“`html

مستقبل تعدين البيتكوين: التوزيع هو الحل

في مقابلة فيديو حديثة أجرتها مجلة Bitcoin Magazine، يتعمق تروي كروس، أستاذ الفلسفة والعلوم الإنسانية في كلية ريد، في موضوع مقالته الأخيرة لمجلة Bitcoin Magazine “The Mining Issue”، بعنوان “لماذا مستقبل تعدين البيتكوين موزع”.

في المقابلة، يستكشف تروي نواقل المركزية في تعدين البيتكوين ويقدم حجة مقنعة لتوزيع معدل التجزئة. على الرغم من وفورات الحجم التي أدت إلى ظهور عمليات تعدين ضخمة، إلا أنه يسلط الضوء على ضرورة حاسمة – وربما اقتصادية – لتوزيع قوة التعدين، ويقدم رؤى حول مستقبل البنية التحتية للبيتكوين.

مقدمة

عندما قال دونالد ترامب إنه يريد أن يتم “صنع” جميع البيتكوين المتبقية “في الولايات المتحدة الأمريكية!!!”، هتف عشاق البيتكوين. التعدين جيد، أليس كذلك؟ نريد أن يحدث هنا! وبالفعل، فإن الولايات المتحدة في طريقها إلى الهيمنة على هذه الصناعة. شركات التعدين الأمريكية المدرجة علنًا مسؤولة وحدها عن 29٪ من معدل تجزئة البيتكوين – وهي نسبة يبدو أنها تنمو فقط. يتوقع بيير روشارد، نائب رئيس الأبحاث في Riot Platforms، أنه بحلول عام 2028، ستنتج شركات التعدين الأمريكية 60٪ من معدل التجزئة.

ولكن لنكن صادقين: تركيز معظم تعدين البيتكوين في الولايات المتحدة، وخاصة في شركات التعدين العامة الكبيرة (بدلاً من Bitaxe في كل غرفة نوم)، هو فكرة مروعة. إذا كان غالبية عمال المناجم يقيمون في دولة واحدة، وخاصة دولة غنية وقوية مثل الولايات المتحدة، فإن سلوك عمال المناجم لن يكون مدفوعًا فقط بحوافز ساتوشي المصممة جيدًا، بل أيضًا بالنزوات السياسية لأي نظام يحكم. إذا حصل ترامب على ما قاله إنه يريده، فإن مستقبل البيتكوين ذاته كأموال غير حكومية سيكون في خطر.

فيما يلي، سأحدد كيف سيبدو هجوم الدولة القومية على البيتكوين من خلال تنظيم شركات التعدين. ثم أراجع هياكل الحوافز التي دفعت تعدين البيتكوين إلى مراكز البيانات الأمريكية الكبيرة تحت سيطرة عدد قليل من الشركات. أخيرًا، أقدم الحجة القائلة بأن مستقبل تعدين البيتكوين لا يشبه ماضيه القريب. أعتقد أن تعدين البيتكوين سيعود إلى توزيع أقرب إلى أيامه الأولى، حيث كان عمال المناجم غزيرون ومتفرقين جغرافيًا مثل العقد نفسها.

أزعم أيضًا أنه على الرغم من حماس بعض محبي البيتكوين لـ “حروب التجزئة”، وعلى الرغم من التباهي السياسي، فإن الدول القومية لديها بالفعل مصلحة في مستقبل لا تهيمن فيه أي دولة على تعدين البيتكوين. هذه “الديناميكية غير المهيمنة” تميز البيتكوين عن التقنيات الأخرى، بما في ذلك الأسلحة، حيث تدفع المكافأة مقابل الهيمنة الدول في منافسة للاحتكار السوق أولاً. ولكن مع تعدين البيتكوين، فإن الهيمنة تعني الخسارة. عندما تفهم الدول القومية نظرية اللعبة الفريدة هذه، فإنها ستساعد في الدفاع عنها ضد تركيز عمال المناجم.

الهجوم

إذا كانت الولايات المتحدة تمتلك غالبية معدل التجزئة، فكيف يمكن مهاجمة البيتكوين؟

بتوجيه واحد من وزارة الخزانة، يمكن للحكومة الأمريكية أن تأمر عمال المناجم بإدراج عناوين معينة من كوريا الشمالية أو إيران، على سبيل المثال، في القائمة السوداء. يمكن للحكومة أيضًا أن تمنع عمال المناجم من البناء على سلاسل تحتوي على كتل محظورة، أي أن جميع عمال المناجم سيُمنعون من إضافة كتلة إلى سلسلة تحتوي على كتلة سابقة تحتوي على معاملة خاضعة للرقابة. لن يكون أمام شركات التعدين الأمريكية الكبيرة – الشركات العامة – خيار سوى اتباع القانون؛ المديرين التنفيذيين لا يريدون الذهاب إلى السجن.

