انهيار البيتكوين دون 115,000 دولار يمسح 700 مليون دولار من عقود الـ “لونغ” في سوق العملات المشفرة
شهد سوق مشتقات العملات المشفرة موجة تصفية ضخمة لعقود الـ “لونغ” (Longs) تجاوزت قيمتها 700 مليون دولار، وذلك بعد الانخفاض الحاد في أسعار البيتكوين والعملات البديلة خلال الساعات الماضية. تأتي هذه التصفية الهائلة كإشارة واضحة على التقلبات الشديدة التي يشهدها السوق، وتأثيرها المباشر على المتداولين الذين يراهنون على ارتفاع الأسعار.
انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 115,000 دولار
خلال اليوم الماضي، شهدت عملة البيتكوين والسوق الأوسع للعملات المشفرة موجة قوية من الزخم الهابط، مما أدى إلى تراجع الأسعار عبر معظم العملات الرقمية. وصل سعر البيتكوين (BTC) إلى مستويات متدنية بلغت 114,000 دولار في وقت مبكر من اليوم، قبل أن يعاود الارتداد فوق مستوى 115,000 دولار. هذا التراجع السريع ثم الارتداد الخفيف يسلط الضوء على الطبيعة المتقلبة والمحفوفة بالمخاطر لسوق العملات الرقمية الذي يتسم بالتقلبات السعرية السريعة وغير المتوقعة.
يعكس أداء البيتكوين الأخير حالة من عدم اليقين بين المستثمرين والمتداولين. ففي الأسبوع الماضي، شهدت BTC أيضًا انخفاضًا نحو علامة 115,000 دولار، ولكنها تمكنت حينها من الارتداد بسرعة ملحوظة لتستأنف حركتها الجانبية المستقرة نسبيًا حول مستوى 118,000 دولار. هذا السلوك السابق يعطي بعض الأمل بأن الانخفاض الحالي قد يكون مجرد انتكاسة مؤقتة. ومع ذلك، يظل السؤال الذي يطرح نفسه الآن هو ما إذا كان هذا الانحراف الحالي مؤقتًا ومماثلاً لما حدث سابقًا، أم أنه يمثل بداية لكسر حقيقي بعيدًا عن نطاق التماسك الذي شهده السوق لفترة ليست بالقصيرة. هذه اللحظات الحرجة غالبًا ما تحدد الاتجاهات المستقبلية للسوق على المديين القصير والمتوسط، وتجعل المستثمرين يراقبون عن كثب أي إشارات على التعافي المستدام أو المزيد من التراجع العميق.
لم تكن البيتكوين الوحيدة المتأثرة بهذا التراجع الأخير في الأسعار. فقد تلقت معظم العملات البديلة (Altcoins) ضربة أسوأ بكثير من العملة الرقمية الأولى خلال اليوم الماضي، مما يعكس ضعفًا أكبر في معنويات المستثمرين تجاه الأصول ذات القيمة السوقية الأصغر. بعض العملات مثل سولانا (SOL) وهايبر ليكويد (HYPE) تجاوزت خسائرها 5%، وفي بعض الحالات وصلت إلى نسب مئوية أعلى، مما يشير إلى مدى هشاشة هذه الأصول في فترات الضغط البيعي. هذا النمط شائع في فترات الانكماش أو التصحيح السوقي، حيث تميل العملات البديلة إلى تضخيم تحركات البيتكوين، سواء صعودًا أو هبوطًا، وذلك بسبب سيولتها الأقل وحساسيتها الأكبر لمشاعر السوق العامة والتغيرات في حجم التداول.
سوق مشتقات العملات المشفرة يشهد تصفية ضخمة
نتيجة مباشرة للتقلبات واسعة النطاق في السوق التي شهدناها مؤخرًا، تراكمت عمليات التصفية بشكل كبير في جانب المشتقات من قطاع العملات المشفرة، وفقًا للبيانات الصادرة عن منصات تحليل السوق الموثوقة مثل CoinGlass. تعني التصفية، في سياق تداول المشتقات، إغلاقًا إجباريًا لمركز المتداول بواسطة البورصة التي يتداول عليها. يحدث هذا عندما لا يتمكن المتداول من تلبية متطلبات الهامش لمركزه المفتوح، مما يعني أن خسائره غير المحققة قد استهلكت جزءًا كبيرًا أو كل الهامش الذي خصصه للمركز. يحدث هذا عادةً عندما تتحرك الأسعار بشكل عكسي لرهان المتداول بدرجة كبيرة وسريعة، مما يؤدي إلى استنزاف الهامش الخاص به وعدم قدرته على تغطية الخسائر المحتملة.
