تأجيل إطلاق صناديق ProShares للعقود الآجلة لـ XRP عن موعد 30 أبريل – بلومبرغ تؤكد

في تطور أثار اهتمام مجتمع العملات المشفرة والمستثمرين على حد سواء، تم تأكيد تأجيل إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للعقود الآجلة لعملة XRP الرقمية المقدمة من شركة ProShares، والتي كان من المتوقع أن تبدأ التداول في 30 أبريل. جاء هذا التأكيد في تصريح هام من المحلل المتخصص في صناديق الاستثمار المتداولة لدى بلومبرغ، جيمس سيفارت، بتاريخ 28 أبريل.

أوضح سيفارت أنه على الرغم من حصول هذه المنتجات المالية المبتكرة على الضوء الأخضر والموافقة المبدئية من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، إلا أن تاريخ إطلاقها الفعلي في السوق لم يتم تحديده بعد بشكل نهائي. ومع ذلك، طمأن سيفارت المستثمرين والمراقبين بأن الإطلاق لا يزال متوقعًا “على المدى القصير إلى المتوسط”، مما يشير إلى أن التأخير قد يكون إجرائيًا أو تكتيكيًا وليس إلغاءً للمشروع.

أهمية صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة لـ XRP للمستثمرين المؤسسيين

تمثل صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة لـ XRP التي تطرحها ProShares أداة استثمارية ذات أهمية خاصة للمستثمرين المؤسسيين. يسعى هذا النوع من المستثمرين بشكل متزايد إلى طرق منظمة وخاضعة للرقابة للمشاركة في سوق العملات المشفرة والاستفادة من تقلبات أسعار الأصول الرقمية مثل XRP.

توفر صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على العقود الآجلة بديلاً استثماريًا جذابًا لا يتطلب من المستثمر الاحتفاظ المباشر بالأصول الرقمية. هذه الميزة تعتبر حاسمة للعديد من المؤسسات المالية، حيث تتجنب بذلك التحديات والمخاوف المتعلقة بالجوانب التنظيمية والأمنية والتشغيلية التي غالبًا ما تصاحب عملية الحفظ المباشر للعملات المشفرة. بدلاً من التعامل مع تعقيدات المحافظ الرقمية والمفاتيح الخاصة، يمكن للمستثمرين شراء وبيع أسهم هذه الصناديق بسهولة من خلال حسابات الوساطة التقليدية الخاصة بهم، مما يدمج الاستثمار في XRP ضمن استراتيجياتهم المالية الأوسع نطاقًا.

تسمح العقود الآجلة للمستثمرين بالمراهنة على السعر المستقبلي للأصل الأساسي (في هذه الحالة، XRP) دون الحاجة إلى امتلاكه فعليًا. يتم تداول هذه العقود في بورصات منظمة مثل بورصة شيكاغو التجارية (CME)، مما يوفر بيئة تداول شفافة ومنظمة.

تفاصيل موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)

من النقاط الجديرة بالملاحظة أن شركة ProShares قد نجحت بالفعل في الحصول على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإطلاق ثلاثة أنواع مختلفة من صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على العقود الآجلة لـ XRP. هذه الموافقة، التي تم الانتهاء منها في وقت سابق من هذا العام، تأتي في فترة شهدت زخمًا متزايدًا واهتمامًا كبيرًا بالمنتجات المالية المرتبطة بالعملات المشفرة في الولايات المتحدة، خاصة بعد الموافقة التاريخية على صناديق البيتكوين الفورية في يناير.

تشمل الصناديق المعتمدة ما يلي:

