“`html

تقلبات البيتكوين اليوم: كيف ستتفاعل أسواق العملات المشفرة عند انتهاء صلاحية خيارات بقيمة 3 مليارات دولار من البيتكوين؟

مع اقتراب نهاية أسبوع آخر في عالم العملات المشفرة المتقلب، نشهد مرة أخرى حدثاً هاماً في سوق المشتقات: انتهاء صلاحية عقود خيارات البيتكوين والإيثيريوم. بينما تتجه الأسواق الفورية نحو الانتعاش وتظهر علامات خضراء، يترقب المتداولون والمستثمرون كيف يمكن لانتهاء صلاحية هذه العقود، وخاصة تلك المتعلقة بالبيتكوين، أن يؤثر على مسار الأسعار في الأيام القادمة. هذا الأسبوع يحمل معه انتهاء صلاحية عدد كبير من العقود، مما يثير التساؤلات حول ما إذا كان هذا الحدث سيجلب تقلبات كبيرة أم سيمر بهدوء نسبياً.

تُعد عقود الخيارات أداة مالية شائعة في أسواق المال التقليدية والعملات المشفرة على حد سواء. تمنح هذه العقود لحاملها الحق، وليس الالتزام، في شراء (عقد شراء – Call) أو بيع (عقد بيع – Put) أصل معين (في هذه الحالة، البيتكوين أو الإيثيريوم) بسعر محدد مسبقاً (سعر الإضراب – Strike Price) في تاريخ معين (تاريخ الانتهاء). يشتري المتداولون هذه العقود لأغراض متعددة، منها التحوط ضد تقلبات الأسعار أو المضاربة على اتجاه السوق المستقبلي. عند اقتراب تاريخ الانتهاء، يتعين على حاملي العقود اتخاذ قرار بشأن ممارسة حقوقهم، مما قد يؤدي إلى عمليات شراء أو بيع في السوق الفورية، وهذا بدوره يمكن أن يؤثر على الأسعار، خاصة عند انتهاء صلاحية حجم كبير من العقود.

انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين: التفاصيل والأرقام

في هذا الأسبوع، وتحديداً يوم الجمعة الموافق 4 يوليو، من المقرر أن تنتهي صلاحية حوالي 27,300 عقد خيار بيتكوين. تمثل هذه العقود قيمة اسمية تقارب 3 مليارات دولار أمريكي، وهو مبلغ كبير بلا شك. ومع ذلك، عند مقارنته بحدث انتهاء الصلاحية الضخم الذي شهدناه في نهاية الشهر الماضي ونهاية الربع الثاني من العام، والذي بلغت قيمته الاسمية حوالي 17 مليار دولار، يبدو انتهاء صلاحية هذا الأسبوع أصغر حجماً بكثير.

بسبب هذا الحجم الأصغر نسبياً مقارنة بانتهاء صلاحية الأسبوع الماضي، يتوقع العديد من المحللين والمتداولين أن يكون التأثير المباشر لهذا الحدث على الأسواق الفورية محدوداً. شهدت أسعار البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى بعض الارتفاع نحو نهاية الأسبوع، مدفوعة بشكل جزئي ببيانات اقتصادية مواتية صدرت من الولايات المتحدة، والتي غالباً ما تؤثر على شهية المخاطرة لدى المستثمرين في الأصول المتقلبة مثل العملات المشفرة.

نظرة فاحصة على عقود الخيارات المنتهية

تُظهر البيانات المتعلقة بعقود خيارات البيتكوين التي ستنتهي اليوم تفاصيل مثيرة للاهتمام. نسبة عقود البيع (Put) إلى عقود الشراء (Call) تبلغ 1.0. تشير هذه النسبة إلى توازن تقريبي بين عدد العقود التي تراهن على انخفاض السعر (Put) وتلك التي تراهن على ارتفاع السعر (Call). نسبة 1.0 تعني أن عدد العقود من كلا النوعين متساوي تقريباً، مما يعكس حالة من عدم اليقين أو توازناً في المعنويات العامة للمضاربين في سوق الخيارات.

