بانتيرا وأوندو يطلقان صندوقًا بقيمة 250 مليون دولار لدفع عجلة توكنة الأصول الحقيقية

في خطوة مهمة تهدف إلى تسريع وتيرة الاستثمار في الأصول الحقيقية المرمزة (RWAs)، أعلنت شركتا Ondo Finance وPantera Capital عن إطلاق صندوق استثماري جديد بقيمة 250 مليون دولار أمريكي. هذا الإعلان، الذي أوردته وكالة Axios في 3 يوليو، يسلط الضوء على الاهتمام المتزايد والتدفقات الرأسمالية نحو قطاع توكنة الأصول الذي يُنظر إليه على أنه الجسر المستقبلي بين التمويل التقليدي وتقنية البلوك تشين.

وفقًا للتقرير، فإن الصندوق الجديد، الذي يحمل اسم “Ondo Catalyst” (محفز أوندو)، سيركز استثماراته على حصص الملكية (equity stakes) والرموز (tokens) الخاصة بالمشاريع والشركات التي تعمل على تطوير نسخ رمزية للأصول المالية التقليدية. هذا يعني أن الصندوق لن يستثمر فقط في الأصول المرمزة نفسها، بل أيضًا في البنية التحتية والشركات التي تمكّن هذه العملية.

قال إيان دي بودي، الرئيس التنفيذي للاستراتيجية في Ondo Finance، لوكالة الأنباء إن سوق التوكنة يشهد حاليًا “سباق تسلح” محمومًا. تتسابق البورصات والبروتوكولات المختلفة لتوسيع عروضها لتشمل الأسهم المرمزة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المرمزة، مما يعكس الإمكانات الهائلة التي يراها الفاعلون الرئيسيون في هذا المجال.

وتعكس العديد من المبادرات الأخيرة هذا الزخم المتزايد في سوق توكنة الأصول الحقيقية. على سبيل المثال، أطلقت شركة Robinhood، منصة التداول الشهيرة، شبكة بلوك تشين من الطبقة الثانية (layer-2 blockchain) خصيصًا لتمكين عملائها في أوروبا من تداول الأسهم الأمريكية وصناديق الاستثمار المتداولة بشكل رمزي. هذه الخطوة تجعل عملية التداول أكثر سهولة وربما أقل تكلفة عبر الحدود.

وفي مايو الماضي، أعلنت بورصة العملات المشفرة Kraken عن خططها لتقديم تداول الأسهم الأمريكية المرمزة للمستثمرين خارج الولايات المتحدة. في الوقت نفسه، يُقال إن Coinbase، إحدى أكبر بورصات العملات المشفرة في العالم، تسعى للحصول على الموافقات التنظيمية اللازمة لتقديم أسهم مرمزة. هذه التحركات من قبل لاعبين كبار في مجال العملات المشفرة تؤكد أن توكنة الأصول الحقيقية ليست مجرد مفهوم نظري، بل هي توجه استراتيجي يتم تبنيه وتنفيذه حاليًا.

دور Ondo Finance في سوق التوكنة

لعبت Ondo Finance دورًا نشطًا ومتزايدًا في تطوير أسواق رأس المال القائمة على البلوك تشين خلال هذا العام. أطلقت الشركة مبادرة “Ondo Global Markets” (أسواق أوندو العالمية) بهدف ربط التمويل التقليدي بالبنية التحتية للبلوك تشين، مما يسهل تدفق الأصول ورأس المال بين العالمين. بالإضافة إلى ذلك، شكلت Ondo تحالفًا باسم “Global Markets Alliance” (تحالف الأسواق العالمية) مع شركات عملات مشفرة أخرى، بهدف مشترك يتمثل في دفع عجلة تبني توكنة الأصول الحقيقية والابتكارات المالية اللامركزية (DeFi) التي تستخدم هذه الأصول.

