“`html

تنوع العملات المستقرة على إيثريوم يتفوق على هيمنة الدولار الرقمي على ترون

أصبحت العملات المستقرة حجر الزاوية في النظام البيئي للعملات المشفرة، وتشكل غالبية أزواج التداول وتسهل جزءًا كبيرًا من معاملات البلوك تشين. تكشف السلاسل الخمس الأولى من حيث القيمة السوقية للعملات المستقرة — إيثريوم وترون وBSC وBase وArbitrum — عن أنماط متميزة في الإصدار والتجسير والاستخدام.

يوضح توزيع واستخدام العملات المستقرة عبر هذه السلاسل كيف يتعامل المستخدمون معها ويستخدمونها، ولماذا أصبحت بعض الشبكات أماكن مفضلة لجهات إصدار معينة للعملات المستقرة.

نظرة عامة على أسواق العملات المستقرة

يوضح الجدول التالي ترتيب أفضل خمس سلاسل من حيث القيمة السوقية للعملات المستقرة، والتغيرات الأخيرة، والعملات المستقرة المهيمنة، وإجمالي القيمة السوقية الصادرة، وإجمالي القيمة السوقية المجسرة.

الترتيب	الاسم	تغير 7 أيام	القيمة السوقية للعملات المستقرة	العملة المستقرة المهيمنة	إجمالي القيمة السوقية الصادرة	إجمالي القيمة السوقية المجسرة
1	إيثريوم	+2.20%	125.842 مليار دولار	USDT: 52.21%	139.159 مليار دولار	1.33 مليون دولار
2	ترون	+1.39%	65.143 مليار دولار	USDT: 99.25%	65.15 مليار دولار	0 دولار
3	BSC	+0.01%	7.006 مليار دولار	USDT: 73.97%	1.043 مليار دولار	5.978 مليار دولار
4	Base	-0.82%	4.058 مليار دولار	USDC: 91.91%	4.028 مليار دولار	29.94 مليون دولار
5	Arbitrum	+6.03%	3.847 مليار دولار	USDC: 52.22%	4.065 مليار دولار	1.811 مليار دولار

إيثريوم: تنوع في العملات المستقرة وهيمنة في السوق

تتصدر إيثريوم بقيمة سوقية للعملات المستقرة تزيد عن 125 مليار دولار، مدعومة بزيادة أسبوعية صافية بمليارات الدولارات. تُظهر هذه القاعدة الكبيرة أن إيثريوم منصة مرنة لإصدار العملات المستقرة وتداولها واعتمادها في التمويل اللامركزي (DeFi). أحد العوامل الرئيسية هو التنوع الواسع للعملات المستقرة الموجودة على إيثريوم، من جهات الإصدار الرئيسية مثل تيثر وسيركل إلى الخيارات الخوارزمية والمدعومة بضمانات مفرطة.

على الرغم من أن USDT يمثل حوالي نصف إجمالي معروض العملات المستقرة على إيثريوم، إلا أن USDC وDAI وغيرها تحافظ أيضًا على حصة ملحوظة. يشير هذا التنوع إلى أهمية إيثريوم لرأس المال المؤسسي والتجزئة على حد سواء، وجذب السيولة لبروتوكولات الإقراض ومجمعات السيولة وأدوات التمويل اللامركزي الأخرى.

ترون: هيمنة USDT وتركيز على المعاملات منخفضة التكلفة

تأتي ترون في المرتبة الثانية بقيمة عملة مستقرة تبلغ حوالي 65 مليار دولار، ولكنها أكثر تركيزًا. تمثل تيثر فعليًا المجموعة بأكملها على ترون، مما يعكس تركيزًا استراتيجيًا من قبل مشغلي تيثر على الإصدار مباشرة على الشبكة. لدى ترون عدد أقل من جهات الإصدار المنافسة، وقد ساعدت تكاليف المعاملات المنخفضة في تحويلها إلى ممر شائع لتحويلات العملات المستقرة.

على عكس إيثريوم، لا تُظهر ترون أي قيمة مُجسرة، مما يشير إلى أن العملات المستقرة على ترون هي أصلية بالكامل وليست تدفقات من سلاسل أخرى. يسلط هذا الضوء على الوظيفة المتخصصة للشبكة في السوق: فهي توفر بيئة متسقة وفعالة من حيث التكلفة لمعاملات USDT، والتي تجذب المستخدمين الذين يحتاجون إلى تحويلات سريعة وغير مكلفة بدلاً من الانخراط في نظام بيئي أوسع للتمويل اللامركزي.

BSC: تجسير السيولة للتمويل اللامركزي

تحتل BSC المرتبة الثالثة بقيمة سوقية للعملات المستقرة تزيد عن 7 مليارات دولار، تهيمن عليها تيثر بشكل أساسي ولكن مع قدر من التنوع يشمل BUSD وUSDC. يتم تجسير جزء كبير من العملات المستقرة على BSC، حوالي 6 مليارات دولار، من سلاسل أخرى.

يعتمد المستخدمون على حلول التجسير لجلب السيولة إلى زراعة العائدات والتداول وعمليات التمويل اللامركزي الأخرى. عادةً ما تكون تكاليف معاملات BSC أقل من تكاليف إيثريوم، مما يجعلها أكثر جاذبية للمتداولين والباحثين عن العائدات الذين يرونها بيئة أكثر اقتصادا على الرغم من أنها لديها سيولة عملة مستقرة إجمالية أقل من إيثريوم أو ترون.

