بيتكوين يواصل التراجع: هل 107,000 دولار هو مستوى الدعم القادم؟
تشير بيانات البلوك تشين (On-chain data) إلى أن سعر البيتكوين يقترب بسرعة من أساس التكلفة للمستثمرين قصيري الأجل (Short-Term Holders – STHs). يمكن أن يؤدي إعادة اختبار هذا المستوى إلى تغيير مسار الأصول بشكل كبير. دعونا نتعمق في التفاصيل ونحلل ما يمكن أن يعنيه هذا التطور لسوق العملات المشفرة.
البيتكوين يقترب من السعر المحقق للمستثمرين قصيري الأجل
كما أشار مؤلف CryptoQuant، أكسل أدلر جونيور، في منشور جديد على منصة X، قد يكون البيتكوين على وشك الاقتراب من السعر المحقق (Realized Price) للمستثمرين قصيري الأجل. يُعد السعر المحقق مؤشرًا مهمًا ضمن بيانات البلوك تشين، حيث يقيس أساس التكلفة للمستثمر أو العنوان المتوسط على شبكة البيتكوين. ببساطة، هو متوسط السعر الذي اشترى به جميع المستثمرين عملاتهم المشفرة.
ما هو السعر المحقق (Realized Price)؟
لفهم أهمية هذا المؤشر، يجب أن نوضح ماهيته بشكل أكبر. السعر المحقق ليس مجرد متوسط بسيط لسعر البيتكوين بمرور الوقت، بل هو متوسط التكلفة الذي اشترت به كل عملة بيتكوين على حدة، بناءً على آخر مرة تم فيها نقلها على السلسلة. عندما يتداول السعر الفوري للعملة المشفرة فوق هذا المؤشر، فهذا يعني أن حاملي العملة ككل يحققون ربحًا غير محقق صافيًا. وعلى العكس من ذلك، إذا كان السعر تحت هذا المقياس، فهذا يشير إلى أن الشبكة ككل تعاني من خسائر غير محققة.
في سياق موضوعنا الحالي، ينصب التركيز على السعر المحقق لشريحة معينة من المستثمرين: المستثمرين قصيري الأجل (STHs). هؤلاء هم الحاملون الذين اشتروا عملات البيتكوين الخاصة بهم خلال الـ 155 يومًا الماضية. يُنظر إليهم عادةً على أنهم “الأيادي الضعيفة” في السوق، نظرًا لأنهم غالبًا ما يكونون أكثر عرضة للبيع تحت الضغط أو لجني الأرباح السريعة، مما يجعلهم مؤثرين في ديناميكيات السوق قصيرة المدى.
تُظهر الرسوم البيانية المتوفرة من تحليل أدلر جونيور أن السعر المحقق للمستثمرين قصيري الأجل في البيتكوين قد ارتفع مؤخرًا، وذلك مع مشاركة المستثمرين في التداول بأسعار ما بعد الارتفاع. اليوم، يبلغ متوسط أساس التكلفة لهؤلاء المستثمرين الذين اشتروا عملاتهم خلال الأشهر الخمسة الماضية حوالي 107,000 دولار.
في السابق، كان سعر البيتكوين يبتعد بمسافة مريحة فوق هذا الخط. إلا أن الزخم الهبوطي الأخير الذي شهده السوق، دفع السعر للاقتراب بشكل خطير من إعادة اختبار هذا المستوى الحاسم. هذا التراجع يضع السوق أمام لحظة حاسمة، حيث يمكن أن يحدد رد فعل المستثمرين عند هذا المستوى الاتجاه التالي للعملة.
الأهمية التاريخية للسعر المحقق للمستثمرين قصيري الأجل كحاجز نفسي
تاريخيًا، غالبًا ما عمل السعر المحقق للمستثمرين قصيري الأجل كحاجز نفسي مهم للبيتكوين. يكمن السبب وراء هذا الاتجاه في حقيقة أن فئة المستثمرين قصيري الأجل تمثل “الأيادي الضعيفة” في السوق، والذين يميلون إلى التفاعل بسهولة مع التحولات في معنويات السوق. هذه المجموعة من المستثمرين، بحكم تعريفهم، لديها أفق زمني أقصر لاستثماراتها، مما يجعلهم أكثر حساسية للتقلبات السعرية اليومية أو الأسبوعية.
كيف يتفاعل المستثمرون قصيرو الأجل مع مستوى أساس التكلفة الخاص بهم؟
- في المراحل الصعودية (Bullish): عندما يكون مزاج السوق صعوديًا، يتفاعل المستثمرون قصيرو الأجل مع إعادة اختبار أساس تكلفتهم من الأعلى عن طريق التراكم والشراء، معتقدين أن “التراجع” أو “الانخفاض” الحالي يستحق الشراء. يمكن أن يجعل هذا المستوى بمثابة خط دعم قوي خلال الاتجاهات الصعودية، حيث يرى المستثمرون هذا الانخفاض كفرصة لإعادة الدخول أو زيادة حيازاتهم، مما يدفع السعر للارتفاع مرة أخرى.
- في المراحل الهبوطية (Bearish): على نحو مماثل، في المراحل الهبوطية، يوفر هؤلاء المستثمرون مقاومة عن طريق البيع عند مستوى أساس تكلفتهم، خوفًا من تكبد خسائر أكبر. عندما يعود السعر إلى هذا المستوى بعد تراجع كبير، يميل العديد من المستثمرين قصيري الأجل الذين اشتروا في مستويات أعلى إلى البيع، إما للخروج من استثماراتهم بأقل خسارة ممكنة (Break-even) أو لتجنب المزيد من الانخفاض، مما يخلق ضغط بيع ويمنع السعر من الارتفاع.
