“`html

تِثر تعتزم إطلاق عملة مستقرة منفصلة للسوق الأمريكية رغم “الارتياح” لقانون GENIUS، بحسب الرئيس التنفيذي

في خطوة تعكس توجهات شركة تِثر (Tether) الإستراتيجية وتكيفها مع البيئة التنظيمية المتغيرة، صرح الرئيس التنفيذي للشركة، باولو أردوينو، لوكالة بلومبرج يوم الجمعة بأن تِثر “منفتحة على” إنشاء عملة مستقرة محلية منفصلة لتلبية احتياجات السوق الأمريكية. يأتي هذا الخبر في الوقت الذي تسعى فيه الولايات المتحدة جاهدة لإقرار تشريع خاص بالعملات المستقرة – قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act)، المعروف اختصاراً بقانون GENIUS.

تِثر، المصدر الدولي لأكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية، USDT، أصبحت “مرتاحة” لقانون GENIUS وتعتزم الامتثال له، وفقاً لما ذكره أردوينو. ومع ذلك، أكد أردوينو أن السوق الرئيسية لـ USDT ستظل هي الاقتصادات الناشئة، لأن هذه الأسواق هي التي “تحتاجنا أكثر من غيرها”. وأضاف موضحاً:

“نحن نؤمن بأهمية USDT كأكثر دولار رقمي استخداماً في جميع الأسواق الناشئة.”

أشار أردوينو أيضاً إلى أن خطط تِثر لإصدار عملة مستقرة محلية في الولايات المتحدة هي “أقرب إلى الشوط الثاني”، في إشارة زمنية مستمدة من مباريات كرة القدم، مما يعني أن التنفيذ قد يكون في النصف الثاني من العام.

لماذا تعتقد تِثر أن الولايات المتحدة تحتاج إلى عملة مستقرة منفصلة؟

تشير تقديرات البنك الدولي إلى أن حوالي 1.4 مليار شخص بالغ حول العالم لا يزالون خارج النظام المصرفي التقليدي، ويتركز معظمهم في الاقتصادات الناشئة في منطقة أفريقيا جنوب الصحراء وأجزاء من آسيا. تلبية احتياجات هؤلاء الأفراد، الذين يفتقرون إلى الوصول إلى الأنظمة المالية التقليدية، هي المهمة الرئيسية لتِثر، كما أوضح أردوينو.

يستخدم مستخدمو العملات المستقرة في الأسواق الناشئة USDT بشكل أساسي لأغراض التحويلات الخارجية وللحفاظ على قيمة مدخراتهم في خضم انخفاض قيمة العملات المحلية. قال أردوينو إن 37% من قاعدة مستخدمي USDT يستخدمون العملة المستقرة للادخار، وأن تِثر لديها أكثر من 420 مليون مستخدم في البلدان النامية. وأضاف:

“هم [البالغون غير المشمولين بالخدمات المصرفية] بحاجة إلى شيء مستقر في حياتهم، وهذا هو الدولار الأمريكي في شكل رقمي، وهذا هو USDT.”

ومع ذلك، فإن الولايات المتحدة تحتاج إلى عملة مستقرة لأغراض مختلفة عن تلك التي يخدمها المستخدمون في الأسواق الناشئة. لطالما كانت تِثر تدعو إلى أن “العملات المستقرة مهمة بالتأكيد أيضاً في الولايات المتحدة”، ولكن مع مجموعة واسعة من طرق الدفع المتاحة بالفعل في البلاد، فإن USDT أنسب لتلبية احتياجات السكان غير المشمولين بالخدمات المصرفية في الأسواق الناشئة، كما شرح أردوينو. وصرح قائلاً:

“في الولايات المتحدة، لن تستخدم العملات المستقرة للدفع لتحسين كفاءة أموالنا.”

لذلك، تسعى تِثر لإطلاق عملة مستقرة محلية الإصدار تكون “تنافسية” في الاقتصاد الأمريكي. ولهذا السبب، سيكون للعملة المستقرة المحلية “مجموعة ميزات مختلفة” عن USDT، كما أضاف أردوينو. يمكن أن تشمل هذه الميزات المختلفة تكاملاً أعمق مع البنية التحتية المالية الأمريكية القائمة، أو التركيز على حالات استخدام محددة للشركات أو المؤسسات المالية، أو ربما تقديم خدمات مالية إضافية لا تقدمها USDT حالياً.

تِثر ترحب بقانون GENIUS وتتمنى إقراره

قال أردوينو إن تِثر “مهتمة جداً” بمعرفة كيف ستقوم الحكومة الأمريكية بتنظيم العملات المستقرة. وذكر:

“من المهم بالنسبة لنا أن نرى كيف يميز قانون GENIUS، في الواقع، بين المصدرين الأجانب والمصدرين المحليين.”

