استقرار سعر البيتكوين فوق 102 ألف دولار مع إشارات بيانات السلسلة لتشكيل قاع: هل الارتداد وشيك؟

بعد أسابيع من التصفية القسرية وضغوط البيع المستمرة، بدأت المؤشرات الرئيسية على السلسلة (On-chain) لعملة البيتكوين (Bitcoin) تشير إلى أن موجة الهبوط الأخيرة قد تكون على وشك الانتهاء. تتضافر بيانات السوق لترسم صورة محتملة لتشكيل قاع، مع تراجع ملحوظ في المراكز ذات الرافعة المالية وبدء تراكم القوة الشرائية تدريجياً. ورغم التراجعات الحادة التي شهدها السوق خلال الأسبوع الماضي، تلوح في الأفق علامات مبكرة على الاستقرار. وفقًا لأحدث البيانات من CoinGecko، يتم تداول البيتكوين حاليًا عند مستوى 102,453 دولارًا أمريكيًا، مسجلاً ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.21% خلال الـ 24 ساعة الماضية، ولكنه لا يزال منخفضًا بنسبة 6.93% على مدار الأسبوع.

مؤشرات السلسلة تشير إلى استقرار سوق البيتكوين وتقلص ضغط البيع

أكد تحليل حديث صادر عن CryptosRus أن ضغط البيع الذي هيمن على سوق البيتكوين خلال الفترة الماضية “بدأ يتلاشى”. تُظهر بيانات CVD للعقود الآجلة (Futures Cumulative Volume Delta) على مدار الـ 90 يومًا الماضية تباطؤًا واضحًا في نشاط البيع المكثف على المكشوف. هذا التباطؤ يعتبر مؤشرًا قويًا على تحول في معنويات المتداولين، حيث يبدو أن التصفية القسرية وعمليات البيع الكبيرة على المكشوف، التي كانت تدفع الأسعار نحو الأسفل، قد بلغت ذروتها وبدأت في الانحسار.

بالتوازي مع ذلك، لا يزال مؤشر Spot CVD (Spot Cumulative Volume Delta) سلبيًا بشكل طفيف. هذا يعني أن بعض حاملي العملات يستمرون في البيع في السوق الفوري، ولكن الأهم هو أن وتيرة هذا البيع أصبحت أبطأ بكثير مما كانت عليه في وقت سابق من الأسبوع. يشير هذا التغير في الديناميكية إلى أن المشاركين في التجزئة (Retail Investors) لا يزالون يتبنون موقفًا حذرًا، لكنهم أصبحوا أقل عدوانية في التخلص من مراكزهم. يلاحظ المحللون الفنيون والسلوكيون أن هذا النمط غالبًا ما يسبق مراحل التعافي والانتعاش في الدورات السوقية السابقة، مما يجعله إشارة إيجابية محتملة.

علاوة على ذلك، شهدت نسبة إمداد العملات المستقرة (Stablecoin Supply Ratio – SSR) عودة إلى المستويات التي تُرى عادةً قبل أن تبدأ الأسواق في الانتعاش والارتداد. هذا المقياس، الذي يقارن الحجم الإجمالي لاحتياطيات العملات المستقرة (مثل USDT و USDC) بالقيمة السوقية لعملة البيتكوين، يشير إلى وجود إمكانات شراء متجددة وكبيرة. عندما تكون نسبة SSR منخفضة، فهذا يعني أن هناك كميات كبيرة من العملات المستقرة جاهزة للدخول إلى سوق العملات المشفرة، مما يشير إلى أن رأس المال الكبير ينتظر على الهامش، مستعدًا للشراء عند مستويات سعرية يراها جذابة.

وفي سياق متصل، يحوم مؤشر نسبة الربح المستهلك المعدل (Adjusted Spent Output Profit Ratio – aSOPR) بالقرب من مستوى 1.0. يدل هذا المؤشر على أن معظم العملات التي يتم بيعها حاليًا تُباع حول تكلفتها الأساسية (أي بسعر قريب من السعر الذي اشتروا به)، بدلاً من بيعها بخسائر فادحة. هذا الوضع يشير إلى أن مرحلة “الاستسلام” (Capitulation)، التي يبيع فيها المستثمرون أصولهم بخسارة كبيرة بسبب الذعر، قد تكون على وشك الانتهاء. وبدلاً من ذلك، يتحول المتداولون نحو معنويات أكثر حيادية، مما يعزز فكرة تشكيل القاع.

تحليل بيانات السلسلة المفصلة ودلالاتها:

• CVD العقود الآجلة: تراجع كبير في صافي حجم البيع للعقود الآجلة، مما يعني أن الضغط الهبوطي من المراكز الكبيرة يتناقص. هذا غالبًا ما يسبق توازنًا في السوق أو حتى ارتدادًا صعوديًا.
• CVD الفوري: على الرغم من استمرار بعض البيع، فإن تراجع وتيرته يشير إلى تراجع ضغط البيع من قبل المستثمرين الأفراد، مما يقلل من احتمالية حدوث تراجعات حادة مفاجئة.
• نسبة إمداد العملات المستقرة (SSR): ارتفاع احتياطيات العملات المستقرة هو بمثابة “وقود” جاهز للسوق. هذه السيولة يمكن أن تتدفق إلى البيتكوين والأصول الأخرى عند ظهور إشارات تعافٍ واضحة، مما يدفع الأسعار للارتفاع.
• مؤشر الربح المستهلك المعدل (aSOPR): يشير اقتراب المؤشر من 1.0 إلى أن المتداولين لم يعودوا يبيعون بخسارة فادحة. هذه علامة قوية على أن مرحلة الذعر قد انتهت وأن السوق يدخل في مرحلة توازن قد تسبق التعافي.

