IBIT من بلاك روك يتخطى 70 مليار دولار في 341 يومًا: أسرع بخمس مرات من الرقم القياسي السابق

شهد عالم الأصول الرقمية والأدوات الاستثمارية تطورات متسارعة ومذهلة، كان آخرها الإنجاز التاريخي الذي حققه صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة بلاك روك (BlackRock). فقد تجاوز هذا الصندوق الرائد حاجز الـ 70 مليار دولار أمريكي من إجمالي الأصول المُدارة (AUM) في 6 يونيو الماضي، ليحفر اسمه في سجلات التاريخ كأسرع صندوق استثماري يصل إلى هذا المستوى الهائل من الأصول. لم يستغرق IBIT للوصول إلى هذه النقطة سوى 341 يوم تداول فقط، وهو رقم يثير الدهشة ويبرز مدى الإقبال الكبير على أدوات الاستثمار في البيتكوين.

يُعد هذا الإنجاز أكثر إثارة عندما نقارنه بالأرقام القياسية السابقة. وفقًا لما نشره محلل صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج، إريك بالتشوناس، على منصة X (تويتر سابقًا)، حطم IBIT الرقم القياسي السابق الذي كان مسجلًا باسم صندوق SPDR Gold Shares ETF (GLD)، وهو صندوق تداول متداول للذهب. كان GLD قد استغرق 1691 يومًا للوصول إلى نفس مستوى الأصول المُدارة البالغ 70 مليار دولار. هذا يعني أن IBIT حقق نفس الإنجاز بسرعة أكبر بخمس مرات، وهو ما يعكس بشكل قاطع الديناميكيات المتغيرة للسوق والطلب المتزايد بشكل غير مسبوق على البيتكوين كأصل استثماري عبر قنوات منظمة مثل صناديق الاستثمار المتداولة الفورية.

أسرع مسار نحو 70 مليار دولار: إنجاز غير مسبوق

الوصول إلى 70 مليار دولار في فترة زمنية قصيرة جدًا لا يقتصر على كونه رقمًا قياسيًا في السرعة فحسب، بل يؤكد أيضًا على مكانة IBIT المهيمنة في فئة صناديق البيتكوين الفورية المتداولة (Spot Bitcoin ETFs). هذه الصناديق، التي بدأت التداول في الولايات المتحدة في يناير 2024، توفر للمستثمرين، وخاصة المؤسسات الكبرى، وسيلة منظمة وسهلة للتعرض لسعر البيتكوين دون الحاجة إلى شراء وتخزين العملة المشفرة نفسها بشكل مباشر، وهو ما يقلل من التعقيدات والمخاطر المرتبطة بإدارة الأصول الرقمية.

تُظهر البيانات المتاحة من مصادر موثوقة مثل Bitcoin Treasuries الفارق الشاسع في حجم الأصول المُدارة بين IBIT ومنافسيه. يتفوق صندوق بلاك روك بفارق كبير على أقرب منافسيه من حيث الحجم. على سبيل المثال، يأتي صندوق Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC) التابع لشركة Fidelity في المرتبة الثانية، لكن بإجمالي أصول مدارة يبلغ حوالي 21.3 مليار دولار، وهو ما يمثل أقل من ثلث حجم IBIT. هذا الفارق الهائل يؤكد أن IBIT أصبح الخيار المفضل للمستثمرين الذين يتجهون نحو صناديق البيتكوين الفورية.

ولا يتوقف تفوق IBIT عند هذا الحد، فهو يتجاوز أيضًا صناديق أخرى بارزة في السوق، مثل صندوق ARKB التابع لـ Ark 21shares والذي يدير حوالي 4.6 مليار دولار، وصندوق BITB التابع لـ Bitwise الذي يدير حوالي 3.9 مليار دولار. وحتى صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، الذي يُعد من الأقدم والأكبر في فئته ولكنه يعمل بنظام مختلف قليلًا (كان صندوق ائتمان وتحول إلى صندوق متداول)، وعلى الرغم من حجمه الكبير نسبيًا عند حوالي 19.3 مليار دولار، إلا أنه لا يزال أصغر بثلاث مرات من IBIT.

