توقعات VanEck: هل يلامس سعر البيتكوين 180,000 دولار في هذا السوق الصاعد؟

في عالم العملات الرقمية المتقلب، تبرز التوقعات والتحليلات كبوصلة للمستثمرين. مؤخرًا، أصدرت شركة VanEck، إحدى الشركات الرائدة في إدارة الأصول، تقريرها “ChainCheck” لمنتصف أكتوبر 2025، والذي أشار إلى إمكانية صعود سعر البيتكوين (BTC) إلى مستويات أعلى بكثير مما يتصوره البعض، قد تصل إلى 180,000 دولار أمريكي قبل نهاية دورة السوق الصاعدة الحالية. يعتمد هذا التوقع الجريء على مجموعة من العوامل الاقتصادية الكلية وديناميكيات سوق العقود الآجلة التي تربط البيتكوين بالسيولة النقدية العالمية والتدفقات المالية.

البيتكوين والمعروض النقدي العالمي: علاقة قوية

تُظهر التقارير وجود علاقة وثيقة، تُقدر بنحو 0.5، بين سعر البيتكوين والنمو الإجمالي للمعروض النقدي العالمي M2 منذ عام 2014. خلال تلك الفترة، شهدت السيولة العالمية عبر العملات الخمس الكبرى ارتفاعًا ملحوظًا، حيث قفزت من حوالي 50 تريليون دولار إلى ما يقرب من 100 تريليون دولار. في المقابل، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة مذهلة بلغت حوالي 700 ضعف خلال نفس السنوات.

تُفسر VanEck الحجم الحالي للبيتكوين على أنه يمثل حوالي 2% من المعروض النقدي العالمي. وتجادل الشركة بأن امتلاك حصة أقل من هذه النسبة يُعد، في الواقع، رهانًا ضد فئة الأصول هذه. هذا الارتباط الرقمي البسيط يُقدم طريقة واضحة لربط طباعة النقود بالطلب على الأصول، وإن لم يكن تنبؤًا مثاليًا، إلا أنه يؤكد على أهمية هذه العلاقة وتأثيرها الكبير على مسار البيتكوين.

إن فهم هذه العلاقة يساعد المستثمرين على إدراك كيف يمكن لسياسات التيسير الكمي والتوسع النقدي على مستوى العالم أن تدعم زخم البيتكوين الصاعد. فمع تزايد حجم السيولة في النظام المالي، يبحث المستثمرون عن أصول يمكنها أن تكون مخزنًا للقيمة أو تحقق عوائد مجزية، وهنا يبرز دور البيتكوين كأحد الأصول الرقمية الواعدة في هذا السياق.

تدفقات العقود الآجلة وهشاشة السوق

لم يعد خافيًا أن أسواق العقود الآجلة تلعب دورًا محوريًا في تحريك أسعار البيتكوين على المدى القصير. تشير VanEck إلى أن حوالي 73% من تباين سعر البيتكوين منذ أكتوبر 2020 يمكن إرجاعه إلى التحولات في الاهتمام المفتوح للعقود الآجلة، مع إحصائية t تبلغ 71 تدعم هذه العلاقة بقوة. يبلغ الضمان النقدي الذي يدعم هذه العقود حوالي 145 مليار دولار.

شهد الاهتمام المفتوح ذروته عند 52 مليار دولار في 6 أكتوبر، ثم انخفض إلى 39 مليار دولار بحلول 10 أكتوبر، بعد تراجع بنسبة 20% في سعر البيتكوين خلال ثماني ساعات. يُظهر هذا التقلب السريع كيف أن الرهانات المزدحمة يمكن أن تتفكك بسرعة، وهو ما يفسر التقلبات المفاجئة في الأسعار. لقد وصلت المراكز المقترضة أحيانًا إلى ما يقرب من المئوية 95، ولكن تاريخيًا، لم تستمر المراكز التي تزيد عن 30% لأكثر من 75 يومًا. هذا النمط يؤكد على الطبيعة الهشة لسوق العقود الآجلة وكيف يمكن أن تؤثر التصفية المفاجئة للمراكز على مسار السعر.

يجب على المستثمرين الانتباه إلى هذه الديناميكيات، حيث أن التغيرات في الاهتمام المفتوح وحجم المراكز المقترضة يمكن أن تكون مؤشرًا مبكرًا على تحركات سعرية وشيكة. كما أن فهم هذه العوامل يساعد في تقييم المخاطر المرتبطة بالاستثمار في البيتكوين، خاصة على المدى القصير.

العوامل الاقتصادية الكلية وتوقعات البيتكوين المستقبلية

في سياق أوسع، يرى المحللون أن تصحيح القيمة السوقية للذهب مؤخرًا بمقدار 2.5 تريليون دولار يجب أن يُفسر على أنه فترة تهدئة وليس فقدانًا للثقة. وقد أشاروا إلى أن المستثمرين قد يتنقلون بين التعرض للحماية والتعرض للنمو اعتمادًا على المؤشرات الاقتصادية الكلية. يمكن لطباعة مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأمريكي المنخفض أو تخفيف التوترات التجارية أن يُعيد توجيه رأس المال نحو البيتكوين، مما يدعم سيناريوهات تتحرك فيها العملة الرقمية نحو 130,000-132,000 دولار في الربع الأول من عام 2026.

تشمل الأهداف قصيرة المدى في عمل VanEck مستويات 129,200 دولار و 141,000 دولار. في حين أن الارتفاع الواضح فوق 125,000 دولار سيُعد علامة على تجدد قوة الشراء. لقد تداول سعر البيتكوين مؤخرًا بين 108,000 دولار و 125,000 دولار. تحدد VanEck “منطقة شراء الحيتان” (Whale Buy Zone) بالقرب من 108,600 دولار، وتؤكد أن الحفاظ على السعر فوق 108,000 دولار يُبقي الاحتمالات مائلة نحو الصعود.

يُعد هذا التحليل الشامل من VanEck بمثابة خريطة طريق محتملة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى فهم المسار المستقبلي للبيتكوين. مع الأخذ في الاعتبار العوامل الاقتصادية العالمية وتأثير أسواق العقود الآجلة، يبدو أن البيتكوين يقف على أعتاب مرحلة نمو مثيرة.

نقاط رئيسية يجب الانتباه إليها:

• ارتباط البيتكوين بالمعروض النقدي العالمي M2.
• تأثير الاهتمام المفتوح للعقود الآجلة على تقلبات الأسعار.
• أهمية المؤشرات الاقتصادية الكلية مثل CPI.
• “منطقة شراء الحيتان” حول 108,600 دولار كدعم حاسم.
• الأهداف المحتملة لسعر البيتكوين: 129,200 دولار، 141,000 دولار، وحتى 180,000 دولار.

إن سوق العملات الرقمية ديناميكي بطبيعته، والاستفادة من هذه التحليلات يمكن أن تزود المستثمرين برؤى قيمة لاتخاذ قرارات مستنيرة. ومع استمرار تطور المشهد المالي، يظل البيتكوين في صدارة الابتكار التقني والاقتصادي.