“`html

بيانات السلسلة تومض بالإيجابية: هل بيتكوين جاهز لعودة إلى 110 آلاف دولار؟

شهدت بيتكوين استئنافًا لمسارها الصعودي، مسجلة مكاسب متواضعة بنسبة 1.6% خلال الـ 24 ساعة الماضية لتتداول عند مستوى 107,428 دولارًا. يأتي هذا الانتعاش بعد تراجع شهدناه الأسبوع الماضي نحو مستويات 100,000 دولار، والذي كان مدفوعًا بتقلبات واسعة في السوق وعمليات جني الأرباح من قبل المستثمرين. على الرغم من أن بيتكوين (BTC) لا تزال أقل بحوالي 4.2% من أعلى مستوى تاريخي لها عند 111,000 دولار والذي بلغته الشهر الماضي، فإن الاتجاه الأسبوعي لا يزال يعكس زيادة بنسبة 3.3%، مما يشير إلى أن المشترين يستعيدون ثقتهم تدريجيًا في السوق. هذا السلوك السوقي ينعكس بوضوح في مجموعة من مؤشرات “على السلسلة” (On-Chain) التي حللها مؤخرًا مساهم في CryptoQuant يُدعى عمرو طه.

مؤشرات بيتكوين على السلسلة تعكس سلوك التراكم

في تحليله المعنون “بيانات على السلسلة تشير إلى المرحلة التالية الصاعدة لبيتكوين”، فحص طه عدة مؤشرات تشير إلى استمرار محتمل للارتفاع. هذه المؤشرات تقدم رؤية فريدة لما يحدث داخل شبكة بيتكوين نفسها، بعيدًا عن ضجيج تداولات البورصات التقليدية. تعتبر بيانات السلسلة أداة قوية للمحللين لأنها شفافة ومتاحة للجميع، وتكشف عن السلوك الحقيقي لحاملي العملة والمشاركين في الشبكة.

من بين المؤشرات الرئيسية التي تناولها طه في تحليله:

• نسبة Taker Buy/Sell على بينانس (Binance Taker Buy/Sell Ratio)
• نطاقات عمر UTXO (UTXO age bands)
• رأس المال المحقق لحاملي المدى الطويل (Long-Term Holder (LTH) realized cap)

تشير هذه المؤشرات الثلاثة مجتمعة إلى أن المشاركين في السوق يقومون بعمليات تراكم نشطة، وأن المعنويات الأساسية تتجه نحو تجدد الإيجابية. التراكم هو عملية يشتري فيها المستثمرون العملة على مدى فترة من الزمن، غالبًا مع نية الاحتفاظ بها لفترة طويلة، مما يقلل من العرض المتاح للبيع في السوق ويضع ضغطًا صعوديًا على الأسعار.

نسبة Taker Buy/Sell على بينانس: قوة المشترين تتزايد

أحد المؤشرات الأولية التي ركز عليها طه هو نسبة Taker Buy/Sell على منصة بينانس، والتي ارتفعت مؤخرًا لتصل إلى 1.1. هذا المقياس يقوم بتقييم حجم أوامر الشراء القوية في السوق مقارنة بحجم أوامر البيع القوية في السوق على بورصة بينانس، وهي إحدى أكبر بورصات العملات المشفرة في العالم من حيث حجم التداول. يتم تصنيف الأوامر على أنها “Taker” عندما يتم تنفيذها على الفور مقابل الأوامر الموجودة في دفتر الأوامر (“Maker”).

بشكل عام، تشير النسبة التي تزيد عن 1 إلى أن عددًا أكبر من المشاركين في السوق على استعداد لدفع سعر السوق الحالي للشراء بدلاً من البيع. هذا يعكس قناعة أقوى لدى المشترين ورغبة في الحصول على بيتكوين دون انتظار تراجع الأسعار. وفقًا لتحليل طه، تاريخيًا، تسبق مثل هذه التحولات في نسبة Taker Buy/Sell استمرار ارتفاع الأسعار، خاصة عندما تكون مدعومة بحجم تداول كبير يؤكد قوة الاتجاه. الارتفاع إلى 1.1 يعتبر إشارة إيجابية قوية تشير إلى أن الطلب الفوري على بيتكوين يفوق العرض الفوري على بينانس.