تعكس هذه الأرقام بوضوح مدى الثقة والإقبال الذي يحظى به IBIT من قبل المستثمرين، والذي يُترجم إلى تدفقات نقدية ضخمة ومستمرة نحو الصندوق منذ إطلاقه. يُنظر إلى بلاك روك، كونها أكبر شركة إدارة أصول في العالم، بعين الاحترام والثقة في الأوساط المالية التقليدية، وهو ما سهل على صندوقها IBIT جذب رؤوس أموال كبيرة بسرعة غير مسبوقة. لقد أصبح IBIT بالفعل البوابة الرئيسية للاستثمار المؤسسي في البيتكوين من خلال أدوات التداول المنظمة.

حصة IBIT من البيتكوين وأهمية التدفقات المؤسسية

بالإضافة إلى قيمة الأصول المُدارة بالدولار، يمتلك IBIT كمية كبيرة ومؤثرة من عملات البيتكوين الفعلية. يُقدر أن الصندوق يحتفظ بحوالي 662,707 عملة بيتكوين. هذا العدد ليس مجرد رقم، بل يمثل جزءًا مهمًا من إجمالي المعروض من البيتكوين الذي تحتفظ به كيانات مختلفة غير الأفراد. وفقًا للبيانات، يمثل مخزون IBIT من البيتكوين ما يقرب من 20% من إجمالي 3,404,140 عملة بيتكوين التي تُحتفظ بها نيابة عن مجموعة متنوعة من الكيانات، بما في ذلك الشركات العامة، الشركات الخاصة، الحكومات، منصات التداول، وعقود التمويل اللامركزي (DeFi) الذكية.

هذه الحصة الكبيرة التي يحتفظ بها IBIT تسلط الضوء على الدور المتزايد لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية في سحب البيتكوين من التداول الحر وتجميعها في محافظ كبيرة ومستقرة نسبيًا. هذا التجميع يمكن أن يكون له تأثيرات هامة على ديناميكيات العرض والطلب في سوق البيتكوين، وقد يساهم في زيادة الندرة المحسوسة للعملة وبالتالي التأثير على سعرها على المدى الطويل. تدفقات البيتكوين نحو صناديق مثل IBIT تعكس تحولًا هيكليًا في كيفية التعامل مع البيتكوين كأصل؛ من كونه مجالًا للمستثمرين الأفراد والمهتمين بالتكنولوجيا إلى فئة أصول جذابة للمستثمرين المؤسسيين الكبار.

قوة نيران جديدة: تهديد محتمل لهيمنة صناديق الاستثمار المتداولة؟

على الرغم من الهيمنة الواضحة لصندوق IBIT على ساحة صناديق البيتكوين المتداولة الفورية، إلا أن المشهد الاستثماري في البيتكوين يتطور باستمرار، وهناك مؤشرات على أن مصادر أخرى للطلب المؤسسي قد تظهر وتنافس صناديق الاستثمار المتداولة في تجميع البيتكوين. يظهر الاهتمام بالبيتكوين يمتد الآن إلى ما هو أبعد من مجرد صناديق الاستثمار المتداولة، مما يشير إلى احتمال توزيع أكبر لعرض البيتكوين على مدى السنوات القليلة القادمة بين أنواع مختلفة من حاملي الأصول المؤسسيين.

في إطار تسليط الضوء على هذا التطور، شارك ماثيو سيجل، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في VanEck (شركة إدارة أصول أخرى)، بيانات مثيرة للاهتمام من ويلز فارجو في 9 يونيو. تشير هذه البيانات إلى أن ست شركات متداولة علنًا مجتمعة تمتلك بالفعل أو تخطط لجمع ما يصل إلى 76 مليار دولار أمريكي لعمليات شراء محتملة للبيتكوين في المستقبل. هذه الشركات، التي تعمل في قطاعات مختلفة وتظهر اهتمامًا متزايدًا بالاستثمار في البيتكوين كجزء من استراتيجيتها المالية أو التشغيلية، يمكن أن تصبح لاعبًا رئيسيًا في سوق تجميع البيتكوين.

