“`html

بيتكوين تعيد اختبار 108,000 دولار: هل يتفق الحاملون على الاتجاه؟ تحليل بيانات السلسلة

في ظل التقلبات المستمرة التي يشهدها سوق العملات الرقمية، عادت عملة بيتكوين (BTC) لتثير الانتباه مجددًا مع اقتراب سعرها من مستوى 108,000 دولار. هذا المستوى السعري يمثل نقطة محورية يراقبها العديد من المستثمرين والمتداولين عن كثب، حيث يمكن أن يشير الاختراق الناجح أو الفشل عنده إلى الاتجاه المستقبلي المحتمل للسعر. ومع ذلك، فإن التحليل الأعمق لبيانات السلسلة (On-Chain Data) يكشف عن صورة ليست موحدة تمامًا بين حاملي بيتكوين، مما يضيف طبقة من التعقيد إلى فهم الوضع الحالي للسوق.

على الرغم من الارتفاع الأخير الذي دفع بيتكوين نحو هذا المستوى المقاوم، فإن البيانات المتاحة تشير إلى أن المستثمرين ليسوا على قلب رجل واحد فيما يتعلق بسلوك التراكم (Accumulation). فبينما يتجه بعضهم نحو الشراء وزيادة حيازاتهم، يميل آخرون إلى البيع أو توزيع عملاتهم. هذا الانقسام في السلوك يعتبر مؤشرًا مهمًا يمكن أن يؤثر على قوة أي حركة سعرية صعودية أو هبوطية قادمة.

فهم مؤشر اتجاه التراكم (Accumulation Trend Score)

للتعمق في هذا السلوك المتباين، نلجأ إلى أدوات تحليل بيانات السلسلة التي توفر رؤى قيمة حول ما يفعله حاملو العملات بالفعل على شبكة البلوك تشين. إحدى هذه الأدوات الهامة هي مؤشر اتجاه التراكم (Accumulation Trend Score)، والذي تقدمه شركة التحليلات الرائدة Glassnode.

ببساطة، هذا المؤشر يوضح ما إذا كان حاملو بيتكوين في مرحلة تراكم (شراء) أم توزيع (بيع). تعتمد قيمة المؤشر على عاملين رئيسيين:

1. التغيرات في رصيد العملات في محافظ المستثمرين.
2. حجم هذه المحافظ (أي كمية البيتكوين التي تحتويها).

كيف نفسر قيمة المؤشر؟

• قيمة أكبر من 0.5: تشير إلى أن هناك ميلًا صافيًا نحو التراكم. هذا يعني أن الحاملين الكبار أو عددًا كبيرًا من الحاملين الصغار يقومون بزيادة حيازاتهم بشكل جماعي.
• قيمة قريبة من 1.0: تدل على أن الشراء والتراكم قوي جدًا وموحد بين غالبية الشرائح.
• قيمة أقل من 0.5: تشير إلى أن المستثمرين في مرحلة توزيع أو على الأقل لا يقومون بالتراكم.
• قيمة قريبة من 0: تدل على أن التوزيع أو عدم التراكم قوي جدًا وموحد.

يوفر هذا المؤشر لمحة عن مزاج السوق الجماعي من حيث التراكم، لكن تحليله عبر مختلف شرائح الحاملين يقدم صورة أكثر دقة وتعقيدًا.

سلوك متباين بين شرائح حاملي بيتكوين

ما كشفه تحليل Glassnode الأخير على منصة X (تويتر سابقًا) هو أن مؤشر اتجاه التراكم يظهر سلوكًا مختلفًا عبر مختلف شرائح حاملي بيتكوين. هذا يعني أن الرؤية ليست موحدة بين جميع أنواع المستثمرين، من الصغار إلى الحيتان الضخمة.

