نقطة تحول بيتكوين الحاسمة: إعادة اختبار مستوى محوري على السلسلة

يشهد عالم العملات المشفرة، وخاصة بيتكوين، فترة حاسمة تتسم بالترقب والتحليل الدقيق. فوفقًا لبيانات “على السلسلة”، تعيد بيتكوين حاليًا اختبار مستوى تاريخي مهم لطالما كان له تأثير حاسم على مسار سعر العملة المشفرة. هذه اللحظة ليست مجرد قراءة رقمية عابرة، بل هي مؤشر حيوي يمكن أن يحدد الاتجاه المستقبلي لأكبر عملة رقمية في العالم من حيث القيمة السوقية. إن فهم هذه المستويات وتحليلها أمر بالغ الأهمية لكل من المستثمرين والمتداولين في هذا السوق المتقلب.

بيتكوين تعيد اختبار مستوى المعروض 0.85: مؤشر Glassnode الحاسم

في منشور حديث على منصة X، تحدثت شركة التحليلات “على السلسلة” Glassnode عن كيفية إعادة بيتكوين لاختبار مستوى يُعتبر تاريخياً نقطة “كسر أو صعود” للأصل. المستوى المعني هو جزء من “نموذج تكلفة أساس كميات العرض” الخاص بـ Glassnode. يعكس هذا النموذج مستويات الأسعار المقابلة لعتبات ربحية المستثمرين المهمة. ببساطة، يساعدنا هذا النموذج على فهم نسبة المعروض من البيتكوين التي تحقق ربحًا في أي وقت معين، مما يعطينا نظرة ثاقبة حول نفسية السوق وديناميكياته.

فهم نموذج تكلفة أساس كميات العرض من Glassnode

نموذج Glassnode يستخدم بيانات “على السلسلة” التي توفر شفافية لا مثيل لها في سوق العملات المشفرة. هذه البيانات تشمل كل المعاملات التي تحدث على بلوكشين البيتكوين، مما يسمح للمحللين بتتبع سلوك المستثمرين بدقة. يحدد النموذج “كميات العرض” أو “Supply Quantiles” التي تمثل نقاطًا محورية حيث تختلف تكلفة اكتساب البيتكوين للمستثمرين. على سبيل المثال، مستوى 0.85 يعني أن 85% من إجمالي معروض البيتكوين المتداول حاليًا يحقق ربحًا غير محقق، أي أن المستثمرين الذين يمتلكون هذه الكمية قد اشتروا البيتكوين بسعر أقل من سعره الحالي.

تاريخياً، كانت تفاعلات بيتكوين مع هذا المستوى تحمل عواقب وخيمة على مسارها. فالحفاظ على هذا المستوى غالبًا ما يؤدي إلى ارتفاعات قوية في الأسعار، بينما فقدانه غالبًا ما يرى انزلاقًا نحو نطاق أدنى. القيمة الحالية لمستوى المعروض 0.85 تقع عند حوالي 109,000 دولار أمريكي. هذا الرقم ليس مجرد نقطة سعرية، بل هو عتبة نفسية واقتصادية تعكس متوسط تكلفة اقتناء نسبة كبيرة من المستثمرين. عندما يتداول السعر حول هذا المستوى، فإنه يشير إلى أن السوق في حالة توازن هش، حيث يتساوى عدد المشترين والبائعين تقريبًا عند هذه النقطة الحرجة.

رحلة بيتكوين عبر المستويات الحاسمة: ماضي وحاضر

خلال الارتفاع الأخير الذي دفع بيتكوين نحو أعلى مستوياتها على الإطلاق (ATH)، ارتفعت العملة المشفرة فوق مستوى 0.95 quantile. كان هذا المستوى يشير إلى أن 95% من المعروض كان يحقق ربحًا، وهو ما يعكس حالة من النشوة والثقة العالية في السوق. ومع ذلك، بعد التراجع الذي أعقب ذلك، انزلقت بيتكوين تحت هذا المستوى، مما أشار إلى بدء تصحيح في السوق. في الآونة الأخيرة، كانت بيتكوين تجري عمليات إعادة اختبار متكررة لمستوى المعروض 0.85. لقد شهدت بالفعل انخفاضات قصيرة تحت هذه العلامة، لكنها تمكنت حتى الآن من الصعود فوقها في كل مرة. في الوقت الحالي، تتداول العملة الرقمية حول هذا المستوى مباشرة، مما يشير إلى أن حوالي 85% من المعروض يحمل ربحًا غير محقق صافي. هذا التذبذب حول 109,000 دولار يجسد المعركة المستمرة بين قوى الشراء والبيع، حيث يحاول المستثمرون تحديد ما إذا كانت هذه هي نقطة ارتداد أم مجرد توقف مؤقت قبل المزيد من الانخفاض.