تشمل قائمة هذه الشركات المتداولة علنًا والتي تستعد لدخول معركة تجميع البيتكوين أسماء مثل:

• MicroStrategy (التي تعتبر بالفعل أكبر حامل مؤسسي للبيتكوين)
• Twenty One Capital
• Strive
• Semler Scientific
• Nakamoto Corp.
• Trump Media & Technology Group

هذه القائمة المتزايدة من الشركات التي ترى في البيتكوين أصلًا استراتيجيًا يعكس تنوعًا أكبر في مصادر الطلب المؤسسي. لم يعد الأمر مقتصرًا على صناديق الاستثمار والشركات المالية التي توفر منتجات استثمارية، بل يمتد ليشمل شركات من قطاعات أخرى ترغب في إضافة البيتكوين إلى ميزانياتها العمومية كأصل احتياطي أو استثماري.

وأشار سيجل إلى أن هذا المبلغ المحتمل البالغ 76 مليار دولار الذي تخطط هذه الشركات لجمعه أو استثماره يعادل 56% من إجمالي الأصول المُدارة الحالية لصناديق البيتكوين الفورية المتداولة مجتمعة. كما يمثل هذا المبلغ 16% من صافي التدفقات النقدية التي تراكمت في صناديق الاستثمار المتداولة على مدى الـ 16 شهرًا الماضية. هذه المقارنة توضح الحجم الهائل المحتمل لرأس المال الذي يمكن أن يدخل سوق البيتكوين من خلال هذه الشركات، مما قد يغير من توزيع حيازات البيتكوين المؤسسية.

التداعيات المستقبلية: تعزيز البيتكوين كأصل مؤسسي

إن الصعود السريع لصندوق IBIT من بلاك روك ليبلغ 70 مليار دولار من الأصول المُدارة في فترة قياسية يُعد دليلًا قاطعًا على نجاح صناديق البيتكوين الفورية المتداولة كأداة رئيسية للمستثمرين المؤسسيين الراغبين في التعرض للبيتكوين. لقد أثبتت هذه الصناديق أنها قادرة على استقطاب رؤوس أموال ضخمة بسرعة وكفاءة لا مثيل لهما في تاريخ المنتجات الاستثمارية المماثلة.

في الوقت نفسه، فإن ظهور موجة جديدة من الشركات التي تعلن عن خطط لجمع رؤوس أموال كبيرة بهدف شراء البيتكوين يشير إلى اتجاه أعمق نحو تجميع عرض البيتكوين في أيدي كيانات قوية ومستقرة. هذه الاستثمارات المؤسسية والشركاتية المتوازية مع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن تؤدي إلى نقص أكبر في المعروض المتاح للتداول في الأشهر والسنوات القادمة.

هذا التطور المزدوج، المتمثل في الهيمنة السريعة لصناديق مثل IBIT وزيادة اهتمام الشركات المباشر بشراء البيتكوين، يرسم صورة لمستقبل يتم فيه تعزيز مكانة البيتكوين كأصل استثماري أساسي في المحافظ الاستثمارية المؤسسية والشركاتية. هذا النضج المتزايد في بيئة الاستثمار في البيتكوين من خلال قنوات تقليدية وحديثة على حد سواء يضع العملة المشفرة الرائدة على مسار نحو تبني أوسع وقبول أكبر في الأوساط المالية التقليدية وغير التقليدية.

يبقى التحدي في قدرة السوق على استيعاب هذه التدفقات الضخمة من رأس المال. ولكن حتى الآن، يبدو أن الاهتمام المؤسسي يفوق العرض المتاح، مما قد يكون له آثار إيجابية على سعر البيتكوين على المديين المتوسط والطويل. إن رحلة IBIT السريعة نحو 70 مليار دولار ليست مجرد قصة نجاح لصندوق واحد، بل هي مؤشر قوي على التحول الجذري الذي يشهده سوق البيتكوين، والذي يتجه نحو أن يصبح فئة أصول رئيسية تحظى باهتمام واستثمارات من أكبر اللاعبين في العالم المالي والشركاتي.