والأكثر من ذلك، حتى عمال المناجم خارج الولايات المتحدة، أو عمال المناجم الخاصون داخل الولايات المتحدة الذين يختارون تحدي القانون، سيضطرون إلى فرض الرقابة. لماذا؟ إذا قام عامل تعدين مارق بتسريب معاملة محظورة إلى كتلة، فسيتعين على عمال المناجم الملتزمين بالقانون إبطال تلك الكتلة، والبناء مباشرة فوق الكتل المعتمدة من الحكومة. إن إبطال الكتلة يعني أن مكافأة عامل التعدين المارق نفسه، أي معاملة قاعدة العملة الخاصة به، سيتم إبطالها أيضًا، مما يترك عامل التعدين بلا شيء ليظهره مقابل عمله.

ماذا سيحدث بعد ذلك غير واضح بالنسبة لي، ولكن لا توجد نتيجة مثالية. سيكون لدينا تفرع من نوع ما. يمكن أن يستخدم التفرع الجديد خوارزمية مختلفة، مما يجعل جميع ASICs الموجودة غير متوافقة مع السلسلة الجديدة. بدلاً من ذلك، يمكن أن يحتفظ التفرع بالخوارزمية الحالية، ولكنه يبطل يدويًا الكتل القادمة من جهات فاعلة سيئة معروفة. سيتركنا كلا الخيارين مع بيتكوين متوافقة مع الحكومة وبيتكوين غير متوافقة، حيث يقوم التفرع المتوافق مع الحكومة بتشغيل الكود الأصلي.

عندما سمعت محبي البيتكوين يناقشون هذه السيناريوهات، فإنهم يقولون عادةً أن الجميع سيتخلصون من “العملة الحكومية” ويشترون “عملة الحرية”. ولكن هل سيحدث ذلك حقًا؟ ربما نحن، قراء مجلة Bitcoin Magazine، والباحثون عن الحرية، وأنواع السايبربانك، سنتخلص من البيتكوين المتفرعة الخاضعة للرقابة لصالح المتغير الحر الجديد. لكنني أشك في أن BlackRock و Coinbase و Fidelity وبقية وول ستريت ستحذو حذوها. لذا فإن القيمة الاقتصادية النسبية لهذين التفرعين، وخاصة بعد خمس إلى عشر سنوات أخرى في المستقبل، بعيدة كل البعد عن الوضوح بالنسبة لي. حتى إذا كان تفرع غير متوافق من البيتكوين على قيد الحياة واحتفظ بالكثير من قيمته الاقتصادية، فإنه سيضعف اقتصاديًا وفلسفيًا.

الآن ضع في اعتبارك نفس سيناريو الهجوم ولكن مع معدل تجزئة موزع جيدًا. لنفترض أن عمال المناجم الأمريكيين يمثلون 25٪ فقط من معدل التجزئة. لنفترض أن الحكومة الأمريكية تجبر عمال المناجم على إدراج العناوين في القائمة السوداء، والأسوأ من ذلك، إبطال أي كتل جديدة تحتوي على معاملات بعناوين مدرجة في القائمة السوداء. هذا لا يزال سيئا. لكن 75٪ من عمال المناجم خارج نطاق القانون الأمريكي سيواصلون تضمين معاملات غير متوافقة، لذلك ستظل السلسلة الأثقل تتضمن كتلًا غير متوافقة. إذا كان هناك تفرع في سيناريو التعدين الموزع هذا، فإن البيتكوين المتوافقة مع الحكومة هي التي سيتعين عليها التفرع والتخلي عن إثبات العمل للإجماع الاجتماعي.

لا يزال هذا سيناريو مظلمًا. قد تضطر الخدمات الحافظة في الولايات المتحدة إلى دعم البيتكوين المتوافقة الجديدة، وقد يشكل ذلك تهديدًا اقتصاديًا، على الأقل لبعض الوقت، للبيتكوين الحقيقية. ولكن إذا استمرت شبكة التعدين خارج الولايات المتحدة وكان لديها غالبية معدل التجزئة، يبدو هذا أشبه بانسحاب الولايات المتحدة من البيتكوين بدلاً من قيام الولايات المتحدة بضم البيتكوين، كما يمكن أن تفعل مع هيمنة معدل التجزئة.

كيف انتهى تعدين البيتكوين في مراكز البيانات الأمريكية الكبيرة؟

تطور تعدين البيتكوين هو دراسة حالة في وفورات الحجم.

دعونا نعود إلى البداية. ما نفكر فيه كوظائف مميزة لعمال المناجم – جمع المعاملات في كتل، والقيام بإثبات العمل، ونشر كتلهم على الشبكة – كان كله جزءًا من أوصاف ساتوشي لما تفعله العقد. لم يكن هناك “عمال مناجم” مميزون؛ يمكن لكل عقدة التعدين بنقرة زر واحدة. لذلك في تلك الأيام الأولى، كان التعدين لا مركزيًا مثل العقد نفسها.

