هل قمة البيتكوين الحقيقية لم تأتِ بعد؟ نظرة على مؤشر aSOPR
شهدت عملة البيتكوين (Bitcoin) تراجعًا حادًا في الآونة الأخيرة، مما أثار العديد من التساؤلات حول مسارها المستقبلي. في خضم هذه التقلبات، يبرز مؤشر شعبي لم يصل بعد إلى نفس المستويات التي بلغها في الدورات السابقة. فهل هذا يعني أن القمة الحقيقية للأصل لا تزال في الأفق؟ دعونا نتعمق في تحليل مؤشر aSOPR لفهم الصورة بشكل أفضل.
مؤشر aSOPR للبيتكوين: عامان من التوحيد
كما أشار إليه محلل في منشور “CryptoQuant Quicktake”، ظل مؤشر aSOPR للبيتكوين يتوحّد بين خطوط اتجاه متقاربة لمدة عامين تقريبًا. يعتبر مؤشر نسبة الربح للإنفاق (SOPR) أداة قوية تخبرنا ما إذا كان مستثمرو البيتكوين يبيعون عملاتهم بربح أم بخسارة.
عندما تتجاوز قيمة هذا المقياس 1، فهذا يعني أن متوسط المستثمرين يقومون بتحويل عملاتهم بتحقيق صافي ربح على البلوكتشين. على النقيض من ذلك، فإن كون المؤشر أقل من هذا الحد يشير إلى هيمنة عمليات البيع بخسارة على الشبكة. وبطبيعة الحال، إذا كان مؤشر SOPR يساوي 1 تمامًا، فهذا يعني أن تحقيق الأرباح يلغي تحقيق الخسائر. بعبارة أخرى، المستثمرون ككل يحققون نقطة التعادل في مبيعاتهم.
فهم مؤشر aSOPR المعدل
في سياق مناقشتنا الحالية، النسخة التي تهمنا من مؤشر SOPR هي مؤشر SOPR المعدل (aSOPR). يقوم هذا المؤشر بإزالة عمليات بيع جميع العملات التي تحركت خلال ساعة من آخر حركة لها من البيانات. عادة ما تكون هذه التحركات عبارة عن معاملات ترحيل ولا تحمل أي عواقب على السوق، مما يجعل قراءات aSOPR أكثر دقة في عكس سلوك المستثمرين الحقيقي.
دورات البيتكوين التاريخية ومؤشر aSOPR
تكشف نظرة سريعة على اتجاه مؤشر aSOPR على مدى السنوات القليلة الماضية عن أنماط مثيرة للاهتمام. كما أبرز الخبير الكمي في الرسم البياني، بلغت دورات صعود البيتكوين في عام 2017 والنصف الأول من عام 2021 ذروتها بشكل لافت للنظر مع ارتفاع مؤشر aSOPR إلى “الخط الأحمر”. يمثل هذا المستوى درجة ملحوظة من تحقيق الأرباح بين المستثمرين، مما يشير إلى بيع العملات للاستفادة من المكاسب.
وبالمثل، وجدت الأسواق الهابطة للدورتين الماضيتين قاعها في نفس الوقت تقريبًا الذي وصل فيه مؤشر aSOPR إلى مستوى منخفض عند “الخط الأخضر”، الذي يقع على مسافة ما دون مستوى 1. عند هذا المستوى، تكون عمليات البيع بخسارة هي المهيمنة، مما يشير إلى استسلام “الأيدي الضعيفة” وتراكم العملات من قبل الكيانات القوية، وهو ما قد يكون وراء تشكيل القاع.
اللغز الحالي: توحيد aSOPR
في الدورة الحالية حتى الآن، لم يلامس مؤشر aSOPR “الخط الأحمر” الذي أشار إلى القمم في الدورات السابقة. بدلًا من ذلك، ظل المؤشر عالقًا في توحيد داخل خطي اتجاه متقاربين في منطقة خفيفة لتحقيق الأرباح لما يقرب من العامين الماضيين. هذا السلوك يثير تساؤلات مهمة حول ما إذا كانت هذه الدورة ستتبع نفس الأنماط التاريخية أم لا.
بالنظر إلى نمط الدورتين السابقتين، من المحتمل أن الدورة الأخيرة لم تصل إلى ذروتها بعد. قد يعني هذا أن هناك مجالًا أكبر للنمو قبل أن نشهد قمة حقيقية. ومع ذلك، هناك احتمال آخر يتمثل في أن مؤشر aSOPR ببساطة لن يلامس المستوى الأحمر في هذه الدورة على الإطلاق، مما يشير إلى تغير في ديناميكيات السوق أو سلوك المستثمرين.
ماذا بعد لمؤشر aSOPR وسعر البيتكوين؟
يتجه مؤشر aSOPR الآن ببطء نحو نهاية قناته المتقاربة، لذا قد يحدث اختراق في أحد الاتجاهين قريبًا. يبقى أن نرى في أي اتجاه سيخرج المؤشر. هل سيكون اختراقًا صعوديًا نحو مناطق تحقيق أرباح أعلى، أم اختراقًا هبوطيًا يشير إلى مزيد من الضغط البيعي؟
هذا الاختراق سيكون حاسمًا في تحديد المسار المستقبلي لسعر البيتكوين. إذا اخترق المؤشر نحو الأعلى، فقد يعزز ذلك فكرة أن القمة الحقيقية لا تزال تنتظرنا. أما إذا اخترق نحو الأسفل، فقد يشير إلى فترة أطول من التوحيد أو حتى تراجع.
سعر البيتكوين الحالي
وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول البيتكوين حوالي 86,300 دولارًا، بانخفاض قدره 9% خلال الأسبوع الماضي. هذه البيانات تعكس التقلبات المستمرة في السوق وتؤكد أهمية متابعة المؤشرات الفنية مثل aSOPR لفهم حركات السوق بشكل أفضل.
الخلاصة
مؤشر aSOPR يوفر رؤى قيمة حول سلوك المستثمرين وديناميكيات السوق للبيتكوين. في حين أن النمط التاريخي يشير إلى أن القمة قد تكون لا تزال بعيدة، فإن التوحيد الحالي يطرح احتمالات مختلفة. مراقبة هذا المؤشر عن كثب ستكون ضرورية لأي مستثمر أو متداول مهتم بالبيتكوين في الفترة القادمة. هل سنشهد “الخط الأحمر” التاريخي مرة أخرى، أم أن هذه الدورة ستكتب قواعدها الخاصة؟ الوقت وحده كفيل بالإجابة.
