مفترق طرق سوق العملات المشفرة: هل تتجه Bitcoin و Ethereum و Solana نحو التعافي أم التصحيح؟
شهدت أسعار العملات المشفرة انتعاشًا طفيفًا يوم الأربعاء، ومع ذلك، لا يزال الخبراء منقسمين بشأن الاتجاه المستقبلي لـ Bitcoin (BTC) و Ethereum (ETH) و Solana (SOL). يقف السوق حاليًا عند مفترق طرق حاسم، حيث يتوقع بعض المحللين تصحيحًا أعمق، بينما يرى آخرون إمكانية حدوث انتعاش متجدد. هذا الانقسام في الآراء يثير الكثير من التساؤلات حول مدى استقرار هذه الأصول الرقمية الأكثر شعبية وقدرتها على الصمود في وجه التقلبات المستمرة.
تُظهر البيانات الأخيرة اهتمامًا متزايدًا من قِبَل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والجهات الحكومية الكبرى، مثل إدارة الرئيس ترامب، بهذه العملات المشفرة. هذا الاهتمام يغذي آمالًا بأن يؤدي التبني المؤسسي المتزايد إلى استقرار التقلبات وتقليل المخاطر المرتبطة بالاستثمار في العملات الرقمية. ومع ذلك، فإن الأداء الأخير لهذه الصناديق يشير إلى تحديات كبيرة يواجهها السوق حاليًا.
صندوق iShares Bitcoin Trust ETF يسجل أدنى مستوى في 52 أسبوعًا
وفقًا لتقرير صادر عن Barron’s، يتداول صندوق iShares Bitcoin Trust ETF حاليًا بأكثر من 20% أقل من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا، والذي بلغه قبل أقل من شهر واحد. تزامن هذا الارتفاع القياسي مع تشكيل نمط نجمة المساء الهابطة (bearish evening star pattern)، وشهد الصندوق انخفاضًا ملحوظًا بنسبة 3% في 7 أكتوبر.
أضاف الانخفاض دون مستوى 70 دولارًا إلى المعنويات الهبوطية، حيث تراجع الصندوق في ثلاثة من الأسابيع الأربعة الماضية، ليغلق ضمن النصف السفلي من نطاق تداوله. شهد هذا الأسبوع وحده انخفاضًا بنسبة 8%، وتجاوز الصندوق مؤخرًا متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، مسجلاً انخفاضًا حادًا بنسبة 5.5% – وهو أكبر انخفاض ليوم واحد منذ 7 أبريل. هذه المؤشرات الفنية تثير قلق المستثمرين وتدعو إلى الحذر الشديد في تقييم الوضع الحالي للبيتكوين.
لكي يستعيد المستثمرون ثقتهم، يؤكد المحللون أنه من الأهمية بمكان أن يحافظ الصندوق على مستوياته الحالية وأن يستعيد المتوسط المتحرك الأسي لمدة 21 يومًا (EMA)، وهو مؤشر رئيسي لزخم الصعود. تاريخيًا، استغرقت عمليات التعافي حوالي ست جلسات، كما شوهد في أبريل. وهذا يعني أن الفترة القادمة قد تكون حرجة لتحديد ما إذا كان بإمكان البيتكوين أن يستعيد عافيته ويستقر فوق المستويات الحرجة.
التبني المؤسسي من خلال صناديق الاستثمار المتداولة كان يُنظر إليه على أنه عامل استقرار رئيسي، لكن الأداء الأخير لصندوق iShares Bitcoin Trust ETF يطرح تساؤلات حول مدى فعاليته في الحد من التقلبات الحادة. على الرغم من ذلك، لا يزال العديد من المحللين يعتقدون أن دخول المؤسسات الكبرى على المدى الطويل سيساهم في نضج السوق وتقليل التقلبات، ولكن هذا قد يستغرق وقتًا أطول مما كان متوقعًا.
صندوق Ethereum ETF يواجه انخفاضًا أسبوعيًا بنسبة 17%
شهدت الإيثريوم، ممثلة من خلال صندوق Grayscale Ethereum Trust ETF، انخفاضًا أكثر وضوحًا، حيث انخفضت الآن بنسبة 34% من ذروتها السنوية وتُظهر أداءً سلبيًا بنسبة 5% منذ بداية العام. شهد هذا الأسبوع وحده انخفاض الصندوق بنسبة 17%، أي ما يقرب من ضعف الانخفاض الذي شوهد في صندوق Bitcoin Trust ETF.
ومع ذلك، يأتي هذا التراجع الحاد بعد زيادة كبيرة تجاوزت 220% من أوائل أبريل إلى أواخر أغسطس، مما يجعل التراجع الحالي يبدو حكيمًا وضروريًا في سياق تصحيح طبيعي بعد مكاسب هائلة. غالبًا ما تشهد الأصول التي تحقق مكاسب سريعة تصحيحات حادة، وهذا قد يكون ما نشهده الآن مع الإيثريوم.
