سباق الترليون دولار: إيلون ماسك أم إيثيريوم؟ نظرة على مستقبل الثروة اللامركزية

عندما يتجاوز إيلون ماسك عتبة الترليون دولار، لن يكون ذلك مجرد نجاح شخصي، بل سيشير إلى مرحلة جديدة في التاريخ الاقتصادي، حيث تتنافس المؤثرات الفردية مع نفوذ دول بأكملها. كمستخدم لبيتكوين، أرى رؤية ساتوشي ناكاموتو للثروة اللامركزية والتمويل الديمقراطي كخارطة طريق لنشر السلطة، وطريقة لجعل القيمة أقل اعتماداً على الجهات الفاعلة الفردية. ومع ذلك، بينما يدور رأس المال والذكاء الاصطناعي والسياسات في فلك إمبراطورية ماسك المتنامية، فإن صعوده يكشف مدى ابتعادنا عن هذه الروح.

قد تكون فكرة “القيمة” نفسها تتجمع مرة أخرى، وهذه المرة ليست في الحكومات أو البنوك، بل في أفراد يمتلكون التكنولوجيا كشكل من أشكال النفوذ. قد يقول البعض إن بيتكوين تجسد أنقى أشكال الملكية الخاصة: غير قابلة للمصادرة، بلا حدود، وذات سيادة ذاتية. من هذه الزاوية، ربما لم يرَ ساتوشي الملياردير كفشل في اللامركزية بل كنتيجة منطقية، وربما غير مقصودة.

ترليون دولار: أرباح إيلون ماسك الباهظة

حتى اليوم، وافق مساهمو تسلا على حزمة تعويضات قد تزيد من ثروة إيلون ماسك الصافية إلى تريليون دولار إذا تم تحقيق معالم الخطة. أيد أكثر من 75 بالمائة من الأصوات في الاجتماع السنوي لشركة تسلا في 6 نوفمبر خطة متعددة السنوات وغنية بالخيارات، والتي لا تُصرف إلا إذا تجاوزت تسلا عقبات تشغيلية وتقييمية، بما في ذلك رسملة سوقية تقارب 8.5 تريليون دولار ونشر واسع النطاق للقيادة الذاتية والروبوتات الشبيهة بالبشر.

تضع المعادلات المضمنة في خطة تسلا مقارنة غير عادية: يمكن أن تتجاوز حصة الفرد في الأسهم القيمة السوقية لأربعة من أفضل العملات البديلة مجتمعة. هذا يعكس تركيزاً هائلاً للثروة في يد فرد واحد، مدفوعاً بابتكارات تكنولوجية ثورية وخطط توسع جريئة عبر عدة قطاعات.

طريق الثراء والقوة والسياسة: كيف يصل ماسك إلى خط النهاية؟

إذا تم تحقيق جميع شرائح تعويضات ماسك وممارستها، فإن ملكيته الفعلية يمكن أن تنتقل إلى منتصف العشرين بالمائة، مع مراعاة التخفيف والتمويل. عند 8.5 تريليون دولار، ستبلغ حصة 27 بالمائة حوالي 2.295 تريليون دولار من تسلا وحدها. تقدر قيمة سبيس إكس بحوالي 350 مليار دولار في الأسواق الخاصة اعتباراً من منتصف عام 2025، مع وصول الحالات التفاؤلية المنشورة إلى تريليونات الدولارات بحلول عام 2030 في قطاعات الدفاع والإنترنت واسع النطاق.

تداولت شائعات تمويل xAI في نطاق يتراوح بين 75 و 200 مليار دولار. مجتمعة، يربط تزايد قيمة خيارات الأسهم الثروة الشخصية بمجموعة صغيرة من النتائج الثنائية، وقبل كل شيء، سيارات الأجرة الروبوتية (robotaxis) والروبوتات البشرية. هذه النتائج تخضع للسياسات بقدر ما هي تقنية. في كاليفورنيا، تحمل تسلا تصريحاً من DMV للاختبار مع سائق أمان، وليس تصاريح الاختبار والنشر بدون سائق التي تفتح العمليات التجارية على نطاق واسع. وتحكم موافقات CPUC المنفصلة مراحل خدمة الركوب، وفقاً لسجلات الولاية وتغطية رويترز. لا يزال تدقيق NHTSA لميزات القيادة الذاتية الكاملة يمثل خطراً على العناوين الرئيسية، كما رأينا في التحقيقات السابقة التي غطتها Ars Technica.

