بيتكوين تمتص ضغط بيع قوياً على مشتقات بينانس – هل اقترب الاختراق؟

حافظت عملة بيتكوين (BTC) على نطاق سعري محدد بين 100,000 دولار و 110,000 دولار منذ 7 مايو، باستثناء بعض الانخفاضات التي وصلت إلى 98,000 دولار في يونيو. لكن هذه الانخفاضات سرعان ما تبعتها إغلاقات للشموع اليومية فوق مستوى 100,000 دولار. يكشف تحليل حديث أن بيتكوين قد صمدت أمام ضغط بيع مستمر وقوي على منصة بينانس للمشتقات طوال هذه الفترة. هذه المرونة اللافتة للنظر تثير تساؤلات مهمة حول المسار المستقبلي لعملة بيتكوين، وتحديداً ما إذا كانت تستعد لاختراق صعودي كبير بعد استيعاب هذا الضغط الهائل.

في عالم الأصول الرقمية المتقلب، غالباً ما يُنظر إلى قدرة الأصل على الصمود أمام ضغط البيع كإشارة قوة أساسية. عندما يواجه سعر الأصل محاولات متكررة لدفعه إلى الأسفل، لكنه يفشل في الانخفاض بشكل كبير، فإن ذلك يشير إلى وجود طلب قوي في الخلفية يمتص المعروض. في حالة بيتكوين وسلوكها الأخير على منصة بينانس، فإن هذا السيناريو يبدو حاضراً بقوة.

بيتكوين تصمد أمام موجة بيع على مشتقات بينانس

وفقاً لمنشور “Quicktake” على منصة CryptoQuant، كتبه المساهم BorisVest، فإن المستخدمين الذين يقومون بصفقات “taker” (المنفذون) على منصة بينانس للمشتقات قد انخرطوا بشكل مستمر في نشاط بيع على الأقل خلال الـ 45 يوماً الماضية. من اللافت للنظر أن مؤشر الحجم التراكمي التفاضلي (Cumulative Volume Delta – CVD) ظل سلبياً طوال هذه المدة. هذا المؤشر هو أداة تحليلية حاسمة لفهم ديناميكيات السوق الحقيقية.

بالنسبة للمتداولين غير المطلعين، يقيس مؤشر CVD الفرق الصافي بين أوامر الشراء السوقية (التي تمثل الشراء العدواني) وأوامر البيع السوقية (التي تمثل البيع العدواني) بمرور الوقت. يساعد هذا المؤشر المتداولين على تحديد ما إذا كان ضغط الشراء أو البيع هو المهيمن، حتى لو ظل السعر مستقراً نسبياً. عندما يكون CVD سلبياً، فهذا يعني أن إجمالي حجم أوامر البيع السوقية يفوق إجمالي حجم أوامر الشراء السوقية، مما يشير إلى سيطرة البائعين العدوانيين على تدفق الأوامر.

لاحظ BorisVest أن متداولي المشتقات على بينانس يتعاملون مع كل ارتداد أو ارتفاع في سعر بيتكوين كفرصة للبيع، ويقومون بفتح صفقات بيع على المكشوف بقوة عبر أوامر البيع السوقية. هذا السلوك يشير إلى معنويات حذرة أو سلبية بين شريحة من المتداولين الذين يتوقعون انخفاض السعر ويستغلون أي ارتفاعات للدخول في صفقات بيع قصيرة الأجل. ومع ذلك، فإن هذا الضغط البيعي القوي فشل في دفع الأسعار إلى الانخفاض بشكل كبير، حيث تستمر بيتكوين في امتصاص نشاط البيع والحفاظ على الدعم فوق مستوى 100,000 دولار.

وأضاف المحلل أنه طالما بقيت بيتكوين ضمن نطاقها الحالي – بين 100,000 دولار و 110,000 دولار – مع استيعابها لضغط البيع، فإن إمكانية الارتفاع تظل قائمة. هذا التفسير يعتمد على فكرة أن ضغط البيع المستمر دون انهيار السعر يعني أن هناك مشترين أقوياء يمتصون المعروض، مما يمنع انخفاض الأسعار ويخلق أرضية صلبة يمكن للسعر أن ينطلق منها بمجرد ضعف ضغط البيع.

شرح BorisVest أهمية مؤشر CVD في هذه الحالة:

“يلعب مؤشر CVD دوراً حاسماً هنا. فهو يجمع كلاً من نشاط المنفذ (taker) والموفر (maker) لتوفير صورة فورية لصافي ضغط الشراء/البيع. حقيقة أن مؤشر CVD لا يزال في انخفاض تؤكد هيمنة تدفق البيع. ومع ذلك، فإن عدم قدرة السعر على الانخفاض أكثر على الرغم من هذا الضغط قد يشير إلى أن بيتكوين يتم امتصاصها من قبل لاعبين مؤسساتيين أو كبار في الخلفية.”

هذا الاقتباس يسلط الضوء على التناقض بين المؤشر الذي يشير إلى ضغط بيع قوي والسعر الذي لا يستجيب لهذا الضغط بالانخفاض المتوقع. هذا التباين هو ما يدفع إلى افتراض وجود مشترين كبار غير ظاهرين في تدفق أوامر البيع العدوانية، ربما ينفذون صفقاتهم بطرق مختلفة (مثل أوامر الحد الكبيرة) أو عبر قنوات أخرى، ولكن تأثيرهم يظهر في قدرة السوق على استيعاب البيع دون كسر مستويات الدعم الرئيسية.

