“`html

سيركل تسعى للحصول على وضع ائتماني خاضع للتنظيم الفيدرالي لإدارة احتياطيات USDC وتقديم خدمات الحفظ

في خطوة استراتيجية تهدف إلى تعزيز موثوقية وثقة العملة المستقرة التابعة لها، عملة USDC، وخدمة العملاء المؤسساتيين بشكل أفضل، تقدمت شركة سيركل (Circle)، المصدر لثاني أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية، بطلب للحصول على ترخيص لإنشاء “بنك العملة الرقمية الوطني الأول” (First National Digital Currency Bank). تسعى سيركل من خلال هذا الكيان الجديد لأن تصبح صندوقًا ائتمانيًا خاضعًا للتنظيم الفيدرالي في الولايات المتحدة، وهو ما سيسمح لها بإدارة احتياطيات عملة USDC وتقديم خدمات حفظ الأصول الرقمية للعملاء المؤسساتيين على نطاق أوسع وأكثر تنظيمًا.

تفاصيل الطلب والهدف منه

وفقًا لإعلان صادر في 30 يونيو، قدمت سيركل طلبها رسميًا إلى مكتب مراقب العملة (Office of the Comptroller of the Currency – OCC)، وهو الجهة التنظيمية المصرفية الرئيسية على المستوى الفيدرالي في الولايات المتحدة. يهدف الطلب إلى الحصول على السلطة اللازمة للعمل كبنك ائتماني وطني يخضع لإشراف كامل من قبل مكتب مراقب العملة. هذا الإشراف يشمل الامتثال لقواعد رأس المال والسيولة الصارمة، بالإضافة إلى الخضوع لفحوصات منتظمة وشاملة من قبل المنظم الفيدرالي.

إن الحصول على هذا الترخيص سيكون بمثابة نقلة نوعية لسيركل، حيث سيسمح للكيان الجديد بـ:

• احتجاز وحماية الأصول التي تدعم عملة USDC الصادرة عن سيركل في الولايات المتحدة.
• تقديم خدمات حفظ الأصول الرقمية (Crypto Custody) لمجموعة متنوعة من العملاء المؤسساتيين، بما في ذلك صناديق التقاعد، ومديرو الأصول الكبار، وأمناء الخزانة للشركات الكبرى.

تؤكد سيركل أن هيكلها الجديد كبنك ائتماني وطني سيتوافق بشكل وثيق مع أحكام قانون GENIUS (قانون الابتكار والجريان النقدي وتنظيم المدفوعات للقرن الحادي والعشرين)، وهو مشروع قانون قيد الدراسة في الكونغرس الأمريكي. يتطلب هذا القانون من مصدري العملات المستقرة للمدفوعات الاحتفاظ باحتياطيات مفصولة في مؤسسات خاضعة للتنظيم الفيدرالي، وهو ما يتطابق تمامًا مع النموذج الذي تسعى سيركل لتحقيقه.

رؤية سيركل والتأثير المتوقع

صرح جيريمي ألير، الرئيس التنفيذي لسيركل، بأن تقديم هذا الطلب “يمثل معلمًا هامًا في هدفنا لبناء نظام مالي عبر الإنترنت يتسم بالشفافية والكفاءة وإمكانية الوصول”. وأشار إلى أن الشركة تهدف إلى “تعزيز نطاق وصمود الدولار الأمريكي” من خلال تشغيل بنية تحتية محايدة للسوق ومفتوحة للمؤسسات العالمية. هذا يعني أن سيركل تسعى لتوفير قناة موثوقة ومنظمة لتحويل القيمة بالدولار الأمريكي في العصر الرقمي، مما يجعل USDC أداة جذابة للمؤسسات التي تبحث عن الاستقرار والامتثال التنظيمي.

تجدر الإشارة إلى أن سيركل مدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز CRCL. ووفقًا لتقارير الشركة، بلغ حجم التداول أو العرض المتداول لعملة USDC أكثر من 32 مليار دولار في نهاية شهر مايو، مما يؤكد حجم الأصول التي تتطلب إدارة وحفظًا آمنًا ومنظمًا.

مسار التراخيص والتوسع التنظيمي

تاريخيًا، كانت سيركل رائدة في مجال الامتثال التنظيمي في قطاع العملات الرقمية. في عام 2015، كانت سيركل أول شركة تحصل على ترخيص BitLicense من إدارة الخدمات المالية في نيويورك (New York Department of Financial Services)، وهو ما منحها ميزة تنافسية مبكرة في الامتثال للمتطلبات التنظيمية الجديدة. هذا التاريخ الطويل مع الجهات التنظيمية مهد الطريق لامتثالها لإطار عمل أسواق الأصول المشفرة (Markets in Crypto-Assets – MiCA) في الاتحاد الأوروبي العام الماضي.

وفي أبريل، منحت سوق أبوظبي العالمي (Abu Dhabi Global Market) سيركل موافقة مبدئية للعمل كمقدم لخدمات الأموال. ترى سيركل أن تقديم طلبها إلى مكتب مراقب العملة في الولايات المتحدة يوسع استراتيجية التراخيص هذه لتشمل المستوى الفيدرالي في الولايات المتحدة، بدلاً من الاقتصار على التراخيص على مستوى الولايات الفردية. هذا الانتقال إلى التنظيم الفيدرالي يعد خطوة هامة نحو ترسيخ مكانة USDC كعملة مستقرة مدعومة ببنية تحتية مالية خاضعة لأعلى مستويات الإشراف.