• صندوق Ultra XRP ETF: يوفر هذا الصندوق تعرضًا مضاعفًا (2x) لحركة سعر XRP اليومية، مما يعني أنه يهدف إلى تحقيق ضعف الأداء اليومي للعقود الآجلة لـ XRP. هذا النوع من الصناديق مخصص للمستثمرين ذوي الخبرة العالية والذين يسعون لتحقيق أرباح مضاعفة في حال توقعهم الصحيح لحركة السعر، ولكنه يحمل أيضًا مخاطر خسارة مضاعفة.
• صندوق Short XRP ETF: يقدم هذا الصندوق تعرضًا عكسيًا (-1x) لسعر XRP. يهدف إلى تحقيق ربح عندما ينخفض سعر العقود الآجلة لـ XRP. يعتبر أداة للمستثمرين الذين يتوقعون هبوط سعر XRP أو يرغبون في التحوط من مراكز شراء قائمة.
• صندوق Ultra Short XRP ETF: يضاعف هذا الصندوق التعرض العكسي (-2x) لسعر XRP. يهدف إلى تحقيق ضعف الأداء العكسي اليومي للعقود الآجلة لـ XRP، مما يعني تحقيق أرباح مضاعفة في حال انخفاض السعر، وخسائر مضاعفة في حال ارتفاعه.

تمثل هذه المجموعة المتنوعة من الصناديق (ذات الرافعة المالية والعكسية) أدوات متطورة تتيح للمستثمرين تنفيذ استراتيجيات تداول معقدة تتجاوز مجرد الشراء والاحتفاظ.

السياق الأوسع لصناديق XRP المتداولة في البورصة

لن تكون صناديق ProShares هذه هي الأولى من نوعها في السوق الأمريكية. فقد سبقها صندوق العقود الآجلة لـ XRP الذي تديره شركة Teucrium، والذي بدأ تداوله بالفعل في بورصة نيويورك (NYSE) في 8 أبريل. وقد سجل هذا الصندوق أحجام تداول أولية إيجابية، مما يشير إلى وجود طلب كامن على مثل هذه المنتجات.

ومع إطلاق منتجات ProShares (عندما يحدث)، ستصبح هي الصناديق الثانية والثالثة والرابعة المتعلقة بـ XRP التي تحصل على الموافقة في الولايات المتحدة، مما يعزز البنية التحتية المالية المتاحة للمستثمرين المهتمين بـ XRP.

الفرق بين صناديق العقود الآجلة والصناديق الفورية

من المهم التمييز بين صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة وصناديق الاستثمار المتداولة الفورية (Spot ETFs). بينما تستثمر صناديق العقود الآجلة في العقود المشتقة التي تتبع سعر الأصل، فإن الصناديق الفورية تستثمر وتحتفظ بالأصل الأساسي نفسه (في هذه الحالة، عملات XRP الفعلية).

تعتبر الصناديق الفورية بشكل عام الخيار المفضل للعديد من المستثمرين الذين يسعون للحصول على تعرض مباشر لسعر الأصل، دون التعقيدات المرتبطة بتجديد العقود الآجلة (rollover) أو الانحراف المحتمل في التتبع (tracking error) الذي يمكن أن يحدث مع صناديق العقود الآجلة.

وفي هذا السياق، لدى ProShares أيضًا طلب معلق لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات لإطلاق صندوق XRP فوري. هذا الطلب هو واحد من بين ثمانية طلبات مماثلة مقدمة من شركات إدارة أصول مختلفة تسعى جميعها لإطلاق أول صندوق XRP فوري في الولايات المتحدة. معظم هذه الطلبات تواجه موعدًا نهائيًا ثانيًا للمراجعة في أواخر شهر مايو، بعد أن انقضى الموعد النهائي الأول في أبريل دون قرار من الهيئة التنظيمية. بعض الطلبات الأخرى، مثل طلب تحويل صندوق Grayscale XRP Trust ومتطلبات الاقتراح المقدم من 21Shares، لها موعد نهائي أخير في منتصف أكتوبر.

لا يزال مصير هذه الطلبات غير مؤكد، ويرتبط بشكل كبير بالوضع التنظيمي لـ XRP نفسها، وخاصة الدعوى القضائية المستمرة بين هيئة الأوراق المالية والبورصات وشركة Ripple Labs، الشركة المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بـ XRP.

توقعات السوق وتأثير الإطلاق المحتمل

على الرغم من التأجيل الحالي، فإن التوقعات بشأن التأثير المحتمل لصناديق XRP المتداولة في البورصة (بشكليها الآجل والفوري) تظل مرتفعة. تشير تقديرات صادرة في يناير عن بنك جي بي مورغان (JPMorgan)، أحد أكبر البنوك الاستثمارية في العالم، إلى أن منتجات XRP المتداولة في البورصة (ETPs، وهو مصطلح أوسع يشمل ETFs) يمكن أن تجذب تدفقات صافية تتراوح بين 4 مليارات دولار و 8 مليارات دولار.