ومع ذلك، يفسر محللون آخرون ضغط البيع المستمر بشكل مختلف. على سبيل المثال، لاحظ محلل آخر في CryptoQuant يدعى Crazzyblockk مؤخراً أن طلب المشترين الجدد يكافح لمواكبة ضغط المعروض المشترك من عملات بيتكوين التي يتم تعدينها حديثاً وبيعها من قبل حاملي العملات على المدى الطويل. هذا الرأي يشير إلى أن السوق في حالة توازن هش، حيث يتم تلبية الطلب الحالي بالكاد بواسطة المعروض الجديد والبيع من المستثمرين القدامى، مما يجعل الارتفاعات الكبيرة أكثر صعوبة في هذه المرحلة.

بيتكوين تتطلع لاختراق وشيك؟

مرونة بيتكوين في مواجهة البيع الكثيف على مشتقات بينانس قد أثارت مرة أخرى التكهنات حول احتمال حدوث اختراق. تشير عدة نقاط بيانات إضافية إلى أن بيتكوين قد تكون مستعدة للانتقال إلى نطاق سعري أعلى قريباً. هذه المؤشرات تأتي من مصادر مختلفة، بما في ذلك البيانات على السلسلة (on-chain data) وتحليلات الاتجاهات التاريخية، وجميعها تساهم في بناء صورة أكثر تفاؤلاً للمستقبل القريب والمتوسط لبيتكوين.

على سبيل المثال، تظهر البيانات الأخيرة على السلسلة أن “الأيدي الضعيفة” (Weak Hands)، وهم غالباً المستثمرون الجدد أو أولئك الذين يميلون للبيع عند أول علامة على الانكماش أو الركود، يقومون بتفريغ مقتنياتهم من بيتكوين للمستثمرين الأكبر والأكثر رسوخاً (المعروفين أيضاً بـ “الأيدي القوية” أو الحيتان). هذا يشير إلى تحول أوسع في المعنويات يفضل بيتكوين، حيث يتم نقل العملات من المستثمرين الأقل ثقة إلى أولئك الذين لديهم منظور طويل الأجل وإيمان قوي بالأصل. تاريخياً، كان هذا التحول في الملكية من الأيدي الضعيفة إلى الأيدي القوية يسبق غالباً الفترات الصعودية الكبيرة.

في غضون ذلك، يستمر الاهتمام المؤسساتي بالأصل في النمو. صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ومشاريع الاستثمار الأخرى التي تسهل على المؤسسات الكبيرة والمستثمرين المعتمدين الدخول إلى سوق بيتكوين لا تزال تشهد تدفقات إيجابية. هذا التدفق المستمر لرأس المال المؤسساتي يمثل قاعدة طلب قوية تساهم في استقرار السوق وقدرته على استيعاب ضغط البيع الذي نشهده من مصادر أخرى مثل مشتقات بينانس.

بالإضافة إلى ذلك، يشير اتجاه النسبة المئوية السنوية لبيتكوين (Bitcoin Yearly Percentage Trend) إلى أن بيتكوين يمكن أن تبلغ ذروتها حوالي 205,000 دولار بحلول نهاية عام 2025. هذا التحليل التاريخي الذي ينظر إلى أنماط الأداء السنوية لبيتكوين يقترح مساراً صعودياً كبيراً في المستقبل القريب. على الرغم من أن التوقعات التاريخية ليست ضماناً للأداء المستقبلي، إلا أنها توفر سياقاً مهماً وتضيف إلى مجموعة المؤشرات التي تشير إلى إمكانية تحقيق مكاسب كبيرة.

كل هذه العوامل مجتمعة – استيعاب ضغط البيع الهائل على بينانس، وتحويل الملكية من الأيدي الضعيفة إلى الأيدي القوية، وتزايد الاهتمام المؤسساتي، وتوقعات الاتجاهات السنوية – ترسم صورة واعدة لبيتكوين. القدرة على الحفاظ على نطاق سعري مستقر في وجه ضغط البيع الهائل ليست مجرد حالة ركود، بل يمكن اعتبارها فترة تجميع قوية، حيث يقوم المشترون الكبار ببناء مراكزهم استعداداً لحركة سعرية أكبر.

يبقى السؤال الرئيسي: متى سيضعف ضغط البيع على مشتقات بينانس، أو متى سيتجاوز ضغط الشراء، سواء كان مؤسساتياً أو من غيره، قدرة البائعين على كبح السعر؟ عندما يحدث ذلك، فإن الطاقة المتراكمة خلال فترة الاستيعاب هذه يمكن أن تطلق حركة صعودية سريعة وقوية، مما يؤدي إلى الاختراق الذي ينتظره العديد من المشاركين في السوق.

وقت كتابة هذا التقرير، تتداول بيتكوين عند سعر 108,589 دولار، مرتفعة بنسبة 0.4% في الـ 24 ساعة الماضية. هذا الأداء المستقر ضمن النطاق السعري الحالي، على الرغم من كل ضغط البيع الموثق، يعزز فكرة أن السوق يمتص المعروض بكفاءة ويستعد ربما للتحرك نحو مستويات أعلى في المستقبل القريب.

الصورة المميزة من Unsplash، الرسوم البيانية من CryptoQuant و TradingView.com.

“`