تحدي العملات المشفرة بقيمة ترليون دولار: مقارنة

في الوقت الحالي، تتجاوز ثروة إيلون ماسك الصافية أي شبكة عملة بديلة (altcoin) فردية. فقط بيتكوين لديها قيمة سوقية أعلى تتجاوز 2 تريليون دولار، وأنا متفائل بما يكفي بشأن BTC لأعتقد أنها ستستمر في التفوق على محفظة أي فرد خاص. أما الإيثيريوم، التي تحتل المرتبة الثانية، فقد تذبذبت قيمتها السوقية في نطاق يتراوح بين 390 و 600 مليار دولار في الأشهر الأخيرة، وتجلس حالياً عند حوالي 400 مليار دولار، وهو أقل بحوالي 100 مليار دولار من ثروة ماسك.

دعنا نقوم ببعض النمذجة الأساسية المستقبلية:

• السيناريو المتحفظ (2030-2035): إذا تأخرت القيادة الذاتية وبقي “أوبتيموس” (Optimus) متخصصاً، تصل تسلا إلى تقييم 3 تريليونات دولار بحلول عام 2035، مما يدر حوالي 750 مليار دولار لحصة ماسك البالغة 25 بالمائة في تسلا، مع سبيس إكس بقيمة 500 مليار دولار و xAI بقيمة تتراوح بين 50 و 100 مليار دولار. هذا ينتج حوالي 1.3 إلى 1.35 تريليون دولار في الأصول الإجمالية، وبعد احتساب تكاليف ممارسة الخيارات والضرائب والقروض، تحوم صافي الثروة تحت عتبة التريليون دولار، ولكن قد لا تتجاوزها. للمقارنة، إذا تم تقييم الإيثيريوم عند 5000 دولار مع 125 مليون عملة، ستكون القيمة السوقية حوالي 625 مليار دولار.
• السيناريو الأساسي (2030-2035): تصل تسلا إلى 5 تريليونات دولار، ويعمل “أوبتيموس” لأول مرة في المصانع، ويتوسع مجال الطاقة، مما يضع حصة ماسك في تسلا عند حوالي 1.25 إلى 1.45 تريليون دولار، مع سبيس إكس بقيمة 1 تريليون دولار و xAI بقيمة 200 مليار دولار. يجعل هذا التكوين صافي الثروة التي تبلغ تريليون دولار نتيجة أساسية، بينما الإيثيريوم، حتى عند ما يقرب من 10000 دولار ومع 120 إلى 125 مليون عملة، تضع قيمة الإيثيريوم حوالي 1.2 إلى 1.25 تريليون دولار.
• السيناريو المتفائل (2030-2035): تصل تسلا إلى قيمة سوقية تبلغ 8.5 تريليون دولار، ويتم اعتماد سيارات الأجرة الروبوتية على نطاق واسع، ويتم شحن الروبوتات البشرية على نطاق واسع، وتتقدم سبيس إكس نحو قيمة سوقية تبلغ 2.5 تريليون دولار، وتتجاوز xAI 500 مليار دولار. تصبح ثروة ماسك متعددة التريليونات.

المقارنة ليست بين بطل وبروتوكول؛ بل هي بين خيارات الأسهم واعتماد الشبكة. لكي تتجاوز الإيثيريوم ماسك خلال العقد القادم وتصل إلى تقييم تريليون دولار أولاً، ستحتاج الإيثيريوم إلى تجاوز 10000 دولار، بافتراض أن القيمة السوقية لتسلا تظل أقل من 3 تريليونات دولار.

تأثير المليارديرات وسياسات الثروة

ومع ذلك، أعتقد أن التأطير الاجتماعي حول هذه الأرقام مهم أيضاً. أظهرت الأبحاث المنشورة عبر مطبعة جامعة كامبريدج أن الإعجاب بالأثرياء الكبار، والمعتقدات المرتبطة بالجدارة أو تبرير النظام، يقلل من دعم إعادة التوزيع والضرائب التصاعدية، بما في ذلك بين الفئات ذات الدخل المنخفض. تشير الأبحاث طويلة الأجل في العلوم السياسية إلى أن نتائج السياسات تكون أكثر استجابة لتفضيلات الأفراد الأثرياء منها لتفضيلات المواطنين العاديين، مما يشير إلى أن التركيز الشديد يمكن أن يؤدي إلى نفوذ سياسي دائم.

بالتوازي، وجدت دراسات في الاقتصاد أن التعرض للأقران الأكثر ثراءً يقلل من الرضا عن الحياة ويزيد من الاستهلاك المتباهي والاقتراض، مع تأثيرات كبيرة على الطرف الأدنى من التوزيع، كما هو موثق في المجلة الفصلية للاقتصاد والأعمال ذات الصلة. تظهر استطلاعات الرأي التي أجرتها هاريس بول في عام 2024 أن الأغلبية تقول إن المليارديرات لا يفعلون ما يكفي للمجتمع، وتشير استطلاعات الرأي في المملكة المتحدة إلى قلق واسع النطاق بشأن النفوذ السياسي للأثرياء جداً. هذه ليست مجرد مشاعر مجردة حول المشاهير، بل هي قنوات تغذي من خلالها جاذبية المليارديرات والقصص الإعلامية الميزانيات والاقتراعات والديون.