ولكن سرعان ما تم استبدال تعدين وحدة المعالجة المركزية بالتعدين على بطاقات الرسومات و FPGAs، ثم من عام 2013 فصاعدًا، بواسطة ASICs. ظل التعدين خيارًا أساسيًا على العقد لسنوات عديدة، حتى في عام 2016، أسقط Bitcoin Core أخيرًا التظاهر وأزاله تمامًا في الإصدار 0.13.0 من البرنامج. بمجرد أن أخذ التعدين حياة خاصة به، بصرف النظر عن تشغيل العقد، باستخدام معداته وخبرته المتخصصة، بدأ في التوسع. كان هذا متوقعًا تمامًا.

في كتاب ثروة الأمم، يصف آدم سميث مصنعًا للدبابيس يوظف 10 أشخاص فقط ينتج 48000 دبوس يوميًا، حيث يمكن لكل موظف، بمفرده، أن يصنع دبوسًا واحدًا على الأكثر يوميًا. من خلال التخصص في مرحلة واحدة من عملية صنع الدبابيس، وتطوير أدوات لكل مهمة فرعية، والجمع بين جهودهم بالتسلسل، أنتج الموظفون عددًا أكبر من الدبابيس بنفس القدر من العمل. إحدى طرق التفكير في هذا هي أن تكلفة زيادة الإنتاج بمقدار دبوس واحد لا تذكر بالنسبة لمصنع يصنع بالفعل 48000، بعد أن تحمل بالفعل تكلفة المعدات والمهارات؛ لن يتطلب الأمر سوى إضافة طفيفة من العمالة والمواد. ولكن بالنسبة لشخص ينتج دبوسًا واحدًا يوميًا، فإن التكلفة الهامشية لإضافة دبوس واحد إلى الإنتاج تتضاعف.

كان للتعدين، بمجرد تحريره من وحدة المعالجة المركزية، العديد من الميزات التي أدت إلى كفاءات الحجم تمامًا مثل صنع الدبابيس في مصنع للدبابيس. ASICs هي أدوات متخصصة، مثل آلات صنع الدبابيس. وكذلك مراكز البيانات المصممة لكثافة الطاقة الخاصة واحتياجات التبريد لتلك ASICs. وبالمثل، بالمقارنة مع التعدين في قبو المرء، فإن التعدين في منشأة تجارية متعددة الميغاوات ينشر نفس التكاليف الثابتة على عدد أكبر من وحدات التعدين. تتضمن بعض الأمثلة على النفقات غير المبالية نسبيًا التي يواجهها عمال المناجم ما يلي:

• خبرة في مجال الطاقة
• معدات الطاقة
• خبرة في أنظمة التحكم
• خبرة في إصلاح ASIC
• خبرة في التبريد
• مرافق التبريد
• خبرة قانونية
• خبرة مالية

في عملية أكبر، لا يتم استيعاب التكاليف الثابتة فقط من خلال عدد أكبر من الآلات المنتجة للإيرادات، ولكن المرء يكتسب أيضًا قوة تفاوضية مع الموردين والعمالة. إن التوسع من قبو المرء إلى الحديقة التجارية المحلية، يحصل المرء على سعر أفضل للكهرباء. إن التوسع من وجود في حديقة مكتبية إلى مركز ضخم، يبدأ المرء في توظيف متخصصين في مجال الطاقة يضعون عقودًا متطورة مع موردي الطاقة ويتحوطون ماليًا ضد تحركات الأسعار. إن إرسال جهاز واحد للإصلاح كلما تعطل يكلف أكثر – لكل حادثة إصلاح – من مجرد توظيف متخصص في الإصلاح للعثور على ASICs الفاشلة وإصلاحها في الموقع، بشرط أن يكون حجم العملية كبيرًا بما يكفي. وعند التعامل مع مصنعي ASIC، تكون الأسعار مرتبطة بحجم الطلب. يمكن للاعبين الرئيسيين عقد صفقة أصعب، والضغط على عمال المناجم الصغار مثلما ضغطت Walmart على متاجر الشارع الرئيسية من خلال التفاوض على أسعار أقل لبضائعهم.

لا ينبغي أن تفاجئ وفورات الحجم أحدًا، لأنها تنطبق إلى حد ما على جميع السلع المصنعة تقريبًا. تشرح فوائد الحجم بشكل طبيعي كيف انتقل التعدين من شيء كنت أفعله ببطاقات الرسومات في قبو منزلي قبل 13 عامًا إلى مرافق تقترب من 1 جيجاوات اليوم.

