تحذير جلاسنود: هل بيتكوين على وشك إعادة اختبار مستويات دعم حرجة بعد الهبوط الأخير؟
في عالم العملات المشفرة المتقلب، تعد المراقبة الدقيقة لتحركات الأسعار ومؤشرات الشبكة أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين والمتداولين على حد سواء. كشفت شركة تحليلات البلوكشين الرائدة، جلاسنود (Glassnode)، عن رؤى مقلقة قد تشير إلى أن بيتكوين (Bitcoin) في خطر الانزلاق بشكل أكبر، خاصة بعد تداولها بخصم كبير عن مستوى أساسي لتكلفة الشراء. هذا التحليل يأتي ليثير تساؤلات حول مستقبل أقرب عملة مشفرة إلى قلوب المستثمرين وأكثرها انتشارًا.
بيتكوين قد تعيد اختبار “السعر المحقق النشط”
في تقريرها الأسبوعي الأخير، أشارت جلاسنود إلى أن سعر بيتكوين قد انخفض بشكل ملحوظ دون “السعر المحقق للمتداولين على المدى القصير” (STH Realized Price). يشير “السعر المحقق” (Realized Price) إلى مقياس على السلسلة يتتبع متوسط تكلفة الشراء للمستثمرين أو العناوين على شبكة بيتكوين. هذا المستوى يمثل نقطة التعادل للمستثمر، وهي منطقة ذات أهمية خاصة، حيث يمكن لإعادة اختبارها أن يغير وضع الربح والخسارة للمستثمرين. ونتيجة لذلك، غالبًا ما تظهر مستويات السعر المحقق تفاعلات قوية مع سعر الأصل، حيث يتخذ المستثمرون خطوات إما للخروج من السوق باستعادة أموالهم أو الشراء بكميات أكبر للدفاع عن متوسط تكلفة الشراء لديهم.
من هم “المتداولون على المدى القصير” ولماذا يهمون؟
مجموعة المتداولين على المدى القصير (STH) تعتبر حساسة بشكل خاص للتقلبات قصيرة الأجل. تتكون هذه المجموعة من المستثمرين الذين اشتروا عملاتهم خلال الـ 155 يومًا الماضية. بشكل عام، يوفر السعر المحقق للمتداولين على المدى القصير (STH Realized Price) دعمًا خلال الاتجاهات الصعودية. ومع ذلك، ومع الانهيار الأخير في السوق، هبطت بيتكوين بشكل حاد تحت هذا المستوى.
تُظهر البيانات الحالية أن بيتكوين، في مستوياتها بعد الانهيار، تتداول بشكل كبير دون السعر المحقق للمتداولين على المدى القصير، والذي يقع حاليًا عند 112,500 دولار. هذا يعني أن أعضاء هذه الفئة من المستثمرين يعانون الآن من خسائر كبيرة في استثماراتهم.
“خصومات تزيد من احتمالية المزيد من الانخفاض”
شرحت جلاسنود أن “تاريخيًا، الخصومات بهذا العمق من هذا المستوى زادت من احتمالية المزيد من الانخفاض نحو مستويات دعم هيكلية أدنى”. أحد مستويات الدعم هذه هو “السعر المحقق النشط” (Active Realized Price)، والذي يتوافق مع متوسط تكلفة الشراء للجزء “النشط اقتصاديًا” من إمداد بيتكوين.
جزء كبير من إمداد العملة المشفرة كان خاملًا لفترة طويلة لدرجة أنه يمكن افتراض أنه فُقد بأمان. بعبارة أخرى، لن تعود هذه الرموز أبدًا إلى التداول. لا تؤثر هذه العملات على السوق اليوم، لذلك يستبعدها السعر المحقق النشط من البيانات، ويصنفها على أنها “غير نشطة اقتصاديًا”.
أشار التقرير إلى أن هذا المستوى “لطالما كان بمثابة نقطة مرجعية حاسمة خلال مراحل التصحيح الممتدة في الدورات السابقة”. في الوقت الحالي، يجلس هذا المؤشر بالقرب من 88,500 دولار. قد يصبح هذا المستوى هو خط الدفاع الأخير قبل أن تشهد بيتكوين انخفاضات أكثر عمقًا.
مستويات دعم أخرى تم كسرها: المتوسط المتحرك لـ 365 يومًا
لم يكن السعر المحقق للمتداولين على المدى القصير لبيتكوين هو المستوى الوحيد الذي خسرته العملة مؤخرًا. كما أشارت شركة تحليلات البلوكشين كريبتو كوانت (CryptoQuant) في منشور على منصة X (تويتر سابقًا)، فقد انخفضت بيتكوين أيضًا دون المتوسط المتحرك لـ 365 يومًا (365-day moving average).
وصفت كريبتو كوانت هذا الخط بأنه “مستوى دعم تقني ونفسي رئيسي تم كسره آخر مرة في بداية السوق الهابطة لعام 2022”. بالنظر إلى أن بيتكوين قد خسرت السعر المحقق للمتداولين على المدى القصير، والآن هذا المستوى أيضًا، يبقى أن نرى ما إذا كان الأصل سيعيد اختبار السعر المحقق النشط ومستويات دعم أدنى أخرى.
سعر بيتكوين الحالي
وقت كتابة هذا التقرير، تبلغ قيمة بيتكوين حوالي 103,300 دولار، بانخفاض يزيد عن 6٪ في الأيام السبعة الماضية. هذا الانخفاض يعكس المخاوف المتزايدة في السوق ويؤكد على أهمية مستويات الدعم التي تم ذكرها.
الخلاصة: الحذر مطلوب
مع استمرار بيتكوين في التداول تحت مستويات دعم حرجة تاريخيًا، فإن السوق يواجه فترة من عدم اليقين. يجب على المستثمرين متابعة مؤشرات الشبكة عن كثب، حيث يمكن أن توفر مستويات مثل السعر المحقق النشط نظرة ثاقبة حول الاتجاهات المحتملة المستقبلية لبيتكوين. هل ستجد بيتكوين دعمًا عند 88,500 دولار، أم أن السوق يتهيأ لمزيد من التصحيحات؟ الأيام القادمة ستحمل الإجابة.
إخلاء مسؤولية: هذا المقال لأغراض معلوماتية فقط ولا يجب اعتباره نصيحة مالية. يجب على المستثمرين إجراء أبحاثهم الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
