إيثيريوم مقابل سولانا في 2025: لماذا قد تتفوق اللامركزية على السرعة في الفصل القادم للتمويل اللامركزي
المقال التالي هو مقال ضيف ورأي من مايكل إيغوروف، مؤسس Curve Finance.
مع اقتراب التمويل اللامركزي (DeFi) من الاندماج بشكل أكبر مع التمويل التقليدي السائد، يجب أن يحقق توازناً دقيقاً بين الحياد والأمان والإنتاجية. في عام 2025، يتحدد هذا التوازن بشكل متزايد من خلال رؤيتين معماريتين متنافستين.
لطالما ارتقى تطور التمويل اللامركزي على سؤال أساسي واحد: ما نوع البنية التحتية التي نريد بناء مستقبل التمويل عليها؟ مع نضوج هذا المجال واقترابه من الاندماج مع الأنظمة المالية العالمية، تزداد أهمية هذا السؤال إلحاحاً.
في عام 2025، لم يعد هذا القرار تقنياً بحتاً. إنه صراع بين رؤيتين مختلفتين: بنية إيثيريوم المعيارية التي تركز على اللامركزية أولاً، ونهج سولانا المتجانس عالي الأداء. ستساعد نتيجة هذا الصراع في تحديد شكل المرحلة التالية من التمويل القائم على البلوك تشين، وتشكيل بنية الأنظمة المالية العالمية في المستقبل.
في هذا المقال، أشارك وجهة نظري حول كيفية وضع كل شبكة نفسها للمستقبل، وأيهما أكثر احتمالاً للتقدم على المدى الطويل.
إيثيريوم: أساس التمويل اللامركزي الجاد
إيثيريوم هو أكثر من مجرد بلوك تشين – إنه حجر الزاوية للتمويل اللامركزي الحديث. إنه المكان الذي يمكن فيه للتطبيقات الآمنة والقابلة للتركيب أن تزدهر، وحيث يتم بناء البنية التحتية المالية طويلة الأجل. يلجأ اللاعبون المؤسسيون إلى إيثيريوم عندما يريدون ترميز الأصول بثقة، وتتدفق رؤوس الأموال هنا طلباً للأمان. حقيقة أن أكثر من 55٪ من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) عبر السلاسل الرئيسية يقع على إيثيريوم تشهد على هيمنته.
على عكس الطبقة الأولى المتجانسة من سولانا التي تناسب الجميع، اعتمد إيثيريوم نهج توسيع معياري. تظل الطبقة الأولى الأساسية هي الأساس، بينما تتولى الطبقات الثانية (Layer 2s) أعباء عمل محددة مثل المعاملات الصغيرة أو الألعاب، مما يتجنب الازدحام على السلسلة الرئيسية. يحافظ هذا الهيكل على اللامركزية بينما يتيح التوسع. مع طرح Proto-Danksharding في أوائل عام 2025، انخفضت تكاليف معاملات الطبقة الثانية بشكل كبير – مما عزز ريادة إيثيريوم في البنية المعيارية.
ومع ذلك، فإن نموذج إيثيريوم يتضمن بعض المفاضلات. يمكن أن يؤدي اعتماده على الطبقات الثانية إلى إدخال التجزئة. تحتاج بعض أساسيات التمويل اللامركزي إلى العيش على الطبقة الأولى لتحقيق قابلية تركيب كاملة. في حين أن التطبيقات المعزولة مثل البورصات اللامركزية (DEXs) القائمة على دفتر الأوامر يمكن أن تعمل على الطبقات الثانية، فإن هذه الحلول غالباً ما تبدو كحل مؤقت، وليس تصميماً طويل الأجل. يتطلب التمويل اللامركزي المتكامل حقاً قابلية تركيب متزامنة وعلى السلسلة – وهو ما يعمل بشكل أفضل عندما يعمل كل شيء على نفس الطبقة الأساسية.
ولكن أكبر قوة لإيثيريوم هي التزامه غير المتنازل باللامركزية. إنها واحدة من أكثر شبكات البلوك تشين حيادية سياسياً في الوجود – وهي سمة أساسية في بيئة تنظيمية متزايدة. يمكن تحسين السرعة وتجربة المستخدم بمرور الوقت، ولكن اللامركزية هي مبدأ تأسيسي. بمجرد المساس بها، يكاد يكون من المستحيل استعادتها.