ولكن هذا هو السبب في أن التعدين قد توسع، وليس السبب في أنه تركز في الولايات المتحدة وفي الشركات العامة الكبيرة. لفهم الأخير، يتطلب ملاحظة عاملين آخرين. الأول هو خير آخر يتوسع: التمويل. يمكن للشركات العامة الكبيرة جمع النقود من خلال تخفيف أسهمها أو إصدار السندات. لا تتوفر أي من آليات جمع التبرعات هذه لعامل تعدين صغير الحجم. صحيح، يمكنهم الاقتراض، ولكن ليس بنفس شروط الشركة الكبيرة، والولايات المتحدة لديها أعمق أسواق رأس المال في العالم. ثانيًا، تتمتع الولايات المتحدة بـ “سيادة القانون”، وهو نظام قانوني مستقر نسبيًا، مما يقلل من خطر مصادرة الدولة لعملية تعدين أو توقف المنظمين العمليات بشكل تعسفي.

الميزة الأخرى التي جذبت التعدين إلى الولايات المتحدة في السنوات القليلة الماضية هي توافر البنية التحتية للطاقة. بعد أن حظرت الصين تعدين البيتكوين، أصبح من المربح التعدين في أي مكان في العالم تقريبًا باستخدام أي ASIC بشكل أساسي. لكن الولايات المتحدة لديها بنية تحتية للطاقة متاحة، والكثير منها في حزام الصدأ، الذي تركته وراءه عندما انتقلت الصناعة التحويلية الأمريكية إلى الصين. كان لدى الولايات المتحدة أيضًا طاقة وفيرة في غرب تكساس، وطاقة الرياح والطاقة الشمسية المهجورة التي تم تحفيزها بالإعانات ولكنها غير متصلة بما يكفي بشرق تكساس وبقية البلاد. في أعقاب الحظر الصيني، احتلت شركات التعدين بسرعة البنية التحتية لحزام الصدأ غير المستغلة واستغلت الطاقة الوفيرة والأراضي الرخيصة لبناء مراكز بيانات في غرب تكساس.

تعتبر القدرة على جمع ونشر كميات كبيرة من التمويل ميزة ملحوظة، وهي تتضاعف مع الآخرين، بالنظر إلى مكافأة البيتكوين الثابتة والعالمية. بفضل التمويل الوفير من الأسواق، تمكنت أكبر شركات تعدين البيتكوين العامة من تأمين أحدث ASICs وأكثرها كفاءة وقوة، بالإضافة إلى التفاوض على أفضل عقود الطاقة، وتوظيف أفضل الخبراء في البرامج الثابتة والبرامج، وما إلى ذلك. لم يضع هذا عمال المناجم الصغار في وضع غير مؤات فحسب، بل تمكن عمال المناجم الكبار بعد ذلك من تعزيز معدل التجزئة العالمي بشكل كبير، مما أدى إلى زيادة الصعوبة. عندما انخفض سعر البيتكوين، مع وجود أسطول ASIC مدفوع بالديون بالفعل، تقلصت الهوامش إلى لا شيء تقريبًا بالنسبة لعمال المناجم الذين لم يتمتعوا بمزايا الحجم. حتى عامل التعدين العام في حالة إفلاس يمكن أن يستمر في تشغيل أسطوله الضخم من الآلات أثناء إعادة الهيكلة، مما يؤدي إلى طرد منافسيه الأصغر حجمًا أثناء التنقل في النظام القانوني.

وهكذا نما التعدين من نطاق الهواة إلى نطاق الجيجاوات، وهكذا استقر في أمريكا. التعدين هو عمل تجاري سلعي تنافسي للغاية، وقد أثبتت الكفاءات التي يوفرها الحجم أنها حاسمة، خاصة عندما يتم تمويلها بالديون والتخفيف.

لماذا سيكون التعدين موزعًا وصغير الحجم مرة أخرى

تمامًا كما توجد وفورات الحجم، توجد أيضًا مساوئ الحجم، حيث تزداد تكاليف إنتاج الوحدة فعليًا مع الحجم عند نقطة معينة. على سبيل المثال، من الواضح سبب عدم وجود مصنع غذائي عملاق واحد يطعم الجميع في العالم كل وجبة. نعم، هناك كفاءات في الإنتاج الصناعي للأغذية – شاهد متوسط حجم المزرعة على مدار القرن الماضي – ولكن هناك حدود أيضًا. يجب شحن المكونات الطازجة إلى المصنع ثم يجب شحن المنتج النهائي إلى المستهلكين. كل من مدخلات ومخرجات مصنع الأغذية قابلة للتلف وثقيلة. ستكون تكاليف الشحن من وإلى مصنع واحد باهظة، وستعاني الجودة مقارنة بالأسواق المحلية التي تحتوي على أغذية طازجة. تشرح عوامل مماثلة سبب وجود المطاحن ومصانع الورق بالقرب من الغابات، وسبب وجود مصانع التعبئة بالقرب من المياه العذبة.

