فان إيك وجيتو يطرحان أول صندوق استثماري متداول (ETF) لـ سولانا المدعوم بالتخزين السائل: جسر استراتيجي بين التمويل التقليدي واللامركزي

في خطوة تاريخية تعد نقطة تحول بارزة في دمج الابتكار اللامركزي مع الأسواق المالية التقليدية، أعلنت شركة جيتو (Jito)، وهي بروتوكول رائد في مجال التخزين السائل (Liquid Staking) لشبكة سولانا، عن تقديمها لطلب طرح صندوق استثماري متداول (ETF) يعتمد بالكامل على رموز سولانا للتخزين السائل. يأتي هذا الإعلان بالشراكة مع عملاق إدارة الأصول فان إيك (VanEck)، في تطور يفتح آفاقًا جديدة للمستثمرين المؤسسيين للوصول إلى عوائد التخزين على شبكة سولانا بطريقة منظمة وآمنة.

وفقًا للإعلان الصادر في 22 أغسطس، تُوج هذا التقديم لطلب الصندوق المتداول شهورًا من التواصل والتعاون المكثف مع الجهات التنظيمية. بدأت هذه الجهود المشتركة بين جيتو وفان إيك في فبراير من العام الحالي باجتماعات أولية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). هذه الشراكة الاستراتيجية تهدف إلى توفير تعرض مباشر لشبكة سولانا مع إمكانية الاستفادة من مكافآت التخزين، كل ذلك ضمن إطار تنظيمي يسهل الوصول إليه للمستثمرين التقليديين الذين يتطلعون إلى دخول عالم العملات الرقمية بوتيرة محسوبة ومخاطر مدروسة، مما يمهد الطريق لمنتجات مالية هجينة تجمع بين الأفضل من عالمي التمويل.

الأهمية الاستراتيجية للصندوق المتداول المدعوم بالتخزين السائل

تعتبر هذه الخطوة بمثابة شهادة على التطور المستمر في قطاع الأصول الرقمية، حيث تسعى الشركات الرائدة إلى تقديم منتجات مالية مبتكرة تلبي متطلبات كل من عالم التمويل اللامركزي والتقليدي. يرى الكثيرون أن إطلاق صندوق استثماري متداول مدعوم بالتخزين السائل لعملة سولانا يمكن أن يكون نموذجًا يحتذى به للصناديق المستقبلية التي تدمج بين الابتكار اللامركزي والوصول المؤسسي، مما يعزز من سيولة وكفاءة الأسواق المالية العالمية.

تصريح ماثيو سيجل من فان إيك: بناء جسور بين الابتكار والوصول

علّق ماثيو سيجل، رئيس قسم أبحاث الأصول الرقمية في فان إيك، على هذا التقديم بوصفه “انتقائيًا ولكنه مهم”. وأوضح في تصريح له عبر منصة X (تويتر سابقًا) أن الشركة كانت حريصة على اختيار الصناديق المتداولة ذات الرمز الواحد بعناية فائقة، وهذا الصندوق بالذات يحمل أهمية كبرى:

“لقد كنا انتقائيين للغاية في طلباتنا لصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرمز الواحد هذا العام، ولكن طلب S-1 اليوم لصندوق VanEck JitoSOL ETF يكتسب أهمية بالغة. إذا تم إدراجه، سيمثل ذلك قطعة جديدة من البنية التحتية للسوق تربط بين ابتكار التمويل اللامركزي وإمكانية الوصول للتمويل التقليدي.”

يشير هذا التصريح إلى أن فان إيك لا تتسرع في إطلاق أي صندوق متداول للعملات المشفرة، بل إنها تختار بعناية المشاريع التي ترى فيها قيمة استراتيجية وتحويلية حقيقية. ويُعد صندوق JitoSOL المتداول مثالاً ساطعاً على هذا النهج، حيث يقدم حلاً يجمع بين مرونة وفعالية التخزين السائل على شبكة سولانا مع الضوابط التنظيمية الصارمة التي يبحث عنها المستثمرون التقليديون. إن هذه البنية التحتية الجديدة، إذا ما رأت النور، ستكون ركيزة أساسية لتوسيع نطاق تبني الأصول الرقمية بين الجماهير المؤسسية، وستلعب دوراً محورياً في إرساء معايير جديدة للمنتجات المشابهة في المستقبل.

