# بيت وايز تقدم طلبًا لإنشاء صندوق ETF للعملات المستقرة والترميز: إطلاق مرتقب في عيد الشكر
في خطوة جريئة ومؤثرة تعكس التطور المتسارع في عالم الأصول الرقمية، قدمت شركة “بيت وايز” (Bitwise)، الرائدة في إدارة الأصول المشفرة، طلبًا لإنشاء صندوق استثمار متداول (ETF) جديد يركز على العملات المستقرة (Stablecoins) وترميز الأصول (Asset Tokenization). جاء هذا الإعلان في 16 سبتمبر، حيث كشفت الشركة عن نشرة إصدار تفصيلية لصندوق منظم بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940 (40 Act)، مما يمهد الطريق لإطلاق محتمل في وقت قريب من احتفالات عيد الشكر في الولايات المتحدة. هذه الخطوة ليست مجرد إضافة جديدة إلى قائمة المنتجات الاستثمارية، بل هي إشارة واضحة على تزايد الاهتمام المؤسسي بالأصول الرقمية ودورها المتنامي في الاقتصاد العالمي.
يعد هذا الصندوق المرتقب تطوراً محورياً في المشهد المالي الرقمي، حيث يسعى إلى توفير وسيلة استثمارية منظمة للمستثمرين الراغبين في التعرض لقطاع العملات المستقرة وقطاع ترميز الأصول، وهما من أسرع المجالات نموًا في عالم البلوكتشين. يتبع الصندوق مؤشر Bitwise Stablecoin and Tokenization Index، ويتم تصميمه ليتكون من ذراعين متساويتي الوزن، تستهدفان الشركات والأصول المهيأة للاستفادة من التبني المتزايد للعملات المستقرة والنمو المتفجر في ترميز الأصول. هذا النهج الشامل يضمن تغطية واسعة للقطاع، مما يوفر للمستثمرين فرصة فريدة للمشاركة في ثورة الأصول الرقمية.
ما هو صندوق Bitwise للعملات المستقرة والترميز؟
صندوق Bitwise للعملات المستقرة والترميز هو صندوق استثمار متداول مصمم لتتبع أداء مؤشر Bitwise Stablecoin and Tokenization Index. يهدف هذا المؤشر إلى عكس أداء الشركات والأصول التي تقع في صميم أنشطة العملات المستقرة وترميز الأصول. العملات المستقرة، كما نعلم، هي عملات مشفرة مصممة للحفاظ على قيمة مستقرة، عادةً عن طريق ربطها بأصل احتياطي مثل الدولار الأمريكي. أما ترميز الأصول، فهو عملية تحويل حقوق الملكية في أصول حقيقية أو مالية (مثل العقارات أو الأسهم أو حتى الفن) إلى رموز رقمية على البلوكتشين.
تكمن أهمية هذا الصندوق في قدرته على تزويد المستثمرين بوصول منظم وشفاف إلى هذه القطاعات الناشئة. بدلاً من الحاجة إلى التعامل مباشرة مع العملات المشفرة الفردية أو الأصول المرمزة، يمكن للمستثمرين الآن الحصول على تعرض متنوع من خلال منتج استثماري واحد. هذا يقلل من التعقيدات المرتبطة بالاستثمار في الأصول الرقمية ويزيد من جاذبيتها للمستثمرين التقليديين والمؤسسات المالية الكبرى.
هيكل الصندوق وأذرع الاستثمار
يتكون الصندوق المقترح من Bitwise من ذراعين رئيسيتين، كلتاهما مصممة لالتقاط القيمة من قطاع العملات المستقرة والترميز بطرق مختلفة ومكملة:
الذراع المتخصصة بالأسهم: ركيزة الشركات الرائدة
تخصص هذه الذراع ما يصل إلى 50% من استثمارات الصندوق في شركات تتوزع على خمس فئات رئيسية تعتبر محركات رئيسية للنمو في هذا الفضاء. هذه الفئات تشمل:
- **مصدرو العملات المستقرة:** الشركات التي تصدر وتدير العملات المستقرة، مثل Circle (مصدر USDC) أو Tether (مصدر USDT).