تُظهر البيانات الحديثة، والتي تعد مقلقة للكثيرين في السوق، أن إجمالي 804 مليون دولار من عقود العملات المشفرة قد شهدت تصفية خلال اليوم الماضي وحده. ومن بين هذه العقود، بلغت قيمة عقود الـ “لونغ” التي تمت تصفيتها 741 مليون دولار، وهو ما يمثل نسبة مذهلة تبلغ 92% من إجمالي التصفية الكلية. هذه النسبة العالية بشكل غير عادي من تصفية عقود الـ “لونغ” تشير بوضوح إلى أن الغالبية العظمى من المتداولين كانوا يراهنون على ارتفاع الأسعار، متوقعين استمرار الزخم الصعودي. ولكنهم تفاجأوا بالانخفاض الحاد والسريع الذي حدث، مما أدى إلى خسائر فادحة وتصفية مراكزهم تلقائيًا، وهو ما يساهم بدوره في ضغط بيعي إضافي على الأسعار.
جاءت الإيثيريوم (ETH) في صدارة عمليات التصفية في سوق المشتقات بإجمالي 250 مليون دولار من التصفية، وهو رقم كبير يعكس مدى الرهانات عليها. تلتها البيتكوين بإجمالي 200 مليون دولار من التصفية، وهو رقم أقل نسبيًا مقارنة بالإيثيريوم. إن تصدر الإيثيريوم لهذا المقياس على البيتكوين يعود على الأرجح إلى مزيج من عاملين رئيسيين متفاعلين. أولاً، شهد سعر الإيثيريوم انخفاضًا أكثر حدة وقسوة خلال الـ 24 ساعة الماضية مقارنة بالبيتكوين، مما يجعل المراكز المفتوحة عليها أكثر عرضة للتصفية. وثانيًا، كان الاهتمام بالمضاربة حول الإيثيريوم مرتفعًا بشكل كبير في الفترة التي سبقت هذا الانخفاض، وذلك بسبب اختراقها السابق لمستويات مقاومة مهمة وتحقيقها لمكاسب جيدة، مما جذب عددًا أكبر من المتداولين لفتح مراكز “لونغ” عليها برافعة مالية عالية، متوقعين استمرار الصعود.
هذا السيناريو يبرز المخاطر الكامنة في التداول بالرافعة المالية، خاصة في الأسواق المتقلبة وغير المتوقعة مثل سوق العملات المشفرة. فبينما يمكن للرافعة المالية تضخيم الأرباح بشكل كبير في الاتجاه الصحيح عندما تتحرك الأسعار لصالح المتداول، فإنها تضخم الخسائر بشكل مكافئ وأسرع بكثير عند تحرك السوق في الاتجاه المعاكس، مما يؤدي إلى تصفية المراكز بسرعة وفقدان رأس المال المخصص.
علامات تحذيرية مسبقة
لم يكن هذا الحدث المفاجئ بدون سابق إنذار أو إشارات تحذيرية للمحللين والمتداولين ذوي الخبرة. في الواقع، كانت هناك علامات واضحة تدل على أن حدث تصفية كبير ومتقلب قد يكون وشيكًا. كما أظهر الرسم البياني الذي شاركه محلل مجتمع CryptoQuant، “Maartunn”، يوم الأربعاء، فإن الفائدة المفتوحة المجمعة (Aggregated Open Interest) للبيتكوين كانت في تصاعد حاد ومستمر. تشير “الفائدة المفتوحة المجمعة” هنا إلى مؤشر مهم يتتبع إجمالي عدد المراكز المشتقة المتعلقة بالبيتكوين، سواء كانت عقود “لونغ” أو “شورت”، المفتوحة حاليًا في جميع البورصات المركزية المختلفة.