هذا السلوك الجماعي للمستثمرين قصيري الأجل يخلق مناطق دعم ومقاومة قوية، مما يجعل مستوى السعر المحقق الخاص بهم مؤشرًا حيويًا لتحديد نقاط التحول المحتملة في السوق.
مستويات دعم إضافية: المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم
السعر المحقق للمستثمرين قصيري الأجل ليس مستوى الدعم الوحيد القريب للبيتكوين في الوقت الحالي. كما أبرز أدلر جونيور في تحليله، يقع المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم (200-day Simple Moving Average – SMA) لسعر الأصول الفوري حاليًا عند 100,700 دولار. يُعد هذا المؤشر من الأدوات الأساسية في التحليل الفني ويستخدم على نطاق واسع لتحديد الاتجاهات طويلة الأجل وتحديد مستويات الدعم والمقاومة الديناميكية.
المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم يمثل متوسط سعر الإغلاق للبيتكوين على مدى الـ 200 يوم الماضية. ويعتبر تجاوز السعر فوق هذا المتوسط علامة صعودية، بينما يعتبر التداول دونه علامة هبوطية. وغالبًا ما يعمل هذا الخط كدعم قوي في الأسواق الصعودية ومقاومة قوية في الأسواق الهبوطية، نظرًا لاعتماده من قبل عدد كبير من المحللين والمتداولين.
منطقة دعم حرجة للبيتكوين
بالنظر إلى هذه المستويات، فإن إعادة اختبار المنطقة المحصورة بين السعر المحقق للمستثمرين قصيري الأجل (107,000 دولار) وخط التحليل الفني هذا (100,700 دولار)، إذا حدث، يمكن أن يثبت أنه نقطة تحول حاسمة للعملة المشفرة. هذه المنطقة تمثل تجمعًا لمستويات دعم رئيسية، وتفاعل السعر معها سيكون مراقبًا عن كثب من قبل جميع أطياف المستثمرين.
- السيناريو الإيجابي: إذا تمكن البيتكوين من الارتداد بقوة من هذه المنطقة، فسيشير ذلك إلى أن المستثمرين قصيري الأجل والمضاربين على المدى الطويل يجدون في هذه المستويات فرصًا للشراء، مما قد يمهد الطريق لارتداد صعودي.
- السيناريو السلبي: على الجانب الآخر، فإن اختراق هذه المنطقة لأسفل قد يشير إلى ضعف أكبر في السوق، وربما يتسبب في موجة بيع إضافية مع تخلي المستثمرين قصيري الأجل عن مراكزهم، وقد يفتح الباب أمام مستويات دعم أقل.
تحركات سعر البيتكوين الأخيرة
انخفض سعر البيتكوين إلى أدنى مستوى بلغ حوالي 108,800 دولار خلال اليوم الماضي، لكن العملة شهدت منذ ذلك الحين قفزة صغيرة لتعود إلى مستوى 109,800 دولار. هذا التقلب يعكس حالة عدم اليقين في السوق والترقب لمستويات الدعم الرئيسية المذكورة. تتسارع وتيرة التراجعات في الأيام الأخيرة، مما يزيد من الضغط على المستثمرين ويثير التساؤلات حول مدى قوة الدعم عند هذه المستويات الحرجة.
يتابع المتداولون والمستثمرون عن كثب تحركات البيتكوين، حيث إن الاستجابة لهذه المستويات ستكون مؤشرًا واضحًا على معنويات السوق في الفترة القادمة. هل ستصمد منطقة الدعم هذه أمام الضغط الهبوطي، أم أننا سنشهد المزيد من الانخفاضات؟ الأيام القليلة القادمة ستحمل الإجابة.
الخلاصة وتوقعات السوق
يُظهر تحليل بيانات البلوك تشين والتحليل الفني أن البيتكوين يواجه لحظة حرجة مع اقترابه من مستويات دعم نفسية وفنية قوية. مستوى السعر المحقق للمستثمرين قصيري الأجل عند 107,000 دولار، جنبًا إلى جنب مع المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم عند 100,700 دولار، يشكلان منطقة دعم محورية. قدرة البيتكوين على الصمود فوق هذه المستويات ستكون مؤشرًا قويًا على مرونة السوق واحتمال حدوث انتعاش.
يجب على المستثمرين مراقبة سلوك المستثمرين قصيري الأجل عن كثب، حيث أنهم غالبًا ما يكونون المحركين الرئيسيين لتحركات الأسعار على المدى القصير. إذا بدأ هؤلاء المستثمرون في التراكم عند هذه المستويات، فقد يوفر ذلك الزخم اللازم لدفع السعر نحو الأعلى. أما إذا استمر ضغط البيع، فقد نشهد المزيد من التراجع، مما يستدعي توخي الحذر وإعادة تقييم استراتيجيات التداول.
في عالم العملات الرقمية المتقلب، تظل البيانات والأدوات التحليلية مثل السعر المحقق والمتوسطات المتحركة ضرورية لفهم ديناميكيات السوق واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة. التطورات القادمة ستحدد ما إذا كان 107,000 دولار سيشكل نقطة تحول إيجابية أو مجرد محطة في مسار هبوطي أطول.
الصورة المميزة من Dall-E، CryptoQuant.com، الرسم البياني من TradingView.com.