الوضوح التنظيمي: المفتاح لفتح آفاق الاستثمار المؤسسي

لم يكن هذا التقديم ليتم لولا التطورات الإيجابية في المشهد التنظيمي الأمريكي، الذي شهد تحولاً ملحوظاً في فهم وتقييم الأصول الرقمية. يستند الطلب إلى توجيهات موظفي هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الصادرة في 5 أغسطس، والتي أوضحت أن أنشطة التخزين السائل لا تشكل معاملات أوراق مالية عندما تكون منظمة بشكل صحيح. هذا التوضيح أزال بشكل أساسي العقبة التنظيمية النهائية التي كانت تقف حائلاً أمام صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة التي تدعم التخزين، مما يمثل انتصاراً للابتكار المنظم.

جهود جيتو الاستباقية لضمان الامتثال التنظيمي

لضمان الامتثال التنظيمي الكامل والتحضير لمثل هذه الخطوة الكبيرة، قامت جيتو بسلسلة من الإجراءات الاستباقية التي مهدت الطريق لهذا الإنجاز. تضمنت تحضيرات الشركة تقريرًا شاملًا لتصنيف الأوراق المالية في مارس 2025، والذي شرح بالتفصيل وبشكل مقنع لماذا يعمل رمز JitoSOL كبنية تحتية لامركزية حقيقية بدلاً من كونه ورقة مالية قابلة للتداول بالمعنى التقليدي. بالإضافة إلى ذلك، قدمت الشركة ملاحظات قيمة ومفصلة خلال فترات التعليق التنظيمي في صيف عام 2025، مقدمةً رؤى عميقة ومفيدة حول الاستخدام الآمن والفعال لرموز التخزين السائل في المنتجات المتداولة في البورصة.

هذه الجهود المستمرة والدؤوبة من جانب جيتو تبرهن على التزامها العميق بالعمل ضمن الأطر التنظيمية، وهو أمر حيوي لبناء الثقة وجذب الاستثمارات المؤسسية الضخمة. إن تقديم مثل هذه التقارير التحليلية والمشاركة الفعالة في حوارات التعليق التنظيمي يساعد في تشكيل فهم أوضح لدى الهيئات التنظيمية حول طبيعة هذه الابتكارات الجديدة، مما يسرع بدوره من عملية الاعتماد والقبول ويفتح الأبواب أمام المزيد من المنتجات المماثلة.

الفوائد التشغيلية والمالية للمستثمرين المؤسسيين

أشار الإعلان إلى أن هيكل JitoSOL يوفر مزايا رئيسية لا تقدر بثمن للمستثمرين المؤسسيين، مما يجعله جذابًا بشكل خاص لهذه الشريحة من السوق. هذه المزايا لا تقتصر على تسهيل الوصول فحسب، بل تمتد لتشمل تحسين الكفاءة التشغيلية، وتعزيز السيولة، وزيادة العوائد المحتملة بشكل ملحوظ.

مزايا التخزين السائل لـ JitoSOL للمؤسسات:

• القضاء على تأخيرات إلغاء التخزين (Unbonding Delays): تعمل رموز التخزين السائل على إزالة تأخيرات “فك الارتباط” (unbonding delays) التي غالبًا ما تكون مرتبطة بالتخزين التقليدي، مما يسمح بإنشاء واسترداد وحدات الصندوق المتداول يوميًا مع الحفاظ على تراكم مكافآت التخزين بشكل مستمر. هذه المرونة في السيولة لا تقدر بثمن للمستثمرين الذين يحتاجون إلى إدارة ديناميكية لمحافظهم الاستثمارية والقدرة على الاستجابة لظروف السوق المتغيرة.
• الوضوح التنظيمي والمحاسبي الموحد: يوفر هذا النهج وضوحًا تنظيميًا غير مسبوق من خلال استخدام طرق المحاسبة القياسية للصناديق المتداولة، مما يمنح المستثمرين إمكانية الوصول إلى عوائد سولانا المخزنة دون الحاجة إلى التعامل مع التعقيدات التشغيلية الخاصة بإدارة التخزين المباشر. هذا التبسيط يقلل بشكل كبير من الحواجز أمام الاعتماد المؤسسي ويعزز الثقة في المنتج.
• تحسين العوائد المحتملة وتخفيف التكاليف: يمكن لعوائد التخزين المتولدة أن تعوض أو حتى تتجاوز نسب المصاريف المرتبطة بالصندوق المتداول على شبكات مثل سولانا، مما قد يحسن العوائد على المدى الطويل للمستثمرين. هذا يعني أن المستثمرين لا يكتسبون تعرضًا لعملة سولانا فحسب، بل يشاركون أيضًا في نمو الشبكة ويحققون دخلاً إضافيًا فعالاً.
• دعم أمن واستقرار الشبكة: يدعم هذا الهيكل أمن الشبكة الكلي عن طريق لامركزية الحصص المخزنة عبر العديد من المدققين (Validators)، مما يعني أن المستثمرين يساهمون بشكل مباشر وفعال في صحة واستقرار شبكة البلوك تشين. هذا الجانب يعزز من قيمة الاستثمار من منظور بيئي وتقني، ويدعم نمو النظام البيئي لسولانا بشكل مستدام.