دعونا نستعرض السلوك الملاحظ في الشرائح الرئيسية:

• الحاملون بين 1 إلى 10 بيتكوين: يبدو أن هذه الشريحة تتجه نحو التوزيع. هذا قد يشير إلى أن المستثمرين الذين يمتلكون كميات صغيرة نسبيًا يستغلون الارتفاعات الأخيرة لجني بعض الأرباح أو تقليل انكشافهم.
• الحاملون بين 10 إلى 100 بيتكوين: على النقيض من الشريحة السابقة، هذه المجموعة تتجه نحو التراكم. قد يكون هؤلاء المستثمرون يرون في الأسعار الحالية فرصة لزيادة حيازاتهم المتوسطة المدى.
• الحاملون الكبار (أكثر من 100 بيتكوين): ضمن هذه الفئة الواسعة، يتوزع السلوك بشكل غير موحد أيضًا.
• الحيتان (1,000 إلى 10,000 بيتكوين): هذه المجموعة، المعروفة بتأثيرها الكبير على السوق، تميل حاليًا نحو التراكم. سلوك الحيتان غالبًا ما يعتبر مؤشرًا مهمًا للاتجاه المحتمل، ويميلهم نحو الشراء يمكن أن يكون إشارة إيجابية.
• الحيتان الضخمة (أكثر من 10,000 بيتكوين): على الرغم من ميل الحيتان الأصغر للتراكم، تظهر شريحة الحيتان الضخمة جدًا ميلاً طفيفًا نحو التوزيع. هذا التباين داخل فئة الحاملين الكبار يبرز عدم وجود إجماع واضح حتى بين اللاعبين الرئيسيين في السوق.

هذا الانقسام الملحوظ في السلوك عبر الشرائح المختلفة هو ما يجعل الوضع الحالي معقدًا. فليس هناك قوة تراكمية موحدة تدعم حركة السعر بشكل قاطع، كما أنه ليس هناك موجة بيع جماعية تدفع السعر للأسفل بقوة.

الصورة الكلية: شبكة بيتكوين ككل

عند النظر إلى مؤشر اتجاه التراكم للشبكة ككل، ذكرت Glassnode أن القيمة الحالية تقف عند حوالي 0.57. هذه القيمة أعلى بقليل من عتبة 0.5، مما يشير إلى وجود ميل طفيف نحو التراكم على مستوى الشبكة ككل. ومع ذلك، فإن كون القيمة قريبة من 0.5 وعدم اقترابها بشكل كبير من 1.0 يؤكد على أن السلوك الغالب ليس التراكم القوي أو التوزيع القوي، بل هو مزيج من السلوكين.

قيمة 0.57 تعكس عدم وجود أغلبية ساحقة تتبع سلوكًا واحدًا محددًا في الوقت الحالي. هذا يفسر إلى حد كبير لماذا نرى محاولات لاختراق مستويات سعرية مهمة مثل 108,000 دولار ولكن بدون زخم كافٍ للحفاظ على هذا الاختراق. إن عدم وجود “دفعة شراء موحدة” من قبل جميع شرائح المستثمرين يحد من قوة الحركة الصعودية.

من المثير للاهتمام أيضًا ملاحظة أن مؤشر اتجاه التراكم للشبكة ككل قد شهد تحسنًا مؤخرًا. فوفقًا لـ Glassnode، كان المؤشر قد انخفض في وقت سابق إلى مستوى منخفض بلغ 0.25، مما كان يشير إلى ميل أقوى نحو التوزيع. الارتفاع إلى 0.57 يمثل تحسنًا ويعكس عودة بعض الاهتمام بالتراكم، حتى لو لم يكن هذا الاهتمام موحدًا عبر جميع الشرائح.