لكن شحن البيتكوين لا يكلف شيئًا: إنه مجرد مسألة إجراء إدخال في دفتر الأستاذ على blockchain الخاص بالبيتكوين نفسه، والذي يستغرق ثوانٍ معدودة. وعلى الرغم من أنني أحب التباهي بتعدين البيتكوين الحرفي في بورتلاند، إلا أنه لا توجد في الواقع نكهات محلية من البيتكوين تختلف باختلاف مكان صنعها. جميع عملات البيتكوين متطابقة نوعيًا. وهذا سبب إضافي لتمركز إنتاج البيتكوين العالمي في مكان واحد، وهو الأفضل جدًا لصنع البيتكوين.

هناك مشكلة واحدة فقط في تركيز كل التعدين في مصنع واحد: تعدين البيتكوين كثيف الاستهلاك للطاقة. في الواقع، فإنه يستخدم بالفعل أكثر من 1٪ من كهرباء العالم. الكهرباء هي التكلفة التشغيلية الأساسية لتعدين البيتكوين، وغالبًا ما تمثل 80٪ من المصاريف التشغيلية. وعلى عكس البيتكوين، فإن الكهرباء لا تنتقل جيدًا. على الإطلاق. في الواقع، تشبه الكهرباء إلى حد كبير الطعام الذي يتلف على الفور ويتطلب بنية تحتية متخصصة ومكلفة للنقل. بالنسبة للكهرباء، هذه البنية التحتية هي الأسلاك والمحولات والمحطات الفرعية وما إلى ذلك – جميع عناصر الشبكة الكهربائية.

إن شحن الكهرباء هو في الواقع جزء كبير من تكلفة الكهرباء. ما نسميه “التوليد” غالبًا ما يمثل أقلية من التكلفة الإجمالية للكهرباء، والتي تشمل أيضًا رسوم “النقل والتوزيع”. وفي حين أن تكلفة التوليد تستمر في الانخفاض مع التقدم في التكنولوجيا وكفاءة التصنيع للألواح الشمسية، فإن الاستثمارات في الشبكة تزداد تكلفة فقط. لذلك لا يوجد أي منطق في شحن الكهرباء حول العالم إلى مصنع بيتكوين واحد. بدلاً من ذلك، يجب أن توجد مصانع البيتكوين في مواقع التوليد حيث يمكنها تجنب تكاليف النقل والتوزيع تمامًا، ثم شحن البيتكوين من تلك المواقع مجانًا. هذا يحدث بالفعل في الواقع. يطلق عليه وضع منجم البيتكوين الخاص بك “خلف العداد”.

ستلعب شركات التعدين على خلافاتها: البرامج الثابتة، والمجمعات، وأنظمة التبريد، والتمويل، والخبرة في مجال الطاقة، وفرق الإدارة. ولكن في صميم ما يفعلونه، لا يوجد سوى القليل لفصل شركات التعدين المختلفة عن بعضها البعض: المنتج متطابق، ولا يكلف شحنه شيئًا، ويستخدمون نفس الآلات تمامًا (ASICs) لتحويل الكهرباء إلى بيتكوين. تحدد الاختلافات في تكلفة الكهرباء إلى حد كبير عمال المناجم الذين سيبقون على قيد الحياة وأيهم لن يفعل ذلك. في فترة مطولة من الركود في الأسعار، أو حتى الارتفاع المطرد، لن تعمل سوى تلك الشركات التي لديها إمكانية الوصول إلى أرخص كهرباء.

إذن، الحجة الرئيسية لتوزيع عالمي لعمال المناجم في المستقبل تسير على النحو التالي. أولاً، تعدين البيتكوين، بحكم التصميم، مدفوع بأرخص طاقة في العالم. ثانيًا، الطاقة الرخيصة موزعة حول العالم، وأيضًا “خلف العداد”. لذا، ثالثًا، سيكون التعدين موزعًا جغرافيًا وخلف العداد أيضًا.

من أجل المجادلة، تخيل أن أمنية دونالد ترامب قد تحققت وأن كل التعدين موجود في الولايات المتحدة وأن التعدين في حالة توازن، أي أن هوامش التعدين ضيقة للغاية. إذا وجد شخص ما طاقة في مكان آخر في العالم أرخص من متوسط عامل تعدين أمريكي، ونشر ASICs هناك، فسيزداد معدل التجزئة وسيخرج بعض عمال المناجم الأمريكيين (أولئك الذين لديهم أعلى النفقات) من العمل. ستتكرر هذه العملية حتى يحدث التعدين فقط على أرخص طاقة في العالم.