أما بالنسبة لنقطة الألم القصوى (Max Pain Point)، فهي تقع عند 106,000 دولار. نقطة الألم القصوى هي السعر الذي يتكبد عنده أكبر عدد من حاملي عقود الخيارات (سواء كانوا مشترين لعقود Put أو Call، أو بائعين لها) أكبر قدر من الخسائر عند انتهاء صلاحية العقود. غالباً ما يُنظر إلى نقطة الألم القصوى كعامل محتمل لجذب السعر نحوها مع اقتراب موعد الانتهاء، حيث قد يقوم صانعو السوق بتعديل مراكزهم. يقع سعر البيتكوين حالياً فوق هذا المستوى بحوالي 3,000 دولار، مما يطرح تساؤلاً حول ما إذا كان السعر سيستقر فوق نقطة الألم القصوى أم سيتراجع نحوها قبيل الانتهاء.

يُعد الاهتمام المفتوح (Open Interest – OI) مؤشراً حيوياً آخر لفهم ديناميكيات سوق الخيارات. يمثل الاهتمام المفتوح إجمالي عدد عقود الخيارات التي لم يتم إغلاقها أو ممارستها بعد. تحليل توزيع الاهتمام المفتوح عبر أسعار الإضراب المختلفة يمكن أن يعطي فكرة عن المستويات السعرية التي يركز عليها المتداولون. في حالة البيتكوين لهذا الأسبوع، يتركز أعلى اهتمام مفتوح عند أسعار الإضراب المرتفعة نسبياً، وتحديداً عند 115,000 دولار، و 120,000 دولار، و 140,000 دولار، مع وجود أكثر من 1.5 مليار دولار من القيمة الاسمية للعقود عند كل من هذه المستويات. هذا التركيز عند مستويات سعرية أعلى يشير إلى أن جزءاً كبيراً من المضاربين يراهنون على ارتفاع سعر البيتكوين إلى هذه المستويات أو تجاوزها.

من ناحية أخرى، يشير الانخفاض في الاهتمام المفتوح عند الأسعار المنخفضة إلى تراجع التوقعات الهبوطية أو قيام المتداولين بإغلاق رهاناتهم على انخفاض السعر. هذا التحول في توزيع الاهتمام المفتوح نحو المستويات السعرية الأعلى يمكن تفسيره كعلامة على معنويات أكثر صعودية بين المضاربين في سوق المشتقات.

في تعليق من Deribit، إحدى أكبر منصات تداول مشتقات العملات المشفرة، أشاروا إلى أن “مع هدوء العوامل الكلية وانخفاض أحجام التداول، يضيف المتداولون تدريجياً انكشافهم” على عقود البيتكوين الآجلة. هذا يتماشى مع فكرة أن المتداولين قد يستغلون فترات الهدوء النسبي في السوق لزيادة مراكزهم، ربما استعداداً لتحركات سعرية مستقبلية.

بعد انتهاء الصلاحية الضخم بقيمة 17 مليار دولار الأسبوع الماضي، يجلب يوم الغد إعداداً أهدأ، ولكنه لا يزال كبيراً. تشمل بيانات هذا الانتهاء لخيارات البيتكوين قيمة اسمية تبلغ حوالي 2.98 مليار دولار، مع نسبة بيع/شراء تبلغ 1.01، ونقطة ألم قصوى تبلغ 106 ألف دولار. يتداول البيتكوين حالياً فوق مستوى 109 ألف دولار. يبقى السؤال المفتوح هو ما إذا كان السعر سيتمكن من الصمود فوق هذا المستوى مع اقتراب موعد الانتهاء، أم أنه سيتراجع نحو نقطة الألم القصوى، وهو سيناريو وارد تاريخياً على الرغم من أن علاقته بالانقضاء ليست سببية دائماً.

من جانب آخر، قدم مزود مشتقات العملات المشفرة Greeks Live في تحديثه الأسبوعي للسوق رؤية أخرى للمعنويات. أشار التحديث إلى أن المجموعة كانت تُظهر “معنويات هبوطية قوية مع تعبير المتداولين عن إحباطهم من ظروف السوق الراكدة واستمرار التقلبات في الارتفاع”. وأضافوا أن المستويات الرئيسية التي يتم مراقبتها من قبل المتداولين تشمل 92,000 دولار كهدف رئيسي. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن هذا التقرير نُشر قبل تحرك سعر البيتكوين القوي يوم الخميس والذي تجاوز مستوى 109,500 دولار، مما قد يكون قد غير بعض هذه المعنويات.

