هل قمة البيتكوين الحقيقية لم تأت بعد؟ مؤشر aSOPR يكشف عن حقائق مثيرة
شهدت عملة البيتكوين (Bitcoin) في الآونة الأخيرة تراجعًا ملحوظًا، مما أثار العديد من التساؤلات حول مسارها المستقبلي. فبينما يرى البعض أن الانخفاض الحالي قد يشير إلى اقترابنا من قاع السوق، يشير أحد المؤشرات الفنية الشعبية إلى أن القمة الحقيقية لسوق البيتكوين ربما لم تظهر بعد. هذا المؤشر هو مؤشر SOPR المعدل (aSOPR)، والذي ظل في حالة ترسيخ وتجميع على مدى العامين الماضيين، مما يفتح الباب أمام احتمالات مثيرة للاهتمام.
مؤشر aSOPR للبيتكوين: ترسيخ وتجميع لمدة عامين
كما أشار إليه أحد المحللين في منشور على CryptoQuant Quicktake، فإن مؤشر aSOPR للبيتكوين ظل يتماسك بين خطوط اتجاه متقاربة لما يقرب من عامين. يُعد مؤشر نسبة الربح من المخرجات المنفقة (SOPR) أداة قوية تخبرنا ما إذا كان مستثمرو البيتكوين يبيعون عملاتهم بربح أم بخسارة. فهم هذا المؤشر يمكن أن يوفر رؤى قيمة حول الحالة النفسية للسوق وتدفقات رأس المال.
فهم مؤشر SOPR: أرباح أم خسائر؟
- قيمة أكبر من 1: عندما تكون قيمة هذا المقياس أكبر من 1، فهذا يعني أن متوسط المستثمرين ينقلون عملاتهم بربح صافٍ على البلوكتشين. هذا يشير إلى فترة من جني الأرباح وربما شعور عام بالثقة في السوق.
- قيمة أقل من 1: على الجانب الآخر، فإن كون المؤشر دون هذا الحد يعني هيمنة تحقيق الخسائر على الشبكة. غالبًا ما يحدث هذا خلال فترات الهبوط أو التصحيح، حيث يضطر المستثمرون إلى البيع بخسارة.
- قيمة تساوي 1: عندما يكون مؤشر SOPR مساويًا تمامًا للرقم 1، فهذا يشير إلى أن تحقيق الأرباح يلغي تحقيق الخسائر. بعبارة أخرى، المستثمرون ككل يحققون نقطة التعادل في مبيعاتهم. هذه نقطة توازن يمكن أن تسبق تحركات كبيرة في السوق.
ما هو مؤشر aSOPR ولماذا هو مهم؟
في سياق المناقشة الحالية، فإن الإصدار الأكثر أهمية لمؤشر SOPR هو مؤشر SOPR المعدل (aSOPR). يتميز هذا المؤشر بإزالة مبيعات جميع العملات التي تحركت في غضون ساعة واحدة من حركتها الأخيرة من البيانات. تُعد هذه التحركات عادةً معاملات ترحيل (relay transactions) ولا تحمل أي عواقب حقيقية للسوق أو تعكس سلوكًا استثماريًا حقيقيًا. وبالتالي، يوفر مؤشر aSOPR رؤية أوضح لسلوك المستثمرين على المدى المتوسط والطويل.
الأنماط التاريخية لمؤشر aSOPR ودلالاتها
أظهر تحليل للسنوات القليلة الماضية لمؤشر aSOPR أن هناك أنماطًا تاريخية مثيرة للاهتمام يمكن أن توفر تلميحات حول ما قد يحدث في الدورة الحالية. كما سلط المحلل الضوء في الرسم البياني، فإن كل من الارتفاعات الصعودية لعام 2017 والنصف الأول من عام 2021 بلغت ذروتها بشكل لافت للنظر عندما ارتفع مؤشر aSOPR إلى الخط الأحمر. يمثل هذا المستوى درجة ملحوظة من جني الأرباح بين المستثمرين، مما يشير إلى أن السوق وصل إلى نقطة تشبع بالربح قبل التراجع.
