“`html

صندوق BlackRock Bitcoin ETF يشهد 33 يومًا متتاليًا من التدفقات و 4 مليارات دولار في أسبوعين

صندوق BlackRock للبتكوين الفوري المتداول في البورصة (ETF) يواصل زخمه القوي ويشتعل مع استمرار المستثمرين المؤسسيين من ذوي الملاءة الكبيرة في زيادة حيازاتهم من عملة البيتكوين (BTC). هذه الموجة المستمرة من التدفقات النقدية إلى الصندوق تسلط الضوء على الشهية المتزايدة من قبل الجهات الكبيرة للاستثمار في الأصول الرقمية عبر قنوات منظمة.

في تطور يثير الدهشة والإعجاب في آن واحد، علّق نيت جيراسي، رئيس متجر صناديق الاستثمار المتداولة (ETF Store)، على منصة X (تويتر سابقًا) في 29 مايو قائلاً: “هذا يصبح سخيفًا”، وذلك في أعقاب يوم آخر من التدفقات الضخمة لصندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة BlackRock.

وشهد صندوق BlackRock تدفقًا كبيرًا آخر في يوم 28 مايو، حيث دخل الصندوق مبلغ 481 مليون دولار. هذا التدفق الجديد عزز سلسلة متواصلة لا مثيل لها من أيام التداول المتتالية دون تسجيل أي تدفق خارجي، والتي بلغت 33 يومًا حتى تاريخ التعليق. آخر يوم شهد تدفقًا خارجيًا من الصندوق كان في 9 أبريل الماضي، مما يعني أن الصندوق حافظ على وتيرة تدفقات إيجابية لأكثر من شهر كامل من أيام التداول، وهو إنجاز لافت للغاية في عالم الصناديق المتداولة.

واصل جيراسي تفاعله مع البيانات، مشيرًا إلى حجم التدفقات الهائلة: “ما يقرب من 500 مليون دولار أخرى في صندوق iShares Bitcoin ETF… بدأ الأمر يصبح سخيفًا. تدفقات داخلة في 30 يومًا من آخر 31 يومًا. ما يقرب من 9.5 مليار دولار من أموال جديدة”.

وأضاف جيراسي أن صندوق IBIT يحتل “بكل راحة” مكانة ضمن أفضل 5 صناديق استثمار متداولة من حيث التدفقات هذا العام، من بين أكثر من 4200 صندوق استثمار متداول موجود. هذا التصنيف المرتفع جدًا بالنسبة لصندوق لم يمضِ على إطلاقه سوى أشهر قليلة يوضح الحجم الهائل والمستمر للأموال التي يتم ضخها فيه من قبل المستثمرين.

استهلاك البتكوين من قبل المؤسسات

تؤكد الأرقام التي يقدمها صندوق IBIT على الاتجاه المتزايد لاستهلاك البتكوين من قبل المؤسسات الكبرى. فبالإضافة إلى كونه ضمن أفضل 5 صناديق استثمار متداولة بشكل عام من حيث التدفقات، شهد IBIT تدفقات بقيمة 3.86 مليار دولار خلال الأسبوعين الماضيين فقط، بمتوسط يومي يبلغ حوالي 430 مليون دولار. هذا المتوسط اليومي المرتفع يعكس استمرارية وثبات عملية الاستحواذ على البتكوين عبر هذا الصندوق.

منذ إطلاقه في يناير 2024، شهد الصندوق إجمالي تدفقات تجاوزت 48.8 مليار دولار. هذه المبالغ الضخمة قد ساهمت في بناء محفظة أصول تحت الإدارة (AUM) تقدر بحوالي 71 مليار دولار، وهو مبلغ يعادل تقريبًا 650,000 عملة بتكوين. هذا الحجم الكبير من الأصول التي يمتلكها صندوق واحد يبرز الدور المتنامي لصناديق الاستثمار المتداولة كأداة رئيسية للاستثمار المؤسسي في البتكوين.

ما يثير الاهتمام أيضًا هو أن BlackRock كان صندوق البتكوين المتداول الوحيد الذي شهد تدفقًا داخليًا في يوم الأربعاء الذي سبقت هذه التعليقات. في المقابل، شهدت صناديق أخرى تدفقات خارجة، حيث سجل صندوق Fidelity تدفقًا خارجيًا بقيمة 14 مليون دولار وصندوق Ark 21Shares تدفقًا خارجيًا بقيمة 34.3 مليون دولار، وفقًا للبيانات المقدمة من Farside Investors. هذا يشير إلى أن الطلب القوي يتركز بشكل كبير، وإن لم يكن حصريًا، على صندوق BlackRock، ربما بسبب سمعة BlackRock كأكبر مدير للأصول في العالم.

يعلق إريك بالتشوناس، محلل صناديق الاستثمار المتداولة في Bloomberg، على أداء IBIT القوي قائلاً: “IBIT كان مشتعلًا مؤخرًا، الآن يمتلك أصولًا بقيمة 72 مليار دولار، مما يضعه في المرتبة 23 بشكل عام”. يضيف بالتشوناس معبرًا عن حجم الإنجاز: “إنه أمر جنوني تمامًا بالنسبة لصندوق يبلغ من العمر عامًا واحدًا”. هذا التصنيف ضمن أفضل 25 صندوقًا استثماريًا متداولًا على مستوى العالم، بغض النظر عن فئة الأصول، في مثل هذا الإطار الزمني القصير، هو دليل لا لبس فيه على مدى سرعة تبني البتكوين كفئة أصول قابلة للاستثمار عبر القنوات التقليدية.