تأخذ الطاقة الرخيصة أشكالًا مختلفة: الغاز في الشرق الأوسط وفي روسيا؛ مشاريع الطاقة المائية في كينيا وباراغواي؛ الطاقة الشمسية في أستراليا والمغرب وتكساس. سبب توزيع الطاقة هو أن الطبيعة وزعتها. الأمطار والتغيرات في الارتفاع (أي الأنهار) موجودة في كل مكان. توجد رواسب الوقود الأحفوري في كل مكان. تهب الرياح في كل مكان. تشرق الشمس في كل مكان تقريبًا.

في الواقع، فإن التوزيع العالمي للطاقة مضمون إلى حد ما بسبب المسار الشمسي حول الكوكب. نظرًا لأن الشمس تشرق بأشد سطوع، فمن المحتم أن يتم إهدار طاقتها بواسطة الأنظمة التي تعمل بالطاقة الشمسية، حيث لا يتم تصميم البنية التحتية للطاقة أبدًا للجيل الأقصى. أتوقع أنه في المستقبل، سيتبع جزء كبير من معدل التجزئة المسار الشمسي، حيث تستخدم الآلات الطاقة الشمسية الزائدة إما في زيادة سرعة الساعة خلال تلك الفترة أو، إذا كانت أقدم وغير مربحة، تعمل فقط خلال تلك الفترة الوجيزة عندما ينتج النظام كهرباء أكثر مما تتطلبه الشبكة.

يمكن تعديل الحجة الرئيسية أعلاه قليلاً للوصول إلى استنتاجات أخرى حول مستقبل التعدين. أعتقد أيضًا، على سبيل المثال، أن هناك طاقة رخيصة وفيرة على نطاق صغير، وكمية محدودة من الطاقة الرخيصة على نطاق واسع حقًا (100 ميجاوات +). ويترتب على ذلك أنه، بشرط أن يستمر تعدين البيتكوين في النمو، سيعود التعدين على نطاق صغير وسينعكس الاتجاه نحو المناجم الضخمة مع اختفاء مصادر الطاقة الرخيصة على نطاق واسع.

لرؤية سبب وجود الطاقة الرخيصة في الغالب على نطاق صغير، يمكننا المضي قدمًا على أساس كل حالة على حدة. على سبيل المثال، يمكننا أن ننظر إلى سبب حدوث هدر غاز الشعلة بطريقة موزعة على نطاق صغير، وسبب أن العاكسات الشمسية أصغر من الحجم، مما يؤدي إلى قطع الطاقة في جميع أنحاء النظام. لكنني أفضل التفكير في المبدأ الأوسع. حيث لدينا طاقة رخيصة على نطاق واسع، فهذا خطأ فادح. على سبيل المثال، قد يكون الخطأ هو بناء سد أو محطة نووية لا يحتاجها أحد حقًا. الأخطاء الفادحة محدودة في العدد: إنها مكلفة! هناك حد للغباء الإلزامي.

ستكون حالات عدم التطابق الأصغر حجمًا بين العرض والطلب أكثر شيوعًا، وكل شيء آخر متساوٍ. إذا كان إنتاج الغاز في بئر نفط كبيرًا بما يكفي، على سبيل المثال، فسيكون من المنطقي بناء خط أنابيب لشحنه؛ إذا كان صغيرًا نسبيًا، فلن يكون من المنطقي بناء خط الأنابيب وسيتم تقطعت السبل بالغاز. وبالمثل بالنسبة لمدافن النفايات. تحتوي أكبر مدافن النفايات على مولدات ومتصلة بالشبكة، لكن مدافن النفايات الأصغر غالبًا ما تقصر حتى عن جمع الميثان الخاص بها، ناهيك عن توليد الكهرباء به وتغذية تلك الكهرباء إلى الشبكة. الشيء نفسه ينطبق على مزارع الألبان.

علاوة على ذلك، البيتكوين ليس الشكل الوحيد للحساب المكثف للطاقة. إذا كانت هناك كميات كبيرة من الطاقة الرخيصة، فستقيم أشكال أخرى من الحساب هناك، وبكونها أقل حساسية لسعر الكهرباء، فإنها ستتفوق على عمال تعدين البيتكوين. هذه الأشكال الأخرى، على الأقل في الوقت الحاضر، لا تتوسع بشكل جيد مثل البيتكوين. ويترتب على ذلك أن أيام التعدين على طاقة كبيرة ورخيصة الثمن قد أصبحت معدودة. من ناحية أخرى، إذا كنت تقوم بتعدين البيتكوين عن طريق تخفيف غاز الشعلة في بقعة نفطية مهجورة وعاصفة بعيدًا عن خط أنابيب، فليس هناك فرصة تقريبًا أن يتفوق عليك أي شخص في المزايدة من أجل إجراء استنتاج الذكاء الاصطناعي في موقعك. الشيء نفسه ينطبق إذا كنت تقوم بالتعدين على الطاقة الشمسية المنزلية المفرطة التخصيص. يعتبر إهدار الطاقة على نطاق صغير أقل جاذبية بكثير للمنافسين ولكنه قابل للاستخدام لعمال تعدين البيتكوين. يمكن أن يتقلص التعدين بما يكفي للوصول إلى هذه الشقوق من الطاقة، في حين أن أنواعًا أخرى من مستهلكي الطاقة لا يمكنها ذلك.