فهم توكنة الأصول الحقيقية (RWAs)

تشير توكنة الأصول الحقيقية إلى عملية تحويل حقوق ملكية أو جزء منها في أصل مادي أو غير مادي له قيمة في العالم الحقيقي إلى رمز رقمي (توكن) على شبكة بلوك تشين. يمكن أن تشمل هذه الأصول مجموعة واسعة جدًا من الفئات، مثل:

• العقارات: من المباني السكنية والتجارية إلى الأراضي الزراعية.
• الأعمال الفنية والمقتنيات الفاخرة: مثل اللوحات الفنية، المجوهرات، والسيارات النادرة.
• الديون والائتمان: بما في ذلك القروض العقارية، قروض الشركات، والسندات.
• السلع الأساسية: مثل الذهب، النفط، والمنتجات الزراعية.
• الأسهم والأسهم الخاصة (Private Equity): حصص الملكية في الشركات.
• حقوق الملكية الفكرية: براءات الاختراع وحقوق النشر.

تتيح عملية التوكنة تقسيم هذه الأصول إلى وحدات أصغر (رموز)، مما يسهل تداولها وإدارتها على شبكة البلوك تشين. كل رمز يمثل ملكية جزئية أو كاملة للأصل الأساسي، وتُسجل هذه الملكية بشكل آمن وشفاف وغير قابل للتغيير على دفتر الأستاذ الموزع.

إمكانات سوق توكنة الأصول الحقيقية

يُتوقع أن ينمو سوق توكنة الأصول الحقيقية بشكل هائل في السنوات القادمة. تشير التقديرات إلى أن حجم هذا السوق يمكن أن يصل إلى تريليونات الدولارات. ترى شركات مثل BlackRock، أكبر مدير أصول في العالم، إمكانات كبيرة في هذا المجال، حيث وصفه لاري فينك، الرئيس التنفيذي لـ BlackRock، بأنه “الجيل القادم من الأسواق”.

هذا النمو المتوقع مدفوع بالعديد من الفوائد التي تقدمها التوكنة مقارنة بالأسواق التقليدية:

فوائد توكنة الأصول الحقيقية

1. زيادة السيولة: توكنة الأصول التي كانت في السابق غير سائلة (مثل العقارات) وتحويلها إلى رموز قابلة للتداول بسهولة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
2. زيادة إمكانية الوصول: خفض حاجز الدخول للاستثمار في الأصول باهظة الثمن عن طريق الملكية الكسرية (Fractional Ownership). يمكن للمستثمرين الأفراد شراء جزء صغير من مبنى، عمل فني، أو صندوق أسهم خاص.
3. الشفافية: جميع المعاملات وسجلات الملكية مسجلة على البلوك تشين، مما يوفر درجة عالية من الشفافية والثقة.
4. الكفاءة التشغيلية: تقليل الحاجة للوسطاء، تبسيط العمليات (مثل التسوية والمقاصة)، وتخفيض التكاليف والوقت المرتبط بالمعاملات التقليدية.
5. اللامركزية: إمكانية بناء أسواق لامركزية لتداول الأصول المرمزة، مما يقلل الاعتماد على المؤسسات المالية المركزية.
6. الابتكار المالي: دمج الأصول المرمزة في تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi)، مثل استخدامها كضمان للقروض أو المشاركة في بروتوكولات العائد.
7. الوصول العالمي: تسهيل تداول الأصول عبر الحدود الجغرافية، مما يفتح أسواقًا جديدة للمستثمرين والمصدرين على حد سواء.

التحديات التي يواجهها سوق التوكنة

على الرغم من الإمكانات الهائلة، يواجه سوق توكنة الأصول الحقيقية عددًا من التحديات التي يجب التغلب عليها لتحقيق تبني واسع النطاق:

• البيئة التنظيمية: يعتبر عدم اليقين التنظيمي هو التحدي الأكبر. تحتاج السلطات في مختلف البلدان إلى وضع أطر واضحة للتعامل مع الأصول المرمزة وحقوق الملكية المرتبطة بها.
• التقييم والتسعير: تحديد القيمة العادلة للأصول الحقيقية المعقدة وتحديثها بشكل مستمر قد يكون تحديًا.
• الجوانب القانونية: ضمان أن الحقوق القانونية للأصول الأساسية مرتبطة بشكل صحيح بالرموز الرقمية، وأن هذه الرموز معترف بها قانونًا كدليل على الملكية.
• قابلية التوسع والتشغيل البيني: تحتاج شبكات البلوك تشين إلى أن تكون قادرة على معالجة حجم كبير من المعاملات بكفاءة، ويجب أن تكون هناك معايير للتشغيل البيني بين مختلف المنصات والشبكات.
• الأمان: حماية الرموز والأصول الأساسية من الهجمات السيبرانية أو الاحتيال.
• الوعي والتعليم: تثقيف المستثمرين والمؤسسات حول كيفية عمل توكنة الأصول وفوائدها ومخاطرها.