تجربة المطور هي ميزة أخرى. كتابة العقود الذكية على إيثيريوم أبسط بكثير منها على سولانا، مما يمكن المطورين من إنتاج كود آمن وتم اختباره جيداً. هذا النضج هو جزء من السبب الذي يجعل مطوري إيثيريوم مرتاحين لجعل العقود غير قابلة للتغيير – هناك ثقة في الأمان. ليس من قبيل المصادفة أن كل ابتكار رئيسي تقريباً في التمويل اللامركزي نشأ على إيثيريوم. مع وجود أكثر من 1388 بروتوكولاً منشوراً مقارنة بـ 232 على سولانا، فإن الأرقام تتحدث عن نفسها.
عندما يتوافق الأمان وقابلية التركيب وثقة المطور، يستفيد النظام البيئي بأكمله.
سولانا: سريعة وفعالة، ولكنها مركزية
يعالج سولانا نفس تحدي التوسع من زاوية مختلفة. بنيته المتجانسة تبقي كل شيء على طبقة أولى واحدة. هذا يقدم فوائد ملموسة: معاملات سريعة للغاية، رسوم منخفضة، وتجربة مستخدم سلسة.
من وجهة نظر الأداء الخام، سولانا مقنع – قادر على معالجة 3000-4000 معاملة في الثانية (TPS) اليوم، مع توقعات بالوصول إلى أكثر من مليون معاملة في الثانية من خلال مدقق Firedancer القادم. هذه الأرقام، بناءً على نتائج شبكة الاختبار، مثيرة للإعجاب مقارنة بمتوسط إيثيريوم البالغ 15-30 معاملة في الثانية.
ومع ذلك، يأتي هذا الأداء مع مفاضلات. يتضمن تصميم سولانا عقدة قائدة تقوم بتسلسل المعاملات. بينما يحسن هذا الإنتاجية، فإنه يقدم مخاطر المركزية. الشبكة موزعة، ولكنها ليست لامركزية حقاً. هذا التمييز مهم – خاصة في عالم حيث تعطي المؤسسات الأولوية للحياد السياسي ومقاومة الرقابة.
ومع ذلك، ليست كل حالات الاستخدام تتطلب لامركزية عميقة. على سبيل المثال، العملات الرقمية للبنوك المركزية الداخلية (CBDCs) أو التطبيقات الموجهة للمستهلك في الألعاب والتكنولوجيا المالية قد تستفيد من إنتاجية سولانا وتجربة المستخدم الخاصة بها. لن أستغرب إذا رأينا إصدارات مكيفة للدولة من سولانا يتم نشرها في بيئات خاضعة للرقابة.
ولكن على الرغم من زخم سولانا، لا يزال إيثيريوم المنصة المفضلة لما أسميه “الأموال الجادة”.
المتانة الهيكلية مقابل التبني الجماعي
النقاش الأساسي حول التمويل اللامركزي في عام 2025 – وما بعده – يتمحور حول ما يجب أن يحسنه القطاع من أجله: السلامة الهيكلية أو التبني الجماعي؟ هل يجب أن نبني أنظمة مرنة ولامركزية وقابلة للتركيب، حتى لو كانت أبطأ وأكثر تعقيداً؟ أم نمنح الأولوية للتوسع وتجربة المستخدم على حساب قيم العملات المشفرة الأساسية؟
السعي وراء التبني بدون سلامة هيكلية هو قصير النظر. إذا قامت البروتوكولات بالتنازل عن الأمان أو اللامركزية، سيفرض المنظمون حتماً نفس القيود التي تثقل كاهل التمويل التقليدي. عند تلك النقطة، سيتم فقدان وعد التمويل اللامركزي.
لهذا السبب لا يزال رأس المال المؤسسي يفضل إيثيريوم – ولهذا أعتقد أن هذا التفضيل سيستمر. الحياد والأمان لا يمكن تكييفهما لاحقاً؛ يجب بناؤهما في الطبقة الأساسية من البداية.
إذا أردنا أن يدوم التمويل اللامركزي لفترة أطول من دورات الضجيج ويشكل العمود الفقري لنظام مالي عالمي جديد، فإن إيثيريوم يقدم المسار الأكثر قوة للمضي قدماً. إنه يمنحنا أفضل فرصة لبناء مسارات مالية مرنة، آمنة، وغير قابلة للاستيلاء عليها.
“`
