نوفمبر القاتم: هل تواجه سوق العملات المشفرة نهاية دورة صعودية؟

بدأ شهر نوفمبر بملاحظة سلبية لأسعار العملات المشفرة، حيث تراجع سعر البيتكوين (BTC) بشكل عابر نحو 105,000 دولار يوم الاثنين. أثار هذا الانخفاض شعورًا متجددًا بالتوجهات الهبوطية بين المستثمرين، ويحذر الخبراء من أن الظروف قد تتدهور في الأيام المقبلة. هذه التراجعات تأتي في سياق تقلبات مستمرة تشهدها سوق العملات الرقمية، مما يثير تساؤلات حول مسارها المستقبلي.

نوفمبر: الموعد النهائي يقترب ومخاوف الخبراء تتزايد

عبر خبير السوق CryptoBirb مؤخرًا عن مخاوفه على منصة X (تويتر سابقًا)، مشيرًا إلى أن السوق قد دخل بالفعل في دورة هبوطية منذ عشرة أيام. ووفقًا لـ CryptoBirb، كلما تعمقنا في بيانات السلسلة (on-chain data)، كلما بدت الصورة أكثر إثارة للقلق. هذا التحليل يعتمد على دراسة معمقة للحركات التاريخية للأسعار ودورات السوق.

يبدأ تحليل CryptoBirb ببيانات ذروة الدورة: لقد مرت 1,078 يومًا منذ أدنى مستوى في نوفمبر 2022، وهو ما يمثل 101.2% من اكتمال دورة العملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، مرت 563 يومًا منذ آخر حدث “التنصيف” (Halving)، مع بقاء 45 يومًا ضمن نطاق الذروة النموذجي الذي يتراوح بين 518 و 580 يومًا. والمثير للقلق هو أن الارتفاع المتوقع الذي يؤدي إلى هذه الذروة لم يتحقق، ولم يتبق سوى 17 يومًا قبل أن تغلق نافذة الذروة في 20 نوفمبر. وقد أشارت الاختراقات الفاشلة خلال هذا الإطار الزمني إلى نهاية الدورات الصعودية السابقة.

مقارنة تاريخية وأداء بيتكوين الحالي: هل يتكرر سيناريو 2017؟

عند مقارنة الوضع الحالي بدورة عام 2017، يلاحظ أن البيتكوين وصل إلى ذروته في 17 ديسمبر 2017، بعد 1,068 يومًا من أدنى مستوى له. ومع مرور 1,078 يومًا على البيتكوين في الدورة الحالية، تتضاءل فرص الوصول إلى قمة متأخرة مع كل يوم يظل فيه سعر العملة المشفرة أقل من 113,000 دولار. هذه المقارنة التاريخية توفر منظورًا قيمًا ولكنها ليست ضمانًا لتكرار الأحداث.

من منظور الأداء، انخفض البيتكوين بنسبة 16% عن أعلى مستوى له على الإطلاق البالغ 126,200 دولار، وحقق مكاسب بنسبة 8.2% فقط منذ بداية العام. وقد واجهت العملة المشفرة الرائدة في السوق رفضًا متكررًا بالقرب من نطاق 113,000 دولار إلى 114,000 دولار، ويتم تداولها حاليًا دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) البالغ 109,882 دولارًا. تاريخياً، يشهد شهر نوفمبر عادة متوسط مكاسب بنسبة 17.5%، مع أداء إيجابي في 10 من آخر 15 عامًا. ومع ذلك، يشير الخبير إلى أنه عندما يبدأ شهر نوفمبر باللون الأحمر، فإنه غالبًا ما يشير إلى أن الدورة قد بدأت بالفعل في التحول.

العوامل السلبية التي تؤثر على سوق العملات المشفرة

إضافة إلى هذا الشعور الهبوطي، حدد باحث التمويل اللامركزي (DeFi) DeFiIgnas عدة عوامل تعقد مسار سوق العملات المشفرة. وتشمل هذه ما يسميه “الطبيعة المضاربة لفقاعة الذكاء الاصطناعي (AI)”، وفشل الأخبار الإيجابية في تنشيط أسعار العملات المشفرة، وعدم اليقين المحيط بالكيانات التي انهارت بعد انهيار 10 أكتوبر، والطبيعة الدورية للسوق. بالإضافة إلى ذلك، يساهم نشاط البيع من قبل حاملي العملات على المدى الطويل وتدفقات صناديق تداول العملات المشفرة المتداولة (ETF) السلبية في المخاوف السائدة.

باختصار، يمكن تلخيص العوامل السلبية في النقاط التالية:

• فقاعة الذكاء الاصطناعي المضاربة
• فشل الأخبار الإيجابية في تحفيز الأسعار
• عدم اليقين بعد انهيار 10 أكتوبر
• الطبيعة الدورية للسوق
• نشاط بيع من حاملي المدى الطويل
• تدفقات سلبية لصناديق الـ ETF

عوامل صعودية محتملة وسط المخاوف المستمرة: بصيص أمل؟

على الرغم من هذه التحديات، حدد DeFiIgnas أيضًا بعض العوامل الصعودية المحتملة التي يمكن أن تعزز التعافي بدلاً من المزيد من الانخفاضات. وتشمل هذه تخفيف السيولة وتخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، وغياب النشوة في فضاء العملات المشفرة، والتبني المؤسسي البطيء ولكن المطرد، وإمكانية تمرير مشروع قانون هيكلة سوق العملات المشفرة الأمريكي. تاريخياً، يمكن للأداء القوي في الربع الرابع، ووصول إمدادات العملات المستقرة إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، والاتفاق التجاري الأمريكي الأخير مع الصين أن يوفر أيضًا توازنًا للتوجهات الهبوطية السائدة.

هنا أبرز العوامل التي قد تدعم الانتعاش:

• تخفيف السيولة وتخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي
• غياب النشوة المفرطة في السوق
• التبني المؤسسي المستمر للعملات المشفرة
• احتمالية تمرير مشروع قانون هيكلة سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة
• الأداء التاريخي القوي للربع الرابع
• وصول إمدادات العملات المستقرة إلى مستويات قياسية
• الاتفاق التجاري الأخير بين الولايات المتحدة والصين

الخلاصة: توقعات مختلطة لمستقبل العملات المشفرة

بينما يواجه سوق العملات المشفرة تحديات كبيرة في نوفمبر، مع مؤشرات هبوطية قوية وتحذيرات من الخبراء، لا تزال هناك عوامل إيجابية قد تدعم التعافي. يعتمد مسار السوق في الأيام والأسابيع القادمة بشكل كبير على تفاعل هذه القوى المتضاربة. على المستثمرين أن يظلوا حذرين وأن يراقبوا عن كثب التطورات الاقتصادية والتشريعية العالمية، بالإضافة إلى بيانات السلسلة وأداء البيتكوين، لتحديد الاتجاهات المحتملة.