3 علامات رئيسية تشير إلى أن البيتكوين (BTC) تستعد لحركة سعرية كبيرة
بعد بداية متقلبة وعنيفة للربع الثاني من العام، يبدو أن عملة البيتكوين (BTC)، الأصل الرقمي الرائد في السوق، تستعد لمرحلة جديدة قد تحمل في طياتها حركة سعرية كبيرة. فبعد أن هوى سعرها في بداية أبريل إلى أدنى مستوى له في خمسة أشهر ليصل إلى أقل من 75,000 دولار، وسط أجواء اقتصادية وسياسية عالمية مشحونة، شهدت العملة انتعاشاً ملحوظاً.
جاء هذا التراجع الأولي في فترة اتسمت بالتوترات التجارية العالمية المتصاعدة. ومع اتضاح بعض السياسات وتوقف مؤقت لفرض الرسوم الجمركية على نطاق واسع باستثناء الصين، بدأت البيتكوين في استعادة عافيتها، مضيفةً ما يقرب من 20,000 دولار إلى قيمتها خلال الأسبوعين التاليين. ومع ذلك، منذ اختراقها لمستوى 90,000 دولار قبل أكثر من أسبوع، دخلت العملة في حالة من التباطؤ، حيث استقرت في قناة جانبية ضيقة تتراوح بين 93,000 دولار و 95,000 دولار.
شهد يوم أمس محاولة لكسر هذا النطاق نحو الأسفل، لكن الحد الأدنى أثبت قوته وصمد، لتعود البيتكوين الآن لاختبار الحد الأعلى مرة أخرى. ويشير العديد من المقاييس والمؤشرات الرئيسية إلى أن مرحلة التجميع والتردد الحالية قد تكون على وشك الانتهاء، مما يلمح بقوة إلى حركة سعرية كبيرة قادمة. في هذا المقال، سنستعرض ثلاث علامات رئيسية تدعم هذه الفرضية، بالإضافة إلى عامل إضافي يعزز التوقعات الإيجابية.
1. تقلص نطاقات بولينجر (Bollinger Bands): إشارة إلى تقلب وشيك
أولى العلامات التي تلفت الانتباه هي الانخفاض الملحوظ في تقلبات سعر البيتكوين مؤخراً، وهو ما يظهر جلياً في “تقلص” أو “ضيق” نطاقات بولينجر (Bollinger Bands). هذا المؤشر الفني، الذي يتكون من ثلاثة خطوط (متوسط متحرك بسيط في المنتصف ونطاقين علوي وسفلي يمثلان الانحرافات المعيارية)، يستخدم لقياس تقلبات السوق وتحديد مستويات ذروة الشراء والبيع النسبية.
المحلل الشهير في سوق العملات الرقمية، علي مارتينيز، سلط الضوء على هذا التقلص في نطاقات بولينجر على الرسم البياني للبيتكوين بإطار زمني 4 ساعات. وحذر مارتينيز من أن “حركة سعرية كبيرة قد تكون قاب قوسين أو أدنى”. يحدث تقلص نطاقات بولينجر (Squeeze) عندما تنخفض التقلبات بشكل كبير، وغالباً ما تتبع هذه الفترات من الهدوء النسبي انفجارات سعرية حادة، سواء كانت صعودية أو هبوطية.
The Bollinger Bands are squeezing on the 4-hour chart for #Bitcoin $BTC! A major price move could be just around the corner. pic.twitter.com/uvrel12QVp
— Ali (@ali_charts) May 1, 2025
وعلى الرغم من أن نطاقات بولينجر تعتبر أداة فنية ثانوية ولا تقدم بمفردها إشارة واضحة لاتجاه الحركة القادمة (صعوداً أم هبوطاً)، إلا أن مارتينيز يرى أن هناك فرصة جيدة للبيتكوين للاتجاه شمالاً (أي صعوداً) إذا تمكنت من البقاء فوق مستوى الدعم الرئيسي عند 93,198 دولار. هذا المستوى أثبت أهميته بالفعل في دعم السعر في مناسبتين خلال الأسبوع الماضي.
علاوة على ذلك، يضيف المحلل أنه في حال تمكنت البيتكوين من اختراق مستوى المقاومة الهام عند 95,870 دولار والثبات فوقه، فإن الهدف الرئيسي التالي، بناءً على مؤشر نطاقات تسعير MVRV (MVRV Pricing Bands)، قد يكون عند مستوى 114,230 دولار، مما يعني تحقيق قمة تاريخية جديدة.