يساعد سياق الحجم في تحديد الأخلاقيات. أحصت فوربس 3028 مليارديراً في عام 2025، وهو رقم قياسي، من بين سكان العالم البالغ عددهم حوالي 8.23 مليار نسمة، مما يعني حوالي واحد من كل 2.7 مليون شخص. لا يوجد حالياً أي تريليونير. تقدر UBS الثروة المنزلية العالمية بحوالي 450 تريليون دولار. يمثل تريليون دولار حوالي 0.22 بالمائة من هذا الإجمالي. يبلغ متوسط ثروة البالغين على مستوى العالم بضعة آلاف من الدولارات، وأكثر من 80 بالمائة من البالغين لديهم أقل من 100 ألف دولار، وفقاً لملخص رويترز لبيانات UBS.

ثروة شخصية تبلغ تريليون دولار ستعادل إجمالي صافي ثروة ما يقرب من 100 إلى 130 مليون بالغ بمتوسط الثروة. معدل التحول من مليونير إلى ملياردير ضئيل للغاية. معاملة التريليون كهدف طموح للجمهور غير متناسق رقمياً. تعد خيارات السياسة هي العامل الحاسم في النهاية. تسمح قواعد الوضع الراهن بتراكم الثروات الكبيرة، ونظراً للميل الموثق في استجابة السياسات، فإن قضايا القدرة على تحمل التكاليف تميل إلى التخلف.

ضريبة سنوية مستهدفة بنسبة 2 بالمائة على ثروة المليارديرات، كما قام بنمذجتها زوكرمان واستشهدت بها أوكسفام وذكرتها صحيفة واشنطن بوست، سترفع حوالي 250 مليار دولار سنوياً، والتي يمكن أن تمول السلع العامة أو تخفيف تكاليف المعيشة مع تقليص متواضع للحد الأقصى للثروات. يؤدي التحول الثقافي بعيداً عن الروايات البطولية الكبرى ونحو حسابات نظامية للتقدم إلى زيادة الدعم للضرائب التصاعدية في البيئات التجريبية، مما يخلق رقابة ناعمة على تداعيات عبادة المليارديرات.

السياسة والتصور العام يشكلان سباق الترليون دولار

لا تغير أي من هذه الإجراءات حسابات تقييم تسلا أو منحنيات طلب العملات المشفرة بحد ذاتها. بل تعدل البيئة التي توجد فيها الثروات الفائقة. هناك أيضاً زاوية حوكمة داخل تسلا. قام المساهمون، وليس فقط مجلس الإدارة، بتسعير تزايد خيارات الأسهم ووافقوا عليها، مما يجيب على نقد واحد ويثير آخر.

إذا كانت تراخيص الدولة ووكالات السلامة تتحكم بشكل فعال في تدفقات الإيرادات من القيادة الذاتية التي تدعم الخطة، فإن الرقابة العامة تقع الآن قبل خيارات الثروة الخاصة التي تبلغ تريليونات الدولارات. وفقاً لرويترز وسجلات DMV في كاليفورنيا، لا تزال تسلا تتطلب موافقات اختبار ونشر بدون سائق لنطاق سيارات الأجرة الروبوتية في الأسواق الرئيسية، ولا تزال مراجعات NHTSA نشطة. سيحدد جدول تلك القرارات، وليس الأحداث الصحفية، ما إذا كانت الحزمة ستتحول.

لسنا بحاجة إلى التشجيع أو التوبيخ لإيلون ماسك لرؤية المقارنة بوضوح. يعتمد مسار الشبكة النقدية إلى تريليون أو اثنين على التبني والإنتاجية والتدفقات. في المقابل، يعتمد مسار المؤسس إلى تريليون أو أكثر على مجموعة ضيقة من الفتوحات التقنية والتنظيمية.

يمكن للمرء أن يعجب بالتنفيذ أو الهندسة دون الاحتفال بثقافة عبادة المليارديرات التي تضعف دعم إعادة التوزيع وتزيد من نفوذ النخب على السياسة. الحسابات واضحة، والعبادة اختيارية. في نهاية المطاف، سواء كان الأول الذي يصل إلى تريليون دولار رجلاً أو شبكة، فإن السؤال الأكثر أهمية هو أي نوع من الأنظمة نريد تمكينه: نظام مبني على الطموح الفردي أم التبني الجماعي؟