هيكل الكيان الجديد وعملياته

سيتم تأسيس البنك الائتماني الجديد كشركة تابعة مملوكة بالكامل لمجموعة سيركل للإنترنت (Circle Internet Group). هذا الهيكل يضمن أن عمليات البنك الائتماني ستكون متكاملة مع أعمال سيركل الأساسية، مع الحفاظ على استقلالية تشغيلية فيما يتعلق بالامتثال التنظيمي. كما ذكر سابقًا، سيلتزم البنك الائتماني بالحفاظ على مستويات كافية من رأس المال والسيولة وفقًا لقواعد مكتب مراقب العملة، وسيخضع لفحوصات دورية للتأكد من التزامه بالمعايير التشغيلية والمالية الصارمة.

لم تقدم سيركل جدولًا زمنيًا محددًا لإطلاق هذا الكيان الجديد. تشير الشركة إلى أن تقييمات مكتب مراقب العملة لطلبات التراخيص الائتمانية تستغرق عادة عدة أرباع سنة، مما يعني أن عملية الموافقة قد تستغرق بعض الوقت. ومع ذلك، فإن مجرد تقديم الطلب يرسل إشارة قوية إلى السوق والمنظمين حول التزام سيركل بالعمل ضمن الإطار التنظيمي القائم.

الطلب المؤسساتي وتخفيف المخاطر

في إعلانها، أشارت سيركل إلى أن العملاء المؤسساتيين يضغطون على مصدري العملات المستقرة لتوفير خيارات حفظ خاضعة للتنظيم الفيدرالي. يأتي هذا الضغط في سياق نقاشات مكثفة بين المشرعين الأمريكيين حول متطلبات احتياطيات العملات المستقرة ومعايير الإفصاح الخاصة بها. المؤسسات الكبيرة، مثل صناديق التقاعد والشركات الكبرى، تتعامل مع مبالغ ضخمة من الأصول وتخضع لالتزامات ائتمانية صارمة تجاه عملائها أو مساهميها. وبالتالي، فإنها تتطلب أعلى مستويات الأمان والشفافية واليقين التنظيمي عند التعامل مع فئات أصول جديدة مثل العملات المستقرة.

من خلال الاحتفاظ باحتياطيات USDC في بنك ائتماني وطني، تهدف سيركل إلى تبسيط عملية الامتثال التنظيمي استعدادًا لاحتمال إقرار قانون GENIUS أو تشريعات مماثلة في المستقبل. الأهم من ذلك، أن هذا النموذج يقلل بشكل كبير من مخاطر الطرف المقابل (counterparty risk) للودائع الكبيرة. عندما تحتفظ الاحتياطيات في كيان خاضع للتنظيم الفيدرالي الصارم، يتم فصل هذه الأصول عن عمليات سيركل التشغيلية الأخرى وتخضع لحماية قانونية وإشرافية إضافية، مما يوفر مستوى أعلى من الأمان للمؤسسات التي تعتمد على USDC.

الأهمية الأوسع للخطوة

تعد خطوة سيركل بتقديم طلب لترخيص بنك ائتماني فيدرالي ذات أهمية بالغة ليس فقط للشركة نفسها وعملة USDC، بل للسوق الأوسع للعملات المستقرة وقطاع الأصول الرقمية ككل. فهي تشير إلى نضج الصناعة وسعيها للاندماج في النظام المالي التقليدي تحت مظلة التنظيم القائم. هذا يمكن أن يفتح الباب أمام تبني أوسع للعملات المستقرة من قبل المؤسسات التي كانت مترددة سابقًا بسبب عدم اليقين التنظيمي والمخاوف المتعلقة بالحفظ والأمان.

كما أنها تمثل تأييدًا قويًا للعمل ضمن الأطر التنظيمية القائمة، وهو ما قد يشجع المنظمين على تطوير أطر أكثر وضوحًا وملاءمة للأصول الرقمية. من خلال العمل ككيان مصرفي ائتماني، ستخضع سيركل لنفس القواعد التي تخضع لها البنوك التقليدية فيما يتعلق بإدارة المخاطر، مكافحة غسيل الأموال، وتمويل الإرهاب، وحماية المستهلك (في سياق خدمات الحفظ). هذا المستوى من التدقيق يمكن أن يعزز الثقة في USDC كأداة دفع وتحويل قيمة موثوقة.

بالنسبة للمنافسين في سوق العملات المستقرة، قد تضع خطوة سيركل هذه معيارًا جديدًا وتزيد الضغط عليهم للسعي للحصول على مستويات مماثلة من التنظيم والإشراف. هذا التنافس على الامتثال التنظيمي يمكن أن يؤدي في النهاية إلى سوق عملات مستقرة أكثر أمانًا وشفافية واستقرارًا، مما يعود بالنفع على جميع المستخدمين، من الأفراد إلى أكبر المؤسسات المالية.

في الختام، يمثل طلب سيركل للحصول على ترخيص بنك ائتماني فيدرالي تطورًا محوريًا. إنه يعكس التزام الشركة بالامتثال، واستعدادها للاستثمار بشكل كبير في البنية التحتية التنظيمية، ورؤيتها لدور USDC كعملة مستقرة أساسية في النظام المالي المستقبلي. بينما لا يزال أمام العملية التنظيمية طريق طويل، فإن هذه الخطوة تؤكد أن مستقبل العملات المستقرة الرئيسية قد يكون متجذرًا بعمق في الإطار التنظيمي التقليدي.

“`