ماذا يعني هذا للسوق؟

هذا الانقسام في سلوك التراكم يمكن أن يؤدي إلى عدة سيناريوهات محتملة في المدى القصير إلى المتوسط:

1. الاستمرار في التذبذب وعدم اليقين: ما دامت الشرائح الرئيسية من المستثمرين لا تظهر سلوكًا موحدًا، فمن المرجح أن يستمر سعر بيتكوين في التذبذب حول المستويات الحالية، مع محاولات متكررة لاختراق المقاومات القوية تتبعها عمليات تصحيح أو تراجع. عدم وجود “إجماع” بين الحاملين يخلق حالة من عدم اليقين تجعل من الصعب توقع حركة سعرية قوية ومستدامة في أي اتجاه.
2. صعوبة اختراق مستويات المقاومة الرئيسية بقوة: يحتاج اختراق مستويات سعرية هامة مثل 108,000 دولار والحفاظ عليه إلى قوة شرائية كبيرة ودعم من مجموعة واسعة من المستثمرين. إذا كانت بعض الشرائح الرئيسية تقوم بالتوزيع أو عدم التراكم، فإنها تضع ضغطًا هبوطيًا يعادل أو يفوق الضغط الصعودي من الشرائح التي تتراكم، مما يجعل مهمة الاختراق أكثر صعوبة.
3. تأثيرات مختلفة على المستثمرين المختلفين: المستثمرون على المدى القصير الذين يعتمدون على تقلبات الأسعار قد يجدون فرصًا للتداول في نطاقات ضيقة، بينما قد يجد المستثمرون على المدى الطويل الذين يبحثون عن اتجاه واضح صعوبة في اتخاذ قراراتهم.

التحسن الأخير في مؤشر اتجاه التراكم الكلي من 0.25 إلى 0.57 هو بصيص أمل يشير إلى أن الميل نحو التوزيع قد تراجع وأن هناك عودة طفيفة للاهتمام بالتراكم. ومع ذلك، فإن السؤال الكبير الذي يبقى هو ما إذا كان هذا الاتجاه سيستمر ويتطور ليصبح سلوكًا تراكميًا موحدًا وقويًا عبر جميع الشرائح، أم أن حالة عدم اليقين والانقسام ستظل هي السائدة لفترة أطول.

مراقبة تطور هذا المؤشر وسلوك الشرائح المختلفة خلال الأسابيع القادمة ستكون حاسمة لفهم النوايا الحقيقية لحاملي بيتكوين وتوقع المسار المستقبلي المحتمل للسعر.

سعر بيتكوين الحالي

فيما يتعلق بالأداء السعري، حاولت بيتكوين في وقت سابق العثور على طريق للاختراق فوق مستوى 108,000 دولار الذي يمثل مقاومة قوية. ومع ذلك، حتى الآن، لم تتمكن العملة الرقمية الأكبر من حيث القيمة السوقية من الحفاظ على حركة مستدامة فوق هذا المستوى.

شهد السعر بالفعل تراجعًا ورفضًا بالقرب من 107,100 دولار بعد محاولة الاقتراب من 108,000 دولار. هذا الرفض يؤكد على أهمية هذا المستوى كحاجز نفسي وفني يحتاج إلى قوة شرائية كبيرة للتغلب عليه بشكل حاسم. يتوافق هذا السلوك السعري تمامًا مع ما تظهره بيانات السلسلة من عدم وجود دفعة شراء موحدة وقوية كافية لدعم الاختراق.

يظل سوق بيتكوين في حالة ترقب، حيث يتأرجح السعر حول المستويات الحالية بينما يحاول المستثمرون تحديد الاتجاه التالي. سلوك التراكم المتباين يضيف طبقة أخرى من التعقيد إلى هذه الصورة، مما يجعل التوقعات قصيرة المدى غامضة إلى حد ما.

في الختام، بينما يشهد سعر بيتكوين محاولة أخرى لاختبار مستوى 108,000 دولار الحاسم، فإن بيانات السلسلة من Glassnode تخبرنا قصة مختلفة عن انقسام بين حاملي العملة. هذا الانقسام في سلوك التراكم، حيث يقوم البعض بالشراء والبعض الآخر بالبيع، يسلط الضوء على حالة عدم اليقين السائدة في السوق ويطرح تساؤلات حول مدى استدامة أي حركة سعرية قادمة. يبقى متابعة كيفية تطور هذا السلوك المشترك وتأثيره على المستويات السعرية الرئيسية أمرًا ضروريًا لجميع المشاركين في سوق بيتكوين.

“`