تستند هذه التقديرات المتفائلة إلى الأداء التاريخي والتدفقات التي شهدتها صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالعملات المشفرة الرئيسية الأخرى مثل البيتكوين (BTC) والإيثيريوم (ETH). لقد أثبتت صناديق البيتكوين الفورية، على وجه الخصوص، شعبيتها الهائلة منذ إطلاقها، حيث جذبت عشرات المليارات من الدولارات في غضون أشهر قليلة.

إذا تحققت هذه التوقعات بالنسبة لـ XRP، فقد يؤدي إطلاق هذه الصناديق إلى زيادة كبيرة في الطلب على XRP، مما قد يدفع سعرها للارتفاع ويزيد من سيولتها في السوق. كما أن إدراج XRP في منتجات مالية منظمة مثل ETFs يعزز شرعيتها ويجعلها في متناول شريحة أوسع من المستثمرين، بما في ذلك أولئك الذين كانوا مترددين في السابق في دخول سوق العملات المشفرة مباشرة.

لماذا التأجيل؟ وماذا يعني للمستثمرين؟

لم يتم تقديم سبب رسمي محدد لتأجيل إطلاق صناديق ProShares للعقود الآجلة لـ XRP عن تاريخ 30 أبريل. ومع ذلك، يمكن التكهن ببعض العوامل المحتملة:

• استكمال الإجراءات النهائية: قد يتطلب الأمر مزيدًا من الوقت لاستكمال جميع الخطوات الإدارية والتنسيقية اللازمة مع البورصات وأمناء الحفظ ومقدمي السيولة قبل بدء التداول.
• ظروف السوق: قد تفضل الشركة إطلاق الصناديق في وقت تكون فيه ظروف السوق أكثر ملاءمة أو استقرارًا لضمان بداية تداول سلسة وناجحة.
• التدقيق التنظيمي المستمر: على الرغم من الموافقة المبدئية، قد تكون هناك مناقشات أو متطلبات إضافية من هيئة الأوراق المالية والبورصات قبل تحديد تاريخ الإطلاق النهائي، خاصة بالنظر إلى الوضع التنظيمي المعقد لـ XRP.

بالنسبة للمستثمرين، يعني هذا التأجيل ببساطة الانتظار لفترة أطول قليلاً للوصول إلى هذه الأدوات الاستثمارية الجديدة. يجب على أولئك الذين يخططون للاستثمار في هذه الصناديق أن يظلوا على اطلاع بالتحديثات المستقبلية من ProShares والمحللين الموثوقين مثل جيمس سيفارت. من المهم أيضًا أن يفهم المستثمرون تمامًا طبيعة هذه المنتجات، وخاصة الصناديق ذات الرافعة المالية والعكسية، والمخاطر المرتبطة بها قبل اتخاذ أي قرار استثماري.

الخلاصة: خطوة مؤجلة ولكن هامة في دمج XRP بالأسواق المالية

يعد تأكيد تأجيل إطلاق صناديق ProShares للعقود الآجلة لـ XRP عن موعد 30 أبريل خبرًا هامًا، ولكنه لا يغير من حقيقة أن هذه المنتجات قد حصلت على موافقة الجهة التنظيمية الرئيسية في الولايات المتحدة وأن إطلاقها لا يزال متوقعًا في المستقبل القريب. يمثل وصول هذه الصناديق، جنبًا إلى جنب مع صندوق Teucrium الحالي والطلبات المعلقة للصناديق الفورية، خطوة مهمة نحو دمج XRP بشكل أعمق في النظام المالي التقليدي.

سيستمر المستثمرون والمحللون في مراقبة هذا التطور عن كثب، حيث يمكن أن يكون لإطلاق هذه الصناديق تأثير كبير على سعر XRP وتبنيها من قبل المؤسسات. يبقى السؤال الرئيسي الآن هو: متى بالضبط سنرى هذه الصناديق تبدأ التداول في البورصات الأمريكية؟ الإجابة على هذا السؤال ستكون محورية لمستقبل XRP كأصل استثماري قابل للتداول ضمن الأطر المالية المنظمة.