إيثيريوم: صدمة الطلب قد تدفع ETH إلى 10 آلاف هذا العام

شهدت إيثيريوم (Ethereum)، ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، انتعاشًا قويًا ومذهلاً مؤخرًا، مما أثار موجة من ال الصعودية حول مستقبلها. بعد فترة من التداول النزولي خلال الأشهر الأربعة الأولى من العام، قلبت إيثيريوم الطاولة تمامًا، مسجلة ارتفاعًا تجاوز 65% خلال الثلاثين يومًا الماضية وحدها. هذا الأداء المذهل لم يكن مجرد تقلب عابر في السوق، بل يرى خبراء الصناعة أنه مدفوع بـ “صدمة طلب” غير مسبوقة، وهي ظاهرة من المتوقع أن تستمر وتدفع سعر ETH إلى مستويات قياسية، قد تصل إلى 10 آلاف دولار بنهاية العام الجاري.

القفزة الأخيرة لإيثيريوم: الأداء

بعدما شهدت إيثيريوم فترة من الانخفاض المستمر في قيمتها السوقية خلال الأشهر الأربعة الأولى من العام، حيث كانت تتداول بشكل ثابت نزولاً، جاء الانتعاش الأخير ليفاجئ الكثيرين. ففي غضون الثلاثين يومًا الماضية فقط، قفز سعر ETH بأكثر من 65%، محولاً اتجاهه بشكل حاسم وموضحًا قوة زخم صعودي جديد. هذا التحول لم يأتِ من فراغ، بل هو نتيجة لتضافر عدة عوامل ضغط شرائي، مما جعل الأصول الرقمية لـ إيثيريوم محط أنظار المستثمرين مرة أخرى.

يعد هذا الارتداد القوي مؤشرًا واضحًا على تعافي الثقة في إيثيريوم كأصل ي ذي قيمة، وكذلك في قدرة شبكتها على جذب المزيد من الاستخدامات والتطبيقات. الأداء المتفوق لـ ETH في الفترة الأخيرة، خاصة مقارنة بالعملات المشفرة الأخرى، يشير إلى أن هناك قوى سوقية كبيرة تعمل على دعم نموها ودفعها نحو مستويات أعلى.

صدمة الطلب على إيثيريوم: القوة الدافعة للارتفاع

وفقًا لما صرح به مات هوجان (Matt Hougan)، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، على منصة X (تويتر سابقًا) يوم الأربعاء، فإن السبب الجذري وراء هذا الارتفاع الصاروخي هو “الطلب الهائل” القادم من منتجات التداول المتداولة في البورصات (ETPs) وخزائن الشركات الكبرى. هذا النمط يشبه إلى حد كبير ما شهدته عملة ال (Bitcoin) على مدى الثمانية عشر شهرًا الماضية، حيث ارتفع سعرها بلا توقف لأن منتجات التداول المتداولة في البورصات وخزائن الشركات كانت تشتري “أكثر من 100% من جميع عملات البيتكوين الجديدة التي يتم إنتاجها”.

صدمة الطلب (Demand Shock) هي مصطلح اقتصادي يشير إلى حدث مفاجئ يزيد أو يقلل بشكل كبير من الطلب على سلعة أو خدمة. في سياق إيثيريوم، تعني هذه الصدمة أن هناك طلبًا متزايدًا بسرعة تفوق بكثير العرض المتاح، مما يدفع السعر إلى الارتفاع بشكل حاد. هذا السيناريو مثالي للمستثمرين، حيث يقل العرض مع تزايد المشترين، مما يخلق ضغطًا تصاعديًا لا يمكن إيقافه على الأسعار. إن تدفق رؤوس الأموال من هذه الكيانات الكبيرة يغير بشكل جذري معادلة العرض والطلب التقليدية، مما يجعل كل عملة ETH متوفرة أكثر قيمة.

خيط حول سبب ارتفاع سعر ETH ولماذا سيستمر في الارتفاع في الأشهر المقبلة.
— Matt Hougan (@Matt_Hougan) July 22, 2025

يشير هوجان إلى أن ما حدث مع البيتكوين هو نموذج يحتذى به، حيث أدت الأدوات الاستثمارية المؤسسية إلى ندرة مصطنعة في السوق، مما أدى إلى ارتفاعات سعرية لم يكن يتوقعها الكثيرون. الآن، يبدو أن إيثيريوم تستفيد من نفس الظاهرة، ولكن على نطاق قد يكون أكبر بالنظر إلى الاستخدامات المتزايدة لشبكة إيثيريوم كمنصة لل.