مؤشر Buy/Sell Pressure Delta: لا يزال هناك مجال للنمو

مؤشر رئيسي آخر يظهر القوة الكامنة في السوق هو مؤشر Buy/Sell Pressure Delta (فرق ضغط الشراء والبيع) على مدار الـ 90 يومًا الماضية. يتتبع هذا المؤشر الفرق الصافي بين ضغط الشراء وضغط البيع في السوق، ويعكس قوة الحركة الاتجاهية. يشير طه إلى أن هذا المؤشر وصل الآن إلى منتصف الطريق نحو ذروته التاريخية عند 0.02. الوصول إلى هذه النقطة دون بلوغ الذروة يشير إلى أن السوق لم يصل بعد إلى حالة “السخونة الزائدة” أو التشبع بالشراء.

يوضح طه أن هذا الوضع يوحي بأن هناك لا يزال مجالًا للمزيد من التراكم من قبل المستثمرين. بمعنى آخر، لا يزال هناك طلب كامن لم يتم تلبيته بعد، مما يوفر أساسًا قويًا لاستمرار الارتفاعات المستقبلية. عندما يقترب هذا المؤشر من ذروته التاريخية، يمكن أن يشير ذلك إلى اقتراب نهاية الدورة الصعودية أو الحاجة إلى تصحيح. لكن حالته الحالية توحي بأن الدورة لا تزال في مراحلها التي تسمح بالمزيد من النمو.

بالإضافة إلى ذلك، يربط طه هذا المؤشر بسلوك اختراق حديث فوق نطاق عمر UTXO الذي يتراوح بين يوم واحد وأسبوع واحد (1D–1W UTXO band). يمثل هذا النطاق العملات التي تم تداولها أو إنفاقها مؤخرًا. الاختراق فوق هذا النطاق يعني أن العديد من العملات التي كانت نشطة مؤخرًا يتم الآن الاحتفاظ بها بدلاً من بيعها. هذا السلوك، مجتمعًا مع مؤشر Buy/Sell Pressure Delta الذي لم يبلغ ذروته بعد، يشير إلى أن العديد من حاملي بيتكوين الجدد الذين اشتروا العملة في الأسابيع القليلة الماضية هم حاليًا في حالة ربح، ومع ذلك يختارون الاحتفاظ بأصولهم بدلاً من بيعها لتحقيق الأرباح السريعة. هذا السلوك يعكس قناعة متزايدة بين حاملي العملة الجدد ويضيف إلى الضغط الصعودي.

قناعة حاملي المدى الطويل وتدفقات العملات المستقرة تعززان الحالة الإيجابية

لم يقتصر تحليل طه على المؤشرات قصيرة المدى، بل تناول أيضًا المؤشرات التي تعكس سلوك المستثمرين على المدى الطويل. أشار طه إلى أن رأس المال المحقق لحاملي المدى الطويل (LTH Realized Cap) تجاوز الآن 56 مليار دولار. يقيس هذا المؤشر القيمة الإجمالية (بالدولار) التي تم شراء عملات بيتكوين التي يحتفظ بها المستثمرون ذوو المدى الطويل عند سعر شرائها.

يُعرف حاملو المدى الطويل (LTH) بأنهم المستثمرون الذين لم يقوموا بتحريك عملاتهم لأكثر من 155 يومًا. تُعتبر هذه العملات ممثلة للمستثمرين الذين لديهم قناعة عالية في قيمة بيتكوين المستقبلية على المدى الطويل وغالبًا ما يكونون أقل عرضة للبيع خلال التقلبات القصيرة الأجل. الزيادة المستمرة في رأس المال المحقق لحاملي المدى الطويل تعني أن نسبة أكبر من إجمالي عرض بيتكوين يتم الاحتفاظ بها من قبل “الأيدي القوية” التي لا تنوي البيع في المدى القريب. هذا الانخفاض في العرض المتاح للبيع في السوق هو إشارة قوية جدًا على أن العديد من المستثمرين يتوقعون تقييمات أعلى لبيتكوين في الأسابيع أو الأشهر القادمة، مما يدعم النظرة الإيجابية للسوق.