- **مقدمو البنية التحتية:** الشركات التي توفر التكنولوجيا والخدمات اللازمة لدعم أنظمة العملات المستقرة والترميز، مثل حلول البلوكتشين ومحافظ الأصول الرقمية.
- **معالجو المدفوعات:** الشركات التي تسهل المدفوعات باستخدام العملات المستقرة، مما يتيح تحويلات أسرع وأقل تكلفة.
- **بورصات الترميز:** المنصات التي تتيح تداول الأصول المرمزة، سواء كانت عقارات أو فنونًا أو سندات.
- **تجار التجزئة الموجهون نحو العملات المستقرة:** الشركات التي تتبنى العملات المستقرة كوسيلة للدفع أو توفر خدمات ذات صلة للمستهلكين.
لمعالجة مخاطر التركيز وضمان التنويع، يطبق الصندوق قيودًا متدرجة على الأوزان المستثمرة في كل شركة بناءً على مستوى تعرضها للعملات المستقرة والترميز:
- **الشركات من الفئة 1:** تلك التي لديها تعرض كبير لأعمال العملات المستقرة، تخضع لسقف وزن بنسبة 15%.
- **الشركات من الفئة 2:** الشركات ذات التعرض المادي للعملات المستقرة، تحصل على قيود بنسبة 8%.
- **الشركات من الفئة 3:** الكيانات ذات المشاركة المحدودة، تواجه قيودًا بنسبة 3%.
يختار الصندوق 20 شركة من الفئتين الأوليين، وإذا لزم الأمر، يضيف ما يصل إلى 10 شركات من الفئة 3 لضمان التنوع وشمولية التعرض.
الذراع المتخصصة بالأصول المشفرة: التعرض المباشر للبنية التحتية
تستثمر هذه الذراع في المنتجات المتداولة في البورصات (ETPs) التي توفر تعرضًا لبنية البلوكتشين التحتية. لضمان الجودة والأهمية، يجب أن تمثل الأصول المستهدفة في هذه الذراع ما لا يقل عن 1% من الحصة السوقية في العملات المستقرة أو قطاع الترميز. هذا الشرط يضمن أن الصندوق يستثمر في أصول ذات سيولة كبيرة وتأثير حقيقي في السوق.
بالإضافة إلى ذلك، يخصص الصندوق 5% من هذه الذراع لـ “رموز الأوراكل” (Oracle tokens)، وهي الرموز التي تربط سلاسل الكتل بالأنظمة الخارجية، مما يوفر البيانات الحيوية للعقود الذكية والتطبيقات اللامركزية. يتم تحديد سقف لأكبر مكون من رموز الأوراكل بنسبة 22.5% من المؤشر لضمان التنويع داخل هذا الجزء. يُعاد توازن الصندوق ربع سنويًا، ويركز بشكل أساسي على شركات تكنولوجيا المعلومات التي تقود الابتكار في هذا المجال.
تسريع الموافقة عبر “قانون 1940”
ما يميز هذا الطلب من Bitwise هو استخدامه لقانون شركات الاستثمار لعام 1940 (40 Act). أشار محلل صناديق الاستثمار المتداولة البارز في بلومبرج، إريك بالشوناس، إلى أن ملفات قانون 1940 عادةً ما تواجه فترات مراجعة تنظيمية أقصر بكثير، مما قد يسمح بالإطلاق في غضون أشهر بدلاً من سنوات. هذا التوقع يفسر السرعة المحتملة التي قد يُطلق بها هذا الصندوق، مما يجعله حدثًا مهمًا في سوق العملات المشفرة.
