هل تستحق شبكة Midnight من كاردانو كل هذه الضجة؟

المقال التالي هو تحليل ضيف بقلم شين نيغل، رئيس التحرير في The Tokenist.

في 23 يونيو، أصدرت مؤسسة Midnight أول ورقة عمل لها حول اقتصاد الرموز (tokenomics). وفي وقت سابق من شهر يونيو، وصف تشارلز هوسكينسون، المؤسس المشارك لإيثيريوم (ETH) ومؤسس كاردانو (ADA)، شبكة Midnight بأنها “الحدث الأكبر على الإطلاق في تاريخ كاردانو”، مع تحفظ مهم: “إذا نجحت”.

على الرغم من تراجع موسم العملات البديلة هذا الأسبوع، وأن سوق العملات المشفرة أصبح أكثر تشبعًا من أي وقت مضى مع عشرات الآلاف من الرموز، إلا أنه من الجدير بالتحقيق في المشاريع الجديدة. ففي نهاية المطاف، يمثل خروج إدارة بايدن رحيل قوة معادية استخدمت العديد من التكتيكات الخفية لعرقلة مشاريع العملات المشفرة.

في ضوء ذلك، ما هي الأهمية الحقيقية وراء مشروع Midnight؟

حاجة كاردانو إلى Midnight

ليس سرًا أن سلسلة بلوك تشين كاردانو يُنظر إليها عمومًا على أنها متأخرة عن شبكات أخرى مثل إيثيريوم أو سولانا. فوفقًا لموقع DefiLlama، تحتل كاردانو المرتبة العشرين من حيث إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، بإجمالي 360 مليون دولار من رأس المال عبر حوالي 50 تطبيقًا لامركزيًا (dApps). للمقارنة، تبلغ القيمة الإجمالية المقفلة لسولانا 10 مليارات دولار عبر حوالي 240 تطبيقًا لامركزيًا، وهو ما يزال أقل بثماني مرات من إيثيريوم.

يُعزى هذا النقص في الحصة السوقية الكبيرة إلى نهج كاردانو الأكاديمي القوي في تطوير العقود الذكية وأطر عمل البلوك تشين، مما يضمن أن الشبكة مستعدة تمامًا لتجنب نقاط الضعف التي قد تضر بالسمعة في المستقبل.

كما أشار تشارلز هوسكينسون إلى نقص العملات المستقرة كعامل مساهم، وقد طرح فكرة تحويل ما يقرب من 100 مليون دولار من رموز ADA إلى عملات مستقرة من نوع USDM، والتي تصدرها خدمة Moneta Digital LLC المنظمة.

علاوة على ذلك، إذا تم توسيع نطاق كاردانو كما هو مخطط له، بالإضافة إلى تدفق العملات المستقرة بعد قانوني Genius و Clarity، فقد توقع هوسكينسون بجرأة أن سوق العملات البديلة سيشهد تريليونات الدولارات من القيمة — ومن المتوقع أن تلعب كاردانو دورًا رئيسيًا في ذلك. ولكن ما هو دور Midnight هنا؟

خلفية شبكة Midnight وعرضها

ترتبط شبكة Midnight ارتباطًا وثيقًا بمنظمة IOHK التابعة لكاردانو (Input Output Hong Kong)، والتي أعيد تسميتها لاحقًا إلى Input Output Global (IOG). وبينما تتولى مؤسسة كاردانو ومقرها سويسرا مسؤولية تطوير نظام البلوك تشين البيئي، مثل التبني وبناء المجتمع، فإن IOG هي منظمة الهندسة البرمجية وراء التكنولوجيا الأساسية وخارطة طريق كاردانو.

بصفته الرئيس الحالي لمؤسسة Midnight التي أُطلقت في مايو، عمل فهمي سيد داخل IOG لدفع المشروع، بالإضافة إلى المساهمة في Polkadot و Kusama عبر Parity Technologies. وقبل تورط سيد في مجال العملات المشفرة، كان كبير مسؤولي العمليات (COO) في شركة Fifthdelta ومقرها المملكة المتحدة، والتي ظهرت كشركة ناشئة من مديري أموال Citadel في عام 2021.