Base و Arbitrum: الاعتماد على التجسير لجذب السيولة

تعد Base واحدة من أحدث الوافدين ولكنها جمعت بالفعل أكثر من 4 مليارات دولار من العملات المستقرة، مدفوعة بشكل أساسي بـ USDC. تم تجسير مبلغ كبير قدره 3.9 مليار دولار من هذا الإجمالي بدلاً من إصداره محليًا، مما يشير إلى أن النظام البيئي لـ Base قد نما في المقام الأول من خلال جذب السيولة من مصادر خارجية، وخاصة إيثريوم.

يعكس جزء كبير من هذا رأس المال تفضيل المستخدمين لإصدار وتجسير USDC، والذي من المحتمل أن يكون مرتبطًا بعلاقات Coinbase وثقة مجتمع DeFi الأوسع في عملية الاسترداد الخاصة بها. ينقل المشاركون العملات المستقرة إلى Base للاستفادة من تكاليف المعاملات المنخفضة والبحث عن فرص عائد جديدة في بيئة ترتكز ارتباطًا وثيقًا بضمانات أمان إيثريوم.

تقترب Arbitrum من 4 مليارات دولار من العملات المستقرة، ولديها تقدم متواضع على Base في إجمالي معروض العملات المستقرة، وحوالي 1.8 مليار دولار من هذه السيولة مُجسرة. مثل Base، تعتمد Arbitrum بشكل كبير على رأس المال المهاجر من إيثريوم، مع تكوين عملة مستقرة يضم USDC وTether وأصول أخرى. ساعد الدخول المبكر لـ Arbitrum كطبقة ثانية في تأمين العديد من بروتوكولات DeFi العاملة على الشبكة. جذبت هذه المنصات حاملي العملات المستقرة الذين يسعون إلى نشر الأموال في البروتوكولات التي تكرر سيولة إيثريوم القوية دون رسوم الغاز المرتفعة.

الخلاصة: اتجاهات السوق واستراتيجيات المستخدم

أثناء تحليل أهمية هذه التوزيعات، يكشف هيمنة إيثريوم وترون عن حالتين استخدام رئيسيتين للعملات المستقرة. على إيثريوم، يبحث المستخدمون عن بيئة DeFi واسعة النطاق ومجموعة متنوعة من مصدري العملات المستقرة، بينما تلبي ترون التحويلات عالية الحجم الأقل تعقيدًا، مع التركيز على Tether لتسويات فعالة من حيث التكلفة. يتجاوز مزيج العملات المستقرة في إيثريوم 125 مليار دولار في القيمة الإجمالية مع اعتماد ضئيل للغاية على الرموز المميزة المُجسرة، في حين أن 65 مليار دولار من ترون هي USDT صادر محليًا بالكامل تقريبًا.

يسلط هذا التركيز للعملات المستقرة على شبكتين فقط الضوء على ميل السوق إلى التجمع حول البنية التحتية التي توفر إما وظائف واسعة أو نفقات معاملات ضئيلة. في الوقت نفسه، أظهر المستخدمون أنهم على استعداد لنشر رأس المال في سلاسل أخرى، ولكن عادةً فقط إذا كانت البيئة الجديدة توفر فوائد فريدة أو تطبيقات متخصصة.

أهمية التجسير في سيولة العملات المستقرة

تُظهر بعض السلاسل إجمالي عملات مستقرة مُجسرة أعلى بكثير من الإصدار المحلي لأنها لا تستضيف العديد من مصدري العملات المستقرة الرسميين على شبكاتها. بدلاً من ذلك، يعتمدون على حلول التجسير لتوجيه السيولة من سلاسل أكبر أو أكثر رسوخًا.

على سبيل المثال، لدى BSC ما قيمته 6 مليارات دولار مُجسرة من أصل أكثر من 7 مليارات دولار، مما يشير إلى أن حوالي مليار دولار فقط يتم سكه أو إصداره محليًا مباشرة على BSC. تتبع Base نمطًا مشابهًا، حيث يتم تجسير 3.9 مليار دولار مقابل ما يزيد قليلاً عن 4 مليارات دولار إجمالاً، بينما يصل 1.8 مليار دولار من عملات Arbitrum البالغة 4 مليارات دولار تقريبًا عبر جسور عبر السلاسل.

في المقابل، يبلغ عدد ترون المُجسّر صفرًا، مما يؤكد أن 65 مليار دولار من عملات تيثر المستقرة من ترون يتم سكها محليًا. هذه الظاهرة منتشرة على الطبقات الثانية والسلاسل الجانبية، حيث يتمتع المستخدمون بمعاملات أسرع وأرخص مع الاستمرار في الاعتماد على نماذج السيولة والأمان الخاصة بإيثريوم. نظرًا لأن العملات المستقرة تعمل بالمثل بمجرد وجودها على سلسلة معينة، فإن العامل المحدد يصبح مدى سرعة ورخص إمكانية ترحيلها بدلاً من ما إذا كانت أصلية أو مُجسرة.

The post Ethereum’s diverse mix of stablecoins outpaces Tron’s USD dominance appeared first on CryptoSlate.

“`