سوق المشتقات المشفرة يستعيد استقراره بحذر بعد أحداث تصفية أكتوبر: تقرير Bybit يكشف التفاصيل
لقد مر ما يقرب من شهر منذ أن شهد سوق العملات المشفرة واحدة من أكبر أحداث التصفية في تاريخه، ولكن آثار تلك الحادثة لا تزال باقية وتلقي بظلالها على المشهد العام. في خضم هذه التطورات، كشف تقرير مشترك حول المشتقات المشفرة صادر عن بورصة العملات المشفرة Bybit ومعهد أبحاث الاستثمار Block Scholes أن المتداولين يجدون الاستقرار بحذر، ويتخذون موقفًا دفاعيًا واضحًا. لقد انتشر هذا الموقف الدفاعي عبر سوق المشتقات بأكمله، مما أثر على كل من خيارات العملات المشفرة والعقود الدائمة.
تداعيات حدث التصفية لا تزال قائمة
أفادت Bybit أن الفائدة المفتوحة الاسمية في العقود الدائمة ظلت راكدة دون 10 مليارات دولار منذ حدث التصفية الهائل الذي هز السوق. تجدر الإشارة إلى أن التوترات التجارية المتجددة بين الولايات المتحدة والصين كانت الشرارة التي أطلقت شرارة هذا التراجع واسع النطاق في السوق. أكدت Bybit أن هذا الحدث كان له تأثير كبير على أسواق المقايضات الدائمة لديها، ويظهر المتداولون الآن شهية ضئيلة لإعادة الدخول في المراكز التي خسروها سابقًا.
على الرغم من إحراز بعض التقدم الدبلوماسي بين الحكومتين الأمريكية والصينية بعد الحادث، إلا أن النبرة المتشددة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خلال اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الذي تلاه، عززت المعنويات الهبوطية. أظهر المتداولون المزيد من ردود الفعل التي تتجنب المخاطر، حيث تراجعت عملة البيتكوين (BTC) إلى مستوى 107,000 دولار، وانحرفت انحرافات خيارات البيع والشراء ذات الآجال القصيرة بشكل حاد نحو الاتجاه الهبوطي.
في الوقت الحالي، عادت انحرافات تقلبات البيتكوين والإيثريوم (ETH) في سوق الخيارات إلى التحيز الهبوطي بعد أن كانت تفضل خيارات الشراء لفترة وجيزة. لقد عادت الهياكل الزمنية لكلا الأصلين إلى طبيعتها، لكن التقلبات في السوق لا تزال مرتفعة. يشير هذا إلى استمرار الطلب على الخيارات، حتى في ظل بيئة تُعرف تاريخيًا بتقلباتها المنخفضة، مما يسلط الضوء على رغبة المتداولين في التحوط أو الاستفادة من تحركات الأسعار المحتملة.
المتداولون يتخذون موقفًا دفاعيًا في سوق المشتقات
بينما ظلت الفائدة المفتوحة في سوق العقود الآجلة ثابتة، شهد قطاع الخيارات زيادة مطردة. لا تزال الفائدة المفتوحة للبيتكوين تستحوذ على ما يقرب من النصف، مع انتشار الباقي عبر ثماني عملات بديلة تتبعها Bybit. على الرغم من أن ظروف السوق الحالية تعكس نقصًا في الزخم وفك ارتباط العملات المشفرة عن معنويات المخاطرة الأوسع، إلا أن مستويات الفائدة المفتوحة للخيارات تعكس المستويات التي شوهدت قبل حدث التصفية، مما يشير إلى مرونة كامنة واهتمام مستمر.
علاوة على ذلك، تعكس الفائدة المفتوحة للخيارات موقفًا دفاعيًا وطلبًا ثابتًا من المتداولين على خيارات البيع قصيرة الأجل (puts). يشارك المشاركون في السوق أيضًا في عمليات التحوط عبر الخيارات، وهي استراتيجية تهدف إلى حماية محافظهم من التقلبات السلبية المحتملة. هذا التركيز على خيارات البيع قصيرة الأجل يؤكد المخاوف المستمرة بشأن المزيد من الانخفاضات المحتملة المحتملة في الأسعار، ويعكس استراتيجية حذرة للمتداولين في بيئة السوق الحالية.
أوضحت Bybit و Block Scholes في تقريرهما: “لقد أظهر المتداولون استعدادًا لدفع التقلبات قصيرة الأجل خلال أحداث الضغط، مما أدى إلى انعكاس منحنى العائد لفترة وجيزة. على الرغم من أن هذا الانعكاس كان قصير الأجل، إلا أنه ترك وراءه خطًا أساسيًا أعلى في تسعير التقلبات، يتركز بشكل خاص في خيارات البيع”. هذا يشير إلى أن المتداولين أصبحوا أكثر وعيًا بالمخاطر ويقومون بتعديل استراتيجياتهم بناءً على الدروس المستفادة من أحداث التصفية السابقة.
في هذه الأثناء، أفادت Bybit أن سعر البيتكوين ظل محصورًا في نطاق يتراوح بين 105,000 دولار و 115,000 دولار. ومع ذلك، انخفض الأصل دون هذا النطاق يوم الثلاثاء ليصل إلى 99,000 دولار. كان سعر البيتكوين يتداول بما يزيد قليلاً عن 101,800 دولار وقت كتابة هذا التقرير، وفقًا لبيانات CoinMarketCap، مما يؤكد الطبيعة المتقلبة وغير المستقرة للسوق في هذه الفترة.
الخلاصة: استقرار حذر ومستقبل غامض
في الختام، يوضح تقرير Bybit و Block Scholes أن سوق المشتقات المشفرة يستعيد استقراره ببطء وحذر بعد الصدمة الكبيرة التي أحدثها حدث التصفية في أكتوبر. لقد أدت التداعيات المستمرة للحدث، إلى جانب العوامل الاقتصادية الكلية، إلى تحول في سلوك المتداولين نحو موقف دفاعي. بينما تشير الزيادة في الفائدة المفتوحة للخيارات والطلب المستمر على خيارات البيع إلى حذر المتداولين ورغبتهم في التحوط ضد المخاطر المحتملة، فإن عودة التقلبات في السوق إلى مستويات مرتفعة تؤكد أن الطريق إلى التعافي الكامل لا يزال طويلًا ومليئًا بالتحديات. يجب على المستثمرين والمتداولين على حد سواء مراقبة هذه التطورات عن كثب وتكييف استراتيجياتهم مع هذا المشهد المالي المتطور والمعقد. تبقى حالة عدم اليقين هي السمة الغالبة، ولكن هناك دلائل تشير إلى بناء أساس جديد من الاستقرار، وإن كان على نحو حذر.
