مؤشرات انتعاش بيتكوين مع انخفاض الرافعة المالية وارتفاع التدفقات الخارجة
تشهد بيتكوين حاليًا فترة استراحة من الانخفاض المستمر الذي شهده الأسبوع الماضي، والذي انخفضت فيه قيمة الأصل إلى 94,000 دولار. اعتبارًا من اليوم، ارتفع سعر بيتكوين بثبات، ليحوم فوق 97,000 دولار في وقت كتابة هذا التقرير – بزيادة قدرها 1.3٪ في اليوم الماضي.
وسط أداء سعر بيتكوين هذا، حدد محلل CryptoQuant المعروف باسم Crypto Lion انخفاضًا كبيرًا في نسب الرافعة المالية والفائدة المفتوحة (OI) منذ 21 نوفمبر، بعد الانتخابات الرئاسية. ماذا يشير هذا لسوق بيتكوين؟
انخفاض نسبة الرافعة المالية وآثارها
في منشور QuickTake حديث بعنوان “انخفضت نسبة الرافعة المالية. مخاطرة متوقفة”، أوضح Crypto Lion أن نسبة الرافعة المالية لبيتكوين قد انخفضت، جنبًا إلى جنب مع نسبة شراء وبيع المشتقات ونسبة OI إلى القيمة السوقية. يشير هذا إلى تفكيك تدريجي للرافعة المالية مع خروج المزيد من بيتكوين من البورصات المركزية (CEXs).
سلط المحلل الضوء أيضًا على أن الكثير من هذه البيتكوين قد انتقلت إلى Coinbase Prime أو تم استخدامها لدعم صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs)، مما يشير إلى تحول نحو الاحتفاظ طويل الأجل وربما موقف “تجنب المخاطرة” على نطاق أوسع بين المستثمرين الكبار. كتب المحلل على وجه الخصوص:
الانخفاض الكبير في نسبة الرافعة المالية يعني أن OI يتناقص بالنسبة لاحتياطي CEX BTC. من المهم ملاحظة أن احتياطي CEX يتراجع منذ فترة طويلة وتم نقله إلى Coinbase Prime وتم شراؤه لدعم صناديق الاستثمار المتداولة. هذا يعني أن تجنب المخاطرة قد يكون أكثر تقدمًا مما يبدو.
تدفقات بيتكوين الخارجة من البورصات تصل إلى مستويات 2022
بالإضافة إلى هذه الرواية، أبلغ محلل CryptoQuant آخر، Papi، عن تطور كبير في ديناميكيات تبادل بيتكوين. وفقًا لـ Papi، حدث أكبر تدفق صافٍ لبيتكوين من البورصات منذ عام 2022 الأسبوع الماضي، مما أدى إلى تقليل المعروض من بيتكوين على هذه المنصات بنسبة 3٪.
كانت آخر مرة وصلت فيها التدفقات الخارجية إلى نطاق مماثل بعد فترة وجيزة من انهيار FTX، وهو حدث تبادل رئيسي أعاد تشكيل معنويات السوق. قد يشير هذا النزوح الأخير لبيتكوين من البورصات إلى ثقة متزايدة بين اللاعبين المؤسسيين وحاملي الأصول على المدى الطويل.
على الرغم من تقلبات الأسعار الأخيرة، يبدو أن المشترين الكبار “يكدسون عند الانخفاضات”، كما أشار Papi. يشير هذا السلوك إلى أن هذه الكيانات تتوقع ارتفاع الأسعار في المستقبل وتتراكم بينما لا تزال الأسعار منخفضة نسبيًا.
مؤشرات مستقبلية لسوق بيتكوين
غالبًا ما يعكس تحويل الأموال من البورصات إلى محافظ خاصة أو حضانة مؤسسية استراتيجية للاحتفاظ طويل الأجل بدلاً من التداول قصير الأجل، مما قد يوفر أساسًا مستقرًا لنمو السوق في المستقبل.
بالنظر إلى المستقبل، قد تشير نسب الرافعة المالية المنخفضة، إلى جانب التدفقات الخارجة الكبيرة من البورصات، إلى معنويات السوق الأكثر حذرًا ولكنها متفائلة. إذا استمرت هذه الأنماط، فقد تمهد الطريق لانتعاش أكثر استدامة في سعر بيتكوين وتحول نحو ظروف سوقية أكثر صحة بمرور الوقت.