بالإضافة إلى ذلك، ورد أن أكثر من 550 مليون دولار من العملات المستقرة قد تدفقت إلى منصة بينانس في الساعات الأخيرة. العملات المستقرة (Stablecoins) هي عملات مشفرة مصممة للحفاظ على قيمة ثابتة، غالبًا ما تكون مربوطة بالدولار الأمريكي. غالبًا ما يستخدم المتداولون والمستثمرون العملات المستقرة كوسيلة للاحتفاظ بالقيمة في عالم العملات المشفرة دون التعرض لتقلبات العملات مثل بيتكوين، واستخدامها لاحقًا للدخول في صفقات شراء عندما يرون فرصة.

تاريخيًا، تشير مثل هذه التدفقات الكبيرة من العملات المستقرة إلى بورصات التداول الفوري (Spot Exchanges)، على عكس منصات المشتقات، غالبًا إلى الاستعداد لنشر رأس المال لعمليات شراء مباشرة للأصول مثل بيتكوين. عندما يود المستثمرون شراء بيتكوين، غالبًا ما يقومون أولاً بإيداع العملات المستقرة في البورصة، ثم يستخدمونها لشراء بيتكوين في سوق التداول الفوري. تدفق أكثر من نصف مليار دولار من العملات المستقرة إلى بينانس خلال فترة قصيرة هو مؤشر قوي على أن هناك طلبًا كبيرًا محتملًا ينتظر الدخول إلى سوق بيتكوين الفوري.

من الجدير بالذكر أن جميع هذه المؤشرات – نسبة Taker Buy/Sell المرتفعة، مؤشر Buy/Sell Pressure Delta الذي لم يبلغ ذروته، سلوك الاحتفاظ بالعملات الحديثة (UTXO 1D-1W)، ارتفاع رأس المال المحقق لحاملي المدى الطويل، وتدفقات العملات المستقرة الكبيرة إلى البورصات الفورية – يمكن اعتبارها إشارات مبكرة محتملة للتقلب الصعودي أو ضغط الشراء القوي. إذا استمر هذا النمط، فمن المحتمل أن تستفيد حركة سعر بيتكوين على المدى القصير من استمرار التراكم من قبل المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.

إن اجتماع هذه المؤشرات الإيجابية من مصادر مختلفة يؤكد على أن النظرة المستقبلية لبيتكوين تبدو قوية على المدى القصير والمتوسط. بينما لا يمكن لأي مؤشر واحد أن يتنبأ بالسعر المستقبلي بشكل مؤكد، فإن التقاء عدة إشارات إيجابية من بيانات السلسلة يعطي وزنًا كبيرًا للحالة الصعودية. مع استمرار المشترين في استعادة الثقة، وتراكم العملات من قبل الأيدي القوية، وتوفر السيولة على البورصات الفورية، تبدو الظروف مهيأة لبيتكوين لمواصلة مسارها الصعودي وربما استهداف مستوى 110 آلاف دولار مرة أخرى، أو حتى تجاوزه نحو قمم جديدة.

التحليل المقدم من قبل خبراء مثل عمرو طه في CryptoQuant يوفر رؤى قيمة للمتداولين والمستثمرين الذين يسعون لفهم الديناميكيات الأساسية للسوق. من خلال مراقبة بيانات السلسلة، يمكن للمشاركين في السوق الحصول على فهم أعمق للسلوك الجماعي لحاملي بيتكوين وتحديد الاتجاهات المحتملة قبل أن تنعكس بشكل كامل في حركة السعر. في الوقت الحالي، تشير هذه البيانات بقوة نحو فترة من التراكم المتزايد والمعنويات الصعودية، مما يجعل العودة إلى مستويات 110 آلاف دولار أو أعلى هدفًا واقعيًا بناءً على هذه الإشارات.

مع تقدم السوق، سيكون من المهم مراقبة ما إذا كانت هذه المؤشرات ستستمر في إظهار القوة، أو ما إذا كانت هناك تحولات تشير إلى تغير في المعنويات. لكن في الوقت الحالي، تضيء بيانات السلسلة باللون الأخضر، مما يعطي سببًا للتفاؤل بالنسبة لمستقبل بيتكوين القريب.

صورة مميزة تم إنشاؤها بواسطة DALL-E، الرسم البياني من TradingView

“`