تعتمد نسخة أخرى من الحجة أعلاه على الطلب الموزع على الحرارة المهدرة. يتم الحفاظ على كل الطاقة الكهربائية التي تدخل عامل تعدين البيتكوين وتترك عامل التعدين كحرارة منخفضة الجودة. باستخدام هذه الطاقة المهدرة، يقوم عمال المناجم بتدفئة البيوت الزجاجية والقرى والحمامات. ولكن يمكن تلبية احتياجات التدفئة عادةً بنشر صغير الحجم للآلات. يمكن لـ ASIC أو اثنين تدفئة منزل أو حوض سباحة. ومع ذلك، فإن استخدام الحرارة المهدرة كبديل للتدفئة الكهربائية يحسن الاقتصاد العام للتعدين. أشياء أخرى متساوية، سيكون عامل التعدين الذي يبيع حرارته أكثر ربحية من عامل التعدين الذي لا يبيع حرارته. لذا إليك حجة أخرى مفادها أن التعدين سيكون موزعًا عالميًا وعلى نطاق أصغر: الطلب على الحرارة موزع عالميًا – على الرغم من أنه أكبر في أقصى الشمال والجنوب – وعلى نطاق محدود جدًا.

كما قلت، أعتقد أن تعدين البيتكوين سيتم توجيهه إلى أرخص طاقة في العالم. لكن هذا هو الاتجاه فقط إذا ارتفع سعر البيتكوين ببطء. في سوق صاعدة عدوانية – وقد رأينا عدة أسواق – سيستخدم عمال تعدين البيتكوين أي طاقة متاحة، أينما كان بإمكانهم توصيل الآلات. إذا ارتفع سعر البيتكوين إلى 500000 دولار، فسيتم تدمير جميع نماذجي. ولكن في هذا السيناريو الصعودي أيضًا، يصبح التعدين موزعًا عالميًا، وهذه المرة ليس لأن الطاقة الأرخص موزعة ولكن لأن الطاقة المتاحة موزعة. البيتكوين بسعر 500000 دولار يعني أن جميع ASICs مربحة على أي طاقة، والولايات المتحدة وحدها لا تملك البنية التحتية للتعامل مع هذا النوع من صدمة الطلب حتى لو أرادت ذلك. لذلك، سيتم توزيع البيتكوين في كلتا الحالتين.

تجدر الإشارة أيضًا إلى أن الأوقات ذات الهوامش العالية قصيرة الأجل، حيث سيلحق إنتاج ASIC دائمًا بالركب، سعيًا وراء الأرباح، مما يؤدي إلى خفض الهوامش مرة أخرى. لذلك، على المدى الطويل، سيظل توزيع عمال تعدين البيتكوين محددًا بتوزيع أرخص طاقة في العالم.

لكي تنجح حججي، يجب أن تفوق مساوئ الحجم وفورات الحجم المذكورة أعلاه. لتحديد توازن هذين الأمرين، لا يتطلب الأمر أقل من التعمق في جداول البيانات لكل نوع من أنواع أعمال التعدين، وهو ما سيكون غير مناسب هنا.

يكفي أن أقول إنني أعتقد أنه إذا كان الفرق في تكلفة الكهرباء كبيرًا بما يكفي، فإنه يفوق كل شيء آخر. لكن لا يمكنني التظاهر بتقديم أي شيء مثل الإثبات هنا. هذه هي الخطوط العريضة؛ التفاصيل الدقيقة لا تزال تمرينًا للقارئ.

الجيوسياسة

حتى الآن، فكرت في حوافز عمال المناجم دون النظر إلى الدول القومية نفسها. نحن نعلم أنه تمامًا كما تشتري بعض البلدان البيتكوين، فإن البعض الآخر يقوم بتعدين البيتكوين بموارد الطاقة الخاصة بهم. لدى الدول القومية حوافز مستقلة عن أي شيء فكر فيه ساتوشي. على سبيل المثال، قد تقوم إيران بتعدين البيتكوين من أجل تسييل نفطها لأن العقوبات تجعل بيعه في السوق المفتوحة أمرًا مستحيلاً، أو مكلفًا على أي حال. قد تقوم روسيا بالتعدين لأسباب مماثلة. يمكن لمثل هؤلاء الجهات الفاعلة في الدولة القومية “التعدين بخسارة” مقارنة بعامل التعدين الذي يدفع مقابل الطاقة الخاصة به، لأن تكلفة الطاقة للدولة القومية مدعومة من دافعي الضرائب. بدوره، يمكن أن يجعل التعدين على نطاق واسع أقل ربحية للجميع، ويدفع عمال المناجم المربحين بشكل هامشي إلى الخروج من العمل.