أهمية صندوق Ondo Catalyst بقيمة 250 مليون دولار

يأتي إطلاق صندوق Ondo Catalyst في وقت حرج ومناسب لسوق توكنة الأصول الحقيقية. صندوق بهذا الحجم، بدعم من لاعبين بارزين مثل Ondo Finance وPantera Capital، يعد مؤشرًا قويًا على النضج المتزايد والثقة في هذا القطاع. تكمن أهمية الصندوق في عدة جوانب:

1. تسريع التطور: سيوفر الصندوق رأس المال اللازم للمشاريع والشركات الناشئة التي تعمل على بناء البنية التحتية والحلول لتوكنة الأصول، مما يسرع من وتيرة الابتكار والتطوير.
2. جذب المواهب: الاستثمارات الكبيرة تجذب أفضل العقول والمواهب للعمل في هذا المجال.
3. بناء الثقة: مشاركة شركات مرموقة مثل Pantera Capital، التي لها تاريخ طويل في الاستثمار في مجال العملات المشفرة، تضفي مصداقية على سوق توكنة الأصول الحقيقية وتشجع المستثمرين الآخرين على الدخول.
4. تسهيل التبني المؤسسي: يمكن أن يساعد الصندوق في بناء الجسور اللازمة لتمكين المؤسسات المالية التقليدية من المشاركة بسهولة أكبر في أسواق الأصول المرمزة.
5. دعم السيولة الأولية: من خلال الاستثمار في الرموز نفسها، يمكن للصندوق أن يساعد في توفير السيولة الأولية للأسواق الناشئة للأصول المرمزة.

بانتيرا كابيتال: شريك استراتيجي

تعتبر Pantera Capital واحدة من أقدم وأكبر شركات رأس المال الاستثماري التي تركز على تقنية البلوك تشين والأصول الرقمية. خبرتها الواسعة في تحديد وتمويل المشاريع الواعدة في هذا المجال تجعلها شريكًا استراتيجيًا مثاليًا لـ Ondo Finance في هذا المسعى. يجمع التعاون بين خبرة Ondo في ربط التمويل التقليدي بالبلوك تشين وقوة Pantera الاستثمارية ورؤيتها للسوق.

مستقبل توكنة الأصول الحقيقية

إن إطلاق صندوق Ondo Catalyst ليس مجرد حدث استثماري عادي، بل هو تأكيد على الاتجاه الذي تسير فيه الأسواق المالية العالمية. توكنة الأصول الحقيقية لديها القدرة على إعادة تشكيل كيفية شراء وبيع وإدارة مجموعة واسعة من الأصول، مما يجعل الأسواق أكثر ديمقراطية وكفاءة وشفافية. على الرغم من التحديات القائمة، فإن حجم الاستثمارات والاهتمام من قبل اللاعبين الرئيسيين يشير إلى أننا في بداية عصر جديد للأصول الرقمية.

مع استمرار تطور البنية التحتية التنظيمية والتقنية، من المتوقع أن نشهد المزيد من الأصول الحقيقية التي يتم توكينها وأن تصبح أسواقها أكثر نضجًا وسيولة. يمثل صندوق Ondo Catalyst بقيمة 250 مليون دولار دفعة قوية لهذا التطور، ويؤكد على أن توكنة الأصول الحقيقية ليست مجرد فكرة مستقبلية، بل هي حقيقة تتشكل الآن.

يشكل هذا الصندوق جزءًا من موجة أوسع من الاستثمارات والابتكارات في هذا القطاع، مما يبشر بمستقبل واعد حيث تصبح الأصول في العالم الحقيقي متاحة بسهولة أكبر على شبكات البلوك تشين، مما يفتح آفاقًا جديدة للمستثمرين والمصدرين على حد سواء حول العالم.

“`