“`html
جني الأرباح يدفع إيثيريوم (ETH) إلى حالة “سخونة زائدة” قرب مقاومة رئيسية
على الرغم من ارتفاعها لفترة وجيزة خلال عطلة نهاية الأسبوع، لم تتمكن إيثيريوم (ETH) من الحفاظ على زخمها فوق مستوى 2600 دولار أمريكي. شهدت العملة البديلة تراجعاً إلى حوالي 2400 دولار قبل أن تستعيد قوتها وتعود مجدداً إلى مستوى 2600 دولار. هذه التقلبات السعرية الأخيرة، مصحوبة ببيانات السوق الجديدة، تشير إلى ديناميكيات معقدة في سوق إيثيريوم حيث يلتقي الطموح الصعودي مع ضغوط البيع الناتجة عن جني الأرباح.
البيانات الجديدة القادمة من مختلف منصات التحليلات تشير الآن إلى احتمال حدوث تراجع قصير الأجل، أو على الأقل فترة من التوطيد، قبل أن يتحقق اختراق صعودي محتمل يدفع السعر إلى مستويات أعلى. هذه الفترة الزمنية الحرجة قرب مستويات المقاومة الرئيسية غالباً ما تكون مصحوبة بزيادة في النشاط التجاري وتقلبات، وهو ما يبدو أنه يحدث حالياً مع ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية.
فترة تبريد قبل الانفجار السعري؟
تشير السوق المحيطة بإيثيريوم إلى علامات “سخونة زائدة” مع اقتراب السعر من مستوى المقاومة النفسي الهام عند 2500 دولار، وبالتحديد النطاق حول 2600 دولار الذي أثبت صعوبته مؤقتاً. كان هناك ارتفاع ملحوظ في حجم التداول خلال الفترة الماضية، وهو ما يعد مؤشراً واضحاً على تكثيف النشاط التجاري، سواء من قبل المشترين أو البائعين. هذا الارتفاع في الحجم غالباً ما يصاحب نقاط التحول الرئيسية أو مستويات المقاومة/الدعم الحرجة.
وفقاً لتقرير حديث صادر عن CryptoQuant، وهي شركة متخصصة في توفير بيانات وتحليلات السوق، فإن الارتفاع الحاد الأخير في النشاط والحجم يعزى بشكل أساسي إلى عاملين مترابطين: أولاً، عمليات جني الأرباح من قبل المتداولين الذين اشتروا عند مستويات أدنى ويختارون الآن البيع بالقرب من المقاومة للاستفادة من مكاسبهم. ثانياً، وجود “إمدادات مريحة” (resting supply) عند هذا المستوى النفسي الرئيسي، مما يعني وجود كميات كبيرة من ETH مملوكة لحاملي العملة على المدى الطويل أو المتوسط والذين قد يكونون مستعدين للبيع عند بلوغ أسعار معينة أو عند مواجهة مقاومة قوية.
مع دخول إيثيريوم هذه الحالة التي يمكن وصفها بـ “السخونة الزائدة” نتيجة لزيادة النشاط التجاري وضغوط البيع المرتبطة بجني الأرباح، يتوقع العديد من المحللين حدوث تصحيح قصير الأجل أو على الأقل فترة من التوطيد السعري. الهدف من هذه الفترة هو السماح للسوق “بالتبريد” وتقليل ضغط البيع قبل أن يتم استئناف الحركة الصعودية المحتملة. هذا التبريد ضروري لامتصاص المعروض الحالي وإفساح المجال لتدفق طلب جديد قادر على تجاوز المقاومة.
ينقل تقرير CryptoQuant توقعات المحللين بالقول:
“وبالتالي، من المتوقع أن تواصل إيثيريوم مرحلة التوطيد حتى يظهر طلب جديد قادر على دفع اختراق فوق نطاق المقاومة هذا على المدى المتوسط.”
