“`html

بوادر التراكم تظهر مع وصول بيتكوين (BTC) إلى 110 آلاف دولار

بعد فترة من التقلبات التي شهدها سوق العملات الرقمية الأسبوع الماضي، تمكنت بيتكوين (BTC) من اختراق حاجز 107,000 دولار يوم الاثنين، مواصلةً مسيرتها الصعودية لتصل إلى مستوى 110,500 دولار صباح يوم الثلاثاء. هذا الارتفاع الملحوظ يأتي كمتنفس بعد الاضطرابات التي عانت منها السوق.

تشير أحدث البيانات الصادرة عن سلاسل الكتل (on-chain data) إلى أن أصل العملة الرقمية هذا قد يكون في طور الاستعداد لتحركه الصعودي التالي. تعكس العديد من المؤشرات الرئيسية شعورًا متزايدًا بالتفاؤل الإيجابي (bullish sentiment)، مما يدعم التوقعات بمزيد من المكاسب في المستقبل القريب. هذه المؤشرات تقدم لمحة عن سلوك المستثمرين داخل السوق، وتسلط الضوء على التغيرات في الطلب ونوايا الحيازة على المدى الطويل.

طلب البيتكوين يتعزز

وفقًا لآخر التحديثات الصادرة عن منصة التحليلات CryptoQuant، يأتي أحد الإشارات الأساسية على تعزز الطلب من خلال مؤشر نسبة المشتري إلى البائع الآخذ (Taker Buy/Sell Ratio) على منصة بينانس (Binance). هذا المؤشر يقيس حجم أوامر الشراء التي يتم تنفيذها بأسعار السوق (market buy orders) مقارنة بحجم أوامر البيع التي يتم تنفيذها بأسعار السوق (market sell orders).

شهد هذا المؤشر ارتفاعًا ملحوظًا مؤخرًا، حيث وصل إلى مستوى 1.1. هذا الرقم يعني أن المتداولين على منصة بينانس يظهرون عدوانية شرائية أكبر بكثير مقارنة بالعدوانية البيعية. تاريخيًا، تميل القيم التي تتجاوز 1 إلى عكس تحول نحو زيادة الطلب وسلوك السوق الصعودي. يشير هذا إلى أن المشترين أصبحوا أكثر استعدادًا للدفع بأسعار أعلى للحصول على البيتكوين، مما يدل على ثقة متزايدة في اتجاه السوق المستقبلي.

مؤشر آخر يدعم هذا الاتجاه هو مؤشر دلتا ضغط الشراء/البيع خلال 90 يومًا (90-day Buy/Sell Pressure Delta). هذا المؤشر يتتبع صافي سلوك التراكم عبر السوق على مدى ثلاثة أشهر. حاليًا، يتجه هذا المؤشر نحو الذروات التاريخية السابقة التي كانت حوالي 0.02. على الرغم من أن المستوى الحالي ليس مفرطًا بعد، إلا أنه يشير إلى استمرار التراكم دون ظهور علامات على “السخونة” المفرطة أو الإفراط في الشراء.

هذه البيئة، التي تتسم بالتراكم المستمر دون ارتفاعات حادة ومفاجئة في الضغط الشرائي، يمكن أن تكون مواتية لتوسع تدريجي في الأسعار. إنها تعكس دخول رؤوس أموال جديدة إلى السوق بشكل منظم، بدلاً من موجة شراء محمومة قد تؤدي إلى تصحيح سريع. هذا النوع من التراكم يعتبر صحيًا للسوق، حيث يبني قاعدة قوية للدعم السعري ويقلل من احتمالية الانهيارات المفاجئة.

مرحلة إعادة التراكم

من منظور آخر، اخترق سعر البيتكوين مؤخرًا نطاق مخرجات المعاملات غير المنفقة (UTXO) الذي يتراوح عمره بين يوم واحد إلى أسبوع واحد (UTXO 1-day to 1-week band). هذا النطاق يتتبع العملات التي تم نقلها أو إنفاقها خلال الأسبوع الماضي. يشير اختراق السعر فوق هذا النطاق إلى أن العملات التي تم تداولها أو شراؤها حديثًا خلال هذه الفترة القصيرة أصبحت الآن في حالة ربح، والأهم من ذلك، يتم الاحتفاظ بها بدلاً من بيعها لتحقيق الأرباح السريعة.