ديناميكيات العرض والطلب لـ إيثيريوم

حتى وقت قريب، لم تستفد إيثيريوم من نفس الاتجاه الذي أثر على البيتكوين. فصناديق تداول إيثيريوم المتداولة في البورصات (Ether ETFs) التي تم إطلاقها في يوليو 2024 لم تحقق الأداء المتوقع، حيث شهدت تدفقات بقيمة 2.5 مليار دولار فقط حتى منتصف مايو. هذا الأداء البطيء جعل بعض المحللين يشككون في قدرة إيثيريوم على محاكاة نجاح البيتكوين. ولكن هذا تغير بشكل جذري مؤخرًا، حيث بدأت صناديق ETH الفورية في استيعاب الأصول بمستويات غير مسبوقة، مما أحدث تحولاً هائلاً في ديناميكيات العرض والطلب.

تقديرات Bitwise تشير إلى أن منتجات التداول المتداولة في البورصات وخزائن الشركات قد اشترت مجتمعةً 2.83 مليون ETH منذ 15 مايو الماضي. هذه الكمية الضخمة تبلغ قيمتها أكثر من 10 مليارات دولار بالأسعار الحالية، وهو ما يعادل 32 ضعفًا من صافي العرض الجديد لـ ETH خلال نفس الفترة الزمنية. هذا الفارق الهائل بين الطلب والعرض يشير إلى ندرة متزايدة في العملة، مما يعزز من قيمتها بشكل كبير.

يتوقع هوجان أن يستمر هذا الاتجاه التصاعدي بقوة لعدة أسباب رئيسية:

  • نقص وزن المستثمرين في إيثيريوم: يعتبر المستثمرون “أقل وزنًا بشكل ملحوظ” في إيثيريوم مقارنة بالبيتكوين في محافظهم الاستثمارية. هذا يعني أن هناك مجالًا كبيرًا لزيادة الاستثمارات في ETH مع سعي المستثمرين لتحقيق توازن أكبر في محافظهم وتوزيع المخاطر والفرص. فمع تزايد الاعتراف بقيمة إيثيريوم كنظام بيئي متكامل، يتطلع المستثمرون لزيادة انكشافهم عليها.
  • تنظيمات العملات المستقرة: من المتوقع أن تساهم التنظيمات الجديدة للعملات المستقرة (Stablecoins) في تعزيز الطلب على إيثيريوم. نظرًا لأن العديد من العملات المستقرة الرئيسية تعمل على شبكة إيثيريوم، فإن وضوح التنظيمات سيزيد من الثقة والاستخدام، مما يعود بالنفع على الشبكة وعملتها الأصلية. الاستقرار التنظيمي يقلل من المخاطر ويشجع على تبني أوسع.
  • سوق ترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA): يشهد سوق ترميز الأصول في العالم الحقيقي (Real-World Asset Tokenization) طفرة هائلة. هذا الاتجاه يربط الأصول التقليدية مثل العقارات والسندات والفنون بالبلوك تشين، وإيثيريوم هي المنصة الرائدة لهذا النوع من الابتكار. مع تزايد الشركات والمؤسسات التي تسعى لترميز أصولها، سيزداد الطلب على شبكة إيثيريوم وبالتالي على عملتها، حيث تعتبر بوابة رئيسية لهذه العمليات.

وأضاف هوجان: “في هذه الأثناء، تشير جميع الدلائل إلى أن اتجاه ‘شركات خزائن ETH’ سيتسارع. وبالنظر إلى المستقبل، يمكنني أن أتخيل أن منتجات التداول المتداولة في البورصات وشركات الخزائن ستشتري 20 مليار دولار من ETH في العام المقبل، أو 5.33 مليون ETH بالأسعار الحالية.”

وأشار إلى أن شبكة إيثيريوم من المتوقع أن تنتج ما يقرب من 800 ألف ETH خلال نفس الفترة، وهو ما يعادل سبعة أضعاف الطلب المتوقع مقارنة بالعرض. هذا التباين الكبير بين العرض والطلب هو ما يدفع المحللين إلى توقعات صعودية جريئة، حيث يرى البعض أن هذه النسبة قد تخلق ضغطًا سعريًا غير مسبوق.

يتفق آرثر هايز (Arthur Hayes)، مؤسس BitMEX، مع هذه التوقعات في أحدث منشور له على مدونته يوم الثلاثاء. حيث صرح قائلاً: “ارتفاع الإيثر القادم على وشك أن يمزق السوق.” وتوقع أن يصل سعر الأصل إلى 10 آلاف دولار بحلول نهاية العام، مما يعكس ثقة كبيرة في هذا الزخم الصعودي.