ومع ذلك، لا أرى أن تعدين الدولة القومية يركز في النهاية قوة التجزئة. على الوضع الحالي، فإن التعدين في روسيا وإيران جيد بالفعل للبيتكوين، لأنه يراقب تقدم التعدين من قبل الشركات العامة الأمريكية، التي تفوقها في الحجم. علاوة على ذلك، إذا بدأت بعض الدول القومية في إنتاج حصة غير متناسبة من معدل التجزئة، في حين أن البيتكوين جزء مهم من الاقتصاد العالمي، أتوقع أن تبدأ دول قومية أخرى لديها مصلحة في نجاح البيتكوين – أو حتى حاملي البيتكوين الكبار – أيضًا في التعدين بخسارة من أجل الحفاظ على التعدين لا مركزيًا.

نظرية اللعبة هنا ليست بديهية. بدلاً من المنافسة للهيمنة، فإن البيتكوين هي لعبة يفوز فيها الجميع عندما لا يهيمن أحد ويخسر الجميع عندما يهيمن أي شخص. بالنسبة لكل تقنية أو نظام أسلحة آخر تقريبًا في العالم، فإن أفضل استراتيجية هي تحقيق الهيمنة العالمية. وهكذا، نرى سباقًا نحو الهيمنة في تكنولوجيا البطاريات وتصنيع الرقائق والطائرات بدون طيار والذكاء الاصطناعي وما إلى ذلك. يطلق على هذا “فخ ثوسيديدس” في السياسة الخارجية لأنه يملي هجومًا استباقيًا على منافس صاعد: المكافأة هائلة للمجيء أولاً، والخسارة لا تحصى للمجيء ثانيًا.

ولكن إذا هيمنت على تعدين البيتكوين، فهذا سيئ لتعدين البيتكوين، وبالتالي سيئ للبيتكوين وبالتالي سيئ بالنسبة لك. مع تركيز تعدين البيتكوين في دولة واحدة، يرى الجميع إمكانية شن هجوم على حيادية البيتكوين، والتي تقع في صميم عرض القيمة الخاص به. على سبيل المثال، قد تحتفظ روسيا بالبيتكوين لتجنب تجميد الولايات المتحدة لاحتياطياتها، كما فعلت الولايات المتحدة مع احتياطيات روسيا الورقية عند غزوها لأوكرانيا. ولكن إذا تركز التعدين في الولايات المتحدة، فلا يمكن لروسيا أن تثق في أن عناوينها لن يتم إدراجها في القائمة السوداء من قبل وزارة الخزانة الأمريكية. لذلك، ستتخلى روسيا عن البيتكوين مقابل بعض الأصول الأخرى إذا رأت هذا التهديد يلوح في الأفق. سيرى عمال المناجم في الولايات المتحدة حصتهم من مكافآت الكتلة ترتفع مع تحقيقهم الهيمنة على عمال المناجم الآخرين، ولكن قيمة مكافآت الكتلة الخاصة بهم ستنخفض مع انخفاض سعر البيتكوين نفسه. أشياء أخرى متساوية، إذن، لا يرغب عمال المناجم في الولايات المتحدة في أن تتوقف روسيا عن التعدين والتخلي عن البيتكوين الخاص بهم. لا ينبغي أن يرغب عمال المناجم في الولايات المتحدة في “الفوز”، على الأقل ليس بهذه الطريقة. وإذا كان البيتكوين جزءًا ذا مغزى بدرجة كافية من الاقتصاد الأمريكي، فلا ينبغي للولايات المتحدة نفسها أن ترغب في أن يفوز عمال المناجم فيها. بدلاً من ذلك، إذا اقتربت أي دولة من الهيمنة، يجب أن نتوقع أن يقوم أولئك الذين استثمروا بكثافة في البيتكوين، بما في ذلك الدول القومية، بتعدين ما يكفي لمنع الخسائر في استثماراتهم الخاصة.

يجب أن يأمل محبو البيتكوين أن تقوم الولايات المتحدة الأمريكية بتعدين ما يكفي من البيتكوين بحيث لا تقوم أي دولة، بما في ذلك نفسها، بتعدين أغلبية منه. هذا شعار فظيع لتجمع حاشد للحملة، ولا يأسر الخيال مثل “حروب التجزئة”. ولكن بصفتي من محبي البيتكوين، فهو التفضيل العقلاني الوحيد الذي يجب أن يتمتع به المرء.