تخطط تِثر لضمان امتثال USDT لقانون GENIUS، الذي ادعى أردوينو أنه أفضل من تنظيم MiCA الأوروبي. مشكلة تِثر مع MiCA هي أنه يتطلب من العملات المستقرة المستندة إلى الدولار الأمريكي الاحتفاظ بنسبة 60% من احتياطياتها كودائع نقدية في البنوك الأوروبية، وهو ما وصفه أردوينو بأنه “فكرة سيئة”. ويرى أردوينو أن هذا المطلب يفرض قيوداً غير ضرورية وقد يؤثر على كفاءة إدارة الاحتياطيات.

من ناحية أخرى، يتطلب قانون GENIUS من مصدري العملات المستقرة الاحتفاظ بنسبة 100% من احتياطياتهم في ما يعادل النقد، ويفضل أن تكون في سندات الخزانة الأمريكية، وهو ما وصفه أردوينو بأنه “فكرة رائعة”. يرى أردوينو أن سندات الخزانة الأمريكية توفر مستوى عالياً من الأمان والسيولة، مما يعزز استقرار العملة المستقرة وثقة المستخدمين فيها. هذا المنهج يعكس تفضيلاً واضحاً للأصول الأمريكية كدعامة أساسية للعملات المستقرة التي تستهدف السوق الأمريكية أو تلك التي تسعى للامتثال للقوانين الأمريكية.

لا يتوقع أردوينو تعقيدات في الامتثال لقانون GENIUS، سواء كمصدر عملة مستقرة أجنبي أو محلي. ومع ذلك، أضاف أنه يرغب في رؤية قانون GENIUS يمرر لأنه:

“…بشكل عام، نعتقد أنه من المهم أن يكون للعملة المحلية [العملة المستقرة الأمريكية من تِثر] وضوح تنظيمي قبل المضي قدماً.”

يُعد الوضوح التنظيمي أمراً حيوياً لأي شركة تخطط لإطلاق منتج مالي جديد، خاصة في مجال العملات الرقمية الذي لا يزال يتطور بسرعة. وجود إطار قانوني واضح يقلل من المخاطر التشغيلية والقانونية ويوفر بيئة أكثر استقراراً للابتكار والاستثمار. لذلك، فإن تِثر ترى في إقرار قانون GENIUS خطوة إيجابية نحو تحقيق هذا الوضوح الضروري لإطلاق عملتها المستقرة الأمريكية.

بالفعل، شهدت الساحة التشريعية الأمريكية تحركات في هذا الصدد. ففي 19 مايو، صوت مجلس الشيوخ الأمريكي لتطبيق آلية Cloture (إنهاء النقاش) على الاقتراح بالمضي قدماً في قانون GENIUS. وفي 21 مايو، صوت مجلس الشيوخ على اقتراح المضي قدماً، مما نقل إغلاق النقاش حول قانون GENIUS إلى التصويت على الإقرار النهائي. من المتوقع أن يتم التصويت النهائي في الجلسة العامة بعد عطلة الكونغرس بمناسبة يوم الذكرى (Memorial Day).

هذه التطورات التشريعية تظهر أن الجهود لتنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة تكتسب زخماً، وهو ما يتابعه الفاعلون الرئيسيون في الصناعة مثل تِثر عن كثب. إن استعداد تِثر ليس فقط للامتثال ولكن أيضاً للمساهمة في السوق الأمريكية من خلال عملة مستقرة منفصلة يشير إلى ثقة الشركة في آفاق السوق الأمريكية وأهمية التواجد المنظم فيها. هذا التواجد يمكن أن يعزز من مكانة تِثر كشركة عالمية رائدة في مجال العملات المستقرة، مع الأخذ في الاعتبار الفروقات بين احتياجات الأسواق المختلفة.

بشكل عام، تعكس تصريحات باولو أردوينو رؤية تِثر التي تجمع بين خدمة الأسواق الناشئة التي تعتمد بشكل كبير على حلول الدفع الرقمية المستقرة، وبين استكشاف فرص النمو في الأسواق المتقدمة مثل الولايات المتحدة، شريطة وجود بيئة تنظيمية داعمة وواضحة. إن إطلاق عملة مستقرة أمريكية منفصلة بميزات مخصصة يمكن أن يفتح آفاقاً جديدة لتِثر ويتيح لها التنافس بفعالية أكبر في سوق يعج بالابتكار المالي.

في النهاية، يبقى التركيز على الامتثال التنظيمي كعامل حاسم لمستقبل العملات المستقرة عالمياً ومحلياً. ويبدو أن تِثر مستعدة لتعديل استراتيجيتها وتطوير منتجاتها لتلبية متطلبات الأطر التنظيمية الجديدة، مما يؤكد على نضج الصناعة وسعيها نحو الشرعية والقبول الواسع.

“`