZKP) لضمان سرية البيانات الحساسة للمؤسسات مع السماح بالتحقق على السلسلة.
• التكامل مع الأنظمة القديمة: القدرة على ربط البنية التحتية المالية التقليدية (مثل أنظمة SWIFT) بشبكات البلوكتشين، مما يتيح للمؤسسات الانتقال بسلاسة إلى التقنيات اللامركزية دون الحاجة إلى إعادة بناء كاملة لأنظمتها.

تُعتبر هذه الميزات ضرورية لعملية ترميز الأصول الحقيقية (RWAs) مثل الصناديق الاستثمارية، والأسهم، والسلع، والعملات عبر شبكات بلوكتشين متنوعة، سواء كانت عامة أو خاصة. فالترميز لا يقتصر على مجرد تمثيل الأصل على السلسلة، بل يتطلب آليات قوية لضمان صحة البيانات، وإدارة الأحداث المؤسسية، والتوافق مع البيئات المالية القائمة.

ونتيجة لهذه المزايا، تتعاون تشينلينك بالفعل مع بعض من أكبر المؤسسات المالية في العالم، بما في ذلك البنك المركزي البرازيلي، لتسهيل تبني تقنيات البلوكتشين والأصول المرمزة. هذا التعاون لا يدل فقط على الثقة في تقنية تشينلينك، بل يعكس أيضًا فهم المؤسسات الكبيرة للدور المحوري الذي تلعبه شبكات الأوراكل في الربط بين العالمين المالي التقليدي واللامركزي.

بالنسبة للاستثمار في إكس آر بي، يرى الخبير أنه يعتمد على الاعتقاد بأن المؤسسات ستفضل دفتر حسابات إكس آر بي (XRPL) كدفتر حسابات رئيسي لها على حساب البدائل الأخرى، بما في ذلك السلاسل الخاصة المملوكة. هذا يضع إكس آر بي في موقع المنافسة المباشرة مع مجموعة واسعة من حلول البلوكتشين الأخرى التي تسعى لأن تكون الأساس للبنية التحتية المالية الجديدة.

في المقابل، يعكس الرهان على تشينلينك الثقة في أن المؤسسات ستبني تقنية البلوكتشين على نطاق أوسع، بغض النظر عن دفتر الحسابات المحدد الذي تختاره للتنفيذ. يؤكد راينز أن هذا التمييز حاسم للغاية؛ لأن خدمات تشينلينك تعزز وظائف أي بلوكتشين تستخدمه المؤسسات، مما يجعلها لاعبًا أكثر اكتمالًا وشمولية في النظام البيئي للبلوكتشين. إنها لا تسعى لتكون السلسلة الأساسية، بل تسعى لتكون الطبقة التي تربط جميع السلاسل وتجعلها قابلة للاستخدام للمؤسسات.

لماذا يعتبر LINK مفتاحًا لتبني المؤسسات للبلوكتشين؟

حاليًا، تؤمّن تشينلينك أكثر من 92 مليار دولار من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) عبر أكثر من 60 شبكة بلوكتشين من خلال شبكة الأوراكل الخاصة بها، والتي تدعم أكثر من 450 تطبيقًا. هذا الحجم الهائل من القيمة والانتشار يضع تشينلينك في صدارة البنى التحتية اللامركزية، مما يبرهن على موثوقيتها وقدرتها على التوسع. في المقابل، يبلغ إجمالي القيمة المقفلة في التمويل اللامركزي (DeFi TVL) لدفتر حسابات إكس آر بي حوالي 100 مليون دولار، وهو ما يشير إلى اختلاف كبير في مستوى التبني والاستخدام الفعلي في قطاع التمويل اللامركزي.

القدرات الأساسية للترميز المؤسسي

يؤكد الخبير كذلك أن القدرات الأساسية التي توفرها تشينلينك هي أكثر قيمة للمؤسسات التي تسعى إلى التوغل في قطاع ترميز الأصول. على سبيل المثال، تعتبر أوراكل البيانات ضرورية لتوفير بيانات دقيقة عن صافي قيمة الأصول (NAV) للصناديق المرمزة، بالإضافة إلى معلومات الإجراءات المؤسسية للأسهم المرمزة. ففي عالم التمويل التقليدي، تعتمد دقة التقييم والتوزيعات على بيانات دقيقة وموثوقة، وتوفر أوراكل تشينلينك هذه الثقة للأسواق المرمزة.

