“`html

يستعيد دائنو FTX أكثر من 5 مليارات دولار بدءًا من 30 مايو

أعلن صندوق استعادة FTX، المشرف على جهود تسوية ديون بورصة العملات المشفرة المنهارة، عن بدء توزيع كبير للأموال على الدائنين المؤهلين. اعتبارًا من 30 مايو الجاري، سيبدأ الصندوق في صرف أكثر من 5 مليارات دولار أمريكي لمختلف فئات الدائنين، في خطوة طال انتظارها من قبل الآلاف من المتضررين من انهيار المنصة في نوفمبر 2022. يأتي هذا التوزيع كمرحلة حاسمة في عملية استعادة الأصول المعقدة والموسعة التي تقوم بها إدارة الإفلاس لـ FTX، ويمثل علامة فارقة نحو تعويض الدائنين عن الخسائر التي تكبدوها.

تختلف نسب المبالغ التي سيستردها الدائنون بناءً على فئاتهم وتصنيف مطالباتهم، حيث تتراوح هذه النسب بين 54% و 120% من قيمة المطالبات الأصلية. تجدر الإشارة إلى أن قيمة الأصول المشفرة التي كانت محتجزة على المنصة قد تم تثبيتها بناءً على أسعار السوق في نوفمبر 2022، وهو التاريخ الذي أعلنت فيه FTX إفلاسها. هذا التقييم بأسعار نوفمبر 2022 هو نقطة محورية ومثيرة للجدل سنتطرق إليها لاحقاً، لكن في الوقت الحالي، يمثل بدء الصرف نفسه تطوراً إيجابياً للدائنين الذين ينتظرون استعادة أموالهم.

جهود السداد واستعادة الأموال

في إعلان صدر في 15 مايو، قامت إدارة إفلاس الشركة بتصنيف الدائنين إلى خمس “فئات ملائمة” (convenience classes) مع تحديد معدلات دفع محددة لكل فئة. هذا التصنيف يهدف إلى تبسيط عملية التوزيع وتسريعها لمجموعات معينة من الدائنين. التفاصيل الخاصة بهذه الفئات ومعدلات التوزيع المقررة لها هي كالتالي:

• فئة الدائنين 5A: سيحصلون على نسبة توزيع قدرها 72% من قيمة مطالباتهم.
• فئة الدائنين 5B: سيتم دفع نسبة 54% لهم.
• فئتا 6A و 6B: وهما تتكونان من صغار المقرضين وشركاء التداول في Alameda Research (الذراع التجاري المرتبط بـ FTX)، وستحصل كلتا الفئتين على نسبة توزيع قدرها 61%.
• فئة المطالبات الملائمة 7: هذه الفئة هي الأعلى من حيث نسبة الاسترداد، حيث سيحصل دائنوها على نسبة 120% من مطالباتهم. هذه النسبة التي تتجاوز 100% قد تبدو مفاجئة للبعض، وتدل على أن بعض المطالبات قد تم النظر إليها بشكل مختلف أو أن هناك تفاصيل تتعلق بالفوائد أو التعويضات في حالات معينة.

وصف جون جيه. راي الثالث، المدير التنفيذي الحالي لـ FTX المشرف على عملية إعادة الهيكلة والإفلاس، الدفعات القادمة بأنها تطور رئيسي وهام. صرح راي قائلاً:

“هذه التوزيعات الأولى لغير فئات الملائمة تمثل علامة فارقة مهمة لـ FTX. نطاق وحجم قاعدة دائني FTX يجعلان عملية التوزيع هذه غير مسبوقة.”

وأضاف أن هذا الإعلان يوضح النتائج القوية لجهود فريق الاستعادة والتنسيق، مؤكداً أن تركيزهم لا يزال منصباً على تعظيم العائدات للدائنين ومعالجة المطالبات التي لم يتم حلها بعد. عملية استعادة الأصول من شركة بهذا الحجم والتعقيد، مع وجود قاعدة دائنين عالمية تضم مئات الآلاف من الأفراد والمؤسسات، هي بالفعل عملية لوجستية وقانونية ضخمة تتطلب تنسيقاً دقيقاً.

من المتوقع أن يستقبل الدائنون المؤهلون أموالهم من خلال مزود خدمة التوزيع الذي اختاروه أثناء عملية تقديم المطالبات. المزودان الرئيسيان المتاحان هما Bitgo و Kraken. من المتوقع أن يتم إرسال الأموال إلى محافظهم أو حساباتهم لدى هؤلاء المزودين في غضون يوم إلى ثلاثة أيام عمل بعد تاريخ 30 مايو. ومع ذلك، هناك نقطة مهمة يجب على الدائنين الانتباه إليها: العملاء الذين يختارون مزود خدمة توزيع معين سيفقدون الحق في استلام الأموال النقدية مباشرة من البورصة المفلسة، حيث سيتم إرسال جميع الأموال عبر المزود الذي اختاروه بدلاً من ذلك. هذا يركز عملية الصرف عبر قنوات محددة لضمان السلاسة والأمان.

ذكر صندوق استعادة FTX أيضاً أن جدول السداد لفئات الدائنين القادمة التي لم يتم تحديدها بعد سيتم الإعلان عنه في الوقت المناسب. هذه عملية مستمرة وقد تستغرق وقتاً طويلاً لإكمال جميع عمليات السداد لجميع الفئات. وفي حال تم تقديم جميع المطالبات المحتملة ومعالجتها، يمكن أن يصل إجمالي المبالغ المستردة للدائنين إلى 16.5 مليار دولار أمريكي. هذا الرقم يعكس الحجم الهائل للديون والمطالبات التي نشأت عن انهيار المنصة.