من الجدير بالذكر أن الصندوق لم يخترق بعد متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، بعد أن لمسه مؤخرًا أثناء إعادة اختبار اختراق فوق نمط رأس وكتفين مقلوب صعودي (bullish inverse head-and-shoulders pattern). سيكون سلوك الصندوق حول هذا المتوسط المتحرك الحرج في الأسبوع المقبل أمرًا بالغ الأهمية؛ فإذا أمكن تحقيق الاستقرار، فقد يمثل ذلك فرصة شراء جذابة للمستثمرين على المدى المتوسط والطويل. بعد مواجهة مقاومة عند مستوى 40 دولارًا في 22 أغسطس، يمكن أن تشكل حركة السعر الأخيرة قاعدة مزدوجة القاع (double-bottom base)، بشرط أن تحافظ على المستويات المنخفضة الأخيرة.
تُظهر الإيثريوم مرونة هيكلية معينة على الرغم من الانخفاضات الحادة، حيث أن عدم اختراق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم يوفر بعض الدعم الفني. يجب على المستثمرين مراقبة هذا المستوى عن كثب لتقييم قوة الارتداد المحتمل. كما أن التطورات المستمرة في نظام الإيثريوم البيئي، مثل الترقيات والاعتماد المتزايد للتطبيقات اللامركزية (dApps) والتمويل اللامركزي (DeFi)، قد توفر محفزات إيجابية للأسعار على المدى الطويل.
أداء Solana (SOL) الأكثر إثارة للقلق
كان أداء Solana هو الأكثر إثارة للقلق، حيث انخفض صندوقها المتداول بنسبة 41% من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا والذي سجله في سبتمبر. قد يعكس هذا التقلب المتزايد حداثة الأصل نسبيًا، حيث بدأ تداوله فقط في أبريل. الأصول الجديدة غالبًا ما تكون أكثر عرضة للتقلبات الكبيرة بسبب قلة بياناتها التاريخية وتأثرها بمعنويات السوق.
بلغ صندوق Solana ETF ذروته في 18 سبتمبر وشكل منذ ذلك الحين نمط انعكاس جزيرة هابط (bearish island reversal pattern). على مدار الأسابيع السبعة الماضية، انخفض في خمسة منها، وسجلت ثلاثة أسابيع انخفاضات مزدوجة الرقم. شهد هذا الأسبوع وحده انخفاض الصندوق بنسبة 19% خلال جلستين تداول فقط. على الرسم البياني اليومي، يثير الانهيار دون محور الرأس والكتفين الهابط عند 19 دولارًا مخاوف من تحرك مقاس محتمل إلى 12 دولارًا.
تشير هذه المؤشرات الفنية إلى ضغط بيع قوي على Solana، مما يتطلب حذرًا شديدًا من المستثمرين. يجب على المهتمين بـ Solana متابعة مستويات الدعم والمقاومة عن كثب، والبحث عن علامات استقرار قبل النظر في أي مراكز جديدة. النمو السريع لشبكة Solana واعتمادها في مجالات الألعاب والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) لا يزال يوفر إمكانات طويلة الأجل، ولكن التقلبات قصيرة الأجل يمكن أن تكون قاسية.
الخلاصة وتوقعات المستقبل
في النهاية، يشير التقرير إلى أن التعافي المحتمل للثلاثي (Bitcoin و Ethereum و Solana) سيعني تدفقات إضافية إلى هذه الصناديق المتداولة. وهذا بدوره سيشير إلى عودة موجة جديدة من المعنويات الصعودية إلى السوق. يعتمد مستقبل هذه العملات المشفرة بشكل كبير على ثقة المستثمرين المؤسسيين والأفراد، وقدرتها على إثبات قيمتها في مواجهة التحديات الاقتصادية والتقنية.
في وقت كتابة هذا التقرير، تتداول Bitcoin عند 104,190 دولارًا، مسجلة ارتفاعًا بنسبة 3% خلال الـ 24 ساعة الماضية. خلال نفس الإطار الزمني، سجلت ETH و SOL أيضًا مكاسب بنسبة 5% و 4% على التوالي. هذا الانتعاش الطفيف قد يوفر بصيص أمل، لكنه لا يلغي حالة عدم اليقين السائدة.
يبقى السؤال الأهم: هل هذه الارتفاعات الطفيفة هي بداية لتعافٍ مستدام أم مجرد ارتدادات مؤقتة ضمن اتجاه هبوطي أوسع؟ الإجابة على هذا السؤال ستتحدد في الأسابيع والأشهر القادمة بناءً على حركة الأسعار والمؤشرات الفنية والتدفقات الاستثمارية. يجب على المستثمرين البقاء على اطلاع دائم بأخبار السوق وتحليلات الخبراء لاتخاذ قرارات مستنيرة. تذكر دائمًا أن الاستثمار في العملات المشفرة ينطوي على مخاطر عالية.
استثمر بذكاء: تابع التحليلات الفنية الأساسية وابق على دراية بالتوجهات الكبرى في سوق العملات المشفرة لتقييم فرصك الاستثمارية بفعالية.
صورة مميزة من DALL-E، الرسم البياني من TradingView.com