كما أن أوراكل عبر السلاسل تمكّن من النقل الآمن للأصول عبر سلاسل بلوكتشين مختلفة، مما يسهل تدفقات العمليات المعقدة مثل التسليم مقابل الدفع (DvP) والدفع مقابل الدفع (PvP). هذه العمليات حيوية في الأسواق المالية لضمان تسوية فورية وآمنة للمعاملات، وتوفر تشينلينك البنية التحتية اللازمة لتحقيق ذلك بكفاءة على مستوى البلوكتشين.

بالإضافة إلى ذلك، تسمح أوراكل الأنظمة القديمة من تشينلينك للمؤسسات المالية التقليدية بالتفاعل مع سلاسل البلوكتشين العامة والخاصة باستخدام البنية التحتية ومعايير المراسلة الموجودة لديها، مثل شبكة سويفت (SWIFT). هذا يعني أن البنوك والمؤسسات المالية الكبرى لا تحتاج إلى إعادة هيكلة كاملة لأنظمتها الحالية للاستفادة من مزايا البلوكتشين، مما يقلل من حواجز الدخول ويسرع عملية التبني.

اتجاه انضغاط الهامش ودور تشينلينك

يشير الخبير أيضًا إلى ظهور اتجاه لانضغاط الهامش في تقنية البلوكتشين، حيث يتم استرداد القيمة الناتجة عن ترتيب المعاملات بشكل متزايد بواسطة التطبيقات بدلاً من الشبكات نفسها. هذا التحول يشير إلى أن القيمة الاقتصادية تتجه نحو طبقة التطبيقات والخدمات التي تقدم قيمة مضافة فعلية، بدلاً من مجرد البنية التحتية الأساسية للمعاملات. يبرز راينز أن هذا التحول يؤكد على أهمية مزودي البنية التحتية مثل تشينلينك، الذين يمكنهم تحقيق الدخل من خدماتهم من خلال صفقات الشركات وبرامج التكامل الكبرى.

فبينما تركز بعض البروتوكولات على جمع الرسوم من المعاملات الأساسية على السلسلة، تركز تشينلينك على تقديم خدمات ضرورية وحيوية للمؤسسات التي تبني حلولًا معقدة فوق البلوكتشين. هذا النموذج يسمح لها بإنشاء شراكات استراتيجية طويلة الأمد وتحقيق إيرادات مستدامة من خلال تلبية الاحتياجات التشغيلية والتقنية للمؤسسات الكبرى.

إكس آر بي كعملة جسر وتراجع الحاجة إليها

بينما تهدف إكس آر بي إلى وضع نفسها كعملة جسرية لتسهيل المدفوعات عبر الحدود، يجادل راينز بأن قدرة تشينلينك على تسهيل المعاملات عبر السلاسل التي تتضمن عملات مستقرة وغيرها من الأصول تقلل من الحاجة إلى مثل هذه العملات الوسيطة. فمع تطور تقنيات قابلية التشغيل البيني والقدرة على نقل القيمة مباشرة بين شبكات مختلفة باستخدام العملات المستقرة، يصبح دور العملة الوسيطة أقل أهمية.

إن نهج تشينلينك يعزز الكفاءة ويقلل من التعقيد من خلال توفير حلول مباشرة وآمنة لنقل الأصول بين السلاسل، مما يلغي الحاجة إلى نقطة وسيطة يمكن أن تسبب احتكاكًا أو مخاطر إضافية. هذا يضع تشينلينك في طليعة التطورات التي تسعى لتبسيط وتحسين البنية التحتية للمدفوعات العالمية والتمويل المرمّز.

وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول LINK بسعر 24 دولارًا، بانخفاض يقارب 5% خلال الـ 24 ساعة الماضية. ومع ذلك، على المدى الطويل، صنفت العملة المشفرة ضمن أفضل العملات أداءً في السوق، مسجلة مكاسب بنسبة 140% منذ بداية العام. هذا الأداء القوي يشير إلى ثقة السوق في إمكانيات تشينلينك على المدى البعيد ودورها المحوري في مستقبل البلوكتشين المؤسسي.