If #Bitcoin $BTC breaks and holds above $95,870, the next key target, based on the MVRV Pricing Bands, is $114,230. pic.twitter.com/iKPJvVaUtA
— Ali (@ali_charts) April 30, 2025
إن فترة التقلص في نطاقات بولينجر تشبه إلى حد كبير الهدوء الذي يسبق العاصفة. تراكم الطاقة في السوق خلال هذه الفترات الهادئة غالباً ما يؤدي إلى تحركات قوية عندما يتم كسر النطاق الضيق. يترقب المتداولون والمستثمرون الآن اختراقاً حاسماً لتحديد الاتجاه التالي المحتمل.
2. الارتفاع الصاروخي في عمليات التجميع: الحيتان تلتهم البيتكوين
العلامة الثانية، والتي لا تقل أهمية، هي الزيادة الكبيرة والمستمرة في عمليات تجميع البيتكوين من قبل كبار المستثمرين، المعروفين باسم “الحيتان”. هؤلاء المشاركون في السوق، الذين يمتلكون كميات ضخمة من البيتكوين، لهم تأثير كبير على حركة السعر نظراً لحجم تداولاتهم.
كما تم الإبلاغ مؤخراً، قامت هذه الفئة من المستثمرين بشراء ما قيمته 4 مليارات دولار من البيتكوين خلال أسبوعين فقط. هذا النشاط الشرائي المكثف يعتبر إشارة قوية على الثقة المتزايدة في مستقبل سعر البيتكوين على المدى المتوسط والطويل من قبل “الأموال الذكية” في السوق.
لماذا يعتبر تجميع الحيتان مهماً؟
- تقليل العرض المتاح: عندما تقوم الحيتان بشراء كميات كبيرة من البيتكوين ونقلها عادةً إلى محافظ باردة (خارج المنصات) بهدف الاحتفاظ بها لفترة طويلة، فإن هذا يقلل بشكل فعال من العرض المتاح للتداول في السوق. ومع بقاء الطلب قوياً أو زيادته، يمكن أن يؤدي انخفاض العرض إلى ضغوط تصاعدية على السعر.
- مؤشر على الثقة: غالباً ما يُنظر إلى تحركات الحيتان على أنها مؤشر على معنويات السوق بين كبار اللاعبين. زيادة التجميع تشير إلى أنهم يتوقعون ارتفاع الأسعار في المستقبل ويستغلون فترات التردد أو الانخفاضات الطفيفة لزيادة ممتلكاتهم.
- تأثير نفسي: قد يشجع نشاط الحيتان الشرائي المستثمرين الآخرين، سواء كانوا مؤسسات أو أفراد، على الشراء أيضاً، مما يخلق زخماً إضافياً للسعر.
هذا التجميع القوي من قبل الحيتان يتزامن مع فترة التداول الجانبي، مما يوحي بأن هذه الكيانات الكبيرة تستغل استقرار الأسعار النسبي لبناء مراكزها قبل الحركة الكبيرة التالية المتوقعة.
3. تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ومؤشر اتجاه التجميع
العلامة الثالثة ترتبط ارتباطاً وثيقاً بالثانية ولكنها تستحق التمييز، وهي تتعلق بتدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (Bitcoin ETFs) ومؤشر فني يدعم فكرة التجميع الواسع.
أولاً، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة، والتي تم إطلاقها في وقت سابق من هذا العام وأحدثت ضجة كبيرة، سلسلة من التدفقات الإيجابية. بعد فترة من التدفقات السلبية، عادت هذه الصناديق لتسجيل تدفقات صافية إيجابية متتالية من 17 أبريل إلى 30 أبريل. وعلى الرغم من أن هذا الاتجاه الإيجابي توقف مؤقتاً يوم أمس بتسجيل تدفقات خارجية طفيفة بلغت 56.3 مليون دولار، إلا أن هذا الرقم يعتبر ضئيلاً جداً مقارنة بمليارات الدولارات التي جذبتها هذه الصناديق في الأسابيع والأشهر السابقة، ومقارنة بالتدفقات السلبية الكبيرة التي شوهدت في أوقات أخرى.
تشير عودة التدفقات الإيجابية، حتى لو كانت متقطعة، إلى استمرار اهتمام المستثمرين المؤسسيين والتقليديين بالتعرض للبيتكوين من خلال هذه الأدوات الاستثمارية المنظمة، مما يوفر دعماً أساسياً للسعر.
ثانياً، وهو ما يعزز قصة التجميع، أشار المحلل علي مارتينيز أيضاً إلى مقياس مهم آخر: “مؤشر اتجاه التجميع” (Accumulation Trend Score). وأوضح مارتينيز أن هذا المؤشر يقترب حالياً من القيمة 1. ماذا يعني هذا؟ يشير هذا المؤشر، الذي يحلل أحجام المحافظ وسلوكها على شبكة البيتكوين، إلى أن الكيانات الأكبر حجماً، أو جزءاً كبيراً ومهماً من الشبكة ككل، تقوم بعمليات تجميع نشطة للبيتكوين.