تُظهر هذه المؤشرات مجتمعة صورة لسوق البيتكوين يمر بمرحلة انتقالية حاسمة، حيث تتراجع حدة البيع المكثف وتتزايد مؤشرات الاستقرار تدريجيًا. غالبًا ما تُفسر هذه الديناميكيات على أنها علامات مبكرة على انعكاس الاتجاه أو على الأقل تباطؤ في وتيرة الهبوط، مما يمهد الطريق لتعافي مستقبلي. من المهم للمستثمرين والمتداولين فهم هذه الديناميكيات لاتخاذ قرارات مستنيرة.

المحللون يتتبعون المستويات الفنية الرئيسية مع تحول المعنويات واستقرار الأسعار

بالانتقال إلى التحليل الفني، يلاحظ Daan Crypto Trades أن البيتكوين يتم تداوله حاليًا حول متوسط السعر المرجح بالحجم السنوي (Yearly Volume Weighted Average Price – VWAP). تاريخيًا، أثبت هذا المستوى أنه منطقة دعم ومقاومة فنية قوية وذات أهمية على الأطر الزمنية الأعلى. أشار المحلل إلى أن كل مرة اختبر فيها البيتكوين هذا المستوى الحاسم في السنوات الأخيرة، فقد أدت إلى ردود فعل سعرية ملحوظة، سواء بالارتداد القوي أو بالرفض الذي أدى إلى تصحيحات.

يمكن أن يكون الاختبار الحالي لمستوى VWAP عاملاً حاسمًا في تحديد مسار البيتكوين على المدى القصير والمتوسط. إذا تمكن المشترون من الحفاظ على الدعم فوق هذا المستوى بنجاح، فقد يتبع ذلك زخم صعودي متجدد، مما يعزز سيناريو التعافي. ومع ذلك، إذا شهدنا رفضًا مستمرًا لهذا المستوى، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من التوحيد والتذبذب في الأسعار قبل أن يتمكن السوق من تحقيق أي انتعاش كبير. لذلك، فإن مراقبة تفاعلات السعر مع مستوى VWAP هذا أمر بالغ الأهمية للمتداولين والمستثمرين على حد سواء لتحديد الاتجاه المحتمل التالي للسوق.

أهمية متوسط السعر المرجح بالحجم السنوي (VWAP) في تحليل البيتكوين:

• نقطة محورية للسعر: يعتبر VWAP نقطة محورية رئيسية تحدد الاتجاه العام للسعر على مدار العام. التداول فوقه يعتبر إيجابيًا وتحته سلبيًا.
• مستويات دعم ومقاومة ديناميكية: يوفر مستويات دعم ومقاومة قوية، والتي تتكيف مع حجم التداول، مما يجعله مستوى مهمًا لتحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة.
• مؤشر لتأكيد الاتجاه: يمكن أن يشير التداول المستمر فوق VWAP إلى قوة في الاتجاه الصعودي، بينما يشير التداول تحته إلى ضعف أو اتجاه هبوطي أو مرحلة تراكم.
• أداة للمؤسسات: يُستخدم VWAP بشكل شائع من قبل المتداولين المؤسسيين وصناديق التحوط لتقييم القيمة العادلة للأصول ولتنفيذ الصفقات بأفضل متوسط سعر ممكن.

على الرغم من التراجع الأخير والشكوك التي تحوم حول السوق، فإن التوافق بين بيانات السلسلة والمستويات الفنية المهمة يشير بقوة إلى استقرار محتمل. مع إعادة ضبط الرافعة المالية وتنامي احتياطيات العملات المستقرة، فإن أي تحول إيجابي طفيف في المعنويات الكلية للسوق أو الأخبار الاقتصادية يمكن أن يعزز رواية التعافي ويؤدي إلى انتعاش ملحوظ. يبقى السوق في حالة ترقب، ولكن الإشارات المتوفرة تقدم بصيص أمل للمتداولين والمستثمرين على المدى القصير والمتوسط.

في الختام، بينما لا يزال سوق العملات المشفرة، والبيتكوين على وجه الخصوص، عرضة للتقلبات والتغيرات السريعة، فإن التقارب بين المؤشرات على السلسلة والإشارات الفنية يرسم صورة متفائلة الحذر. تشير هذه البيانات إلى أن قاعًا محتملاً قد يكون في طور التشكيل، مما يمهد الطريق لمرحلة جديدة من النمو والتعافي. يجب على المستثمرين دائمًا إجراء أبحاثهم الخاصة، وفهم المخاطر المرتبطة بالاستثمار في الأصول الرقمية، واتخاذ قرارات مستنيرة بناءً على تحليل شامل ودقيق.