تشير هذه الرؤية إلى أن الحركة الصعودية القوية قد لا تكون وشيكة بشكل فوري، بل قد تحتاج السوق إلى بعض الوقت لإعادة توازنها. خلال فترة التوطيد هذه، قد نشهد تذبذباً ضمن نطاق سعري محدد، مع اختبار مستويات الدعم والمقاومة مراراً وتكراراً. هذه المرحلة غالباً ما تختبر صبر المتداولين وتسمح بتصفية المراكز الرافعة المالية الزائدة، مما يجعل السوق أكثر صحة قبل الارتفاع التالي.
إشارات السوق قصيرة الأجل مقابل القناعة طويلة الأجل
على الرغم من أن إشارات السوق قصيرة الأجل، مثل ارتفاع حجم التداول قرب المقاومة وعمليات جني الأرباح، تشير إلى مرحلة تبريد محتملة أو توطيد، إلا أن الصورة تصبح أكثر تعقيداً وإيجابية عند النظر إلى سلوك الحائزين على المدى الطويل. هذا التناقض بين سلوك المتداولين قصيري الأجل والمستثمرين طويلي الأجل ليس جديداً في أسواق العملات المشفرة، ولكنه يلعب دوراً حاسماً في تحديد المسار المستقبلي للأصول.
في حين أن المضاربين قد يجنون الأرباح عند أول علامة على المقاومة، يظهر المستثمرون المؤسسيون وكبار الحائزين (الذين يطلق عليهم غالباً “الحيتان”) قناعة متزايدة في آفاق إيثيريوم على المدى الطويل. هذا الفصل في الاستراتيجيات يخلق ضغط بيع مؤقت ولكنه يقابله طلب أساسي قوي يبني قاعدة للدورات الصعودية المستقبلية. تشير البيانات الحديثة بقوة إلى أن الفئة الأخيرة لا تزال في وضع التجميع.
قناعة طويلة الأجل وتراكم مستمر
أحد أقوى المؤشرات على القناعة طويلة الأجل هو الانخفاض المستمر في كمية إيثيريوم المحتفظ بها في البورصات المركزية. تعتبر البورصات المركزية عادةً المكان الذي يتم فيه الاحتفاظ بالأصول بغرض البيع أو التداول النشط. وبالتالي، فإن انخفاض المعروض المتاح في هذه المنصات يعني أن المزيد من المستثمرين يسحبون عملاتهم ويحتفظون بها في محافظ باردة أو محافظ خاصة، مما يدل على نيتهم في الاحتفاظ بها لفترات أطول وليس بيعها على المدى القصير.
وصلت كمية إيثيريوم الموجودة على البورصات المركزية إلى أدنى مستوياتها في أكثر من عقد من الزمان، وهو اتجاه مدفوع بشكل كبير بالتجميع المتزايد من قبل المستثمرين المؤسسيين وكبار الحائزين الأفراد. اعتباراً من 19 مايو، أفادت شركة Santiment، المتخصصة في توفير بيانات سلوك السوق، أن 4.9% فقط من إجمالي المعروض من ETH يتم الاحتفاظ به في منصات التداول. يمثل هذا الرقم مستوى تاريخياً منخفضاً للغاية ويعكس تحولاً كبيراً في كيفية إدارة المستثمرين لأصولهم من ETH. على مدى السنوات الخمس الماضية وحدها، تم سحب ما يقرب من 15.3 مليون ETH من هذه المنصات، مما يقلل بشكل كبير من المعروض المتاح للبيع الفوري في السوق المفتوحة.
بالإضافة إلى ذلك، كشفت CryptoRank.io عن بيانات تبرز هذا الاتجاه على المدى القصير، حيث أظهرت أن أكثر من مليون ETH خرج من البورصات في الشهر الماضي وحده. هذا التدفق الخارج الكبير في فترة زمنية قصيرة يؤكد أن المستخدمين يميلون بشكل متزايد نحو الاحتفاظ بإيثيريوم على المدى الطويل بدلاً من تداولها بشكل نشط. هذه السلوكيات مكملة لبعضها البعض وتؤكد على استراتيجية التجميع.