The #Bitcoin $BTC Accumulation Trend Score is nearing 1, signaling that larger entities, or a significant portion of the network, are actively accumulating. pic.twitter.com/eJavuF8Dmb
— Ali (@ali_charts) April 30, 2025
عندما يقترب المؤشر من 1 (اللون الأزرق الداكن أو البنفسجي في الرسوم البيانية النموذجية)، فهذه إشارة واضحة على أن “الأيدي القوية” (المستثمرون الذين يميلون إلى الاحتفاظ بأصولهم لفترات طويلة) والمؤسسات تنخرط في عمليات شراء واسعة النطاق. وهذا يتوافق تماماً مع البيانات المتعلقة بتجميع الحيتان وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة.
عامل إضافي: انخفاض أرصدة البيتكوين في المنصات إلى أدنى مستوى في 5 سنوات
بالإضافة إلى العلامات الثلاث المذكورة أعلاه، هناك عامل إضافي مهم يدعم النظرة المستقبلية الإيجابية وهو الانخفاض المستمر في كمية عملات البيتكوين المتاحة في محافظ منصات التداول المركزية. لقد وصل إجمالي عدد عملات البيتكوين الموجودة في المنصات تدريجياً إلى أدنى مستوى له منذ خمس سنوات.
يعتبر هذا الاتجاه صعودياً بشكل عام لسعر الأصل الأساسي لعدة أسباب:
- انخفاض ضغط البيع الفوري: عندما يقوم المستثمرون بسحب عملات البيتكوين الخاصة بهم من المنصات إلى محافظ شخصية (غالباً ما تكون محافظ باردة أو غير متصلة بالإنترنت)، فإنهم عادةً ما يفعلون ذلك بهدف الاحتفاظ بها على المدى الطويل (HODLing) وليس لبيعها في أي وقت قريب. هذا يقلل من العرض المتاح للبيع الفوري في السوق.
- زيادة ندرة الأصول السائلة: كلما قلت كمية البيتكوين السائلة والمتاحة بسهولة للتداول، زادت احتمالية حدوث “صدمة في العرض” (Supply Shock) إذا ارتفع الطلب فجأة، مما قد يدفع الأسعار إلى الأعلى بسرعة.
- مؤشر على معنويات المستثمرين: يعكس سحب العملات من المنصات ثقة متزايدة لدى المستثمرين في قيمة البيتكوين على المدى الطويل وعدم رغبتهم في التعرض لمخاطر الاحتفاظ بأصولهم في عهدة طرف ثالث (المنصة).
ومع ذلك، قد يتساءل البعض: إذا كان انخفاض الأرصدة في المنصات إشارة صعودية قوية، فلماذا لم يتفاعل سعر البيتكوين بشكل إيجابي كبير حتى الآن؟ أوضح محللون من منصة Swan للبيتكوين أن هناك عوامل أخرى قد تؤثر على السعر على المدى القصير، وقد يكون هناك تأخير زمني (Lag Effect) بين حركة العملات خارج المنصات والتأثير الفعلي على السعر. قد يحتاج السوق إلى محفزات إضافية أو تغير في المعنويات الكلية لكي يترجم هذا الانخفاض في العرض المتاح إلى زيادة سعرية ملموسة. ومع ذلك، يظل هذا الاتجاه طويل الأجل أساساً قوياً يدعم احتمالية ارتفاع الأسعار مستقبلاً.
الخلاصة: ترقب واستعداد
في الختام، تشير مجموعة من المؤشرات الفنية والبيانات على السلسلة (On-chain) إلى أن فترة التداول الجانبي والتردد التي تمر بها البيتكوين حالياً قد لا تستمر طويلاً. العلامات الثلاث الرئيسية التي ناقشناها:
- تقلص نطاقات بولينجر الذي ينذر بتقلبات قادمة.
- التجميع المكثف من قبل الحيتان وكبار المستثمرين.
- اقتراب مؤشر اتجاه التجميع من 1 وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الإيجابية.
بالإضافة إلى العامل الإضافي المتمثل في انخفاض أرصدة البيتكوين في المنصات إلى أدنى مستوياتها منذ سنوات، كلها ترسم صورة لسوق يستعد لحركة سعرية كبيرة محتملة.
يبقى الاتجاه المستقبلي غير مؤكد حتى يتم تأكيده بكسر حاسم لمستويات الدعم أو المقاومة الرئيسية (93,198 دولار و 95,870 دولار). ومع ذلك، فإن الأدلة المتزايدة تشير إلى أن احتمالية حدوث حركة صعودية قوية تتزايد. يجب على المستثمرين والمتداولين مراقبة هذه المستويات عن كثب والاستعداد للتقلبات المحتملة، مع الأخذ في الاعتبار دائماً أهمية إدارة المخاطر في سوق العملات الرقمية المتقلب بطبيعته.
