لماذا يهبط سعر البيتكوين وسوق العملات المشفرة اليوم؟ تحليل شامل للتراجعات الأخيرة
يشهد سوق العملات المشفرة ضغوطًا كبيرة وتراجعات حادة في الأسعار مؤخرًا، حيث انخفض سعر البيتكوين (Bitcoin) إلى أقل من 110,000 دولار، وهبط الإيثيريوم (Ethereum) إلى ما دون 4,000 دولار. هذه التراجعات واسعة النطاق أدت إلى محو مليارات الدولارات من تقييمات العملات المشفرة بسبب عمليات التصفية التي ضربت المراكز ذات الرافعة المالية عبر منصات التداول. يتساءل المستثمرون والمتداولون على حد سواء عن الأسباب الكامنة وراء هذا الهبوط المفاجئ وما يخبئه المستقبل. يستكشف هذا المقال العوامل الرئيسية التي أدت إلى هذا التراجع، بدءًا من البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية وصولًا إلى القضايا الجيوسياسية وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs).
بيانات اقتصادية أمريكية قوية تثير قلقًا في الأسواق
في 26 سبتمبر 2025، أدت البيانات الاقتصادية الأمريكية الطازجة إلى اهتزاز أسواق المخاطر، مما دفع أسعار العملات المشفرة للانخفاض. أعلنت الولايات المتحدة عن نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثاني، والذي تم تعديله بالزيادة إلى 3.8%، إلى جانب أرقام تصنيع أقوى من المتوقع. كما جاءت مطالبات البطالة الأولية أقل من المتوقع، مما يشير إلى اقتصاد مرن وقوي. فوفقًا لـ Wu Blockchain، بلغت مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في 20 سبتمبر 218,000، وهي أقل من المتوقع (235,000)، مع تعديل الرقم للأسبوع السابق من 231,000 إلى 232,000. بينما كان معدل النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للربع الثاني 3.8%، متجاوزًا التوقعات والسابقة البالغة 3.3%.
لقد غيرت هذه البيانات التوقعات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Federal Reserve). كان المتداولون قد سعروا تخفيضات أعمق في أسعار الفائدة لدعم الأصول، لكن قوة الاقتصاد أشارت إلى أن البنك المركزي قد يتبع نهجًا أكثر حذرًا أو حتى تشديدًا في المستقبل. ونتيجة لذلك، تراجعت أسواق المخاطر بسرعة بعد التقرير، حيث تبعت العملات المشفرة تراجع أسواق الأسهم.
لخص المحلل المختص بالعملات المشفرة “Dwise” المزاج العام في منشور، مشيرًا إلى أن “الإيجار مستحق” وأن السوق “يشعر بالحرارة”. لم يتوقف الأمر عند البيتكوين والإيثيريوم فحسب، بل شهدت العملات البديلة الرئيسية مثل XRP و SOL و ADA أيضًا تراجعات ملحوظة، مما يعكس مزاجًا عامًا من عدم اليقين والقلق في سوق الكريبتو.
أكثر من 162 مليار دولار تتبخر: صدمة التصفية في سوق العملات المشفرة
تُظهر البيانات من متتبعي السوق أنه تم محو أكثر من 162 مليار دولار من تقييمات العملات المشفرة في يوم واحد فقط. تعرض المتداولون الذين يستخدمون الرافعة المالية لعمليات تصفية واسعة النطاق عبر مختلف بورصات العملات الرقمية مع استمرار الأسعار في الانزلاق. تحدث عمليات التصفية هذه عندما لا يتمكن المتداولون من تلبية متطلبات الهامش لصفقاتهم ذات الرافعة المالية بسبب تقلبات الأسعار، مما يؤدي إلى إغلاق مراكزهم تلقائيًا، وبالتالي يفاقم من ضغط البيع في السوق ويسرّع من وتيرة الانخفاضات.