تقدم مؤسسة Midnight الشبكة على أنها “جيل رابع من البلوك تشين مصمم للتطبيقات اللامركزية الآمنة والمتوافقة والخاصة”. فماذا يعني ذلك بالضبط؟

لطالما كانت المؤسسات المالية التقليدية (TradFi) حذرة بشكل ملحوظ في تبني تقنية البلوك تشين لأن الشفافية الافتراضية فيها عالية جدًا. ففي كل من إيثيريوم وبيتكوين، تكون المعاملات مرئية للجمهور، وهو ما لا يتماشى مع متطلبات حماية بيانات العملاء والخصوصية المالية.

تهدف Midnight إلى سد هذه الفجوة من خلال توفير خصوصية قابلة للبرمجة، وذلك باستخدام تقنية التشفير القائمة على “إثبات المعرفة الصفرية” (zero-knowledge proof cryptography). تتيح هذه التقنية التحقق من البيانات/المعاملات دون الكشف عن الهوية، مما يجعلها متوافقة مع المتطلبات التنظيمية في هذه العملية.

على وجه التحديد، تستخدم شبكة Midnight تقنية ZK-SNARKs (Zero-Knowledge Succinct Non-Interactive Arguments of Knowledge) مع لغة البرمجة الخاصة بها للعقود الذكية، والتي تسمى Compact. وعلى الرغم من أن إثبات المعرفة الصفرية يتطلب كثافة حسابية أكبر خارج السلسلة، إلا أن هذه التقنية تقلل الحمل على السلسلة دون الحاجة إلى إعداد موثوق (حسب النوع المستخدم).

تتطلب هذه الطريقة رسومًا أعلى لكل معاملة بسبب التكاليف الحسابية الأعلى، ولكن تقنيات ZK-rollups تغير هذا من خلال تجميع العديد من المعاملات في إثبات تشفيري واحد. في النهاية، يقلل هذا من الحمل على السلسلة وتكاليف المعاملات.

باختصار، الغرض من Midnight هو العمل كجسر بين السجلات الخاصة والعامة، مما يقضي على الكشف عن المعاملات على السلسلة. والمفتاح لتحقيق هذا الهدف هو دفتر الأستاذ Zswap الخاص بـ Midnight، والذي يسهل عمليات تبادل الرموز الذرية (atomic token swaps).

ففي النهاية، تعتبر الذرية (atomicity) حاسمة لعمليات النقل عبر السلاسل بين أنواع الرموز المتعددة وطبقات الخصوصية. بشكل عام، هذا يجعل شبكة Midnight مشروعًا واعدًا. ومن الجدير بالذكر أن السيناريو الأمثل لازدهار سوق العملات المشفرة هو إنشاء نظام بيئي متماسك للبلوك تشين يمكن للمستخدمين من خلاله إجراء المعاملات بسلاسة بين أجزائه المختلفة.

نشر النظام البيئي لشبكة Midnight

حتى وقت كتابة هذا التقرير، أدرجت Midnight عدد 52 تطبيقًا لامركزيًا (dApps) عبر مجالات البنية التحتية، والمنظمات اللامركزية المستقلة (DAO)، والتمويل اللامركزي (DeFi)، والمحافظ، والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، وأسواق التنبؤ، والألعاب، والذكاء الاصطناعي، ومجالات أخرى تستفيد من الخصوصية القابلة للبرمجة. وكما هو الحال مع العديد من مشاريع العملات المشفرة الأخرى، تطرح Midnight نوعين من الرموز:

• NIGHT: وهو رمز المنفعة الأصلي للحوكمة على السلسلة وحوافز النظام البيئي، ويتم توزيعه على المشاركين في الشبكة الذين يؤمنون الشبكة. NIGHT هو رمز أصيل لكل من كاردانو و Midnight.
• DUST: على عكس ETH، الذي يدفع مقابل المعاملات عبر تطبيقات إيثيريوم اللامركزية، لا يؤدي رمز NIGHT هذه الوظيفة. بدلاً من ذلك، تولد رموز NIGHT رمز DUST، وهو مورد متجدد.