لا يقتصر انتهاء الصلاحية اليوم على البيتكوين فحسب، بل يشمل أيضاً عدداً كبيراً من عقود خيارات الإيثيريوم. من المقرر أن تنتهي صلاحية حوالي 220,000 عقد إيثيريوم اليوم، بقيمة اسمية تبلغ 584 مليون دولار. خيارات الإيثيريوم هذه لها نقطة ألم قصوى تبلغ 2,500 دولار ونسبة بيع/شراء تبلغ 1.28، مما يشير إلى ميل طفيف نحو التوقعات الهبوطية أو التحوط الهبوطي مقارنة بالبيتكوين. بجمع القيم الاسمية لخيارات البيتكوين والإيثيريوم المنتهية اليوم، يصل الإجمالي إلى حوالي 3.6 مليار دولار.

توقعات سوق العملات المشفرة الأوسع

على صعيد السوق الأوسع، شهدت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة تراجعاً بنسبة 2٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية وقت كتابة هذا التقرير، لتستقر عند حوالي 3.64 تريليون دولار. ومع ذلك، من المهم الإشارة إلى أن السوق قد تداول ضمن نطاق ضيق نسبياً حول هذا المستوى خلال الشهرين الماضيين. يشير هذا التداول النطاقي إلى حالة من التردد وعدم وجود اتجاه واضح ومستدام في السوق ككل.

بالنسبة للبيتكوين، سجلت العملة الرقمية الأكبر من حيث القيمة السوقية ارتفاعاً مفاجئاً تجاوز مستوى 110,000 دولار خلال التداول المتأخر يوم الخميس. ومع ذلك، تراجعت الأسعار قليلاً لتستقر حول 109,500 دولار خلال جلسة التداول الآسيوية صباح الجمعة. يضع هذا السعر الحالي البيتكوين عند الحد الأعلى لنطاق التداول الذي تحرك فيه مؤخراً، ويجعلها على بعد 2٪ فقط من تسجيل أعلى مستوى جديد لها على الإطلاق (All-Time High – ATH).

هذه الوضعية الفنية للبيتكوين قريبة من أعلى مستوى تاريخي لها تجعل الأسابيع القادمة حاسمة. علق المحلل Rekt Capital على هذا الموقف قائلاً: “يحتاج البيتكوين فقط إلى البقاء فوق 108,890 دولار لبقية الأسبوع لوضع نفسه في موقع جيد لإغلاق أسبوعي صعودي فوق المقاومة الرئيسية النهائية”. يشير هذا المستوى إلى منطقة دعم/مقاومة فنية هامة يُعتقد أن تجاوزها والثبات فوقها قد يفتح الباب لمزيد من المكاسب وربما محاولة اختراق أعلى مستوى تاريخي.

بالنسبة للإيثيريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة، استعاد السعر مستوى 2,600 دولار يوم الخميس وكان يتداول justo دون هذا المستوى صباح الجمعة. على غرار البيتكوين والسوق بشكل عام، كافح الإيثيريوم أيضاً لاكتساب زخم صعودي قوي ومستدام خلال الشهرين الماضيين، مما يعكس حالة التداول النطاقي التي سيطرت على جزء كبير من السوق.

في الختام، بينما لا يُتوقع أن يتسبب انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين والإيثيريوم اليوم في اضطراب كبير بالأسواق نظراً لحجمه الأصغر مقارنة بالأسبوع الماضي وتوازن نسبة البيع/الشراء نسبياً، تظل هذه الأحداث جزءاً من ديناميكيات السوق التي يجب مراقبتها. يتزامن هذا الحدث مع وضع فني مثير للاهتمام للبيتكوين، حيث يتداول بالقرب من الحد الأعلى لنطاقه الأخير وقريباً من أعلى مستوى تاريخي جديد. ستكون القدرة على الحفاظ على المستويات السعرية الحالية أو اختراقها هي العامل الأكثر أهمية في تحديد اتجاه السوق على المدى القصير والمتوسط، بغض النظر عن التأثير المحدود المتوقع لانتهاء صلاحية الخيارات اليوم.

“`