للتأكيد على حجم هذا الطلب غير المسبوق، نشر sassal.eth/acc تغريدة في 23 يوليو 2025 توضح الأرقام المذهلة:

صافي إصدار ETH الجديد اليوم: ~2,468 ETH (13 مليون دولار).
صافي التدفقات إلى صناديق ETH المتداولة اليوم: ~143,905 ETH (534 مليون دولار).
صناديق ETH المتداولة اشترت 58 ضعفًا من صافي ETH الذي تم إصداره بواسطة الشبكة اليوم.
تسارع!
— sassal.eth/acc (@sassal0x) July 23, 2025

هذه الأرقام لا تترك مجالاً للشك في أن الطلب يتجاوز العرض بشكل كبير، مما يخلق بيئة مثالية لارتفاع الأسعار ويشير إلى تحول جذري في ديناميكيات السوق الخاصة بـ إيثيريوم.

توقعات سعر ETH

تداولت أسعار الإيثر بشكل ثابت نسبيًا خلال الـ 24 ساعة الماضية، حيث تم تداول الأصل بسعر 3,720 دولارًا وقت كتابة هذا ال. لقد بدأت العملة في التماسك عند المستويات الحالية خلال الأيام القليلة الماضية بعد أن واجهت مقاومة عند مستوى 3,800 دولار ثلاث مرات، مما يشير إلى محاولة لاختراق هذا الحاجز وتأسيس مستويات دعم جديدة. هذا التماسك يعد صحيًا في الأسواق الصاعدة، حيث يسمح للمشترين بتجميع القوة قبل محاولة اختراق مستوى المقاومة التالي.

لقد تفوقت ETH على البيتكوين خلال الشهر الماضي، محققة مكاسب ملحمية بنسبة 67% من حوالي 2,250 دولارًا، وهو السعر الذي كانت تتداول به في مثل هذا الوقت من شهر يونيو. هذا الأداء المتفوق يؤكد قوة إيثيريوم وتزايد جاذبيتها للمستثمرين الباحثين عن عوائد عالية، ويشير إلى أنها قد تكون في طريقها لتجاوز البيتكوين من حيث نسبة النمو في الأمد القريب.

بينما قد يرى البعض في التماسك الحالي مؤشرًا على تباطؤ، يرى خبراء آخرون أنها مرحلة ضرورية لتجميع القوة قبل الانطلاق نحو مستويات أعلى. فالوصول إلى حاجز 3,800 دولار ثلاث مرات يعكس ضغطًا شرائيًا قويًا يحاول اختراق المقاومة، مما يبشر بتحركات سعرية صعودية كبيرة بمجرد تجاوز هذا المستوى. الإشارات الفنية، جنبًا إلى جنب مع العوامل الأساسية القوية، ترسم صورة مستقبلية واعدة لـ ETH.

المسار نحو 10 آلاف دولار وما بعدها

إذا استمرت ديناميكيات العرض والطلب الحالية على هذا النحو، فإن التوقعات التي تشير إلى وصول ETH إلى 10 آلاف دولار هذا العام تبدو واقعية للغاية. فالضغط الشرائي المستمر من المؤسسات الكبرى وصناديق التداول، بالإضافة إلى عوامل الطلب المتزايدة مثل ترميز الأصول في العالم الحقيقي وتوسع استخدام العملات المستقرة على شبكة إيثيريوم، كلها عوامل تدعم هذا السيناريو بقوة. هذه ليست مجرد فقاعة، بل هي نتيجة لتطورات بنيوية في السوق وتزايد الاعتراف بقيمة شبكة إيثيريوم كبنية تحتية أساسية للاقتصاد الرقمي، لا سيما في مجالات ال اللامركزي () وال.0.

إن إيثيريوم ليست مجرد عملة مشفرة، بل هي منصة شاملة تدعم الآلاف من التطبيقات اللامركزية (dApps)، والتمويل اللامركزي (DeFi)، والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs). مع كل تطور في هذه القطاعات، يزداد الطلب على استخدام شبكة إيثيريوم، وبالتالي على عملة ETH. هذا الطلب الأساسي من الاستخدام الحقيقي، بالإضافة إلى الطلب من الاستثمارات المؤسسية، يخلق مزيجًا قويًا يدعم النمو المستدام والطويل الأجل. قدرتها على التكيف والتطور، مثل التحول إلى إيثيريوم 2.0، تعزز من جاذبيتها كأصل مستدام.

في الختام، يبدو أن إيثيريوم على وشك فترة ازدهار غير مسبوقة. إن صدمة الطلب، المدفوعة بالاستثمار المؤسسي وتوسع استخدامات الشبكة، ترسم صورة واضحة لمستقبل صاعد بقوة لـ ETH. وبينما لا يمكن لأحد أن يضمن أي نتائج في الأسواق المتقلبة، فإن الدلائل الحالية تشير بقوة إلى أن ETH تسير على طريقها نحو تحقيق أهداف سعرية طموحة، وقد يصبح حاجز الـ 10 آلاف دولار مجرد محطة في رحلتها نحو مستويات أعلى، مما يعزز مكانتها كقوة مهيمنة في عالم العملات المشفرة.