عادةً ما تسبق مثل هذه الاختراقات التحولات في سلوك السوق من مرحلة “التوزيع” (distribution)، حيث يميل المستثمرون إلى البيع، إلى مرحلة “إعادة التراكم” (re-accumulation)، حيث يبدأ المستثمرون في الشراء والاحتفاظ مرة أخرى. يشير هذا أيضًا غالبًا إلى دخول مجموعة جديدة من المستثمرين إلى السوق، والذين يتمتعون بقناعة قوية بالحيازة (holding conviction) على المدى الطويل. هؤلاء المستثمرون الجدد على استعداد لشراء البيتكوين عند مستويات سعرية أعلى والاحتفاظ بها، مما يدل على ثقتهم في مسارها المستقبلي.

لتأكيد هذا السرد، هناك ارتفاع واضح في القيمة السوقية المحققة (Realized Cap) التي يحتفظ بها الحائزون على المدى الطويل (Long-Term Holders – LTH). هذه القيمة تجاوزت الآن 56 مليار دولار. تشير القيمة السوقية المحققة إلى القيمة الإجمالية للعملات في وقت شرائها أو نقلها آخر مرة، وتمثل تقديرًا أكثر دقة للقيمة التي يضعها المستثمرون على ممتلكاتهم مقارنة بالقيمة السوقية العادية.

يشير ارتفاع هذه القيمة الخاصة بالحائزين على المدى الطويل إلى أن العملات تتجه بشكل متزايد إلى المحافظ التي تُعرف تاريخيًا بالاحتفاظ بالأصول لأكثر من 155 يومًا. هذه المحافظ عادةً ما تمثل “الأموال الذكية” (smart money) في السوق، أي المستثمرين الذين يميلون إلى التراكم خلال مراحل السوق الصعودية بدلاً من البيع أو الخروج. يعكس هذا السلوك نقصًا عامًا في نية البيع بين هذه الفئة من المستثمرين، مما يقلل من ضغط البيع في السوق.

عند النظر إلى كل هذه العوامل معًا، تتجلى صورة سوق لا تعيش حالة من النشوة المفرطة ولا الخوف الشديد. بدلاً من ذلك، تُظهر البيانات علامات واضحة على تعزيز الأساسيات وزيادة ثقة المستثمرين. طلب متزايد من المتداولين على منصات رئيسية مثل بينانس، وتراكم مستمر وهادئ عبر السوق، وعملات حديثة يتم الاحتفاظ بها بدلاً من بيعها، بالإضافة إلى زيادة ملحوظة في القيمة التي يحتفظ بها المستثمرون على المدى الطويل – كل هذه المؤشرات ترسم صورة إيجابية.

يمكن لهذه الإشارات القوية أن تشير بوضوح إلى إمكانية حدوث المرحلة الصعودية التالية لبيتكوين. على الرغم من التقلبات التي قد يشهدها شهر يونيو أو أي فترة أخرى، فإن الأساسيات التي تظهر من البيانات على السلسلة توفر دعمًا قويًا للنظرة المستقبلية الإيجابية. سلوك التراكم السائد بين فئات مختلفة من المستثمرين، من المتداولين قصيري الأجل على المنصات إلى الحائزين على المدى الطويل، يمهد الطريق لمزيد من الارتفاعات السعرية إذا استمر هذا الاتجاه.

يجب على المستثمرين متابعة هذه المؤشرات عن كثب، حيث إنها توفر رؤى قيمة حول صحة السوق واتجاهاته المحتملة. بينما لا يمكن لأي مؤشر بمفرده أن يتنبأ بالمستقبل بشكل قاطع، فإن التوافق بين العديد من المؤشرات التي تشير جميعها نحو التراكم وزيادة الطلب يقدم حجة قوية لاستمرار المسار الصعودي لبيتكوين على المديين المتوسط والطويل.

“`