طالما يحتفظ المشاركون في شبكة Midnight برموز NIGHT، يمكنهم استخدام DUST المتولد لتنفيذ معاملات مجانية، وهو في حد ذاته آلية حافز. يتدهور DUST بعد التوليد (من خلال تحديد عنوان DUST بواسطة حاملي رموز NIGHT)، مما يمنعه من العمل كمخزن للقيمة. كان قرار اتباع هذا المسار مدفوعًا بتركيز Midnight على الخصوصية، حيث لا يترك DUST أثرًا للبيانات الوصفية مثل أنظمة الرموز الواحدة الأخرى. وهذا يشمل أيضًا مقاومة التلاعب بـ MEV (Miner Extractable Value).

في ورقة عمل اقتصاد الرموز والحوافز الخاصة بشبكة Midnight التي صدرت في يونيو 2025، يبلغ إجمالي إمداد رمز NIGHT 24 مليارًا، ويتم سكها على شبكة كاردانو وتنعكس على شبكة Midnight. هذا الإمداد محدود بشكل صارم، مما يعني أن زيادة الطلب على المعاملات لن تؤدي إلى توسيعه. تحت مظلة مؤسسة Midnight، تتولى شركة Midnight TGE الفرعية مسؤولية نموذج اقتصاد الرموز هذا، بالإضافة إلى الخزانة والاحتياطي.

يعمل الاحتياطي على إصدار رموز NIGHT لمنتجي كتل الشبكة، مما يمثلها كإمداد غير متداول.

إطلاق جوي مستمر لرموز Midnight

تحت اسم “Glacier Drop” للمرحلة الأولى، سيستمر الإطلاق الجوي من يوليو حتى أغسطس، وسيتم توزيع 50% (12 مليار رمز NIGHT) على حاملي كاردانو (ADA)، و20% على حاملي بيتكوين (BTC)، و30% على حاملي إيثيريوم (ETH)، وريبل (XRP)، وسولانا (SOL)، وأفالانش (AVAX)، وسلسلة BNB (BNB)، وبريف (BAT).

كل ثلاثة أشهر، يتم فتح 25% من إمداد رموز NIGHT، مع الوصول إلى الفتح الكلي بعد 360 يومًا. في البداية، تكون رموز NIGHT مقفلة، وتصبح قابلة للتداول تدريجيًا لتجنب صدمات العرض. لتشجيع التبني، يحق لأي حاملي عملات مشفرة بحد أدنى 100 دولار عبر السلاسل المذكورة أعلاه المطالبة برموز NIGHT.

بعد “Glacier Drop”، ستتبع مرحلتان أخريان للمطالبة — “Scavenger Mine” و “Lost-and-Found”. يجب على القراء المهتمين بهذا المشروع زيارة الموقع الرسمي واتباع تعليمات المطالبة عبر بوابة NIGHT Claim.

الخلاصة

لطالما كانت الميزات مثل التبادلات الذرية (atomic swaps)، والخصوصية، ووظيفة التفاعل عبر السلاسل (cross-chain functionality) ركائز أساسية في فضاء العملات المشفرة منذ الأيام الأولى. وخير مثال على ذلك: أطلقت Komodo منصة AtomicDEX مفتوحة المصدر في منتصف عام 2019. ومع ذلك، تبدو شبكة Midnight مشروعًا أكثر شمولًا من خلال الجمع بين هذه الجوانب الثلاثة.

الأهم من ذلك، أن Midnight مرتبطة بكاردانو، التي لا تزال تتمتع برأس مال جيد. وبالمثل، تُعرف شبكة البلوك تشين العريقة بأنها تقيم علاقات مع مختلف الكيانات والمنظمات الحكومية. في أوائل عام 2025، تقدمت شركة إدارة الأصول Grayscale بطلب لتحويل صندوق Grayscale Cardano Trust إلى صندوق استثمار متداول (ETF) متداول علنًا.

مع غياب هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) المعادية ورحيل غاري جينسلر، يصبح هذا الأمر بيئة أكثر خصوبة لكاردانو ومشاريعها المرتبطة بها. وفي المقابل، يجب على المتحمسين لكل من ADA و NIGHT المضي قدمًا بتفاؤل حذر، مدركين للمخاطر، ولكن ليسوا عميًا عن الفرصة — خاصة عندما يقترن ذلك بالرؤى من النشرات الإخبارية الاستثمارية عالية التصنيف التي تساعد في فك شفرة الاتجاهات الناشئة.