تؤكد البيانات الموجودة على السلسلة (on-chain data) هذا السلوك من قبل أكبر المستثمرين. أظهرت البيانات أن “الحيتان” – وهي العناوين التي تحتوي على أكثر من 10,000 ETH – قد قامت بتجميع كمية كبيرة بلغت 450,000 عملة منذ أواخر أبريل. هذا التجميع المستمر من قبل أكبر المحافظ يشير إلى ثقة قوية في الأداء المستقبلي لإيثيريوم. بحلول 10 مايو، كانت هذه المحافظ تحتفظ بشكل جماعي بـ 40.75 مليون ETH، وهو أعلى مستوى يتم تسجيله منذ مارس، مما يدل على أن التجميع لم يكن مجرد حدث عابر بل هو اتجاه مستمر وقوي بين أكبر اللاعبين في السوق.
لا يقتصر التجميع على المحافظ الفردية الكبيرة فحسب، بل امتد أيضاً ليشمل منتجات الاستثمار المرتبطة بإيثيريوم، مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) أو المنتجات المماثلة المتاحة للمستثمرين المؤسسيين والمعتمدين. شهدت هذه المنتجات فترة راحة “مطلوبة بشدة” خلال الأسبوع الماضي، حيث سجلت تدفقات داخلية بلغت 205 مليون دولار خلال تلك الفترة. يأتي هذا التحسن في تدفقات الاستثمار المؤسسي وسط ثقة متجددة من قبل المستثمرين بعد ترقية “Pectra” الأخيرة، والتي تمهد الطريق لتحسينات مستقبلية على شبكة إيثيريوم.
هذه التدفقات الأخيرة رفعت إجمالي التدفقات الواردة إلى منتجات استثمار إيثيريوم منذ بداية العام إلى 575 مليون دولار. تشير هذه الأرقام إلى أن الاهتمام المؤسسي بإيثيريوم لا يزال قوياً ومتزايداً، وأن هذه المؤسسات ترى قيمة في إضافة ETH إلى محافظها الاستثمارية على المدى الطويل. هذا النوع من الطلب المستمر من اللاعبين الكبار يمكن أن يوفر دعماً أساسياً للسعر ويساعد في امتصاص ضغوط البيع قصيرة الأجل.
الخلاصة
تجد إيثيريوم نفسها حالياً في مفترق طرق مثير للاهتمام. على المدى القصير، تشير البيانات إلى حالة “سخونة زائدة” قرب مستوى المقاومة، مدفوعة بزيادة النشاط التجاري وعمليات جني الأرباح. هذا قد يستلزم فترة من التوطيد أو تراجع طفيف للسماح للسوق بالتبريد وإعادة التوازن قبل محاولة اختراق ناجحة.
ومع ذلك، فإن النظرة الأوسع والأكثر تركيزاً على المدى الطويل تظل إيجابية للغاية. الانخفاض القياسي في معروض ETH على البورصات، والتجميع الكبير والمستمر من قبل الحيتان، والتدفقات الإيجابية لمنتجات الاستثمار المؤسسي كلها مؤشرات قوية على قناعة أساسية عميقة في إيثيريوم. هذه العوامل تشير إلى أن أي تراجع قصير الأجل قد يمثل فرصة شراء للمستثمرين الذين يتطلعون إلى المدى الأطول.
على الرغم من أن المقاومة الحالية قد تسبب بعض التقلبات في الأسابيع القادمة، فإن الأساسيات الداعمة لإيثيريوم، من حيث اعتماد الشبكة والتطوير المستمر، بالإضافة إلى سلوك التجميع من قبل كبار المستثمرين، ترسم صورة واعدة لمستقبلها. التحدي يكمن في تجاوز العقبات قصيرة الأجل التي يفرضها سلوك جني الأرباح قرب المستويات الرئيسية، ولكن الدعم الأساسي يبدو قوياً بما يكفي لدعم الاتجاه الصعودي على المدى المتوسط إلى الطويل.
“`