وبالمثل، وجدت الأسواق الهابطة في الدورتين الأخيرتين قيعانها في نفس الوقت تقريبًا الذي وصل فيه مؤشر aSOPR إلى أدنى مستوى له عند الخط الأخضر، على مسافة ما دون علامة 1. عند هذا المستوى، تكون عمليات جني الخسائر هي السائدة، مما يعني أن استسلام الأيدي الضعيفة وتراكم العملات من قبل الكيانات الأكثر صلابة يمكن أن يكون وراء نمط تشكيل القاع.
الدورة الحالية: لغز الترسيخ
في الدورة الحالية حتى الآن، لم يلامس مؤشر aSOPR الخط الأحمر بعد. بدلاً من ذلك، ظل المؤشر عالقًا في ترسيخ داخل خطي اتجاه متقاربين في منطقة جني أرباح معتدلة لما يقرب من العامين الماضيين. هذا السلوك مختلف عن الدورات السابقة ويثير العديد من التساؤلات.
بالنظر إلى نمط الدورتين الأخيرتين، من المحتمل أن الدورة الحالية لم تصل إلى ذروتها بعد. هذا يعني أن هناك مجالًا لمزيد من الارتفاع في سعر البيتكوين قبل أن نرى ذروة حقيقية. ومع ذلك، هناك احتمال آخر يتمثل في أن مؤشر aSOPR لن يلامس المستوى الأحمر في هذه الدورة على الإطلاق. قد يشير هذا إلى تغيير في ديناميكيات السوق أو أن المؤشر يتفاعل بطريقة مختلفة في بيئة السوق الحالية.
ماذا بعد؟ نهاية القناة المتقاربة
يتجه مؤشر aSOPR حاليًا ببطء نحو نهاية قناته المتقاربة، لذا قد يحدث اختراق في أحد الاتجاهين قريبًا. يبقى أن نرى أي اتجاه سيسلكه المؤشر. إذا اخترق المؤشر صعودًا نحو الخط الأحمر، فقد يشير ذلك إلى اقترابنا من قمة السوق، بينما إذا اخترق هبوطًا، فقد نشهد المزيد من التصحيح أو الترسيخ.
سعر البيتكوين الحالي
في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول البيتكوين حول 86,300 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 9% خلال الأسبوع الماضي. هذا التراجع الأخير يجعل تحليل مؤشر aSOPR أكثر أهمية، حيث يبحث المستثمرون عن إشارات حول ما إذا كان هذا الانخفاض مجرد تصحيح صحي أم أنه بداية لمرحلة هبوط أطول.
الخلاصة وتوقعات السوق
إن سلوك مؤشر aSOPR في الدورة الحالية يقدم رؤية فريدة ومختلفة عن الدورات السابقة. ففي حين أن الترسيخ الطويل قد يوحي بأن القمة الحقيقية لم تأت بعد، إلا أنه يطرح أيضًا احتمال أن هذه الدورة قد لا تتطابق تمامًا مع الأنماط التاريخية. مع اقتراب المؤشر من نقطة حاسمة في قناته المتقاربة، يترقب المجتمع الكريبتو بشغف لمعرفة الاتجاه الذي سيسلكه السوق.
سواء كنت مستثمرًا جديدًا أو خبيرًا، فإن فهم مؤشرات مثل aSOPR أمر بالغ الأهمية لاتخاذ قرارات مستنيرة. يجب على المستثمرين مراقبة هذا المؤشر عن كثب، بالإضافة إلى عوامل السوق الأخرى، لتقييم المخاطر والفرص المحتملة. قد تكون الأسابيع القليلة القادمة حاسمة في تحديد مسار البيتكوين للفترة المتبقية من هذه الدورة.
ترقبوا المزيد من التحليلات والتقارير لمساعدتكم في التنقل في عالم العملات المشفرة المثير والمتغير باستمرار.
الكلمات المفتاحية: البيتكوين، سعر البيتكوين، مؤشر aSOPR، تحليل البيتكوين، سوق العملات المشفرة، قمة البيتكوين، دورات السوق، استثمار البيتكوين، أرباح البيتكوين، خسائر البيتكوين، تحليل فني، كريبتو كوانت، التوقعات المستقبلية للبيتكوين.