تؤكد الأرقام الكبيرة التي تسجلها BlackRock على الشعور السائد بأن هذا الارتفاع الحالي في سوق البتكوين مدفوع بشكل أساسي بالمستثمرين المؤسسيين. ففي الوقت الذي تستمر فيه هذه المؤسسات الكبرى في تحميل ميزانياتها العمومية بعملة البتكوين، كما فعلت شركة GameStop مؤخرًا، يبدو أن مستثمري التجزئة أو الأفراد غائبون إلى حد كبير عن هذا الارتفاع الأخير، أو على الأقل ليسوا هم القوة الدافعة الرئيسية وراءه.

يعتقد بالتشوناس أنه “يبدو حتميًا” أن تقوم “شركة أمريكية كبرى” بإضافة البتكوين إلى ميزانيتها العمومية قريبًا. ويتوقع بشكل خاص أن “Meta يمكن أن تكون هي التي تكسر الجمود” وتفتح الباب أمام شركات التكنولوجيا العملاقة الأخرى لاتباع نفس المسار. هذه الخطوة من قبل شركة بحجم Meta أو Microsoft لن تكون مجرد إضافة أخرى، بل ستكون حدثًا فارقًا قد يؤثر بشكل كبير على التصور العام والاعتماد المؤسسي للبتكوين.

يستشهد بالتشوناس بمثال توضيحي لشرح تأثير دخول شركة كبيرة مثل Meta أو Microsoft: “إذا أضافت Meta أو Microsoft عملة البتكوين إلى ميزانيتها العمومية، فمن المحتمل أن يكون لذلك تأثير أكبر من قيام جميع الشركات الأصغر بذلك، يشبه الأمر نوعًا ما عندما أصيب توم هانكس بكوفيد، قال الجميع ‘يا إلهي، توم هانكس أصيب’، مما جعل الأمر يبدو حقيقيًا على الرغم من أن الحالات كانت تتزايد بالفعل”. هذه المقارنة تبرز كيف أن تبني البتكوين من قبل اسم كبير ومعروف عالميًا يمكن أن يغير قواعد اللعبة ويمنح البتكوين مصداقية ورؤية لم يسبق لها مثيل في الأوساط المالية والتجارية التقليدية.

نظرة على سوق العملات المشفرة

في خضم الحديث عن التدفقات المؤسسية الهائلة، شهدت أسواق العملات المشفرة الفورية تراجعًا طفيفًا. انخفضت الأسواق بنسبة 2% في يوم التداول الأخير، مما أدى إلى انخفاض إجمالي القيمة السوقية لجميع العملات المشفرة إلى 3.55 تريليون دولار. هذا التراجع يعكس الطبيعة المتقلبة للسوق، حتى في ظل وجود طلب مؤسسي قوي.

وقاد البتكوين، العملة المشفرة الأكبر من حيث القيمة السوقية، هذا الانخفاض. فشلت البتكوين في استعادة مستوى 108,000 دولار خلال جلسة التداول الآسيوية صباح يوم الخميس وتراجعت بنسبة 1% خلال اليوم. هذا الفشل في تجاوز مستوى المقاومة النفسي والفني هذا يشير إلى وجود ضغوط بيع في تلك المستويات، على الرغم من التدفقات المستمرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة.

في المقابل، كانت عملة الإيثيريوم (ETH) تتحرك في الاتجاه المعاكس، مضيفة 4% إلى قيمتها في نفس اليوم لتتجاوز مستوى 2,750 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير. هذا الأداء المتفوق للإيثيريوم قد يعكس تحولًا مؤقتًا في اهتمام المتداولين أو وجود تطورات إيجابية خاصة بالإيثيريوم ومشروعها، أو ربما يكون جزءًا من ديناميكيات السوق التي لا ترتبط بشكل مباشر بتحركات البتكوين المؤسسية قصيرة الأجل.

معظم العملات البديلة الأخرى (altcoins) كانت ثابتة نسبيًا ولم تشهد تحركات سعرية كبيرة في أي من الاتجاهين، مما يشير إلى أن السيولة والاهتمام كانا يتركزان بشكل أساسي على البتكوين والإيثيريوم في تلك الفترة. هذه الديناميكية شائعة في أسواق العملات المشفرة، حيث غالبًا ما يقود البتكوين الاتجاهات العامة، لكن الإيثيريوم والعملات البديلة يمكن أن تظهر أداءً متباينًا بناءً على عوامل خاصة بها أو على معنويات السوق الأوسع.

إن استمرار التدفقات الضخمة إلى صناديق البتكوين المتداولة، وخاصة صندوق BlackRock IBIT، يؤكد على أن رواية الاعتماد المؤسسي لا تزال قوية جدًا وتشكل عاملًا حاسمًا في سوق العملات المشفرة الحالي. على الرغم من التقلبات السعرية اليومية أو الأسبوعية، فإن الاتجاه الأكبر الذي يظهر من خلال هذه البيانات هو أن المؤسسات الكبرى ترى في البتكوين أصلًا ذا قيمة تسعى لامتلاكه على المدى الطويل. هذا الاتجاه، بالإضافة إلى التوقعات بدخول شركات أكبر إلى الساحة، يرسم صورة مستقبلية واعدة لاندماج البتكوين والعملات المشفرة في النظام المالي العالمي التقليدي، حتى مع استمرار التحديات والتقلبات التي تميز هذه الأسواق.

“`