أكدت Glassnode أن “الحفاظ على هذا المستوى قد أثار ارتفاعات كبيرة، لكن فقدانه غالبًا ما يرى انزلاقًا نحو النطاق 0.75”. في الوقت الحالي، يعادل مستوى 0.75 quantile حوالي 98,000 دولار أمريكي. وبالتالي، فإن قدرة بيتكوين على الصمود فوق مستوى 0.85 quantile ستكون حاسمة لتحديد ما إذا كانت ستشهد ارتفاعًا جديدًا أو تراجعًا محتملاً نحو 98,000 دولار. هذه المستويات لا تمثل مجرد أرقام، بل هي مؤشرات على مستويات الدعم والمقاومة التي تتشكل بناءً على سلوك المستثمرين التاريخي.

مؤشر فجوة علاوة كوين بيز: نظرة على سلوك المؤسسات

في سياق آخر، جاء الانخفاض الأخير في سعر بيتكوين إلى ما دون 107,000 دولار مصحوبًا بقيم سلبية في “فجوة علاوة كوين بيز” (Coinbase Premium Gap)، كما أشار المحلل Maartunn من CryptoQuant في منشور على X. تقيس فجوة علاوة كوين بيز الفرق بين سعر بيتكوين المدرج في Coinbase (زوج الدولار الأمريكي) وذلك على Binance (زوج USDT). يوضح هذا المقياس بشكل أساسي كيف يختلف سلوك المستخدمين على البورصة الأولى عن سلوك المتداولين على المنصة الأخيرة.

تعتبر Coinbase منصة مفضلة للمؤسسات الأمريكية والكيانات الكبيرة، بينما تجذب Binance جمهورًا عالميًا أوسع، بما في ذلك ما يُعرف بـ “الحيتان العالمية” التي تتحكم بكميات ضخمة من العملات المشفرة. عندما كانت فجوة علاوة كوين بيز عند مستويات إيجابية يوم الأربعاء، كانت تشير إلى أن المشترين المؤسسيين على Coinbase يدفعون سعرًا أعلى قليلاً، مما يدل على طلب قوي. لكن تحول المؤشر إلى اللون الأحمر يوم الخميس يعني أن المتداولين على Coinbase، الذين يتألفون أساسًا من كيانات مؤسسية أمريكية، باعوا العملة المشفرة بكثافة أعلى من حيتان Binance العالمية خلال فترة تراجع بيتكوين. هذا النمط يشير إلى ضغط بيع كبير قادم من المؤسسات الأمريكية، مما يضيف طبقة أخرى من التعقيد لتحليل حركة سعر بيتكوين الحالية.

التعافي الأخير لبيتكوين وعودة الأمل

منذ موجة البيع على Coinbase، شهدت بيتكوين بعض التعافي، لتعود إلى مستوى 109,500 دولار، وتستعيد مستوى 0.85 quantile مرة أخرى. هذا التعافي الأخير يعطي بصيصًا من الأمل للمستثمرين، ويؤكد على الطبيعة المتقلبة والمرنة لسوق العملات المشفرة. إن استعادة هذا المستوى الحيوي تشير إلى أن هناك دعمًا قويًا عند هذه النقطة، وأن المشترين استعادوا بعض السيطرة بعد ضغط البيع الأخير. ومع ذلك، فإن المعركة لم تنته بعد، ولا تزال هذه المستويات بمثابة نقاط محورية يجب مراقبتها عن كثب.

الخاتمة

في الختام، تمر بيتكوين بلحظة حاسمة حيث تعيد اختبار مستوى 0.85 quantile الذي لطالما كان مؤشرًا قويًا للتحولات السعرية. تُظهر بيانات Glassnode “على السلسلة” أن هذا المستوى عند 109,000 دولار يمثل عتبة ربحية مهمة، والحفاظ عليه قد يؤدي إلى ارتفاعات قوية، بينما فقدانه قد يدفع السعر نحو 98,000 دولار. بالإضافة إلى ذلك، كشفت فجوة علاوة كوين بيز عن ضغط بيع مؤسسي قادم من السوق الأمريكي. على الرغم من التعافي الأخير واستعادة مستوى 0.85 quantile، إلا أن السوق لا يزال في حالة ترقب. يجب على المستثمرين والمتداولين مراقبة هذه المؤشرات عن كثب، حيث ستلعب دورًا حاسمًا في تحديد مسار بيتكوين المستقبلي. ابقوا على اطلاع، وحللوا البيانات، واتخذوا قرارات استثمارية حكيمة في هذا السوق الديناميكي.