هذه الفوائد المتعددة تجعل من صندوق JitoSOL المتداول خيارًا جذابًا للغاية للمؤسسات التي تبحث عن طرق فعالة وآمنة للاستثمار في الأصول الرقمية والاستفادة من عوائدها، مع الالتزام بالمعايير التنظيمية والتشغيلية الصارمة التي تميز التمويل التقليدي.

التعاون والشراكات: ركائز النجاح والنمو المستقبلي

لم يكن إطلاق منتج بهذه الأهمية ليتم بمعزل عن الجهود المشتركة والتعاون الاستراتيجي بين الكيانات الرئيسية في النظام البيئي للعملات المشفرة والتمويل التقليدي. إن التآزر بين هذه الجهات هو ما يدفع عجلة الابتكار ويجعل مثل هذه المنتجات ممكنة.

جهود توماس أوم ودعم قادة الصناعة

عمل توماس أوم، كبير مسؤولي التجارة في مؤسسة جيتو (Jito Foundation)، بشكل وثيق ودؤوب مع جهات إصدار الصناديق المتداولة، والجهات الحافظة، والبورصات لإنشاء وتطوير البنية التحتية المتينة والضرورية لإطلاق منتج فان إيك بنجاح. تلقى هذا الجهد دعمًا حيويًا لا يقدر بثمن من شركات رائدة ومؤثرة في مجال الأصول الرقمية مثل Multicoin Capital ومؤسسة سولانا (Solana Foundation)، وبالطبع من شريكهم الاستراتيجي فان إيك نفسها. هذا التعاون متعدد الأطراف يؤكد على الرؤية المشتركة نحو مستقبل مالي أكثر تكاملاً وفعالية.

علاوة على ذلك، تنضم فان إيك وجيتو إلى مجموعة متزايدة من جهات الإصدار البارزة التي تتعاون بنشاط مع بروتوكولات التخزين السائل، مما يؤكد على أهمية هذا القطاع المتنامي. ومن الأمثلة البارزة على ذلك، شركة كاناري كابيتال (Canary Capital) وماريناد (Marinade). فقد قامت كاناري بتعديل طلبها لصندوق سولانا المتداول في مايو 2025 لتسمية Marinade Select كمزود للتخزين الخاص بها. هذا الاتجاه المتنامي يشير إلى اعتراف متزايد بقيمة التخزين السائل كعنصر أساسي ومحوري في منتجات الأصول الرقمية المنظمة التي تستهدف المستثمرين المؤسسيين.

المستقبل الواعد: نحو تبني مؤسسي أوسع للأصول الرقمية

يمثل تقديم طلب S-1 نقطة بداية لعملية مراجعة دقيقة وشاملة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قبل الإدراج المحتمل في السوق. هذا التقديم يضع جيتو في موقع الريادة لدفع عجلة التبني المؤسسي للعملات المشفرة من خلال المنتجات المالية المنظمة القائمة على السلسلة. إذا تم الموافقة على هذا الصندوق المتداول، فإنه لن يكون مجرد أداة استثمارية جديدة فحسب، بل سيكون بمثابة منارة ترشد الطريق لمنتجات مماثلة، مما يعزز الثقة في السوق ويجذب رؤوس أموال ضخمة إلى عالم الأصول الرقمية، ويفتح آفاقاً استثمارية غير مسبوقة.

إن الشراكة الاستراتيجية بين فان إيك وجيتو ليست مجرد صفقة تجارية عابرة، بل هي تجسيد لرؤية مشتركة لمستقبل يتم فيه دمج الابتكارات اللامركزية بسلاسة وفعالية مع البنية التحتية المالية التقليدية. هذا التكامل يوفر فرصًا غير مسبوقة للمستثمرين، ويعزز من سيولة وكفاءة الأسواق المالية العالمية، ويدفع بقطاع الأصول الرقمية نحو مرحلة جديدة من النضوج والقبول. هذا التطور يمثل خطوة عملاقة نحو تحول قطاع العملات الرقمية من سوق هامشي إلى جزء لا يتجزأ وأساسي من الاقتصاد العالمي الحديث، مما يعد بمستقبل مالي أكثر شمولاً وابتكاراً.