بشكل منفصل، تواصل إدارة إفلاس FTX جهودها لاستعادة الأصول المفقودة أو المحتجزة في أماكن أخرى. في شهر أبريل، بدأت إدارة الإفلاس إجراءات قانونية ضد شركتين هما NFT Stars Limited و Delysium. تهدف هذه الدعاوى القضائية إلى استعادة الأصول الرقمية التي يُزعم أنه تم حجبها عن إدارة الإفلاس. تأتي هذه الإجراءات كجزء من استراتيجية الشركة الشاملة لاستعادة الأموال وتعظيم العائدات للدائنين في أعقاب انهيارها المفاجئ في نوفمبر 2022. مثل هذه الدعاوى القضائية هي جزء أساسي من عملية الإفلاس الكبيرة، حيث تسعى الإدارة القانونية جاهدة لتحديد واسترداد أي أصول يمكن استخدامها لسداد الدائنين.

المراحل السابقة والتوزيعات المستقبلية

يعكس التوزيع القادم البالغ أكثر من 5 مليارات دولار التزام إدارة FTX بسداد ما عليها للدائنين. حالياً، تخصص FTX حوالي 11.4 مليار دولار أمريكي لسداد الدائنين من الأصول التي تم استردادها أو تصفيتها. هذا المبلغ هو المتاح حالياً للدفعات، لكن الجهود مستمرة لزيادته من خلال استعادة المزيد من الأصول والدعاوى القضائية.

كانت الجولة الأولى من السداد قد بدأت في 18 فبراير 2025، وركزت على الدائنين الذين لديهم “مطالبات ملائمة” (عادة ما تكون مطالبات صغيرة) تقل عن 50,000 دولار أمريكي. في تلك المرحلة الأولية، تم دفع حوالي 1.2 مليار دولار أمريكي لهؤلاء الدائنين. هذه المرحلة استهدفت تصفية عدد كبير من المطالبات الصغيرة نسبياً لتبسيط العملية للمراحل اللاحقة.

الآن، ستركز المرحلة الثانية من التوزيع، التي تبدأ في 30 مايو، على الدائنين الذين لديهم مطالبات تتجاوز هذا المبلغ. يشمل هؤلاء المستثمرين الرئيسيين والمؤسسات التي كانت تحتفظ بملايين الدولارات من العملات المشفرة على منصة FTX عند انهيارها. هذا التوزيع يمثل خطوة هامة نحو معالجة المطالبات الكبيرة والمعقدة التي تشكل جزءاً كبيراً من إجمالي الديون المستحقة.

انتقادات حول طريقة تقييم الأصول

على الرغم من التقدم المحرز في عملية السداد، واجه نموذج السداد المتبع من قبل إدارة إفلاس FTX انتقادات كبيرة من قبل بعض الدائنين والخبراء في مجال العملات المشفرة. ينبع الانتقاد الرئيسي من حقيقة أن عملية حساب المبالغ المستردة تستند إلى قيم العملات المشفرة في وقت إعلان الإفلاس في نوفمبر 2022، وليس على قيمتها السوقية الحالية.

في نوفمبر 2022، كانت أسعار العديد من العملات المشفرة، بما في ذلك بيتكوين وإيثيريوم والعديد من العملات البديلة، أقل بكثير مما هي عليه الآن. شهد سوق العملات المشفرة انتعاشاً كبيراً منذ ذلك الحين، حيث سجلت بيتكوين على سبيل المثال أرقاماً قياسية جديدة في عامي 2023 و 2024. هذا يعني أن الدائنين الذين كانت لديهم كميات كبيرة من العملات المشفرة على منصة FTX في وقت الانهيار سيستردون قيمة مطالباتهم بناءً على الأسعار المنخفضة لعام 2022، مما يؤدي إلى حصولهم على مبلغ نقدي أقل بكثير مما كانت تساوي عليه عملاتهم المشفرة إذا تم تقييمها بأسعار السوق الحالية أو حتى الأخيرة. على سبيل المثال، إذا كان لدى شخص 1 بيتكوين تساوي 16,000 دولار في نوفمبر 2022، وتمت الموافقة على مطالبته بهذا المبلغ، فإنه سيسترد نسبة من 16,000 دولار (بناءً على فئته)، حتى لو كانت قيمة 1 بيتكوين تتجاوز 60,000 دولار حالياً. هذا الفرق الكبير هو جوهر الانتقاد.

يقول النقاد والدائنون المتضررون إن هذا النهج غير عادل، خاصة لأولئك الذين كانوا يمتلكون أصولاً مشفرة ارتفعت قيمتها بشكل كبير منذ تاريخ الانهيار. هم يرون أنهم يجب أن يستردوا قيمة أصولهم بناءً على الأسعار الحالية لتعكس القيمة الحقيقية لما خسروه. ومع ذلك، تلتزم إدارة الإفلاس بالقوانين والمعايير التي تتطلب تقييم الأصول في وقت إعلان الإفلاس لتحديد قيمة المطالبات، وهي ممارسة شائعة في قضايا الإفلاس التقليدية. هذا التضارب بين القوانين التقليدية المتعلقة بالإفلاس والطبيعة المتقلبة وسريعة التغير لسوق العملات المشفرة هو ما يسبب هذا الإحباط.

على الرغم من هذا الانتقاد، تواصل إدارة FTX عملها لتعظيم الأصول واستعادة الأموال المتاحة. بدء توزيع أكثر من 5 مليارات دولار يمثل خطوة ملموسة نحو تعويض الدائنين، حتى لو كان التقييم يثير الجدل. العملية لا تزال جارية، وهناك المزيد من التوزيعات المتوقعة في المستقبل مع استمرار جهود الاستعادة وحل المطالبات المتبقية.

“`