يعكس هذا الهيكل تقديمات مماثلة من شركات أخرى مثل REX-Osprey، التي تستعد لإطلاق صناديق Dogecoin و XRP ETFs في نفس الأسبوع، بالإضافة إلى منتجات مرتبطة برموز مثل TRUMP و BONK و Bitcoin. هذه الموجة من طلبات صناديق الاستثمار المتداولة التي تستخدم قانون 1940 تشير إلى استراتيجية متضافرة من قبل الشركات لسرعة الاستجابة للاهتمام المؤسسي المتزايد بالأصول الرقمية. إنها خطوة ذكية للاستفادة من الإطار التنظيمي الحالي لتسريع الوصول إلى سوق مزدهرة.
الأهمية المتزايدة للعملات المستقرة وترميز الأصول
لا يمكن المبالغة في تقدير أهمية هذا الصندوق في السياق الحالي لنمو العملات المشفرة. يعكس هذا الطلب محاولات الشركات لالتقاط الاهتمام المؤسسي المتزايد في ترميز الأصول الحقيقية في العالم. لقد وصلت العملات المستقرة مؤخرًا إلى مستوى قياسي بلغ 287 مليار دولار من المعروض، مما يدل على دورها المحوري المتزايد في التمويل الرقمي والتجارة العالمية. إنها توفر جسرًا بين عالم العملات الورقية المتقلب والأصول المشفرة، مما يجعلها أداة لا غنى عنها للمدفوعات عبر الحدود، التحوط من التقلبات، وحتى كمخزن للقيمة في الاقتصادات غير المستقرة.
إن ترميز الأصول، من جانبه، يفتح آفاقًا جديدة تمامًا للاستثمار والملكية. تخيل القدرة على امتلاك جزء صغير من مبنى تجاري كبير، أو حصة في مجموعة فنية قيمة، كل ذلك من خلال رمز رقمي يمكن تداوله بسهولة وبتكلفة منخفضة. هذا يقلل من حواجز الدخول للاستثمارات التقليدية ويجعلها أكثر سيولة وديمقراطية. صندوق Bitwise يستعد للاستفادة من هذه التحولات الهيكلية، ويوفر للمستثمرين طريقة للمشاركة في النمو المتوقع لهذه القطاعات التحويلية.
خاتمة: مستقبل مشرق للاستثمار الرقمي
إن تقديم Bitwise لطلب صندوق ETF للعملات المستقرة والترميز يمثل علامة فارقة في مسيرة نضوج سوق الأصول الرقمية. إنه لا يؤكد فقط على ثقة Bitwise في الإمكانات طويلة الأمد لهذه الأصول، بل يسلط الضوء أيضًا على الطلب المتزايد من المستثمرين المؤسسيين والأفراد على منتجات استثمارية منظمة وآمنة. مع إدارة Bitwise لأكثر من 15 مليار دولار في الأصول المشفرة عبر 30 منتجًا استثماريًا، بما في ذلك صناديق Bitcoin و Ethereum الفورية، فإن لديهم سجل حافل في الابتكار والقيادة في هذا المجال.
مع قرب موعد عيد الشكر، يترقب الكثيرون إطلاق هذا الصندوق بفارغ الصبر، حيث يمكن أن يفتح أبوابًا جديدة للاستثمار ويساهم في دمج الأصول الرقمية بشكل أكبر في النظام المالي التقليدي. إنه خطوة إلى الأمام نحو مستقبل حيث تصبح العملات المستقرة والأصول المرمزة جزءًا لا يتجزأ من محافظ الاستثمار العالمية، مما يعزز السيولة والشفافية والكفاءة في الأسواق المالية.
ندعو جميع المهتمين بالاستثمار في عالم العملات المشفرة والتكنولوجيا لمتابعة آخر التطورات المتعلقة بهذا الصندوق المبتكر، فهو قد يكون مؤشرًا على الاتجاهات المستقبلية في سوق الأصول الرقمية.