هذا النزيف الهائل في القيمة يعكس مدى حساسية سوق العملات المشفرة للأخبار الاقتصادية الكلية والتحولات في معنويات المستثمرين. عندما تتراكم عمليات التصفية، فإنها تخلق حلقة مفرغة حيث يؤدي البيع القسري إلى مزيد من الانخفاضات، مما يؤدي بدوره إلى المزيد من عمليات التصفية، وهكذا دواليك. هذه الظاهرة ليست غريبة على أسواق الكريبتو عالية التقلب، ولكن حجمها في هذا التراجع كان لافتًا.
تدفقات خارجة من صناديق ETF والتعريفات الجمركية تزيد الضغط
شهدت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (Spot Bitcoin ETFs) في الولايات المتحدة تدفقات صافية خارجة بلغت 258 مليون دولار في 25 سبتمبر. كان صندوق IBIT التابع لشركة BlackRock هو الوحيد الذي سجل تدفقات داخلة، مما يشير إلى أن المستثمرين بشكل عام كانوا يفضلون سحب رؤوس أموالهم من هذه المنتجات الاستثمارية. كما سجلت صناديق الإيثيريوم المتداولة في البورصة (Ethereum ETFs) يومها الرابع على التوالي من عمليات السحب، بإجمالي 251 مليون دولار. أفاد Wu Blockchain عن هذه التدفقات الخارجة، مضيفًا أن معنويات السوق قد تحولت إلى الحذر.
تضافرت العناوين الجيوسياسية لزيادة الضغط. سيبدأ سريان موجة جديدة من التعريفات الجمركية الأمريكية في 1 أكتوبر، مستهدفة واردات المنتجات الصيدلانية والشاحنات والأثاث. يخشى المتداولون من أن هذه الإجراءات قد تبطئ النشاط الاقتصادي وتؤثر على السيولة في الأسواق العالمية، بما في ذلك سوق العملات المشفرة. وقد أشار حساب “Wise Advice” على تويتر إلى أن هذه التعريفات الجديدة تشمل 100% على المنتجات الصيدلانية ما لم تُصنع في الولايات المتحدة، و30% على الأثاث المنجد، و25% على الشاحنات. مثل هذه السياسات الحمائية يمكن أن تؤدي إلى توترات تجارية عالمية، مما يؤثر سلبًا على ثقة المستثمرين.
شبح الإغلاق الحكومي وعدم اليقين الاقتصادي
أثارت النزاعات حول الميزانية في واشنطن احتمال إغلاق الحكومة الأمريكية، مما قد يلقي بثقله على الأسواق. هذا الغموض جعل المستثمرين يتخذون موقفًا دفاعيًا، ويصبحون أقل رغبة في الاحتفاظ بالأصول الخطرة مثل العملات المشفرة. غالبًا ما يؤدي عدم اليقين السياسي والاقتصادي إلى تحول رؤوس الأموال نحو الملاذات الآمنة، أو على الأقل، إلى سحبها من الأصول الأكثر تقلبًا. في هذه البيئة، يصبح الحذر هو الكلمة المفتاحية للمستثمرين.
يرى مراقبو السوق أن التقلبات يمكن أن تستمر خلال الأسبوع المقبل مع اقتراب موعد بيانات التضخم. يراقب الكثيرون الآن ما إذا كان سعر البيتكوين يمكن أن يصمد فوق 100,000 دولار، أو ما إذا كان المزيد من عمليات البيع سيجره إلى مستويات أدنى. إن العلاقة بين العملات المشفرة والبيانات الاقتصادية الكلية، بالإضافة إلى الأحداث الجيوسياسية، أصبحت أكثر وضوحًا من أي وقت مضى. في ظل هذه الظروف، يُنصح المتداولون والمستثمرون بالبقاء على اطلاع دائم ومراقبة تطورات السوق عن كثب واتخاذ قراراتهم بناءً على تحليلات مستفيضة وليس مجرد ردود فعل عاطفية. فالسوق مليء بالفرص، ولكن المخاطر تكمن في كل منعطف، والتأني والحذر هما مفتاح النجاح.
تابعونا للمزيد من التحديثات والتحليلات حول سوق العملات المشفرة والاقتصاد العالمي.