عندما ترتفع الفائدة المفتوحة بشكل حاد، فهذا يشير إلى دخول رؤوس أموال جديدة وضخ سيولة إضافية إلى السوق، مما يعني أن عددًا أكبر من المتداولين يفتحون مراكز جديدة ويتعهدون بهامش أكبر. هذا بحد ذاته لا يشير إلى اتجاه سعر معين، ولكنه يشير بشكل قاطع إلى بناء كمية كبيرة من الرافعة المالية في السوق. وكلما زادت الرافعة المالية المجمعة في السوق، زادت احتمالية حدوث حدث تصفية كبير وعنيف عندما تبدأ الأسعار في التحرك بشكل حاد في أي من الاتجاهين. إن مراقبة هذا المؤشر تعتبر أداة حاسمة ومؤشرًا رئيسيًا للمتداولين والمحللين على حد سواء، حيث يمكنهم من توقع فترات التقلب المحتملة وتعديل استراتيجياتهم ووضع إدارة المخاطر وفقًا لذلك لتجنب الخسائر الكبيرة.
إصرار المضاربين رغم الخسائر
المثير للدهشة، وربما المثير للقلق بالنسبة للمحافظين، هو أن المضاربين في سوق العملات المشفرة لم يرتدعوا بشكل كامل بسبب عمليات التصفية الأخيرة والخسائر الفادحة التي تكبدوها. فقد أشار “Maartunn” اليوم إلى قفزة حادة أخرى ومستمرة في الفائدة المفتوحة للبيتكوين على منصة تداول العملات المشفرة ByBit، وهي إحدى أكبر البورصات العالمية. هذا يشير إلى أن المستثمرين، على الرغم من الضربات الكبيرة والخسائر الكبيرة التي تكبدوها في الماضي القريب، لا يزالون جريئين ومستعدين لتحمل المخاطر الجسيمة في محاولة للاستفادة من التقلبات السعرية المتوقعة في السوق أو لتعويض خسائرهم السابقة.
هذه الظاهرة، حيث تعود الفائدة المفتوحة للارتفاع بسرعة كبيرة بعد موجة تصفية ضخمة، يمكن أن تكون علامة على أن السوق لا يزال يتوقع تحركات سعرية كبيرة ومهمة في المستقبل القريب جدًا. قد يرى بعض المتداولين الانخفاض الأخير كفرصة ذهبية للدخول بأسعار أقل والاستفادة من الارتداد المحتمل، بينما قد يرى آخرون فرصة للمضاربة على المزيد من التراجع، مما يعني فتح مراكز “شورت”. مهما كانت الدوافع وراء هذا الإصرار، فإن استمرار الاهتمام بالمضاربة وارتفاع الرافعة المالية يزيد من احتمالية استمرار التقلبات الشديدة في السوق ويجعله بيئة عالية المخاطر.
الخلاصة وتوقعات السوق
إن الانخفاض الأخير في سعر البيتكوين والعملات البديلة، وما تبعه من تصفية هائلة لعقود الـ “لونغ” التي تجاوزت 700 مليون دولار، يؤكد بشكل قاطع على الطبيعة شديدة التقلب وغير المتوقعة لسوق العملات المشفرة. إن تصدر الإيثيريوم لهذه التصفية يضيف بعدًا آخر للمشهد العام، حيث تظهر العملات البديلة حساسية أكبر بكثير للتحركات السعرية الحادة والانكماشية. على الرغم من أن علامات التحذير كانت موجودة مسبقًا من خلال الارتفاع الملحوظ في مؤشر الفائدة المفتوحة، فإن إصرار المضاربين على العودة إلى السوق برافعة مالية عالية يشير إلى أننا قد نكون بصدد رؤية المزيد من التقلبات القوية في الأيام والأسابيع القادمة.
يجب على المستثمرين والمتداولين توخي الحذر الشديد والتعامل بمسؤولية في مثل هذه البيئة السوقية المتقلبة. إدارة المخاطر وتحديد نقاط وقف الخسارة تصبح أكثر أهمية من أي وقت مضى للحفاظ على رأس المال وتجنب الخسائر الكسيرة. سواء كان الارتداد الحالي مجرد انتعاش مؤقت قبل المزيد من الانخفاض، أو بداية لتعافٍ مستدام وطويل الأجل، فإن السوق أثبت مرة أخرى قدرته على مفاجأة الجميع بتحركاته السريعة وغير المتوقعة. مراقبة مؤشرات السوق الرئيسية مثل الفائدة المفتوحة وحجم التصفية ستظل حاسمة لفهم الديناميكيات المتغيرة باستمرار لسوق العملات المشفرة واتخاذ قرارات تداول واستثمار مستنيرة.
